பத்திரப்பதிவு போர்ட்ஃபோலியோவை மேலாண்மை செய்யும் உத்திகள்

ஒரு பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான தேர்வாக தோன்றலாம், சிலர் இது ஒரு அபாயமற்ற முதலீட்டு விருப்பம் என்று நினைக்கலாம், ஆனால் இது உண்மையல்ல. பத்திரங்கள் பங்குச் சந்தை முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது பாதுகாப்பானவை என்றாலும், அவை இன்னும் சில அளவிலான அபாயத்தை கொண்டுள்ளன மற்றும் அதனால் திட்டமிடல் மற்றும் மேலாண்மை தேவைப்படுகிறது. பயனுள்ள பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை உத்திகள் அதிக வருமானத்தை ஈட்ட உதவுகின்றன மற்றும் அபாயத்தை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் குறைக்கின்றன. அதிகபட்ச வருமானத்தை ஈட்டவும் அபாயத்தை குறைக்கவும் பல்வேறு பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ உத்திகள் மற்றும் பத்திரங்களின் பல்வேறு வகைகள் பயன்படுத்தப்படலாம். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சரியான வகையான பத்திரங்களை சேர்ப்பது அதிகபட்ச வருமானத்தை ஈட்ட உங்கள் பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோவை பரவலாக்க உதவும். இந்த கட்டுரை நீங்கள் செயல்படுத்தக்கூடிய பல்வேறு பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை உத்திகளைப் பற்றி பேசுகிறது.

பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ என்றால் என்ன?

ஒரு பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ என்பது பெரும்பாலும் பத்திரங்களால் ஆன முதலீடுகளின் ஒரு குழுவாகும். பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோக்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் பத்திரங்கள் கூப்பன்களாக வருமானத்தை வழங்குகின்றன. பத்திரங்கள் சேமிப்பு வங்கி கணக்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது சிறந்த விருப்பமாகும், ஏனெனில் அவை அதிக வருமானத்தை வழங்குகின்றன, மேலும் நன்கு சமநிலை மற்றும் பரவலாக்கப்பட்ட பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோவுடன் அபாயத்தை குறைக்கலாம். 5% வட்டி விகிதம் மற்றும் $2000 முகமதிப்பு கொண்ட பத்திரம் அதன் பார மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யும்போது பத்திரக்காரருக்கு ஆண்டுதோறும் $100 நிலையான வருமானமாக ஈட்டும். பத்திரத்தின் மதிப்பு $2000 க்கு மேல் அதிகரித்தால், அது பத்திரக்காரருக்கு மேலும் வருமானத்தை வழங்கும்.

பயனுள்ள பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ உத்திகள்

எனினும், பத்திர மேலாண்மை எளிதாக தோன்றலாம், ஆனால் கிடைக்கும் பத்திரங்களின் பரந்த வகை சரியான பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்க அவசியமாக்குகிறது. அனைத்து போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை உத்திகளுக்கும் தங்களின் சொந்த அபாயங்கள் மற்றும் பலன்கள் உள்ளன.

