ஐபிஓ-வில் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸின் பங்கு

2021-ஆம் ஆண்டின் ஐபிஓ எழுச்சியானது, ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் லாக்-இன் காலம் முடிந்த பிறகு, புதிதாகப் பட்டியலிடப்பட்ட சில நிறுவனங்களின் பங்குகள் விலை குறைந்தபோது, அவர்களின் மீது வெளிச்சத்தைப் பாய்ச்சியது. 1-ஏப்ரல்-22 முதல் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கான புதிய செபி (SEBI) வழிகாட்டுதல்களுடன், ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் யார் என்பதை நீங்கள் தெரிந்துகொள்ள வேண்டிய நேரம் இது. ஐபிஓ-வில் அவர்கள் என்ன பங்கு வகிக்கிறார்கள்? அவர்களுக்கான புதிய செபி வழிகாட்டுதல்கள் என்ன? இந்தக் கேள்விகளுக்கான பதில்களை அறிய தொடர்ந்து படியுங்கள்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (Mutual Funds) மற்றும் பென்ஷன் ஃபண்டுகள் போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள், அவர்கள் குறைந்தது ₹10 கோடி முதலீடு செய்கிறார்கள்.
• ஏஞ்சல் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் பங்களிப்பு ஒரு "தரச் சான்றிதழாக" செயல்படுகிறது, இது அந்த ஐபிஓ ஒரு சிறந்த முதலீடு என்பதைச் சந்தைக்கு உணர்த்துகிறது.
• அவர்கள் நிறுவன ஒதுக்கீட்டில் 60% வரை ஈடுசெய்கிறார்கள், மேலும் இந்த மிகப்பெரிய ஆரம்ப முதலீடு பட்டியலிடும் கட்டத்தில் பங்கு விலையை நிலைப்படுத்த உதவுகிறது.
• செபி-ன் திருத்தப்பட்ட விதிகளால் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் வெளியேற்றம் சீரமைக்கப்பட்டது, இதனால் ஆரம்ப பட்டியலிடும் காலத்தில் விலையில் ஏற்படும் கடுமையான மாற்றங்கள் குறைக்கப்பட்டன.

ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் யார்?

ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் என்பது ஐபிஓ சந்தாவுக்குத் திறக்கப்படுவதற்கு முன்பே பங்குகள் வழங்கப்படும் “குவாலிஃபைட் இன்ஸ்டிடியூஷனல் பையர்ஸ்”. பெயர் குறிப்பிடுவது போல, அவர்கள் பங்குகள் வழங்கப்படும் தேவையை ரீடெயில் இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் மத்தியில் அதிகரிக்க, நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் பங்குகளை வாங்க ஒப்புக்கொள்வதன் மூலம் அந்தப் பங்கை 'ஆங்கர்' செய்கிறார்கள். அவர்கள் வெளியிடும் நிறுவனத்திற்கும் பொதுமக்களுக்கும் இடையே ஒரு பாலமாகச் செயல்படுகிறார்கள்.

ஐபிஓ-களில் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் நோக்கம் மற்றும் பங்கு

நிறுவனங்கள் சந்தைக்கு வரும்போது ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் ஒரு முக்கியமான நிலைப்படுத்தும் காரணியாக உள்ளனர். ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் நிர்ணயிக்கப்பட்ட ஆங்கர் விலையில் முன்கூட்டியே வாங்குவதன் மூலம் சந்தை உணர்வை வலுப்படுத்துகிறார்கள், இது நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டில் நம்பகத்தன்மையை உணர்த்துகிறது. அவர்களின் நம்பிக்கை மற்றும் நிதி வலிமை, வெளியீட்டாளர் நியாயமான விலையை நிர்ணயிக்கவும் ஐபிஓ-விற்கான சீரான தேவையை உருவாக்கவும் உதவுகிறது.

ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் பற்றி தெரிந்துகொள்ள வேண்டியவை

• ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் 2009-ல் செபி-ஆல் நிதிச் சந்தைகளுக்கு அறிமுகப்படுத்தப்பட்டனர்.
• ஒவ்வொரு ஆங்கர் முதலீட்டாளரும் இந்த வெளியீட்டிற்கு குறைந்தபட்சம் ₹10 கோடியை முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
• தகுதியுள்ள நிறுவன ஏலதாரர்களுக்கு (QIB) கிடைக்கக்கூடிய வெளியீட்டில் 60% வரை ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கு அனுமதிக்கப்படுகிறது.
• அவர்கள் நிறுவனம் நிர்ணயித்த விலையில் பங்குகளை வாங்க வேண்டும்.
• ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கான ஒதுக்கீடு விலை, விலை வரம்பிற்குள் இருக்கும்.
• புக்-பில்டிங் செயல்பாட்டின் போது நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலை, ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கு ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்ட விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், அவர்கள் விலை வித்தியாசத்தைச் செலுத்த வேண்டும்.
• புக்-பில்டிங் விலை, ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கு ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்ட விலையை விட குறைவாக இருந்தால், அவர்கள் அந்த விலை வித்தியாசத்தைத் திரும்பப் பெற மாட்டார்கள்.
• நிறுவனம் ஐபிஓ-க்கு ஒரு நாள் முன்னதாகவே ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கு நிலையான விலையில் பங்குகளை ஒதுக்குகிறது.
• சலுகை ₹250 கோடிக்கும் குறைவாக இருந்தால் குறைந்தபட்சம் 15 ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் இருக்கலாம். சலுகை அளவு ₹250 கோடிக்கு மேல் இருந்தால், ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் எண்ணிக்கையை 25 ஆக அதிகரிக்கலாம்.

ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் லாக்-இன் காலம்

இந்தியாவில் உள்ள ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் ஐபிஓ ஒதுக்கீடு தேதியிலிருந்து பங்குகளை விற்க முடியாத லாக்-இன் காலத்தைக் கொண்டுள்ளனர். ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கான லாக்-இன் காலம் பின்வருமாறு: [படம்] ஆதாரம்: செபி பங்குகளை லாக்-இன் செய்வதன் மூலம், பட்டியலிட்ட பிறகு பங்கு விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தடுக்கும். இருப்பினும், 2021-ல் 30 நாட்கள் லாக்-இன் காலம் முடிந்தவுடன் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் வெளியேறியதால், சில பங்குகளின் விலை மிகக் குறைந்த அளவை எட்டியது, இது ரீடெயில் இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் மத்தியில் பயத்தை ஏற்படுத்தியது. எனவே, செபி ஒரு புதிய விதியை அறிமுகப்படுத்தியது, அதன்படி ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் 30 நாட்களுக்குப் பிறகு தங்கள் பங்குகளில் பாதியை மட்டுமே விற்க முடியும் மற்றும் மீதமுள்ள பங்குகளை 90 நாட்களுக்குப் பிறகு மட்டுமே விற்க முடியும்.

ஒரு ஐபிஓ குறித்து பொதுவான இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் மத்தியில் நம்பிக்கையை ஏற்படுத்துவதில் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் பங்கு குறித்து எந்த சந்தேகமும் இல்லை. ஆனால், அனைத்து இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கும் தத்தமது முதலீடுகளின் மீதான எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் இலக்குகள் உள்ளன என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும், இது ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கும் பொருந்தும்.

எனவே ஒரு பொதுவான முதலீட்டாளராக, நீங்கள் ஆங்கர் முதலீட்டை ஒரு வழிகாட்டியாக மட்டுமே பயன்படுத்தலாம், ஆனால் இறுதி முடிவு உங்கள் சொந்த இடர் ஏற்புத்திறன், வருவாய் எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் காலக்கெடுவின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும். பொறுப்புத் துறப்பு: "இந்த வலைப்பதிவு கல்வி நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீடு குறித்து எந்த ஆலோசனையையும்/குறிப்புகளையும் வழங்காது அல்லது பங்குகளை வாங்கவும் விற்கவும் பரிந்துரைக்காது" மற்றும் "Angel One Ltd. ஐபிஓ-வின் விநியோகஸ்தராக மட்டுமே செயல்படுகிறது".

