తెలుగు
అస్థిరత్వం అనేది భద్రతా ధరలు నిర్దిష్ట రాబడుల సమితి కోసం ఎంత వేగంగా పెరుగుతాయో లేదా పడిపోతాయో సూచిస్తుంది. ఇది నిర్దిష్ట కాలానికి వార్షిక రాబడుల ప్రామాణిక వ్యత్యాసాన్ని లెక్కించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ఇది భద్రతా ధర యొక్క మార్పు సంబంధిత ప్రమాదాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది. సింపుల్గా చెప్పాలంటే, అస్థిరత్వం అనేది ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో ఆస్తులు లేదా మార్కెట్ సూచికల విలువ ఎంత వేగంగా మారుతుందో కొలుస్తుంది. ప్రామాణిక వ్యత్యాసం లేదా బీటా (Beta) యొక్క మెట్రిక్లు అస్థిరత్వాన్ని లెక్కించడానికి ఉపయోగించే సాధనాలు. భద్రతా అస్థిరత్వాన్ని విశ్లేషించి, పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారులు గత ధర మార్పులను అంచనా వేయడానికి మరియు భవిష్యత్ కదలికలను అంచనా వేయడానికి విశ్లేషిస్తారు. సాధారణంగా, అధిక అస్థిరత్వం భద్రతా ధరలలో మరింత అస్థిరతకు దారితీస్తుంది. అధిక ప్రామాణిక వ్యత్యాసం గణాంకం ధరలు పెద్ద శ్రేణిలో వ్యాప్తి చెందే అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది. మరోవైపు, తక్కువ ప్రామాణిక వ్యత్యాసం విలువలు ధరలు పరిమిత శ్రేణిలో బిగుతుగా నిర్బంధించబడినట్లు చూపిస్తాయి.
స్టాక్ మార్కెట్లో అస్థిరత్వం యొక్క ప్రాముఖ్యత ఏమిటి?
స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క ఏదైనా దిశలో అకస్మాత్తుగా ధర మార్పులను వివరించడానికి అస్థిరత్వం అనే పదాన్ని ఉపయోగిస్తారు. అధిక ప్రామాణిక వ్యత్యాసం స్కోరు ధరలు పెరగవచ్చు లేదా తగ్గవచ్చు మరియు వైస్ వెర్సా అని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ సూచికలలో 1% పెరుగుదల లేదా తగ్గుదల తరచుగా "అస్థిర" మార్కెట్ కదలికగా అర్హత పొందుతుంది. ఉదాహరణకు, స్టాక్ మార్కెట్ విస్తృత కాలం పాటు 1% కంటే ఎక్కువ మారినప్పుడు అది అస్థిరంగా ఉందని చెబుతారు.
అస్థిరత్వాన్ని ఎలా లెక్కించాలి?
వేరియన్స్ మరియు ప్రామాణిక వ్యత్యాసం సహాయంతో అస్థిరత్వాన్ని లెక్కించవచ్చు (ప్రామాణిక వ్యత్యాసాన్ని వేరియన్స్ యొక్క చదరపు మూలంగా సూచిస్తారు). అస్థిరత్వాన్ని లెక్కించే సూత్రం:v = σ√T ఇక్కడ: v = కొంత కాల వ్యవధిలో అస్థిరత్వం σ = రాబడుల ప్రామాణిక వ్యత్యాసం T = సమయ హోరైజాన్లో కాలాల సంఖ్య
అస్థిరత్వాన్ని లెక్కించే దశలు ఏమిటి?
- ఎంచుకున్న కాల వ్యవధి కోసం భద్రతా ముగింపు ధరల జాబితాను సిద్ధం చేయండి.
- భద్రతా గత ముగింపు ధరల సగటు ధరను లెక్కించండి.
- సెట్ యొక్క ప్రతి ధర మరియు సగటు మధ్య తేడాను లెక్కించండి.
- చివరి దశ నుండి తేడాలను చదరపు చేయండి.
- ఇప్పుడు, చదరపు తేడాలను కలపండి.
- సేకరణలో ధరల మొత్తం మొత్తాన్ని చదరపు తేడాలతో భాగించి వేరియన్స్ను కనుగొనండి.
- మీరు ఇప్పుడే పొందిన సంఖ్య యొక్క చదరపు మూలాన్ని లెక్కించడం చివరి దశ.
సరళత కోసం, మనకు ₹1 నుండి ₹10 వరకు నెలవారీ ముగింపు స్టాక్ విలువలు ఉన్నాయని చెప్పండి. ఒక నెల ధర ₹1, తదుపరి రెండు ధరలు ₹2, తదితరాలు. ఇప్పుడు,
- డేటా సెట్ యొక్క సగటును కనుగొనండి. దీని అర్థం అన్ని విలువలను కలిపి ఫలితాన్ని మొత్తం ద్వారా భాగించడం. ₹1, ₹2, ₹3 మరియు తదితరాలను ₹10 వరకు కలపడం ద్వారా ₹55 ఫలితంగా వస్తుంది. మా డేటా సేకరణలో 10 సంఖ్యలు ఉన్నందున, ఇది 10తో భాగించబడుతుంది. దీని ఫలితంగా ₹5.50 సగటు లేదా సగటు ధర వస్తుంది.
