எது ஃபிடூசியரி கால்? இங்கே புரிந்து கொள்ளுங்கள்!

பங்குச்சந்தை வர்த்தகர்கள் தங்கள் ஆபத்தை குறைக்கவும், முதலீட்டின் செலவை குறைந்தபட்சமாக வைத்திருக்கவும், அதிக ஆபத்துடன் கூடிய முதலீடுகளின் அதே லாபங்களை இலக்காகக் கொண்டு ஒரு நம்பகமான கால் ஆப்ஷனை (call option) தேர்வு செய்கிறார்கள்.

நம்பகமான கால் என்ன?

நம்பகமான கால் என்பது பாதுகாப்பான புட் ஆப்ஷன்களை (put options) (திருமண புட் ஆப்ஷன்களாகவும் அழைக்கப்படுகிறது) மாற்றும் ஒரு ஆப்ஷன் உத்தி ஆகும். அவை அதிக செலவாகவும், பெரிய முன்பணம் முதலீட்டை தேவைப்படுத்துகின்றன, குறைந்த செலவிலும் குறைந்த மூலதன நுழைவுடன் கூடிய கால் ஆப்ஷன்களுடன். நம்பகமான கால் எவ்வாறு விருப்பமானது என்பதை ஒரு உதாரணத்துடன் புரிந்துகொள்வோம்: Abcd வங்கியின் பங்குகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது Rs 300 ஒரு பங்கு மற்றும் கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்கள் ஒவ்வொன்றும் Rs 50 இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. உத்தி 1: பாதுகாப்பான புட் ரோஹினி Abcd வங்கியின் 100 பங்குகளை வாங்குகிறார் மற்றும் Abcd வங்கியின் புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தையும் Rs 50 க்கு வாங்குகிறார். எனவே அவள் செலவிடுகிறாள்: Rs 300 x 100 பங்குகள் = 30,000 Rs 50 x 100 பங்குகள் = 5,000 ரோஹினி மொத்தம் Rs 35,000 செலவிடுகிறாள் காலாவதி தேதியில், ரோஹினி பங்கு விலையை கவனிக்கிறார். அது ஸ்ட்ரைக் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், அவள் தனது ஆப்ஷனை பயன்படுத்த மாட்டாள். அது ஸ்ட்ரைக் விலையை விட குறைவாக இருந்தால், அவள் புட் ஆப்ஷனை பயன்படுத்துவாள் மற்றும் அவளது வருமானம் தற்போதைய பங்கு விலை மற்றும் ஸ்ட்ரைக் விலை இடையேயான வித்தியாசம், அவள் புட் க்கு செலுத்திய பிரீமியம் கழித்தல் ஆகும். உத்தி 2: நம்பகமான கால் மோகினி பதிலாக Rs 50 க்கு கால் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தை வாங்குகிறார். அவள் Rs 5,000 செலவிடுகிறாள். அவள் மற்ற Rs 30,000 ஐ சில ஆபத்தில்லாத, உத்தரவாத வட்டி முதலீட்டில் முதலீடு செய்கிறாள், உதாரணமாக நிலையான வைப்பு அல்லது காப்பீடு. அவர்கள் மாற்றாக அரசு பத்திரங்கள் போன்ற மிகவும் குறைந்த ஆபத்து முதலீட்டு வாகனத்தை தேர்வு செய்யலாம். ஒப்பந்த காலாவதியில், Abcd வங்கியின் பங்குகளின் விலை ஸ்ட்ரைக் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், மோகினி தனது ஆபத்தில்லாத முதலீட்டை மீட்டெடுத்து தனது ஆப்ஷனை பயன்படுத்துவாள். அவளது வருமானம் ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் பங்குகளின் சந்தை மதிப்பு இடையேயான வித்தியாசம், அவள் கால் க்கு செலுத்திய பிரீமியம் கழித்தல் ஆகும். இப்போது நீங்கள் நம்பகமான கால் என்ன என்பதை தெளிவாக புரிந்துகொண்டீர்கள், அதன் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகளை மதிப்பீடு செய்யவும், இது உங்களுக்கு நல்ல உத்தி ஆகுமா என்பதை தீர்மானிக்க முக்கிய கருத்துக்களை உள்ளடக்கவும் நேரம் ஆகிறது.

