தமிழ்
இந்த பொருளாதார சொற்களஞ்சிய காலத்தில், பொருளாதாரம் எவ்வாறு முன்னேறுகிறது என்பதைப் புரிந்து கொள்வது சில நேரங்களில் கடினமாகிறது. இப்போது போக்குகள் மாறுபடக்கூடியவை மற்றும் புவியியல், அரசியல், நிதி மற்றும் சமூக-பொருளாதார காரணிகளால் தொடர்ந்து மாறக்கூடியவை. இந்த மாற்றங்கள் பொருளாதார பபுளின் உருவாக்கத்திற்குக் காரணமாகின்றன.
பொருளாதார பபுள் என்றால் என்ன?
பொருளாதார பபுள் என்பது பங்குகள், வீடுகள் அல்லது தங்கம் போன்ற சொத்துக்களின் விலை திடீரென அதிகரிப்பதைக் குறிக்கும் பொருளாதார சுழற்சியின் ஒரு பகுதியாகும், பின்னர் பாதிக்கப்பட்ட துறையில் முரண்பாடு ஏற்படுகிறது. அவை ஊகப்போக்குகளால் இயக்கப்படுகின்றன மற்றும் அடிப்படை தேவைகளால் அல்ல. முதலீட்டாளர்கள் இந்த சொத்துக்களை அதிக விலையில் விற்க வாங்குகிறார்கள். இந்த யோசனை 'மிகப்பெரிய முட்டாள் கோட்பாடு' (greater fool theory) அடிப்படையில் உள்ளது, மற்றும் வளர்ச்சி மந்தமாகி, புதிய முதலீட்டாளர்கள் இந்த சொத்துக்களை அதிக விலையில் வாங்க தயாராக இல்லாதபோது, இந்த பபுள் தணிகிறது. பொதுவாக, பொருளாதார பபுள்களை கண்டறிவது கடினம், அவை வெடித்த பிறகே அடையாளம் காணப்படுகின்றன.
பொருளாதார பபுளின் காரணங்கள்
பொதுவாக, பொருளாதார பபுளின் உருவாக்கத்திற்கு ஒரே காரணம் இல்லை, மற்றும் பகுப்பாய்வாளர்கள் மற்றும் பொருளாதார நிபுணர்கள் இந்த விஷயத்தில் வெவ்வேறு கருத்துக்களை கொண்டுள்ளனர். பொருளாதார பபுளின் உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும் சில அன்றாட சூழ்நிலைகள்:
- பொருளாதாரம் விரிவடையும் போது, திரவ சொத்துக்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கிறது. கடன் விகிதங்கள் குறையும்போது, முதலீட்டாளர்கள் இந்த சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய பணம் கடன் வாங்குகிறார்கள். இதனால், இந்த சொத்துக்களின் விலை கடுமையாக அதிகரிக்கத் தொடங்குகிறது.
- பொருளாதாரம் பூமரிய நிலைமையில் இருக்கும் போது, நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்துறைகள் செழித்து வளர்கின்றன, இது ஊழியர்களின் உயர்ந்த சம்பளத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. இது குடும்பத்தின் செலவிடக்கூடிய வருமானத்தை அதிகரிக்கிறது, இதனால் சொத்துக்களின் விலை அதிகரிக்கிறது. இது பபுளின் உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.
சில பொதுவான மனித நடத்தை நிலைமையை மோசமாக்குகிறது:
அறிவாற்றல் முரண்பாடு:
மக்கள் தங்கள் கவலைகளை தவிர்க்க மாற்று வழியைத் தேடும்போது இது நிகழ்கிறது.
கூட்டமாக நடப்பது:
ஒரு பொதுவான மனித நடத்தை போல, ஒரு முதலீட்டாளர் பெரும்பாலானவர்கள் தவறாக இருக்க முடியாது என்று நம்புகிறார்.
குறுகிய காலம்:
மக்கள் குறுகிய கால லாபங்களைப் பற்றிய கவலை அதிகமாக இருக்கும் போது இந்த நிலைமை ஏற்படுகிறது.
பொருளாதார பபுளின் கட்டங்கள்
எந்தவொரு பொதுவான பொருளாதார பபுளுக்கும் ஐந்து கட்டங்கள் உள்ளன:
மாற்றம்:
முதலீட்டாளர் சந்தையில் புதிய தொழில்நுட்பம் அல்லது போக்கில் கவனம் செலுத்தத் தொடங்கும் போது இது நிகழ்கிறது. இது பபுளின் உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. உதாரணமாக, வீட்டு கடன்களின் கடன் விகிதங்கள் குறைந்தால், பல நுகர்வோர்கள் வீட்டு கடன்களை எடுக்கத் தொடங்குகிறார்கள். இதனால், முதலீட்டாளர்கள் அதிகமாக ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்யத் தொடங்குகிறார்கள். இது சொத்தின் விகிதத்தை அதிகரிக்கிறது.
பூமரிய நிலை:
இந்த போக்கில் ஈர்க்கப்படும் முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை காலத்துடன் அதிகரிக்கும்போது, இது வேகத்தைப் பெறுகிறது. இதன் விளைவாக, விலைகள் வேகமாக அதிகரிக்கின்றன.
மகிழ்ச்சி:
விவித சொத்துக்களின் விலைகள் வானளாவிய அளவில் உயர்கின்றன. இது முதலீட்டாளர்களை தடுக்கவில்லை. அவர்கள் அதிக வருமானத்திற்காக அதிக விகிதங்களை செலுத்தத் தொடர்கிறார்கள்.
