ഹെയർകട്ട്: അത് എന്താണ്, അത് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു?

ഓഹരി വിപണിയിൽ, പണയം വച്ച ആസ്തികളുടെ മാർക്കറ്റ് മൂല്യത്തിൽ പ്രയോഗിക്കുന്ന ഒരു ശതമാനം കിഴിവാണ് ഹെയർകട്ട്. മാർജിനായി ഉപയോഗിക്കാവുന്ന കൊളാറ്ററൽ തുക നിർണ്ണയിക്കാൻ ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്നു. അപ്രതീക്ഷിത വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കെതിരെ ബ്രോക്കർമാരുടെയും എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെയും അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു മാർഗമായി ഇത് പ്രവർത്തിക്കുന്നു.

നിക്ഷേപകർക്ക് ഓഹരികൾ, ഇടിഎഫുകൾ, ബോണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ മറ്റ് യോഗ്യതയുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ എന്നിവ വിൽക്കാതെ തന്നെ പണയം വയ്ക്കാം, പോസ്റ്റ്-ഹെയർകട്ട് മൂല്യം കൊളാറ്ററൽ ആയി വർത്തിക്കുന്നു. ഉയർന്ന റിസ്ക് അല്ലെങ്കിൽ കുറഞ്ഞ ലിക്വിഡിറ്റി ആസ്തികൾ ഉയർന്ന ഹെയർകട്ടുകളെ ആകർഷിക്കുന്നു, അതേസമയം ലിക്വിഡ് ഇടിഎഫുകൾ പോലുള്ള സ്ഥിരതയുള്ള ആസ്തികൾ കുറഞ്ഞ ഹെയർകട്ടുകളെ ആകർഷിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ 

• പണയം വച്ചിരിക്കുന്ന ഈടിന്റെ മൂല്യം കുറച്ചുകൊണ്ട്, വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിൽ നിന്ന് ബ്രോക്കർമാരെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിന് ഹെയർകട്ടുകൾ സഹായിക്കുന്നു.

• ഹെയർകട്ട് നിരക്കുകൾ ബോണ്ടുകൾക്ക് 5% മുതൽ അപകടസാധ്യതയുള്ള പെന്നി സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് 100% വരെയാണ്.

• ഉടമസ്ഥാവകാശമോ ലാഭവിഹിതമോ നഷ്ടപ്പെടാതെ മാർജിൻ നൽകുന്നതിന് സെക്യൂരിറ്റികൾ "ലോക്ക്" ചെയ്തിരിക്കുന്നു.

• സെബിയുടെ നിയന്ത്രണങ്ങൾ പലപ്പോഴും ഓവർനൈറ്റ് എഫ്&ഒ പൊസിഷനുകൾക്ക്, മാർജിൻ ആവശ്യകതയുടെ കുറഞ്ഞത് 50% പണമായോ പണത്തിന് തുല്യമായോ (ലിക്വിഡ് ഇടിഎഫുകൾ/എസ്ജിബികൾ പോലുള്ളവ) ആയിരിക്കണമെന്ന് ആവശ്യപ്പെടുന്നു.

ഓഹരി വിപണിയിലെ ഒരു ഹെയർകട്ട് എന്താണ്? 

 മാർജിൻ ട്രേഡിങ്ങിനായി ഒരു സ്റ്റോക്ക് ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ അതിന്റെ മാർക്കറ്റ് വിലയിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ശതമാനം കുറവിനെയാണ്  സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ ഹെയർകട്ട്  എന്ന് പറയുന്നത്. വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്കും അപ്രതീക്ഷിത വിപണി മാന്ദ്യങ്ങൾക്കും എതിരെ ബ്രോക്കർമാർക്ക് ഒരു സുരക്ഷാ വലയായി ഈ കട്ട്-ഓഫ് പ്രവർത്തിക്കുന്നു.

ഉദാഹരണത്തിന്, സ്റ്റോക്ക് ₹100 വിലയുള്ളതും 20% ഹെയർകട്ട് നേടിയതും ആണെങ്കിൽ, ₹80 മാത്രമേ മാർജിനായി കണക്കാക്കൂ. ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അപകടസാധ്യത അനുസരിച്ച് ഹെയർകട്ട് ശതമാനം വ്യത്യാസപ്പെടും: സ്ഥിരതയുള്ള ബ്ലൂ-ചിപ്പ് സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് സാധാരണയായി 12.5%–20%, അതേസമയം ഊഹക്കച്ചവട പെന്നി സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് 50%–100% പോലും നഷ്ടം സംഭവിക്കാം. 

