ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗിനെക്കുറിച്ച് നിങ്ങൾ അറിയേണ്ടതെല്ലാം

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് നിർവചനം

വർഷങ്ങളായി ഓഹരി വിപണി ജനപ്രീതി നേടിയിട്ടുണ്ട്. ചരിത്രപരമായി മറ്റേതൊരു നിക്ഷേപകരേക്കാളും കൂടുതൽ വരുമാനം ഇത് സൃഷ്ടിച്ചിട്ടുണ്ട്, നേട്ടങ്ങൾ കൊയ്യുന്നതിനായി കൂടുതൽ നിക്ഷേപകരെ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ചിലപ്പോൾ നിക്ഷേപകർ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് വ്യത്യസ്തമായ ഒരു മാർഗം സ്വീകരിക്കുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ ഡബ്ബ സിസ്റ്റം നിക്ഷേപകർക്ക് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്ക് പുറത്ത് ഓഹരികൾ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും അനുവദിക്കുന്നു. ഇത് ഒരു സമാന്തര സിസ്റ്റം എന്ന് നമ്മൾ പറയുമ്പോൾ, അതിനർത്ഥം ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് നിയമവിരുദ്ധമാണ് എന്നാണ്. 

അനധികൃത വിപണിയിൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്നത് എന്തുകൊണ്ട് അപകടകരമാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കാൻ ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗിന്റെ അർത്ഥം വിശദമായി മനസ്സിലാക്കാം.

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് എന്താണ്?

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് ഒരു പ്രോക്സി മാർക്കറ്റാണ്. സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും നിക്ഷേപകർ ഒരു ബ്രോക്കറുമായി ഒരു ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് തുറക്കണം. എന്നാൽ ബക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗിൽ, എല്ലാ വിവർത്തനങ്ങളും മാർക്കറ്റ് മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങൾക്ക് പുറത്താണ് സംഭവിക്കുന്നത്. ഇത് അപകടസാധ്യതയുള്ളതാണ്, പക്ഷേ ഭരണ നിയമങ്ങളും നിയന്ത്രണങ്ങളും ഇല്ലാത്തതിനാൽ ലാഭകരമാണ്. ഡബ്ബ സിസ്റ്റത്തിലെ എല്ലാ ട്രേഡുകളും പണമായി തീർപ്പാക്കുന്നു. സിസ്റ്റത്തിലെ ഓപ്പറേറ്റർമാർ വ്യക്തിപരമായി ഓർഡറുകൾ എടുക്കുകയും സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിന് പുറത്ത് ഇടപാടുകൾ ബുക്ക് ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു.  

ഇത് നിയമവിരുദ്ധമായതിനാൽ, ലാഭത്തിന് ആദായനികുതിയില്ല. വ്യാപാരികൾ അവരുടെ ഇടപാടുകൾക്ക് കമ്മോഡിറ്റി ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സ് (സിടിടി) അല്ലെങ്കിൽ സെക്യൂരിറ്റീസ് ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സ് (എസ്ടിടി) നൽകുന്നില്ല. ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് സംവിധാനം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനും കൂടുതൽ നിക്ഷേപകരെ മുഖ്യധാരയിലൂടെ നിക്ഷേപിക്കാൻ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനും സെബി നിരവധി നടപടികൾ സ്വീകരിച്ചിട്ടുണ്ട്. 

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് എങ്ങനെയാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്?