லாபம் எடுப்பது:
இங்கே, 'பபுள் வெடிப்பு' ஏற்படும் வாய்ப்பை உணர்ந்த எச்சரிக்கையுடன் இருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை விற்று லாபம் பெறத் தொடங்குகிறார்கள்.
பயம்:
மேலே கூறிய படி, பபுள் இறுதியாக வெடிக்கிறது, மற்றும் விலை இப்போது வேகமாக குறையத் தொடங்குகிறது.
பொருளாதார பபுளின் வகைகள்:
நிதி சந்தையில், பல சொத்து பபுள்கள் உள்ளன. பொதுவாக, அவை நான்கு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன:
கடன் பபுள்:
இந்த வகை பபுள் நுகர்வோர் கடன்கள், கடன் கருவிகள் போன்ற கடன் கருவிகளின் அதிகரித்த தேவையை உள்ளடக்கியது. கடன் விகிதம் குறையவோ அல்லது கடன் கருவிகள் அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்கினால், இது கடன் பபுளுக்கு வழிவகுக்கலாம்.
பங்கு சந்தை பபுள்:
பங்கு பங்குகளின் சந்தை விலை அவற்றின் உட்புற மதிப்பை விட அதிக அளவில் அதிகரிக்கும்போது, அப்போது ஒரு பங்கு சந்தை பபுள் உருவாகிறது.
சந்தை பபுள்:
இந்த வகை பபுள் பொருளாதாரத்தின் பிற பிரிவுகளை உள்ளடக்கியது. உதாரணமாக, ரியல் எஸ்டேட் துறையில் பபுள் உருவாகும் போது, இது சந்தை பபுள் என்று அழைக்கப்படும்.
கொமாடிட்டி பபுள்:
தங்கம், எண்ணெய் மற்றும் பிற உலோகங்கள் போன்ற பொருட்களின் விலை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகரிக்கும் போது இந்த பபுள் உருவாகிறது.
அனைத்து பொருளாதார பபுள்களும் மோசமா?
ஆம், இந்த பொருளாதார பபுள்கள் தவறானவை. அவை பொருளாதாரத்தில் ஆழமான காயத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், இது பல தசாப்தங்களுக்கு குணமடைய நேரம் எடுக்கலாம், ஆனால் சில நேரங்களில் மைக்ரோ-பொருளாதார காரணிகளில் சில நேர்மறை வெளிப்பாடுகளையும் கொண்டிருக்கலாம். பொருளாதார பபுள்கள் முன்பு நடந்துள்ளன மற்றும் மீண்டும் நிகழக்கூடும். முக்கியமானது 'எப்போது நிகழும்' என்பதைப் பற்றிய கவலை அல்ல, ஆனால் 'எப்படி' அதை கண்காணிக்க வேண்டும் என்பதே. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை மற்றும் வாங்கும் சக்தியை பாதுகாக்க கற்றுக்கொள்ள வேண்டும், இது நெருக்கடியை சமாளிக்க போதுமான கையிருப்புகளை உருவாக்க உதவும்.
பொருளாதார பபுளின் உதாரணங்கள்
அறியப்பட்ட உதாரணங்களில் ஒன்றுஅமெரிக்காவில் டாட்-காம் பபுள். 1990களின் இறுதியில், இணையத்தின் பயன்பாடு அதிகரித்தது. எனவே, பல முதலீட்டாளர்கள் இணைய அடிப்படையிலான நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யத் தொடங்கினர். இது நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை பாதித்தது, பின்னர் பெரிதும் வளர்ந்தது. சந்தை உச்சத்தை எட்டியபோது, முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருந்தனர், மற்றும் அவர்கள் லாபம் பெற சொத்துக்களை விற்றனர். இதனால் பங்குகளின் மதிப்பு குறையத் தொடங்கியது. இது பபுளை வெடிக்கச் செய்தது, இது பங்கு சந்தையை பாதித்தது. இதன் விளைவாக, பல நிறுவனங்கள் திவாலாகின அல்லது மூடப்பட்டன.
முடிவு
பொதுவான மொழியில், பொருளாதார பபுளின் அர்த்தம் என்பது முதலீட்டாளர்களின் தேவைகளால் சொத்தின் விலை அடிப்படை மதிப்புகளை மீறி செயற்கையாகவும் வேகமாகவும் அதிகரிக்கும் போது. யாரும் நேரடியாக பபுள்களை அடையாளம் காண முடியாது. ஒரு முதலீட்டாளராக, நீங்கள் மேலே செல்லும் போக்கில் முதலீடு செய்யும்போது எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். விலைகள் உயரும்போது, நீங்கள் முதலீடு செய்வதற்கு முன் சொத்துக்களின் அடிப்படை மதிப்புகளை சரிபார்க்க வேண்டும். சொத்தின் செலவு உட்புற மதிப்பை அல்லது மதிப்பை மீறினால், இது பபுள் உருவாக்கத்தின் அறிகுறியாகும். அதிகபட்ச வருமானத்தைப் பெற இந்த சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யலாம். ஒருவர் எப்போதும் தனது அபாய உணர்வுக்கு ஏற்ப முதலீடு செய்ய வேண்டும். பொருளாதார பபுளின் போது பெரும் லாபம் பெற்ற பலர் உள்ளனர். சந்தை நிலைமையை முழுமையாக பகுப்பாய்வு செய்து அதற்கேற்ப முதலீடு செய்யுங்கள்.