ലിക്വിഡ് ഇടിഎഫുകൾ അല്ലെങ്കിൽ ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകൾ പോലുള്ള സുരക്ഷിതമായ ഉപകരണങ്ങളിൽ സാധാരണയായി ഏകദേശം 5%–10% വരെ ഹെയർകട്ടുകൾ ഉണ്ടാകും, ഇത് മികച്ച മാർജിൻ ലഭ്യതയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.

സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിൽ ഒരു ഹെയർകട്ട് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കും?

ഓഹരി വിപണിയിൽ, ഹെയർകട്ട് എന്നത് ഒരു റിസ്ക്-മാനേജ്മെന്റ് സാങ്കേതികതയാണ്, ഇത് ഒരു ആസ്തിയെ കൊളാറ്ററൽ ആയി ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ അതിന്റെ മൂല്യം കുറയ്ക്കുന്നു. കൂടാതെ, വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളിൽ നിന്ന് ബ്രോക്കർമാർക്കും വായ്പ നൽകുന്നവർക്കും ഇത് സംരക്ഷണം നൽകുന്നു.

ഇത് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു? 

ഓഹരി വിപണിയിലെ ഒരു വലിയ വെല്ലുവിളി കൊളാറ്ററൽ ഈട് വഴിയാണ്, അതുവഴി വ്യാപാരികൾക്ക് ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നതിനുപകരം മാർജിനായി ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയും.

• പണയം വയ്ക്കൽ:  നിങ്ങളുടെ ഡീമെറ്റീരിയലൈസ് ചെയ്ത അക്കൗണ്ടിൽ നിന്ന് ചില ഓഹരികൾ പണയം വയ്ക്കാൻ നിങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു. ഒരു ലൈൻ സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നു, നിങ്ങൾ ഉടമസ്ഥാവകാശവും ലാഭവിഹിതവും നിലനിർത്തുന്നു, എന്നാൽ ലൈൻ പണയം വയ്ക്കാതെ വിൽക്കാൻ കഴിയില്ല.

• മൂല്യനിർണ്ണയം:  കഴിഞ്ഞ ദിവസത്തെ ക്ലോസിംഗ് വിലയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, ബ്രോക്കർ ഓഹരികൾക്ക് വില നിശ്ചയിക്കുന്നു.

• കിഴിവുകൾ:  ₹1,00,000 മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾക്ക് 20% ഇളവ് ലഭിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ₹20,000 കുറയ്ക്കും.

• മാർജിൻ ക്രെഡിറ്റ്:  ശേഷിക്കുന്ന ₹80,000 നിങ്ങളുടെ ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ടിലേക്ക് കൊളാറ്ററൽ മാർജിൻ ആയി ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യപ്പെടും. ഇത് ഇൻട്രാഡേ അല്ലെങ്കിൽ ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് & ഓപ്ഷൻസ് (എഫ്&ഒ) ട്രേഡിംഗിനായി ഉപയോഗിക്കാം  .

ഓഹരി വിപണിയിലെ ഹെയർകട്ടിന്റെ പ്രധാന സവിശേഷതകൾ 

• അസറ്റ് ക്ലാസുമായി ബന്ധപ്പെട്ട റിസ്കിന്റെ അളവിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഹെയർകട്ട് മൂല്യം വ്യത്യാസപ്പെടുന്നത്. അതിനാൽ, റിസ്ക് കൂടുന്തോറും ഹെയർകട്ട് മൂല്യം കൂടും, തിരിച്ചും. സാധാരണയായി, ഓഹരികളിലെ ഹെയർകട്ട് സ്വർണ്ണത്തേക്കാളും ബോണ്ടുകളേക്കാളും കൂടുതലാണ്.