- ప్రతి డేటా పాయింట్ మరియు సగటు మధ్య వ్యత్యాసాన్ని కనుగొనండి. దీన్ని తరచుగా వ్యత్యాసం అని అంటారు. ఈ క్రింది ఉదాహరణలను పరిగణించండి: ₹10 - ₹5.50 = ₹4.50; ₹9 - ₹5.50 = ₹3.50. ఇది మొదటి డేటా విలువ అయిన ₹1 వరకు కొనసాగుతుంది. సంఖ్యలు ప్రతికూలంగా ఉండవచ్చు. ఈ లెక్కలు తరచుగా స్ప్రెడ్షీట్లో చేయబడతాయి ఎందుకంటే మనకు ప్రతి విలువ అవసరం.
- ఇప్పుడు, వ్యత్యాసాలను చదరపు చేయాలి. ప్రతికూల సంఖ్యలు ఫలితంగా తొలగించబడతాయి.
- చదరపు వ్యత్యాసాలను కలపాలి. మా ఉదాహరణలో ఫలితం 82.5.
- చదరపు వ్యత్యాసాల (82.5) మొత్తంతో డేటా విలువల మొత్తం సంఖ్యను భాగించండి.
- ఈ పరిస్థితిలో ఫలితంగా వచ్చే వ్యత్యాసం ₹8.25. ప్రామాణిక వ్యత్యాసాన్ని లెక్కించడానికి, ఒకరు చదరపు మూలాన్ని తీసుకుంటారు. ఇది ₹2.87కి వస్తుంది.
అస్థిరత్వం యొక్క రకాలు ఏమిటి?
క్రింద పేర్కొన్న రెండు రకాల అస్థిరతలు ఉన్నాయి:
-
చారిత్రాత్మక అస్థిరత్వం
"చారిత్రాత్మక అస్థిరత్వం" (HV) అనే పదాన్ని కొన్నిసార్లు గణాంక అస్థిరత్వం అని కూడా అంటారు. ఇది అంతర్గత భద్రతల అస్థిరత్వాన్ని అంచనా వేయడానికి నిర్దిష్ట కాలాలలో ధర మార్పులను ఉపయోగిస్తుంది. ఇది ఫార్వార్డ్-లుకింగ్ స్వభావం లేకపోవడం వల్ల, ఇది ఊహించిన అస్థిరత కంటే తక్కువ ప్రజాదరణ పొందింది. చారిత్రాత్మక అస్థిరత పెరగడం వల్ల లెక్కించబడిన భద్రతల ధరలు సాధారణంగా కంటే విస్తృతంగా మారుతాయని సూచిస్తుంది. మరోవైపు, గణాంక అస్థిరత తగ్గడం ధరలలో సగటు లేదా సగటు నుండి పరిమిత మరియు తక్కువ-స్థాయి వైవిధ్యాన్ని సూచిస్తుంది.
-
ఊహించిన అస్థిరత్వం
ఊహించిన అస్థిరత్వం (IV) అనేది ఆప్షన్ ట్రేడర్లకు కీలక సూచిక, దీనిని ఊహించిన అస్థిరత్వం అని కూడా అంటారు. పేరు సూచించినట్లుగా, ఇది వారికి మార్కెట్ యొక్క అస్థిరత్వాన్ని ఊహించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఇది శాస్త్రంగా పరిగణించబడకూడదని గుర్తుంచుకోవడం చాలా ముఖ్యం, ఇది మార్కెట్ ఎలా ప్రవర్తిస్తుందో ఊహించలేను. చారిత్రాత్మక అస్థిరతకు విరుద్ధంగా, ఊహించిన అస్థిరత భవిష్యత్ అస్థిరత కోసం అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు ఆప్షన్ ధర నుండి ఉత్పన్నమవుతుంది. ఇది ఊహించబడినందున, ట్రేడర్లు గత పనితీరును ఉపయోగించి భవిష్యత్ పనితీరును ఊహించలేరు. బదులుగా, వారు ఎంపిక యొక్క మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయాలి.
అస్థిరత్వాన్ని ప్రభావితం చేసే అంశాలు ఏమిటి?
స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరత మరియు దాని భద్రతా భాగస్వామిని ప్రభావితం చేసే అనేక అంశాలు ఉన్నాయి. కొన్ని అంశాలు క్రింద పేర్కొనబడ్డాయి:
- భద్రతల సరఫరా మరియు డిమాండ్
- భూభౌగోళిక అంశాలు
- సామాజిక ఆర్థిక స్థితి
- ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క గడువు తేదీ
అస్థిరత్వం యొక్క ఇతర కొలతలు ఏమిటి?