ஐபிஓ-வில் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் வகைகள்: QIBs, NIIs மற்றும் RIIs ஆகியவற்றைப் புரிந்துகொள்ளுதல்

ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் பாத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்ள, முதலில் ஐபிஓ-வில் இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் எந்த வகையினர் என்பதைக் புரிந்துகொள்ள வேண்டும். மூன்று முக்கிய இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் ஐபிஓ-விற்கான தேவை மற்றும் விலையைத் தீர்மானிக்கிறார்கள்.

1. தகுதியுள்ள நிறுவன வாங்குபவர்கள் (QIBs).
   பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் (மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் பென்ஷன் ஃபண்டுகள் போன்றவை) பொதுவாக QIB-களாகக் கருதப்படுகின்றன மற்றும் அவர்களின் நிபுணத்துவத்திற்காக நம்பப்படுகின்றன. ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் இந்த குழுவின் ஒரு பகுதியாகும்.
2. நிறுவனங்கள் அல்லாத இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் (NIIs)
   பெரும்பாலும் அதிக சொத்து மதிப்புள்ள தனிநபர்கள், NII-கள் கணிசமான தொகையை முதலீடு செய்கிறார்கள் ஆனால் நிறுவன நன்மைகள் இல்லாமல் செயல்படுகிறார்கள்.
3. ரீடெயில் தனிநபர் இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் (RIIs)
   சிறிய தொகைகளுடன் விண்ணப்பிக்கும் சாதாரண இன்வெஸ்டார்ஸ்கள், பெரும்பாலான வெளியீடுகளில் ஒதுக்கப்பட்ட ஒதுக்கீட்டைப் பெறுகிறார்கள், இது ஐபிஓ இன்வெஸ்டார்ஸ் கட்டமைப்புகளின் கலவையை நிறைவு செய்கிறது.

ஐபிஓ-களில் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களின் நன்மைகள்

வலுவான சந்தை நம்பகத்தன்மை: மதிப்பிற்குரிய நிறுவனங்கள் ஆங்கர் முதலீட்டாளராக முன்வரும்போது, அவர்களின் இருப்பு சந்தையால் கவனிக்கப்படுகிறது. அவர்களின் ஆரம்ப ஆதரவு ஒரு பொது நம்பிக்கையைத் தரும் வாக்கு போன்றது, இது நிறுவனம் வெறும் எதிர்பார்ப்பு மட்டுமல்லாமல், உண்மையான ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது என்பதை உணர்த்துகிறது.

தெளிவான விலை நிர்ணயம் மற்றும் குறைவான ஏற்ற இறக்கம்: அவர்களின் பங்களிப்பு, வெளியீட்டாளர் ஒரு நடைமுறை மற்றும் பாதுகாப்பான விலை வரம்பிற்கு வர உதவுகிறது. இது பட்டியலிடும் நாளில் பங்கின் விலையை சீராக வைத்திருக்க உதவுகிறது மற்றும் புதிய இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் அஞ்சும் வகையில் பங்கின் விலையில் பெரிய மாற்றங்கள் ஏற்படாமல் தடுக்கும்.

ஆரம்ப தேவை அதிகரிப்பு: பெரும்பாலும், இந்த ஆரம்ப வாக்குறுதிகள் அனுபவம் வாய்ந்த வீரர்களைப் பின்தொடர விரும்பும் சில்லறை வாங்குபவர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கும் ஒரு பொறி போல செயல்படுகின்றன.

சில்லறை இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கான மறுஉறுதி: பெரும்பாலான முதல்முறை இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களை ஒரு அளவுகோலாகப் பார்க்கிறார்கள். தீவிரமான நிறுவனம் நிதி ஏற்கனவே முதலீடு செய்யப்பட்டிருப்பதைக் காண்பது, அந்த வெளியீடு ஒரு சூதாட்டம் அல்ல என்ற நம்பிக்கையை அவர்களுக்கு அளிக்கிறது.

ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் ஐபிஓ சந்தாவை எவ்வாறு பாதிக்கிறார்கள்

ஆரம்ப விலை நிர்ணயத்திற்கு வழிகாட்டுதல்: ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் வெளியீட்டிற்கான குறிப்பு விலையை வடிவமைக்க உதவுகிறார்கள். அவர்களின் மதிப்பீட்டு உள்ளீடு, QIB-கள், NII-கள் மற்றும் சில்லறை வாங்குபவர்களுக்கு ஒரு நடைமுறை அளவுகோலாக செயல்படுகிறது, இது பங்கு சந்தைக்கு வந்த பிறகு விலையில் பெரிய மாற்றங்கள் ஏற்படுவதற்கான வாய்ப்பைக் குறைக்கிறது.

சந்தை நம்பிக்கையை அதிகரித்தல்: அவர்களின் இருப்பு, அந்த வெளியீடு ஏற்கனவே தீவிரமான நிறுவனங்களின் நம்பிக்கையைப் பெற்றுள்ளது என்ற தெளிவான சமிக்ஞையை அனுப்புகிறது. இது மற்றபடி தயங்கும் சாதாரண இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கு அந்த ஐபிஓ-வை அதிக ஈர்ப்புள்ளதாக மாற்றுகிறது.

அதிக சந்தா நிலைகளை இயக்குதல்: ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் ஆரம்பத்தில் ஆர்வத்தை உருவாக்குவதால், வெளியீடு பெரும்பாலும் விரைவாக வேகமெடுக்கிறது, இது சில நேரங்களில் சந்தை உணர்வு உற்சாகமாக இருக்கும்போது அதிக சந்தாவிற்கு வழிவகுக்கிறது.

பட்டியலிட்ட பிறகு விலையை நிலைப்படுத்துதல்: கட்டாயமான 30-நாள் லாக்-இன் மூலம், அவர்களின் தொடர்ச்சியான முதலீடு ஐபிஓ செயல்முறையின் நிலையற்ற தொடக்க கட்டத்தில் ஒரு நிலைத்தன்மையைச் சேர்க்கிறது, இது விலையில் திடீர் மாற்றங்களைக் கட்டுப்படுத்துகிறது.

யார் ஆங்கர் முதலீட்டாளராக ஆக முடியும்?

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்: இந்த நிதி நிறுவனங்கள் லட்சக்கணக்கான இன்வெஸ்டார்ஸ்களிடமிருந்து பணத்தைத் திரட்டுகின்றன மற்றும் ஒரு வெளியீடு அவர்களின் உத்திக்கு பொருந்துகிறதா என்பதை விரைவாக மதிப்பிட முடியும் என்பதால் பெரும்பாலும் முன்கூட்டியே நுழைகின்றன.

பென்ஷன் ஃபண்டுகள்: நிலையான, நம்பகமான வாய்ப்புகளைத் தேடும் நீண்ட கால இன்வெஸ்டார்ஸ்கள், ஒரு நிறுவனம் வலுவான அடிப்படைகளைக் காட்டும்போது ஐபிஓ-வில் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ்களாகச் செயல்பட அவர்களை இயற்கையான வேட்பாளர்களாக மாற்றுகிறது.

வங்கிகள்: முதலீட்டு அல்லது கருவூலப் பிரிவுகளைக் கொண்ட வங்கிகள் அடிக்கடி பங்கேற்கின்றன, உள் ஆராய்ச்சி குழுக்கள் மற்றும் நேரடி சந்தை நுண்ணறிவை நம்பியுள்ளன.

காப்பீட்டு நிறுவனங்கள்: பெரிய காப்பீட்டாளர்கள் வளர்ந்து வரும் துறைகளில் பல்வகைப்படுத்துகிறார்கள் மற்றும் நீண்ட கால போர்ட்ஃபோலியோக்களை சமநிலைப்படுத்த ஐபிஓ-களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.