செயலற்ற உத்தி

செயலற்ற முதலீட்டு உத்தி அல்லது வாங்கி-பிடித்தல் முதலீட்டு உத்தி என்பது முதலீட்டாளர் அவற்றை முதிர்ச்சியடைய வைத்திருப்பதன் மூலம் அதிகபட்ச வருமானத்தை ஈட்ட முயற்சிக்கும் ஒரு உத்தியாகும். பத்திரங்கள் கணிக்கக்கூடிய தன்மையுடையவை, மேலும் செயலற்ற முதலீட்டாளர் வட்டி விகிதங்களின் எதிர்கால திசை மற்றும் பத்திர மதிப்பு பற்றி கவலைப்படாமல் அதிகபட்ச வருமானத்தை ஈட்ட முயற்சிக்கிறார். பத்திரத்தின் பார மதிப்பில் முதிர்ச்சியடையும்போது முழு கூப்பன் தொகையும் பெறப்படுகிறது. செயலற்ற முதலீட்டு உத்தி நிதி நெருக்கடியின் காலங்களில் வருமானத்தின் நிலைத்தன்மையை உறுதிசெய்ய ஒரு சிறந்த வழியாகும். இது பரிவர்த்தனை செலவுகள் உட்பட அனைத்து வகையான செலவுகளையும் நீக்குகிறது. பத்திர லேடரிங் என்பது மிகவும் பிரபலமான செயலற்ற முதலீட்டு உத்திகளில் ஒன்றாகும். இந்த வகையான உத்தியில், முதலீடு சம அளவுகளில் பிரிக்கப்பட்டு முதலீட்டாளரின் முதலீட்டு காலக்கெடுவில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது.

குறியீட்டு உத்தி

குறியீட்டு உத்தி ஒரு குறியீட்டு பத்திர குறியீட்டுடன் ஒத்த வருமானத்தை வழங்கக்கூடிய போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க முயல்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் Barclays Capital Aggregate bond index (பார்க்லேஸ் கேபிடல் அக்ரிகேட் பாண்ட் இன்டெக்ஸ்) போன்ற குறிப்பிட்ட பத்திர குறியீட்டுகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள். பத்திர குறியீட்டின் செயல்திறன் முதலீட்டு காலக்கெடுவில் மொத்த வருமானத்தால் அளவிடப்படுகிறது. குறியீட்டு உத்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடுகளில் அதிக கட்டுப்பாட்டை வழங்குகிறது மற்றும் அவர்களின் பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோவை மேலாண்மை செய்ய அனுமதிக்கிறது. பத்திர குறியீட்டு முதலீட்டின் பரிவர்த்தனை செலவுகள். இது பத்திர மேலாளர்களின் மோசமான செயல்திறனை நீக்குவதற்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகிறது. குறியீட்டு உத்தி ஒரு பகுதி-செயலற்ற முதலீட்டு உத்தியாகும், இது வாங்கி-பிடித்தல் உத்தியுடன் ஒத்ததாக உள்ளது, ஆனால் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மை கொண்டது. குறியீட்டு உத்தி பத்திர குறியீட்டை நகலெடுக்க அல்லது பின்பற்ற கவனம் செலுத்துகிறது, எனவே இந்த வகையான உத்தியில் ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ தேவைப்படுகிறது.

மூலதனம் பாதுகாப்பு உத்தி

பத்திர மூலதனம் பாதுகாப்பு உத்தி செயல்பாட்டின் அத்துடன் செயலற்ற முதலீட்டு உத்திகளின் ஒரு சேர்க்கையாகும். இது வட்டி விகித மாற்றங்களின் அபாயத்தை நீக்க உதவுகிறது. முதலீட்டாளரின் முதலீட்டு காலக்கெடு போர்ட்ஃபோலியோவின் காலத்துடன் பொருந்துகிறது, இதனால் எந்தவொரு வட்டி விகித அபாயத்திற்கும் முதலீடுகள் பாதுகாக்கப்படுகின்றன. இந்த உத்தி குறிப்பிட்ட காலத்தின் முடிவில் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை ஈட்டும் இலக்குடன் முதலீடு செய்வதன் மூலம் விரும்பிய அளவிலான வருமானத்தை அடைவதை கவனமாக்குகிறது. மூலதனம் பாதுகாப்பு உத்தி காலம் பொருந்துதல் உத்தி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பில் மாற்றத்தை போர்ட்ஃபோலியோ பணப்புழக்கத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்வதன் மூலம் வருமானத்துடன் பொருந்துதல் என்ற கொள்கையின் அடிப்படையில் உள்ளது.