நம்பகமான கால் பயன்படுத்தும் போது சரிபார்ப்பு பட்டியல் மற்றும் முக்கிய கருத்துக்கள்

• நேரம்

நம்பகமான கால் தேர்வு செய்யும் வர்த்தகர் மிகவும் கவனமாகவும், ஆபத்தில்லாத முதலீட்டை தேர்வு செய்யும் போது எப்போதும் நினைவில் கொள்ளவும் வேண்டும். அது திரவமாக இருக்க வேண்டும் அல்லது ஒப்பந்த காலாவதியில் அல்லது அதற்கு முன் முதிர்ச்சி அடைய வேண்டும். உதாரணமாக, நீங்கள் ஒரு வருட நிலையான வைப்பு செல்லும் போது, கால் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள காலாவதி தேதி இப்போது இருந்து 12 மாதங்கள் அல்லது அதற்கு மேல் இருக்க வேண்டும் என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும், அல்லது நீங்கள் உறுதிப்படுத்த வேண்டும். உங்கள் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தில் ஒரு முன்னதாக பயிற்சி தேர்வு செய்யலாம்; எனினும், பெரும்பாலான வட்டி தரும் மற்றும் ஆபத்தில்லாத முதலீட்டு விருப்பங்கள் திரவத்திற்கான அனுமதியை வழங்கவோ அல்லது முன்னதாக திரும்ப பெறுவதற்கான அபராதத்தை விதிக்கவோ செய்யாது.

• போதுமான மூலதனத்தை வைத்திருத்தல்

உங்கள் ஆபத்தில்லாத மற்றும் வட்டி தரும் முதலீட்டின் அளவு ஆப்ஷன்களை வாங்குவதற்கான செலவை மூட வேண்டும், மேலும் பங்குகளை சந்தை மதிப்பை விட குறைந்த விலையில் வாங்குவதன் மூலம் வருமானத்தை உண்மையில் வீட்டிற்கு கொண்டு செல்ல உங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்த வேண்டும். நீங்கள் மாற்றாக இந்த நோக்கத்திற்காக சில பிற மூலதனத்தை வைத்திருக்கலாம், நீங்கள் காலாவதி தேதி மற்றும் மீட்பு தேதியை ஒத்திசைக்கவில்லை என்றால். இருப்பினும், இது சராசரி முதலீட்டாளர் அவரிடம் கிடைக்கும் அளவுக்கு அதிகமான மூலதனத்தை தேவைப்படுத்தலாம் (அவள் அல்லது அவன் பாதுகாப்பான புட் க்கு சென்றிருந்தால், அவர் அல்லது அவள் ஏற்கனவே முதலீடு செய்திருப்பது சமமாக இருந்தாலும்).

• அறிவு மற்றும் நிபுணத்துவம்

சரியான விஷயங்களைப் பெற பங்குச்சந்தை அனுபவம் மற்றும் எதிர்கால மற்றும் ஆப்ஷன்களைப் பற்றிய புரிதல் தேவை. தொடக்க வர்த்தகர்கள் இந்த உத்தியை சிறிய தொகைகளைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்ய விரும்பலாம். கூடுதலாக, பங்கு விலை உயர்ந்தது மற்றும் நீங்கள் உங்கள் கால் ஆப்ஷனைப் பயன்படுத்தினீர்கள் என்று கூறுவோம். இப்போது நீங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்கிறீர்கள் மற்றும் நீங்கள் வருமானம் ஈட்ட வேண்டுமானால், நீங்கள் விற்க சரியான நேரத்தை அறியவும் வேண்டும். நீங்கள் சாதகமான வர்த்தகம் செய்திருந்தாலும், கட்டணங்கள் மற்றும் கட்டணங்களை கழித்த பிறகு, பணவீக்கம் மற்றும் இதரவற்றை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது வரை, நீங்கள் பங்குகளை லாபத்தில் விற்கும் வரை அது வங்கியில் பணம் அல்ல. மூன்றாவது, ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு அந்த கால் ஆப்ஷனை வாங்குவதற்கே சில அளவிலான ஊகத்தையும் பங்குச்சந்தை கணிப்புகளைச் செய்யவும் தேவை. இதற்காக, சந்தை மற்றும் சந்தை சக்திகளைப் புரிந்துகொள்வதில் நல்ல கைப்பற்றம் தேவை.

