இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி என்றால் என்ன?

ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் எவருக்கும் இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி (ஐ.வி) என்றால் என்ன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். இது ஒரு சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் எவ்வளவு மாறக்கூடும் என்பது குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கிறது. கடந்த கால விலை மாற்றங்களை ஆய்வு செய்யும் வரலாற்று முறைகளைப் போலல்லாமல், இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி என்பது ஆப்ஷன்ஸ் விலைகளிலிருந்து பெறப்படுகிறது மற்றும் தற்போதைய சந்தை உணர்வையும் நிச்சயமற்ற தன்மையையும் பிரதிபலிக்கிறது.

வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான அபாயத்தை மதிப்பிடவும், ஆப்ஷன் பிரீமியங்களை மதிப்பிடவும், விலை வரம்புகளை முன்கூட்டியே கணிக்கவும் இதை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்கின்றனர். இந்த சிக்னல்களை விளக்குவதன் மூலம், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் நிலவும் எதிர்பார்ப்புகளை நன்கு புரிந்துகொண்டு, தங்கள் வர்த்தக உத்திகளைத் திட்டமிடும்போது மேலும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• ஐ.வி என்பது எதிர்கால விலை மாற்றங்கள் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது.
• இது பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் போன்ற மாடல்களைப் பயன்படுத்தி ஆப்ஷன்ஸ் விலைகளிலிருந்து பெறப்படுகிறது.
• அதிகப்படியான இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி என்பது பெரிய விலை மாற்றங்களின் எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது.
• ஆப்ஷன்ஸிற்கான சந்தை தேவை, வரவிருக்கும் நிகழ்வுகள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த நிச்சயமற்ற தன்மை போன்ற காரணிகள் இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி நிலைகளை பாதிக்கலாம்.
• ஐ.வி ஆப்ஷன் பிரீமியங்களைப் பாதிக்கிறது, ஆனால் சந்தையின் திசையை முன்னறிவிப்பதில்லை.

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி (ஐ.வி) என்றால் என்ன?

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி என்பது ஆப்ஷன்ஸ் விலைகளிலிருந்து பெறப்பட்ட ஒரு அளவீடு ஆகும், இது எதிர்காலத்தில் அடிப்படைச் சொத்தின் விலை எவ்வளவு மாறக்கூடும் என்பதைச் சந்தை எவ்வளவு எதிர்பார்க்கிறது என்பதைப் பிரதிபலிக்கிறது. இது ஒரு ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தத்தின் வாழ்நாளில் எதிர்பார்க்கப்படும் விலை மாற்றத்தின் அளவைக் குறிக்கிறது.

இது விலை மாற்றத்தின் அளவு குறித்த நுண்ணறிவுகளை வழங்கினாலும், இது சந்தையின் திசையைச் சுட்டிக்காட்டுவதில்லை. மாறாக, இது நிலவும் சந்தை உணர்வை மற்றும் தற்போதைய வர்த்தக நடவடிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது. இது தத்துவார்த்த மாதிரிகள் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸிற்கான சந்தை தேவையை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், மதிப்புகள் அடிக்கடி மாறக்கூடும் மற்றும் எதிர்கால விளைவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.

ஒரு வர்த்தக கருவியாக இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி

ஆப்ஷன்ஸின் விலை நிர்ணயம் இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-யால் கணிசமாக பாதிக்கப்படுகிறது. சந்தை வீரர்கள் பெரிய விலை மாற்றங்களை எதிர்பார்க்கும்போது ஆப்ஷன்ஸிற்கான தேவை பொதுவாக அதிகரிக்கிறது, இது இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி மற்றும் ஆப்ஷன் பிரீமியங்களை உயர்த்தக்கூடும்.

மறுபுறம், சந்தைகள் அமைதியாக இருக்கும்போது மற்றும் குறைவான பங்கேற்பாளர்கள் ஊக வணிகம் அல்லது ஹெட்ஜிங் நிலைகளைத் தேடும்போது இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி குறைகிறது. ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்களின் தத்துவார்த்த மதிப்பு ஐ,வி-ன் மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப மாறுகிறது.

வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் ஒரு பங்குகளின் எதிர்பார்க்கப்படும் வர்த்தக வரம்பைக் கணிக்கவும், வர்த்தகத்தின் சாத்தியமான அபாயம் மற்றும் வெகுமதியை மதிப்பிடும்போது நுழைவு அல்லது வெளியேறும் புள்ளிகளை அடையாளம் காணவும் ஆப்ஷன்ஸில் உள்ள இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-யை ஆய்வு செய்கின்றனர்.

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-யைப் பாதிக்கும் காரணிகள்

• சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மை: பொருளாதார அல்லது நிதி நிச்சயமற்ற காலங்கள் பெரும்பாலும் அதிக இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-க்கு வழிவகுக்கின்றன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் பெரிய விலை மாற்றங்களை எதிர்பார்க்கின்றனர்.
• நிறுவன நிகழ்வுகள்: வருவாய் அறிவிப்புகள், இணைப்புகள், கையகப்படுத்துதல்கள் அல்லது முக்கிய நிறுவன வளர்ச்சிகள் ஆப்ஷன்ஸிற்கான தேவையை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் ஐ.வி நிலைகளை பாதிக்கலாம்.
• ஆப்ஷன்ஸிற்கான வழங்கல் மற்றும் தேவை: கால் அல்லது புட் ஆப்ஷன்ஸிற்கான வலுவான தேவை இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-யை அதிகரிக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் குறைந்த தேவை அதைக் குறைக்கக்கூடும்.
• மேக்ரோ பொருளாதார அறிவிப்புகள்: வட்டி விகித முடிவுகள், பணவீக்கத் தரவுகள் மற்றும் அரசு கொள்கை அறிவிப்புகள் நிதிச் சந்தைகளில் விலை மாற்றங்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை பாதிக்கலாம்.

