புல் கால் ஸ்பிரெட்

பங்கு சந்தையில் முதலீடு செய்வது மிகுந்த மூலதனம் மற்றும் அனுபவம் கொண்ட நபர்களுக்கும் ஆபத்தானதாக இருக்கலாம் சில முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை நேரடியாக வாங்க தேர்வு செய்யலாம் ஆனால் தங்களை அதிகமாக நிதி நெருக்கடியில் உள்ளவர்களாகக் காண்பவர்கள் தங்கள் ஆபத்தை குறைக்க பல முதலீட்டு உத்திகளை நாடலாம். இந்த நடவடிக்கைகளில் ஒன்று ஆப்ஷன்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை செய்வது. ஆப்ஷன்கள் என்பது நிதி ஒப்பந்தங்கள் ஆகும், அவை தரப்புகளுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் மற்றும் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் பத்திரங்களை (பங்குகள், பத்திரங்கள், வளங்கள் போன்றவை) வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்குகின்றன ஆனால் ஒரு கடமை அல்ல. அவை சம்பந்தப்பட்ட பத்திரத்தின் மதிப்பிலிருந்து பெறுகின்றன, அடிப்படை சொத்து என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன, மற்றும் வர்த்தகர்கள் இந்த சொத்தின் மதிப்பு உயர்வதா அல்லது குறைவதா என்பதைப் பற்றிய பந்தயங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளனர். வர்த்தகர்கள் கையாளும் இரண்டு முக்கியமான வகையான ஆப்ஷன்கள் உள்ளன - கால் ஆப்ஷன்கள் - இந்த வகை ஒப்பந்தம் வர்த்தகருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு பத்திரத்தின் அலகுகளை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வாங்க அனுமதிக்கிறது. - புட் ஆப்ஷன்கள் - இந்த ஆப்ஷன்கள் வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு பத்திரத்தின் அலகுகளை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் விற்க அனுமதிக்கின்றன. இந்த கட்டுரை முதன்மையாக கால் ஆப்ஷன்களை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. கால் ஆப்ஷன்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த காலத்திற்குள் குறைந்த ஆபத்துகளுடன் ஒரு பத்திரத்திற்கு நல்ல வெளிப்பாட்டை பெற அனுமதிக்கின்றன. இருப்பினும், பத்திரம் ஸ்ட்ரைக் விலையை அடையாமல் ஆப்ஷன் காலாவதியாகிவிட்டால் அவை முழுமையாக பிரீமியம் இழப்பை ஏற்படுத்தலாம். சில வர்த்தகர்கள் கால் ஆப்ஷன்களை வாங்குவதற்கான சிக்கலான அணுகுமுறைகளைத் தழுவலாம், இது ஒரு முதலீட்டின் சாத்தியமான மதிப்பை உறுதிப்படுத்துவதோடு ஆபத்துகள் மற்றும் இழப்புகளை குறைப்பதற்கும் உதவுகிறது. இது ஒரே பத்திரத்தில் ஒரே காலாவதியாகும் தேதியுடன் ஆனால் மாறுபட்ட ஸ்ட்ரைக் விலைகளுடன் கால் ஆப்ஷன்களை ஒரே நேரத்தில் வாங்கி விற்பதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது. இந்த அணுகுமுறை செங்குத்து கால் பரவல் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது மற்றும் இதில் ஈடுபட்ட ஸ்ட்ரைக் விலைகளின் சார்ந்த மதிப்புகளின் அடிப்படையில் இரண்டு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படலாம் : - புல் கால் பரவல் : ஒரு வர்த்தகர் ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு பத்திரத்தில் கால் ஆப்ஷன்களை வாங்குகிறார், அதே நேரத்தில் அதே காலாவதியாகும் தேதியுடன் அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் அதே