நம்பகமான கால் பயன்படுத்துவதன் நன்மைகள்

• செலவினம் குறைவானது

வர்த்தகர் காலாவதி தேதிவரை எந்த பங்குகளையும் வைத்திருக்காததால், அவர் அல்லது அவள் அதிக அளவிலான பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான கூடுதல் தளவாடக் கட்டணங்கள் மற்றும் கட்டணங்களை செலுத்துவதில் முடிவடைவதில்லை.

• குறைந்த முன்பணம் முதலீடு

நிச்சயமாக, மோகினி தனது நம்பகமான கால் மூலம் மிகவும் குறைந்த முன்பணம் முதலீடு செய்ய முடிகிறது என்பதை நீங்கள் கண்டிருப்பீர்கள். நிச்சயமாக, அவள் மற்றொரு ஆபத்தில்லாத அல்லது குறைந்த ஆபத்து வட்டி தரும் முதலீட்டிலும் முதலீடு செய்ய வேண்டும், ஆனால் அவள் எப்போதும் முதலீடு செய்யலாம் அல்லது تدريجيا சேமிக்கலாம்.

• அதிகரிக்கும் வருமானம் ஈட்டும் திறன்

குறைந்த ஆபத்து அல்லது ஆபத்தில்லாத முதலீட்டிற்காக எது தேர்வு செய்யப்படுகிறது மற்றும் அந்த முதலீட்டின் வருமானம் என்பதன் அடிப்படையில், முதலீட்டாளர் அதிகரிக்கும் வருமானத்தைப் பெற வாய்ப்பு உள்ளது. நமது முந்தைய உதாரணத்திற்கு திரும்பி வருகிறோம்; மோகினி தனது மீதமுள்ள Rs 30,000 ஐ 20% வட்டி வழங்கிய அரசு பத்திரத்தில் முதலீடு செய்தாள் என்று கூறுவோம். பங்கு விலை Rs 350 ஒரு பங்கு வரை உயர்ந்தது, அதன் பிறகு அவள் தனது கால் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தை பயன்படுத்தினாள். அவள் Rs 50 (ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் சந்தை மதிப்பு இடையேயான வித்தியாசம்) x 100 பங்குகள் = Rs 5000 + அவள் தனது அரசு பத்திரத்திலிருந்து மேலும் Rs 6000 வட்டியைப் பெறுகிறாள். இருப்பினும், ரோஹினி வெறும் Rs 5,000 மட்டுமே பெறுகிறாள்

• நடத்த எளிதானது

நம்பகமான கால் செயல்படுத்த எந்த சிறப்பு மென்பொருள் அல்லது தொழில்நுட்பமும் தேவையில்லை. எந்த சிக்கலான கணக்கீடுகளும் செய்ய வேண்டியதில்லை. இது ஒருவரால் முயற்சிக்கக்கூடிய எளிய ஆப்ஷன் வர்த்தக உத்திகள் ஆகும். முடிவு: நீங்கள் ஆபத்தை குறைக்கவும், வருமானத்தை அதிகரிக்கவும் ஒரு நம்பகமான கால் ஆப்ஷனை உத்தியாக எடுத்துக்கொண்டாலும், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மாறுபடுத்துதல், உங்கள் ஆபத்து ஆர்வத்தைப் பொறுத்து முதலீடு செய்தல் மற்றும் போதுமான ஆராய்ச்சி செய்தல் போன்ற முழு ஆபத்து குறைப்பு நடவடிக்கைகளை எப்போதும் மேற்கொள்ள வேண்டும்.