ഡബ്ബ സമ്പ്രദായത്തെ ഇന്ത്യയിൽ ബോക്സ് ട്രേഡിംഗ് എന്നും യുഎസ് മാർക്കറ്റിൽ ബക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗ് എന്നും വിളിക്കുന്നു. ബ്രോക്കർ നിക്ഷേപകരെ ഓഹരി വിപണിക്ക് പുറത്ത് നിക്ഷേപിക്കാൻ വഴിതിരിച്ചുവിടുന്നു. ഓർഡറുകൾ ഓപ്പറേറ്റർമാർ വഴിയാണ് നൽകുന്നത്, എല്ലാ ഇടപാടുകളും എല്ലാ ആഴ്ചയും പണമായി തീർപ്പാക്കുന്നു. ക്ലയന്റിൽ നിന്ന് ഓർഡർ ലഭിച്ചതിന് ശേഷം ഓപ്പറേറ്റർ അതിന്റെ റെക്കോർഡിൽ ട്രേഡ് ബുക്ക് ചെയ്യുന്നു. ട്രേഡുകൾ സുഗമമാക്കുന്നതിന് ഓപ്പറേറ്റർ അതിന്റെ ക്ലയന്റുകളിൽ നിന്ന് പണം ഈടാക്കുന്നു. 

ബക്കറ്റിംഗ് മാർക്കറ്റിൽ ഇടപാട് നടത്തുന്നത് ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയാണ് വഹിക്കുന്നത്. ഇത് നിയമവിരുദ്ധമായ ഇടപാടായതിനാൽ, എതിർകക്ഷി അപകടസാധ്യതകളും ബന്ധപ്പെട്ട അധികാരികൾ നടത്തുന്ന നടപടികളും ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഡബ്ബ സിസ്റ്റം ഒരു സെറ്റിൽമെന്റ് ഗ്യാരണ്ടി ഇല്ലാത്ത ഒരു വ്യാജ വിപണിയാണ്, അതായത് നിങ്ങളുടെ എല്ലാ നിക്ഷേപങ്ങളും നഷ്ടപ്പെട്ടേക്കാം.  

ഇന്ത്യയിൽ, സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും പലപ്പോഴും സമാന്തര വിപണിയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യപ്പെടുന്നു, അതുപോലെ ചെമ്പ്, അസംസ്കൃത എണ്ണ എന്നിവയും. 

സെബി വഞ്ചനാപരവും അന്യായവുമായ വ്യാപാര രീതികൾ തടയുന്നതിനുള്ള ചട്ടങ്ങൾ 3 ഉം 4 ഉം പ്രകാരം ഡബ്ബ വ്യാപാരം നിയമവിരുദ്ധവും നിരോധിതവുമായ പ്രവർത്തനമായി സെബി നിരോധിച്ചു. ഇന്ത്യൻ ശിക്ഷാ നിയമവും 2000 ലെ ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി ആക്ടും അനുസരിച്ചും ഇത് ശിക്ഷാർഹമാണ്. 

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗിന്റെ സവിശേഷതകൾ

• സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് നിയന്ത്രണങ്ങളുടെ അഭാവം: ഡബ്ബ വ്യാപാരം ഔദ്യോഗിക സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ പരിധിക്ക് പുറത്താണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്, അവയുടെ നിയമങ്ങളും നിയന്ത്രണ ചട്ടക്കൂടുകളും മറികടക്കുന്നു.
• നികുതി വെട്ടിപ്പ്: ഡബ്ബ വ്യാപാരത്തിന്റെ ഒരു ശ്രദ്ധേയമായ വശം, നിയന്ത്രിത എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ നിർബന്ധിതമായ സെക്യൂരിറ്റീസ് ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സ് (STT), കമ്മോഡിറ്റീസ് ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സ് (CTT) തുടങ്ങിയ നികുതികൾ ഒഴിവാക്കാൻ കഴിയുന്നതാണ്.
• കുറഞ്ഞ വ്യാപാര ചെലവുകൾ: പരമ്പരാഗത സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ബ്രോക്കറേജ് ചാർജുകൾ, സ്റ്റാമ്പ് ഡ്യൂട്ടി, ഡിപ്പോസിറ്ററി ചെലവുകൾ തുടങ്ങിയ ഫീസുകൾ ഒഴിവാക്കി ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് കുറഞ്ഞ ചെലവുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
• രേഖപ്പെടുത്താത്ത ഇടപാടുകൾ: ഡബ്ബ വ്യാപാരത്തിലെ ഇടപാടുകൾ സാധാരണയായി പണമായി നടത്തുകയും രേഖപ്പെടുത്താതെ തുടരുകയും ചെയ്യുന്നു, ഇത് റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യപ്പെടാത്ത വരുമാനത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു, ഇത് നിയമവിരുദ്ധ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് ഉപയോഗിച്ചേക്കാം.
• വേഗത്തിലുള്ള ഇടപാട് പ്രോസസ്സിംഗ്: കുറച്ച് പങ്കാളികളും നിയന്ത്രണ മേൽനോട്ടവുമില്ലാത്തതിനാൽ, ഡബ്ബ മാർക്കറ്റിലെ വ്യാപാരങ്ങൾ ഔദ്യോഗിക എക്സ്ചേഞ്ചുകളെ അപേക്ഷിച്ച് വളരെ വേഗത്തിലാണ് നടക്കുന്നത്.
• കൃത്രിമ വിലനിർണ്ണയം: ഡബ്ബ വിപണിയിൽ, വ്യാപാരികൾക്ക് അനുകൂലമായി വിലകൾ പലപ്പോഴും ക്രമീകരിക്കപ്പെടുന്നു, ഇത് കൃത്രിമത്വത്തിനുള്ള അവസരങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