எண்ணிக்கையிலான ஆப்ஷன்களை விற்கிறார். - பியர் கால் பரவல்: ஒரு வர்த்தகர் ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு பத்திரத்தில் கால் ஆப்ஷன்களை வாங்குகிறார், அதே நேரத்தில் அதே காலாவதியாகும் தேதியுடன் குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் அதே எண்ணிக்கையிலான ஆப்ஷன்களை விற்கிறார். புல் கால் பரவல் புல் கால் பரவலின் மீது நெருக்கமாக பார்ப்போம். புல் கால் பரவல் என்றால் என்ன என்பதை வரையறுப்பதில் அதன் முக்கிய அடையாளக் கூறுகள் வாங்கிய ஆப்ஷன்களின் பிரீமியங்கள் பொதுவாக விற்கப்பட்டவைகளின் பிரீமியங்களை விட அதிகமாக இருக்கும் மற்றும் அவை எப்போதும் சில முன்பணம் முதலீட்டை தேவைப்படும் என்பதே ஆகும். இதனால் இது டெபிட் கால் பரவல் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலைகளில் ஆப்ஷன்களை வாங்குவது நீண்ட கால் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது மற்றும் அதிக ஸ்ட்ரைக் விலைகளில் விற்பனை செய்வது குறுகிய கால் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. இரண்டு பரிவர்த்தனைகளும் சேர்ந்து பரவலின் கால் கால்கள் என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன. அப்படியென்றால், புல் கால் பரவல் உத்தி என்ன? இந்த குறிப்பிட்ட உத்தி இரண்டு கால் ஆப்ஷன்களை உள்ளடக்கியது, திறமையாக ஒரு குறைந்த மற்றும் அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையுடன் ஒரு வரம்பை உருவாக்குகிறது. புல் கால் பரவல் உத்தி மிதமான விலை உயர்வுகளை எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்களுக்கு சிறப்பாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இது வர்த்தகர்களுக்கு தங்கள் இழப்புகளை வரையறுக்க அனுமதிக்கும்போது, ​​அதே நேரத்தில் அவர்களின் சாத்தியமான லாபங்களை வரையறுக்கிறது ஒரு நுட்பமான சமநிலை செயல். இப்போது, இந்த உத்தியை கட்டமைப்பதை படிப்படியாக பகுப்பாய்வு செய்வோம்: படி 1: குறைந்த ஸ்ட்ரைக் கால் வாங்கவும். படி 2: அதே காலாவதியாகும் தேதியுடன் சம அளவிலான அதிக ஸ்ட்ரைக் கால் விற்கவும். குறைந்த ஸ்ட்ரைக் கால் அதிக விலை கொண்டதால், இந்த உத்தி நிகர டெபிட் ஏற்படுத்துகிறது, அதாவது உங்கள் வர்த்தக கணக்கிலிருந்து நிதி வெளியேறுகிறது. புல் கால் பரவல் ஒரு நிர்வாண கால் ஆப்ஷனை வாங்குவதற்கான குறைந்த ஆபத்து மாற்றாக செயல்படுகிறது. இந்த உத்தியின் ஆபத்து சுயவிவரத்தை உண்மையாகப் புரிந்துகொள்ள, ஒரு கற்பனை வழக்குக் கற்றலைக் காட்சிப்படுத்த அனுமதிக்கவும். இரண்டு நிலைகளை கற்பனை செய்யுங்கள்: நிலை 1 ஒரு நீண்ட கால் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தை மட்டுமே உள்ளடக்கியது, மற்றொரு பக்கம், நிலை 2 ஒரு வர்த்தகர் புல் கால் பரவல் உத்தியைப் பயன்படுத்துகிறார். நிலை 1 இல், நீங்கள் ஏபிசி என்ற பங்கின் மீது மிதமான புல்லிஷ் பார்வையை வைத்திருக்கிறீர்கள் என்று கூறுவோம், மேலும் நீங்கள் ஜூன் தொடர் 70 ஸ்ட்ரைக் கால் ஆப்ஷனை ரூ 13 க்கு வாங்கியுள்ளீர்கள். நிலை 2 இல், அடிப்படை பங்கின் மீது உங்கள் பார்வை மாறாமல் உள்ளது, ஆனால் நீங்கள் புல் கால் பரவல் உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்கிறீர்கள். எனவே, நீங்கள் ஜூன் தொடர் 