-
బీటా
బీటా స్టాక్ విలువలు మరియు సంబంధిత మార్కెట్ సూచిక మధ్య సంబంధాన్ని చూపిస్తుంది. అందువల్ల, బీటా స్టాక్ అస్థిరత్వానికి భౌతిక చిత్రణను అందిస్తుంది. భద్రతా రాబడులు సంబంధిత బెంచ్మార్క్ సూచిక రాబడులతో పోలిస్తే ఎంత అస్థిరంగా ఉంటాయో బీటా కొలుస్తుంది. అధిక బీటా విలువ అధిక సూచిక సంబంధాన్ని సూచిస్తుంది మరియు అందువల్ల అధిక స్థాయి అస్థిరత లేదా మార్కెట్ ఆధారితత. దీన్ని ఉదాహరణతో అర్థం చేసుకుందాం: ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్కు 1.3 బీటా విలువ ఉంటే మరియు నిఫ్టీ 50 సూచిక దాని సంబంధిత బెంచ్మార్క్గా పనిచేస్తే, ఆ స్టాక్ నిఫ్టీ 50 సూచికలో ప్రతి 100% కదలికకు 130% మారుతుంది. మరోవైపు, 0.5 బీటా స్కోరు అంటే నిఫ్టీ 50 సూచికలో 100% కదలికకు, దాని స్టాక్ ధర 50% మారుతుంది.
-
అస్థిరత్వం సూచిక (VIX)
అస్థిరత్వం సూచిక (VIX), మొత్తం మార్కెట్ అస్థిరత్వానికి సంఖ్యాత్మక సూచిక, మార్కెట్ అస్థిరత్వాన్ని పరిశీలించడానికి కూడా ఉపయోగించవచ్చు. ఇది మార్కెట్ల లేదా నిర్దిష్ట భద్రతల కదలికపై ట్రేడర్లు మరియు పెట్టుబడిదారులు ఉంచే భవిష్యత్ బెట్టింగ్ల కొలతగా పనిచేస్తుంది. VIX స్థాయి అధికంగా ఉన్నప్పుడు మార్కెట్ ప్రమాదకరంగా పరిగణించబడుతుంది. అదనంగా, ట్రేడర్లు VIX విలువలను ఉపయోగించి VIXని ట్రేడ్ చేయవచ్చు, అనేక ఆప్షన్లు మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పత్తులు లేదా ధర-నిర్దిష్ట డెరివేటివ్ ఉత్పత్తులను ఉపయోగించి.
అస్థిరత్వం స్మైల్ అంటే ఏమిటి?
అనేక కాంట్రాక్ట్ల యొక్క ఊహించిన అస్థిరత మరియు స్ట్రైక్ ధరను గ్రాఫ్ చేయడం ద్వారా అస్థిరత్వం స్మైల్ యొక్క గ్రాఫికల్ ఆకారం రూపొందించబడుతుంది. ఈ కాంట్రాక్ట్లలో ప్రతి ఒక్కటి యొక్క అంతర్గత ఆస్తి మరియు గడువు తేదీ ఒకేలా ఉంటుంది. ఒక అంతర్గత ఆస్తి యొక్క ఊహించిన అస్థిరత మొదట బయట-ఆఫ్-ది-మనీ నుండి ఇన్-ది-మనీ లేదా వైస్ వెర్సా వరకు గణనీయంగా కదలిక చేయడం వల్ల తగ్గుతుంది. ఆ తర్వాత, అది అట్-ది-మనీ స్థితిలో తక్కువ స్థాయికి పడిపోతుంది. ఈ ప్రభావం రూపాన్ని స్మైల్గా కనిపిస్తుంది. ఒక ఆప్షన్ మనీ లో ఉన్నప్పుడు, లేదా స్ట్రైక్ ధర మరియు మార్కెట్ విలువ సమానంగా ఉన్నప్పుడు, ఆ ఆప్షన్ కోసం ఊహించిన అస్థిరత దాని కనిష్ట స్థాయిలో ఉంటుంది.
అస్థిరత్వం స్క్యూ అంటే ఏమిటి?
సమతుల్యంగా ఉండే అస్థిరత్వం స్మైల్కు విరుద్ధంగా, అస్థిరత్వం స్క్యూ మరింత ఒంపుగా ఉంటుంది. ఇది అవుట్-ఆఫ్-ది-మనీ, ఇన్-ది-మనీ మరియు అట్-ది-మనీ ఆప్షన్ల కోసం వివిధ IVలను ప్రదర్శిస్తుంది. ఒక ఘటనకు మరొకదానికి కంటే ఎక్కువ ఊహించిన అస్థిరత రేటింగ్ ఇవ్వబడినప్పుడు గ్రాఫికల్ స్క్యూ కనిపిస్తుంది. నిర్దిష్ట కాలంలో ధర కదలిక యొక్క పరిమాణం మరియు వేగం అస్థిరత. స్టాక్ మార్కెట్లో పెరిగిన అస్థిరత తరచుగా పెట్టుబడిదారుల ఆందోళన మరియు ఆందోళన యొక్క లక్షణం. ఈ కారణంగా, VIX అస్థిరత్వం సూచికను అప్పుడప్పుడు "భయం సూచిక" అని కూడా అంటారు. అయినప్పటికీ, అస్థిరత రోజు ట్రేడర్లకు స్థానాలను ప్రవేశించడానికి మరియు నిష్క్రమించడానికి అవకాశాలను ఇస్తుంది.