விளக்கம்

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி பெரும்பாலும் சந்தை உணர்வை விளக்கவும் மற்றும் விலை வரம்புகளை முன்னறிவிக்கவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அதிக ஐ.வி நிலைகள் பெரும்பாலும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்று சமிக்ஞை செய்கின்றன, அதே சமயம் குறைந்த ஐ.வி நிலைகள் நிலையான விலை நடத்தை இருப்பதைக் குறிக்கின்றன.

இந்திய டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையில், ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக நிஃப்டி மற்றும் நிஃப்டி பேங்க் போன்ற குறியீடுகளில், பெரும்பாலும் இந்தியா வி.ஐ.எக்ஸ் வழியாக, ஒட்டுமொத்த சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மையை அளவிட இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-யைக் கவனிக்கின்றனர். ஐவி-ல் ஏற்படும் மாற்றங்கள் பெரும்பாலும் முக்கிய நிகழ்வுகள் அல்லது அறிவிப்புகளுக்கு முன்னதாக சந்தை எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களை பிரதிபலிக்கின்றன.

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-ன் நன்மைகள் மற்றும் குறைபாடுகள்

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-க்கான சூத்திரத்திற்குள் செல்வதற்கு முன், அதன் நன்மைகள் மற்றும் வரம்புகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். இதோ ஒரு எளிய கண்ணோட்டம்:

நன்மைகள்:

• துல்லியமான முன்னறிவிப்பு கருவி: நிதிச் கருவிகளில் எதிர்கால விலை மாற்றங்களை முன்னறிவிப்பதற்கான மிகவும் நம்பகமான கருவிகளில் இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி (ஐ.வி) ஒன்றாகும்.
• டெரிவேடிவ்ஸ் விலை நிர்ணயத்திற்கு அவசியம்: டெரிவேடிவ்ஸ் விலையை நிர்ணயம் செய்வதில் ஐ.வி முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது, குறிப்பாக ஆப்ஷன்ஸின் விலையைத் தீர்மானிப்பதில் ஐவி முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.
• சந்தை நுண்ணறிவு: இது நிச்சயமற்ற தன்மை, சந்தை அபாயம், ஆப்ஷன் பிரீமியங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வை அளவிட உதவுகிறது, சந்தை கணிப்புகளின் அடிப்படையில் பயனுள்ள வர்த்தக உத்திகளை உருவாக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.

குறைபாடுகள்:

• திசை நிச்சயமற்ற தன்மை: ஐ.வி எதிர்கால விலை மாற்றங்களின் சாத்தியமான அளவைக் குறிக்க முடியும், ஆனால் சந்தை மேல்நோக்கிச் செல்லுமா அல்லது கீழ்நோக்கிச் செல்லுமா என்பதில் தெளிவை வழங்காது.
• வரையறுக்கப்பட்ட நோக்கம்: ஐ.வி ஒரு குறிப்பிட்ட நிதி கருவியின் விலை மாற்றங்களில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துகிறது, பி/இ விகிதம், பி.இ.ஜிவிகிதம் மற்றும் ஒரு பங்கிற்கான வருவாய் (இ.பி.எஸ்) போன்ற முக்கிய அடிப்படைகளை புறக்கணிக்கிறது.
• துணை பகுப்பாய்வு தேவை: அதன் வரம்புகள் காரணமாக, நன்கு வட்டமான வர்த்தக முடிவுகளை எடுக்க மற்ற தொழில்நுட்ப மற்றும் அடிப்படை பகுப்பாய்வு கருவிகளுடன் சேர்த்து ஐ.வி-யைப் பயன்படுத்துவது சிறந்தது.

முடிவுரை

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி, சாத்தியமான விலை மாற்றங்கள் குறித்த சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைப் புரிந்துகொள்ள வர்த்தகர்களுக்கு உதவுவதன் மூலம் ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. இது சந்தையின் திசையைச் சுட்டிக்காட்டவில்லை என்றாலும், நிச்சயமற்ற தன்மை, அபாய நிலைகள் மற்றும் ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம் குறித்த பயனுள்ள நுண்ணறிவுகளை இது வழங்குகிறது.

இம்ப்ளைடு வாலட்டலிட்டி-யை மற்ற தொழில்நுட்ப மற்றும் அடிப்படை குறிகாட்டிகளுடன் பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம், வர்த்தகர்கள் மிகவும் சமநிலையான மற்றும் தகவலறிந்த வர்த்தக முடிவுகளை எடுக்க முடியும். நீங்கள் டெரிவேடிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை ஆராய்கிறீர்களா அல்லது உங்கள் ஆப்ஷன்ஸ் உத்திகளைச் செம்மைப்படுத்துகிறீர்களா, சரியான கருவிகள் மற்றும் நுண்ணறிவுகளை அணுகுவது முக்கியம்.