• ഉപഭോക്താവ് തിരിച്ചടവ് നടത്തിയില്ലെങ്കിൽ വായ്പ നൽകുന്നയാളെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനാണ് ഇത് ഈടാക്കുന്നത്. ₹5 ലക്ഷം വിലമതിക്കുന്ന ഓഹരികൾ നിങ്ങൾക്ക് മാർജിൻ പണയം വച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും ഹെയർകട്ട് കിഴിച്ചതിന് ശേഷം ₹4.5 ലക്ഷം ലഭിച്ചെന്നും കരുതുക. ഓഹരി വില 20% കുറഞ്ഞാൽ, നിങ്ങളുടെ വായ്പ നൽകുന്നയാൾക്കോ ​​ബ്രോക്കറോ നഷ്ടം വരുത്തിയിരിക്കാം. അത്തരം സന്ദർഭങ്ങളിൽ വായ്പ നൽകുന്നയാളെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനാണ് ഹെയർകട്ട് പ്രയോഗിക്കുന്നത്.

• വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ, ലിക്വിഡിറ്റി, ആസ്തിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം എന്നിവയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് ഹെയർകട്ടുകൾ മാറിക്കൊണ്ടേയിരിക്കും. ഉദാഹരണത്തിന്, ABC സ്റ്റോക്ക് വളരെ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ളതായി മാറിയിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ, കടം കൊടുക്കുന്നവർ ഒരു പ്രത്യേക അസറ്റ് ക്ലാസിലെ (ഉദാഹരണത്തിന്, ABC കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ) ഹെയർകട്ട് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം.

ഹെയർകട്ട് മൂല്യത്തെ ബാധിക്കുന്ന വേരിയബിളുകൾ

മുടിവെട്ടലിന്റെ ശതമാനത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ചില വേരിയബിളുകൾ ഇവയാണ്:

• ആസ്തിയുടെ സ്വഭാവവും തരവും

• കൊളാറ്ററലുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യതകൾ

• റെഗുലേറ്ററുടെ മാനദണ്ഡങ്ങൾ

• കൊളാറ്ററൽ ലിക്വിഡിറ്റി

• മറ്റ് വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ

ഇവയിൽ ചില ഘടകങ്ങൾ ഹെയർകട്ട് മൂല്യത്തെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നുവെന്ന് അറിയാൻ തുടർന്ന് വായിക്കുക.

• കൊളാറ്ററലുമായി ബന്ധപ്പെട്ട റിസ്ക് കുറവാണെങ്കിൽ, വായ്പ നൽകുന്നയാൾക്ക് കൊളാറ്ററൽ എളുപ്പത്തിൽ ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യാൻ കഴിയുമെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ കഴിയുന്നതിനാൽ ഹെയർകട്ട് കുറവായിരിക്കും, തിരിച്ചും.

• ആസ്തി വളരെ ദ്രവ്യതയുള്ളതാണെങ്കിൽ, നഷ്ടമില്ലാതെ വിൽക്കാൻ എളുപ്പമാണ്, അതിനാൽ, കുറഞ്ഞ ഹെയർകട്ട് ചുമത്തപ്പെടും. അതുപോലെ, ആസ്തി വിൽക്കാൻ എളുപ്പമല്ലെങ്കിൽ, പ്രയോഗിക്കുന്ന ഹെയർകട്ട് ഉയർന്നതായിരിക്കും.

ഓഹരി വിപണിയിലെ ഹെയർകട്ട് ചാർജുകൾ 

ഓഹരി വിപണിയിലെ ഹെയർകട്ട് ഫീസ് എന്നത് കൊളാറ്ററൽ ആയി ഉപയോഗിക്കുന്ന സെക്യൂരിറ്റികളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ കിഴിവുകളാണ്. ബ്രോക്കർമാർക്ക് അവ ഒരു റിസ്ക് കുഷ്യനായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു, ഇത് വിപണിയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളിൽ നിന്ന് അവരെ സംരക്ഷിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ ₹1,00,00 മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ ഇടുകയാണെങ്കിൽ, 20% ഹെയർകട്ട് പ്രയോഗിക്കുന്നത് നിങ്ങളുടെ മാർജിനായി ₹80,000 മാത്രമേ ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയൂ എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കണക്കുകൾ ഇപ്രകാരമാണ്:

• ആസ്തി നിരക്കുകൾ:  മുൻനിര കമ്പനികളുടെയും ബാങ്കുകളുടെയും ഓഹരികൾക്ക്, ഹെയർകട്ട് 12.5% ​​നും 20% നും ഇടയിലാണ്, അതേസമയം മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ച ചെറിയ ഓഹരികൾക്ക്, ഇത് 100% വരെ എത്തിയേക്കാം.