70 ஸ்ட்ரைக் கால் ஆப்ஷனை ரூ 13 க்கு வாங்குகிறீர்கள், அதே நேரத்தில் ஜூன் தொடர் 100 ஸ்ட்ரைக் கால் ஆப்ஷனை ரூ 5 க்கு விற்கிறீர்கள் (ரூ 8 இன் நிகர பணவெளியீட்டை ஏற்படுத்துகிறது). இந்த உத்தி பொதுவாக டெபிட் புல் பரவல் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. இப்போது, நிலை 1 மற்றும் நிலை 2 இன் ஆபத்து சுயவிவரங்களை ஒப்பிடுவோம்: நிலை 1 (நீண்ட கால்): - நீங்கள் செலுத்துகிறீர்கள் (நிகர டெபிட்): ரூ 13 - அதிகபட்ச ஆபத்து: ரூ 13 - அதிகபட்ச வெகுமதி: வரையறுக்கப்படாதது - சமநிலை புள்ளி: 83 (ஸ்ட்ரைக் விலை + செலுத்திய பிரீமியம்) - நிகர டெபிட் மீது அதிகபட்ச ஆபத்து: 100% (ரூ 13) நிலை 2 (புல் கால் பரவல்): - நீங்கள் செலுத்துகிறீர்கள் (நிகர டெபிட்): ரூ 8 - அதிகபட்ச ஆபத்து: ரூ 8 - அதிகபட்ச வெகுமதி: 22 - சமநிலை புள்ளி: 78 (குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலை + நிகர டெபிட்) - நிகர டெபிட் மீது அதிகபட்ச ஆபத்து: 100% (ரூ 8) இந்த விளக்கத்திலிருந்து, புல் கால் பரவலின் நன்மைகள் தெளிவாகின்றன. இது குறைந்த ஆபத்து சுயவிவரத்தை வழங்குகிறது மேலும் இன்னும் சாதகமான சமநிலை புள்ளிகளை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு ஈர்க்கக்கூடிய சாத்தியமான வெகுமதியை வழங்குகிறது. ஆபத்து வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் லாப சாத்தியம் அடையக்கூடியது. இப்போது, இந்த உத்தியின் சாரத்தை நுணுக்கமாக ஆராய்வோம்: நீண்ட கால் ஸ்ட்ரைக் மற்றும் குறுகிய கால் ஸ்ட்ரைக் தேர்வு. பொதுவாக, அடிப்படை சொத்தின் மதிப்பு அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கும் போது ஒருவர் புல் கால் பரவலில் ஈடுபடுவார். அதிகபட்ச லாபம் அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஏற்படுகிறது, மேலும் அதிகபட்ச இழப்பு குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் உணரப்படுகிறது. எனவே, உத்தியின் நீண்ட மற்றும் குறுகிய பக்கங்களுக்கு நீங்கள் எந்த ஆப்ஷன்களைத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும்? நீண்ட பக்கம் (நீங்கள் வாங்கும் ஆப்ஷன்) க்கான, அடிப்படை சொத்தின் விலைக்கு அருகில் இருக்கும் குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையை (ATM) தேர்ந்தெடுக்க பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. மறுபுறம், புல் கால் பரவலின் குறுகிய பக்கம் (அதிக ஸ்ட்ரைக் கால்) நீங்கள் vừa வாங்கிய ஒன்றுக்கு எதிராக அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் கால் ஆப்ஷனை விற்கும். குறுகிய பக்கத்திற்கான ஸ்ட்ரைக் விலையைத் தேர்ந்தெடுக்கும் போது, ​​பின்வரும் காரியங்களை கருத்தில் கொள்ளவும்:

1. நேரம் குறைவு: பரவல் நேரம் குறைவு மூலம் சிறந்த லாபங்களை உருவாக்க அனுமதிக்கும் ஸ்ட்ரைக் விலையைத் தேர்ந்தெடுக்கவும். ஆப்ஷன் காலாவதியாகும் போது நீங்கள் பெறும் பிரீமியம் உங்கள் நிகர டெபிட் மீது முக்கியமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் அளவிற்கு போதுமானதாக இருக்க வேண்டும், இதனால் உங்கள் ஆபத்து மற்றும் சமநிலை புள்ளிகள் பாதிக்கப்படும்.
