प्रभाव लागत का प्रभाव

प्रौद्योगिकी ने व्यापार को आसान बना दिया है जिससे मिलेनियल्स आकर्षित हो रहे हैं। लेकिन, व्यापार के क्षेत्र में कूदने से पहले, आपको कुछ महत्वपूर्ण अवधारणाओं को समझना होगा जो व्यापार को प्रभावित करती हैं।  बाजार की तरलता  ऐसी ही एक अवधारणा है। सामान्यतः, तरलता यह है कि एक परिसंपत्ति को कितनी जल्दी नकदी में बदला जा सकता है। जब शेयर बाजार की बात आती है, तो तरलता यह है कि एक सुरक्षा लेनदेन बाजार में कितनी जल्दी होता है। इसका मतलब है कि एक सुरक्षा को बिना  उच्च लेनदेन लागत  के व्यापारी के लिए कितनी आसानी से लेन-देन किया जा सकता है। यहां उच्च लागत  प्रभाव लागत  है जो एक व्यापारी को तरलता की कमी के कारण वहन करनी पड़ती है। (यहां क्लिक करें  यह जानने के लिए कि कब सुरक्षा को तरल या अतरल कहा जाता है) प्रभाव लागत सुरक्षा की तरलता का माप है। यह वह लागत है जो एक खरीदार या विक्रेता को एक निश्चित मात्रा के आदेश के लिए एक निश्चित समय पर बाजार में उपलब्ध सुरक्षा की मौजूदा तरलता स्थिति के कारण वहन करनी पड़ती है। खरीदारों और विक्रेताओं की उपलब्धता बाजार की तरलता को निर्धारित करती है। जितने अधिक खरीदार और विक्रेता होंगे, लेन-देन उतनी ही जल्दी होगा। तब सुरक्षा को तरल कहा जाता है। दूसरी ओर, यदि सुरक्षा के लिए खरीदार और विक्रेता कम हैं, तो व्यापार को निष्पादित करने में अधिक समय लगता है जिससे सुरक्षा अतरल हो जाती है। प्रभाव लागत सुरक्षा की तरलता को मापने का एक प्रभावी उपाय है। जितनी अधिक प्रभाव लागत, उतनी ही कम तरलता।  नोट:  प्रभाव लागत एक छिपी हुई लागत है जो निश्चित लेनदेन लागत से अलग है। आपके अनुबंध नोट में दिखाई देने वाली निश्चित लेनदेन लागत में आमतौर पर दलाली, सुरक्षा लेनदेन कर, जीएसटी और अन्य शुल्क शामिल होते हैं। आइए देखें कि प्रभाव लागत की गणना कैसे की जाती है और यह व्यापारी को व्यापार के निष्पादन की वास्तविक लागत निर्धारित करने में कैसे मदद करती है  बोली-पूछ फैलाव  के साथ तुलना में। निम्नलिखित ऑर्डर बुक पर विचार करें जो एक समय में स्टॉक 'X' के लिए है।

खरीदार			विक्रेता
क्रम संख्या	मात्रा	मूल्य(रु)	मूल्य (रु)	मात्रा	क्रम संख्या
1.	1000	13.5	14	1000	1.
2.	1000	13.4	14.5	1500	2.
3.	2000	13.1	13.7	500	3.
4.	1000	12.7	13.5	100	4.

ऑर्डर बुक में चार खरीद और बिक्री आदेश हैं। यदि एक खरीदार X के 100 शेयर खरीदना चाहता है, तो यह सबसे अच्छे उपलब्ध बिक्री आदेश के खिलाफ रु 14 पर मिलान किया जाएगा, यानी उसे रु 14 प्रति शेयर पर 100 शेयर मिलेंगे। यदि एक विक्रेता X के 100 शेयर बेचना चाहता है, तो यह सबसे अच्छे उपलब्ध खरीद आदेश के खिलाफ रु 13.5 पर मिलान किया जाएगा, यानी शेयर रु 13.5 प्रति शेयर पर बेचे जाएंगे। उपरोक्त परिदृश्य में, बोली-पूछ फैलाव रु 0.5 है। इसलिए, यदि कोई व्यक्ति 100 शेयर खरीदता है और उन्हें तुरंत बेचता है, तो वह बोली-पूछ फैलाव के कारण नुकसान कर रहा है। यहां बोली-पूछ फैलाव को प्रभाव लागत माना जाता है जो एक व्यापारी को वहन करनी पड़ती है। उपरोक्त उदाहरण में, 1000 शेयरों तक के ऑर्डर आकार के लिए बोली-पूछ फैलाव रु 0.5 मान्य है। 1000 से अधिक के ऑर्डर आकार के लिए, उपरोक्त उदाहरण के लिए प्रभाव लागत बोली-पूछ फैलाव से अलग हो जाती है। प्रभाव लागत निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है,