• ഫീസ്: നിങ്ങളുടെ സെക്യൂരിറ്റികൾ പണയം വയ്ക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, സെക്യൂരിറ്റിയുടെ മൂല്യത്തെ ആശ്രയിച്ച്, ₹15 മുതൽ ₹30 വരെ ഒറ്റത്തവണ ഫീസും നികുതികളും നൽകേണ്ടിവരും. (ഇത് ബ്രോക്കറെ ആശ്രയിച്ചുള്ളതാണ്, മാർക്കറ്റ്/റെഗുലേറ്ററി സ്റ്റാൻഡേർഡ് അല്ല)

• കുറവ്:  കൊളാറ്ററൽ ഉപയോഗത്തിന്, സെബിയും എക്സ്ചേഞ്ചുകളും മാർജിൻ ബാധ്യതകളുടെ 50% പണമായിട്ടോ പണത്തിന് തുല്യമായവയിൽ നിന്നോ കണ്ടെത്തണമെന്ന് ആവശ്യപ്പെടുന്നു, ബാക്കിയുള്ളത് പണയം വച്ച സെക്യൂരിറ്റികൾ വഴി കണ്ടെത്താം. അല്ലാത്തപക്ഷം, പലിശ ചാർജ് അല്ലെങ്കിൽ പിഴ ബാധകമാകും.

ഉപസംഹാരം

ഓഹരി വിപണിയിലെ ഒരു ഹെയർകട്ട് വളരെ പ്രധാനപ്പെട്ട ഒരു റിസ്ക്-മാനേജ്മെന്റ് നടപടിയാണ്, ഇത് വിപണിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള സ്ഥിരത ഉറപ്പാക്കുന്നു, കൂടാതെ ലിവറേജ് വ്യാപാരികൾക്ക് ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയും. ഇത് കൊളാറ്ററലിന്റെ ചാഞ്ചാട്ടത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി അതിന്റെ മൂല്യം കുറയ്ക്കുന്നു, പെട്ടെന്നുള്ള മാർക്കറ്റ് തകർച്ചയിൽ സിസ്റ്റത്തിലുടനീളം വ്യാപിക്കുമായിരുന്ന ഡിഫോൾട്ടുകൾ തടയുന്നു. അതിനാൽ, അടുത്ത തവണ നിങ്ങളുടെ സെക്യൂരിറ്റികൾ കൊളാറ്ററൽ ആയി ഇടാൻ പദ്ധതിയിടുമ്പോൾ, ഹെയർകട്ട് മൂല്യം മുൻകൂട്ടി പരിശോധിക്കുക. നിങ്ങളുടെ കൊളാറ്ററലിനെതിരെ നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന കൃത്യമായ പരിധി അറിയാൻ ഇത് നിങ്ങളെ സഹായിക്കും. നിങ്ങളുടെ ഹോൾഡിംഗുകൾക്കെതിരെ ലഭ്യമായ മാർജിൻ ഇവിടെ പരിശോധിക്കുക.

ഏഞ്ചൽ വണ്ണിലെ ഹെയർകട്ട് 

ഏഞ്ചൽ വണ്ണിൽ, ഞങ്ങൾ ഓഹരികൾ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ, എസ്ജിബികൾ എന്നിവയ്‌ക്കെതിരെ മാർജിൻ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. അതിനാൽ, നിങ്ങളുടെ മാർജിൻ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ഈ സെക്യൂരിറ്റികളിൽ ഏതെങ്കിലും നിങ്ങൾക്ക് ഞങ്ങളിൽ പണയം വയ്ക്കാം. പണയം വയ്ക്കുന്ന സ്റ്റോക്കുകൾക്കായി, ഞങ്ങൾ സ്ക്രിപ്‌സുകളെ 4 വിഭാഗങ്ങളായി തരംതിരിച്ചിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ ഓരോ വിഭാഗത്തിനും ഒരു ഹെയർകട്ട് ഈടാക്കും.

 മികച്ച ഗ്രാഹ്യത്തിനായി താഴെയുള്ള പട്ടിക നോക്കുക.