2. அதிகபட்ச ஆபத்தில் அதிகபட்ச வருமானம்: பொதுவாக, நீங்கள் செயல்படுத்தும் எந்த பரவல் வர்த்தகத்திற்கும் உங்கள் அதிகபட்ச ஆபத்தின் அளவை இரட்டிப்பாக்க முயலுங்கள். எனவே, பங்கு மேலே ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு நகர்ந்தால் அதிகபட்ச ஆபத்தில் அதிகபட்ச வருமானத்தின் 200% க்கும் மேல் வழங்கும் பரவல்களைத் தேடுவது புத்திசாலித்தனமாகும். (முந்தைய விளக்கத்தில், அதிகபட்ச வெகுமதி அதிகபட்ச ஆபத்தின் 250% ஆக இருப்பதை நீங்கள் கவனிக்கலாம்.)

முடிவில், குறைந்த ஆபத்து முயற்சிகளை விரும்பும் வர்த்தகர் என்றால், புல் கால் பரவல் உத்தி பரிசீலிக்க சிறந்த விருப்பமாகும். நிர்வாண நீண்ட கால் ஆப்ஷனை (அடிப்படை விலை) தேர்வது உங்கள் திசை தவறானால் உங்கள் நிலையை விரைவாக அழிக்கக்கூடும். மாறாக, புல் கால் பரவலுடன், தாக்கம் மெதுவாக இருக்கும், முக்கியமான சேதம் ஏற்படும் முன் வர்த்தகத்தை விட்டு வெளியேற அனுமதிக்கிறது. ஆப்ஷன்களின் சக்தியை ஏற்றுக்கொண்டு, அவற்றின் சாத்தியத்தை திறக்கவும், புல் கால் பரவல் உத்தியின் சுவாரஸ்யமான காட்சியைக் கண்டறியவும். நினைவில் கொள்ளுங்கள், ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் உலகில், அறிவும் உத்தியும் வெற்றிக்கு கதவுகளைத் திறக்கும் சாவிகள். இலவசமாக கற்றுக்கொள்ளுங்கள்பங்கு சந்தை பாடநெறி ஆன்லைனில் ஸ்மார்ட் மணி உடன் ஏஞ்சல் ஒன்.

இன்று பங்கு சந்தை விலைகளை ஆராயுங்கள்

IRFC பங்கு விலை	சுஜ்லான் பங்கு விலை
IREDA பங்கு விலை	டாடா மோட்டார்ஸ் பங்கு விலை
யெஸ் வங்கி பங்கு விலை	HDFC வங்கி பங்கு விலை
NHPC பங்கு விலை	RVNL பங்கு விலை
SBI பங்கு விலை	டாடா பவர் பங்கு விலை

மூலதன உருவாக்கம், செல்வப் பெருக்கம் மற்றும் பெருநிறுவன வளர்ச்சி ஆகியவற்றைச் சாத்தியமாக்குவதன் மூலம், இந்தியப் பங்குச் சந்தை நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் ஒரு மையப் பங்கை வகிக்கிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, நாட்டின் மிகவும் வெற்றிகரமான சில நிறுவனங்களில் பங்குகளை வைத்திருப்பதன் மூலம், காலப்போக்கில் பணத்தைப் பெருக்குவதற்கான ஒரு வாய்ப்பை இது வழங்குகிறது. ஏஞ்சல் ஒன், ஒரு சக்திவாய்ந்த வர்த்தகத் தளம், ARQ பிரைம் ஸ்மார்ட் பரிந்துரைகள், IPO அணுகல் மற்றும் ஆராய்ச்சி அடிப்படையிலான நுண்ணறிவுகள் மூலம் பங்குச் சந்தையை உங்கள் விரல் நுனிக்கே கொண்டு வருகிறது. நீங்கள் சிறிய அளவில் தொடங்கினாலும் சரி அல்லது ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டுத் தொகுப்பை உருவாக்கினாலும் சரி, பங்குச் சந்தை செல்வத்திற்கான ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியாக இருக்க முடியும்.