செயல்பாட்டு உத்தி

செயல்பாட்டு பத்திர உத்தி பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து மொத்த வருமானத்தை அதிகபட்சமாக்க கவனம் செலுத்துகிறது. செயலற்ற மேலாண்மை உத்திகள் மற்றும் மூலதனம் பாதுகாப்பு உத்திகளுக்கு மாறாக, செயல்பாட்டு பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை உத்தி அபாயத்தை நீக்க முயற்சிக்கவில்லை மற்றும் மொத்த வருமானத்தை கவனமாக்குகிறது. செயல்பாட்டு உத்தியை பின்பற்றும் முதலீட்டாளர்கள் செயலற்ற முதலீட்டாளர்களை விட அதிக அபாய சகிப்புத்தன்மை கொண்டவர்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களின் எதிர்கால திசையை கணிக்க முயற்சிக்கும் அபாயத்தை ஏற்க தயாராக உள்ளனர். இந்த வகையான உத்தியில், முதலீட்டாளர் அதிக வருமானத்தை ஈட்ட சில பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார், முழு பத்திர குறியீட்டை பின்பற்றாமல். செயல்பாட்டு பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ உத்தி முதலீட்டாளர் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரால் இடையறாத கண்காணிப்பு மற்றும் பகுப்பாய்வை தேவைப்படுகிறது. பல்வேறு வகையான செயல்பாட்டு உத்திகள் உள்ளன. அவற்றில் சிலவற்றைப் பார்ப்போம்.

• வட்டி விகிதங்களை கணிக்க

வட்டி விகித கணிப்பு உத்தி வட்டி விகிதங்களில் எதிர்கால மாற்றத்தை மற்றும் பத்திரத்தின் மதிப்பை கணிக்கிறது. வட்டி விகிதங்களில் எந்தவொரு மாற்றமும் நீண்டகால பத்திரங்களின் மதிப்பில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். வட்டி விகிதம் குறைவாக இருக்கும் போது நீண்டகால பத்திரங்களை வைத்திருப்பது அதிக வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் மற்றும் மாறாக. வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பத்திர மதிப்பின் உறவு இயற்கையில் மாறாக உள்ளது.

• துறை சுழற்சி

துறை சுழற்சி உத்தி போர்ட்ஃபோலியோவில் குறிப்பிட்ட பத்திரத்தின் எடையை அதிகரிக்க அல்லது குறைக்க துறை அல்லது துறை சார்ந்த பல்வேறு காரணிகளைப் பொறுத்து செயல்படுகிறது. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை இலக்கு குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுகிறார்கள்.

• பாதுகாப்பு தேர்வு

பாதுகாப்பு தேர்வு உத்தி பத்திரத்தின் அடிப்படை மற்றும் கடன் அபாயத்தை பகுப்பாய்வு செய்கிறது. பத்திரத்தின் காலம் முழுவதும் கட்டணங்களை ஈட்டும் சாத்தியத்தை இது பகுப்பாய்வு செய்கிறது. பத்திரங்களின் கடன் பகுப்பாய்வை நடத்த புள்ளிவிவர முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பத்திரங்களில் முதலீட்டின் அபாயங்கள் இருந்தாலும், மேலே உள்ள உத்திகள் ஒரே நேரத்தில் அபாயங்களை குறைக்கவும் வருமானத்தை அதிகபட்சமாக்கவும் உதவுகின்றன. உங்கள் முதலீட்டு காலக்கெடு, முதலீட்டு தொகை மற்றும் அபாய சகிப்புத்தன்மையை அடிப்படையாகக் கொண்டு உங்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமான பத்திரப்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை உத்தியை நீங்கள் தேர்ந்தெடுக்கலாம். உங்கள் அபாய சகிப்புத்தன்மை மிகவும் குறைவாக இருந்தால், நீங்கள் செயலற்ற அல்லது மூலதனம் பாதுகாப்பு உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம், மேலும் உங்கள் அபாய சகிப்புத்தன்மை ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாக இருந்தால், செயல்பாட்டு உத்தி சிறந்த விருப்பமாக இருக்கும்.