നിയമപരമായ വ്യാപാരവും ഡബ്ബ വ്യാപാരവും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം

ഒരു നിക്ഷേപകൻ ഓഹരികൾ വാങ്ങാൻ ഓർഡർ നൽകുമ്പോൾ, ബ്രോക്കർ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിൽ ഓർഡർ നടപ്പിലാക്കുന്നു. ഇടപാടിന് ബ്രോക്കറേജ് ഫീസ്, എക്സ്ചേഞ്ച് ഫീസ്, സെബി ടേൺഓവർ ഫീസ്, ആദായനികുതി വകുപ്പിനും സെക്യൂരിറ്റീസ് ട്രാൻസാക്ഷൻ ടാക്സിനും (എസ്ടിടി) അടയ്ക്കുന്ന നികുതികൾ തുടങ്ങിയ ചില ചെലവുകൾ ഉൾപ്പെടുന്നു. 100 രൂപയുടെ ഇടപാടിന് നിക്ഷേപകന് 101 രൂപ ചിലവാകും. 

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗിൽ, ഏജന്റ് മാർക്കറ്റിന് പുറത്ത് വ്യാപാരം നടത്തും, എക്സ്ചേഞ്ചിൽ യഥാർത്ഥ ഓർഡർ നൽകില്ല. വാങ്ങുന്നവർ ഒരു വില പോയിന്റിൽ സ്ക്രിപ്റ്റിൽ പന്തയം വെക്കുന്നു. ഓഹരി വില ഉയരുകയാണെങ്കിൽ, ഉദ്ധരിച്ച വിലയ്ക്കും വ്യത്യാസത്തിനും ഇടയിലുള്ള വ്യത്യാസം വ്യാപാരിക്ക് ലഭിക്കും. അതുപോലെ വില കുറയുമ്പോൾ, ഉപഭോക്താവ് വ്യത്യാസം നൽകേണ്ടിവരും. ഡബ്ബ സിസ്റ്റത്തിൽ ഇടപാട് നടത്താൻ വ്യാപാരികൾക്ക് പണം ആവശ്യമില്ല.

ചുരുക്കത്തിൽ, ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് സ്റ്റോക്ക് വിലയുടെ ചലനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് പന്തയം വെക്കുന്നത്. യഥാർത്ഥ ഇടപാട് ഇല്ലാത്തതിനാൽ, അതിന് ഒരു ഇടപാട് ചെലവും ഉണ്ടാകില്ല. വില നിങ്ങൾക്ക് അനുകൂലമായി നീങ്ങുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് നേട്ടമുണ്ടാകും. അല്ലെങ്കിൽ, വ്യത്യാസത്തിന് നിങ്ങൾ പണം നൽകേണ്ടിവരും. 