ஆங்கர் மூலதனம் மற்றும் விலை நிர்ணயம்: ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் ஐபிஓ விலையை எவ்வாறு பாதிக்கிறார்கள்

ஐபிஓ-வில் ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ், வெளியீடு நேரலையாக மாறுவதற்கு முன்பே பெரிய தொகைகளை முன்கூட்டியே முதலீடு செய்யலாம், இதனால் அண்டர்ரைட்டர்கள் விலை வரம்பைச் செம்மைப்படுத்தவும், பங்குகளுக்கான உண்மையான ஆர்வத்தை மாதிரியாகக் கொள்ளவும், அதிக மதிப்பீடுகளைத் தடுக்கும் முடிகிறது.

அவர்களின் ஆர்டர்கள், நேரடி வர்த்தகத்தில் தீவிரமான, நீண்ட கால நிறுவன இன்வெஸ்டார்ஸ்களுக்கு வசதியாக இருக்கும் நிலைகளுக்கு இறுதி விலையைத் தள்ளும் ஒரு பயனுள்ள குறிப்புப் புள்ளியை உருவாக்குகின்றன.

இந்தியாவில் நிறுவனங்கள் ஆங்கர் முதலீட்டாளரை எவ்வாறு தேர்ந்தெடுக்கின்றன

ஸ்க்ரீனிங்: வெளியீட்டாளரும் அதன் வங்கியாளர்களும் அனுபவம் வாய்ந்த நிறுவனங்களின் பட்டியலை அமைதியாக வடிகட்டி, அவர்கள் கடந்த கால வெளியீடுகளை எவ்வாறு கையாண்டுள்ளனர் மற்றும் அவர்களின் நிபுணத்துவம் அந்தத் துறைக்கு பொருந்துகிறதா என்பதைச் சரிபார்க்கின்றனர்.

ஒதுக்கீட்டு அழைப்பு: அவர்களின் முன்மொழியப்பட்ட முதலீட்டு அளவு மற்றும் சந்தை அந்தஸ்து காரணமாக, அந்த வெளியீட்டிற்கு வலு சேர்க்கக்கூடிய ஒரு சிலரே அணுகப்படுகிறார்கள்.

சுயாதீன மதிப்பீடு: ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் ப்ராஸ்பெக்டஸை முழுமையாக ஆய்வு செய்கிறார்கள், எண்களை ஆராய்கிறார்கள், மற்றும் வெளியீட்டின் பின்னால் உள்ள கதை உண்மையானதா என்று முடிவு செய்கிறார்கள்.

ஆங்கர் ஒதுக்கீடு: அவர்கள் முன்னேறினால், பொதுவேலம் தொடங்குவதற்கு ஒரு நாள் முன்னதாகவே ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையில் பங்குகள் ஒதுக்கப்படுகின்றன, இது வெளியீட்டிற்கு நிலையான தொடக்கத்தை அளிக்கிறது.

முடிவு

ஒரு நன்கு கட்டமைக்கப்பட்ட ஐபிஓ, வலுவான நிறுவன ஆதரவாளர்களின் ஆரம்ப பங்களிப்பை அதிகம் சார்ந்துள்ளது, மேலும் அவர்களின் ஈடுபாடு விலை நிர்ணயம் முதல் இன்வெஸ்டார்ஸ் உணர்வு வரை அனைத்தையும் வடிவமைக்கிறது. வெளியீடு சந்தைக்கு வரும்போது அவர்களின் மூலதனம் நிலைத்தன்மையை வழங்குகிறது, மேலும் செபி அறிமுகப்படுத்திய சீரான லாக்-இன் விதிகள் திடீர் வெளியேற்றங்களை கட்டுப்படுத்துவதன் மூலம் அந்த நிலைத்தன்மையை மேலும் வலுப்படுத்தியுள்ளன.

ஐபிஓ-வில் உள்ள ஆங்கர் இன்வெஸ்டார்ஸ் தேவை மற்றும் மதிப்பீடு குறித்த பயனுள்ள சமிக்ஞைகளை வழங்கினாலும், சில்லறை இன்வெஸ்டார்ஸ்கள் அவர்களின் பங்களிப்பை லாபத்திற்கான உத்தரவாதமாகப் பார்க்காமல் ஒரு அறிகுறியாக மட்டுமே கருத வேண்டும்.