प्रभाव लागत (एक विशेष मात्रा के लिए) = (वास्तविक खरीद / बिक्री मूल्य - आदर्श मूल्य) ÷ आदर्श मूल्य x 100

आदर्श मूल्य = (सर्वश्रेष्ठ खरीद मूल्य + सर्वश्रेष्ठ बिक्री मूल्य) ÷ 2

वास्तविक खरीद / बिक्री मूल्य = (मात्रा x निष्पादन मूल्य) का योग ÷ कुल मात्रा

मामला 1: यदि एक व्यापारी X के 3000 शेयर खरीदना चाहता है, 

आदर्श मूल्य = (रु 13.5 + रु 14) ÷ 2 = रु 13.75

वास्तविक खरीद मूल्य = (14 x 1000 + 14.5 x 1500 + 13.7 x 7500) ÷ 3000 = रु 14.2

3000 शेयरों के लिए प्रभाव लागत = (14.2 - 13.75) ÷ 13.75 = 0.0327 x 100 = 3.27%

X के 3000 शेयर खरीदने के लिए सामना की गई प्रभाव लागत आदर्श लेनदेन मूल्य से 3.27% अधिक है।

 मामला 2: अब, यदि एक व्यापारी X के 3000 शेयर बेचना चाहता है,

आदर्श बिक्री मूल्य = (रु 14 + रु 13.5) ÷ 2 = रु 13.75

वास्तविक बिक्री मूल्य = (13.5 x 1000 + 13.4 x 1000 + 13.1 x 1000) ÷ 3000 = रु 13.3

प्रभाव लागत = (13.3 - 13.75) ÷ 13.75 = 0.0303 x 100 = 3.03%

X के 3000 शेयर बेचने के लिए सामना की गई प्रभाव लागत आदर्श लेनदेन मूल्य से 3.03% कम है।

प्रत्येक बार प्रभाव लागत की गणना करना एक व्यापारी के लिए एक कठिन कार्य है। NSE और BSE सुरक्षा के लिए प्रभाव लागत का एक तैयार संदर्भ प्रदान करते हैं।  यहां क्लिक करें  NSE पर सूचीबद्ध सुरक्षा की सूची और उनके प्रभाव लागत के लिए महीने के लिए।  यहां क्लिक करें  BSE पर सूचीबद्ध सुरक्षा की सूची और उनके प्रभाव लागत के लिए। अब जब आपने प्रभाव लागत की परिभाषा और गणना को पकड़ लिया है, तो यह समय है कि प्रभाव लागत की कुछ प्रमुख विशेषताओं को जानें:

•  
  • प्रभाव लागत को खरीद और बिक्री के लिए अलग से गणना की जाती है
  • विभिन्न लेनदेन आकारों के लिए प्रभाव लागत भिन्न हो सकती है
  • जितनी अधिक प्रभाव लागत या बोली-पूछ फैलाव, उतनी ही कम तरलता, और इसके विपरीत

यहां से, यदि आप एक सुरक्षा को कम प्रभाव लागत के साथ पाते हैं, तो आप निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि खरीदार और विक्रेता बाजार में खरीद और बिक्री के अवसरों की तलाश कर रहे हैं। एक सुरक्षा की उच्च प्रभाव लागत तरलता की कमी को दर्शाती है जो खरीदारों और विक्रेताओं के लिए उच्च लागत में अनुवाद करती है।  निवेशकों, आपने अभी जो अवधारणा सीखी है उसे ध्यान में रखते हुए अपने व्यापार की योजना बनाएं। खुशहाल व्यापार!!