മാർക്കറ്റ് റെഗുലേറ്ററുടെ എല്ലാ ശ്രമങ്ങളും ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, ഡബ്ബ വ്യാപാരം വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. കള്ളപ്പണം വെളുപ്പിക്കാനുള്ള ഒരു രീതിയാണിത്. മിക്കപ്പോഴും, നിക്ഷേപകർ സ്വമേധയാ നിയമവിരുദ്ധ വ്യാപാരങ്ങളിൽ പങ്കെടുക്കുന്നു. ചിലപ്പോൾ, ബ്രോക്കർമാർ ക്ലയന്റിന്റെ അറിവില്ലാതെ വ്യാജ വ്യാപാരത്തിൽ ഏർപ്പെട്ടേക്കാം. 

യഥാർത്ഥ ഇടപാടിൽ പത്തോ ആയിരമോ ഓഹരികൾ ഉണ്ടെങ്കിൽ വില നിശ്ചയിക്കാൻ ബ്രോക്കർ ഒരു ഓഹരിയുടെ ഒരു ഇടപാട് നടത്തും. അത് ചെയ്തുകഴിഞ്ഞാൽ, പറഞ്ഞ തീയതിയിൽ വ്യാപാരം വർഗ്ഗീകരിക്കപ്പെടും. വ്യാപാരങ്ങൾ പൂർണ്ണമായും വിശ്വാസത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്.  

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് സോഫ്റ്റ്‌വെയർ

ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ഒരു യഥാർത്ഥ കാര്യമാണ്. ഓഹരി വിപണിക്ക് പുറത്ത് വ്യാപാരം നടത്താൻ പ്രത്യേകം നിർമ്മിച്ച സോഫ്റ്റ്‌വെയർ വ്യാപാരികൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു തലത്തിലേക്ക് അത് എത്തിയിരിക്കുന്നു. അനധികൃത വ്യാപാരം തടയുന്നതിനായി സെബി നടപടികൾ കർശനമാക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗിന്റെ അളവിൽ വർധനവുണ്ട്. ഡബ്ബ ട്രേഡിംഗ് സോഫ്റ്റ്‌വെയറുകളും ആപ്പുകളും പ്രേക്ഷകരിലേക്ക് എത്തുന്നു, ഇത് ലളിതമായ ക്ലിക്കുകളിലൂടെ ഇടപാട് നടത്താൻ അവരെ അനുവദിക്കുന്നു. തത്സമയ വില മാറ്റങ്ങൾ ട്രാക്ക് ചെയ്യുന്നതിന് ഈ ആപ്ലിക്കേഷനുകൾ സ്റ്റോക്ക്, കമ്മോഡിറ്റി മാർക്കറ്റുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു. 

ഡബ്ബ അല്ലെങ്കിൽ ബോക്സ് ട്രേഡിംഗിനുള്ള അപകടസാധ്യതകൾ

ഡബ്ബ വ്യാപാരം നിയന്ത്രിക്കപ്പെടാത്തതിനാൽ ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതകൾ വഹിക്കുന്നു. ഒരു ഒത്തുതീർപ്പ് ലഭിക്കുമെന്ന് യാതൊരു ഉറപ്പുമില്ല. ഡബ്ബ വ്യാപാരത്തിൽ നിന്നുള്ള ലാഭം മറ്റൊരു കക്ഷിയുടെ നഷ്ടത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. ഡബ്ബ വിപണിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നവർ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ അംഗങ്ങളല്ല. ഓപ്പറേറ്റർമാർ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിൽ വലിയ ഓർഡറുകൾ നൽകുകയും ഇടപാടിൽ നിന്നുള്ള നഷ്ടമോ ലാഭമോ വഹിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, ഇത് ബോക്സ് ട്രേഡിംഗിനെ ഒരു ദുർബലമായ നിക്ഷേപ ഓപ്ഷനാക്കി മാറ്റുന്നു.

ഡബ്ബ വ്യാപാരം മുഴുവൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെയും ബാധിക്കുന്നു. നിയമവ്യവസ്ഥയ്ക്ക് പുറത്ത് ലക്ഷക്കണക്കിന് കോടികളുടെ വാതുവെപ്പ് നടക്കുന്ന നികുതി വെട്ടിപ്പിനെ ഇത് പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നു. ഇത് സർക്കാരിന് ആയിരക്കണക്കിന് കോടി രൂപയുടെ വരുമാനം നഷ്ടപ്പെടുത്തുന്നു. 

രണ്ടാമതായി, ഇത് ഇന്ത്യയിൽ നിയമവിരുദ്ധമായ സംഘടിത ചൂതാട്ടത്തിന് സമാനമാണ്. എക്സ്ചേഞ്ച് അല്ലെങ്കിൽ സെബി നൽകുന്ന സുരക്ഷാ വലയില്ലാതെയാണ് വ്യാപാരികൾ വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. ചിലപ്പോൾ, വ്യാപാരികൾ മതിയായ പണം കരുതൽ ധനമില്ലാതെ കോടിക്കണക്കിന് രൂപയുടെ വലിയ ഓർഡറുകൾ നൽകും. അതിനാൽ, നിങ്ങൾ പന്തയത്തിൽ വിജയിച്ചാലും, നഷ്ടപ്പെടുന്ന ബ്രോക്കറിൽ നിന്നോ നിക്ഷേപകനിൽ നിന്നോ പണം വീണ്ടെടുക്കുന്നതിൽ നിങ്ങൾക്ക് പരാജയപ്പെട്ടേക്കാം. അതിനാൽ, എക്സ്ചേഞ്ച് ഗ്യാരണ്ടിയോ മാർജിൻ സുരക്ഷയോ ഇല്ലാത്തതിനാൽ നിങ്ങളുടെ പണം എല്ലായ്പ്പോഴും അപകടത്തിലാണ്. 

ഡബ്ബ വ്യാപാരത്തിന്റെ അനന്തരഫലങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്?

• സെക്യൂരിറ്റീസ് നിയമ ലംഘനം: 1956 ലെ സെക്യൂരിറ്റീസ് കോൺട്രാക്ട്സ് (റെഗുലേഷൻ) ആക്ടിലെ സെക്ഷൻ 23(1) പ്രകാരം ഡബ്ബ വ്യാപാരം നിരോധിച്ചിരിക്കുന്നു.
• ക്രിമിനൽ കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ: ഈ രീതി 1870 ലെ ഇന്ത്യൻ ശിക്ഷാ നിയമത്തിലെ 406, 420, 120-B എന്നീ വകുപ്പുകളുടെയും ലംഘനമാണ്. കുറ്റവാളികൾക്ക് 10 വർഷം വരെ തടവോ, 25 കോടി രൂപ വരെ പിഴയോ അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും കൂടിയോ ലഭിക്കാം.

ഉപസംഹാരം

ഡബ്ബ ട്രേഡിങ്ങ് അപകടകരവും നിയമവിരുദ്ധവുമാണ്. അതിനാൽ, മിക്ക നിക്ഷേപകരും ഈ വഴി ഒഴിവാക്കുന്നു. ഒരു ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് തുറന്ന് ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാം . ഇക്കാലത്ത്, ഒരു രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത ബ്രോക്കറിൽ നിങ്ങളുടെ ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് തുറക്കാൻ കുറച്ച് മിനിറ്റുകൾ മാത്രമേ എടുക്കൂ. ഒരു പ്രശസ്ത ബ്രോക്കർ വഴി നിങ്ങൾക്ക് സുരക്ഷിതമായും സത്യസന്ധമായും നിക്ഷേപിക്കാം.