പുട്ട് ഓപ്ഷൻ (PUT OPTION)

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ 

• ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ നിക്ഷേപകർക്ക് ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിനുള്ളിൽ ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് ഒരു ആസ്തി വിൽക്കാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു, ബാധ്യതയല്ല.

• വിലയിടിവ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വ്യാപാരികൾക്ക് പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ അനുയോജ്യമാണ്, ഇത് അസ്ഥിരമായ വിപണികളിൽ വഴക്കവും ഫലപ്രദമായ ഡൗൺസൈഡ് റിസ്ക് പരിരക്ഷയും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.

• പുട്ടുകൾ വാങ്ങുന്നതിലൂടെ നിക്ഷേപകർക്ക് വിലയിടിവിൽ നിന്ന് ലാഭം നേടാം, അതേസമയം ആസ്തി വിലകൾ സ്ഥിരമായി തുടരുകയോ ഉയരുകയോ ചെയ്താൽ വിൽപ്പനക്കാർക്ക് പ്രീമിയം ലഭിക്കും.

• ഇന്ത്യയിൽ, തിരഞ്ഞെടുത്ത സ്റ്റോക്കുകൾക്കും മാർക്കറ്റ് സൂചികകൾക്കും വേണ്ടി എൻഎസ്ഇ, ബിഎസ്ഇ പോലുള്ള എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയും.

ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ പ്രൈമർ 

ട്രേഡിങ്ങിനായി രണ്ട് തരം ഓപ്ഷനുകൾ ലഭ്യമാണ് - കോൾ, പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ , ഓരോന്നിനും സവിശേഷമായ ഉദ്ദേശ്യങ്ങളുണ്ട്. ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച തീയതിയിൽ ഒരു ആസ്തി വിൽക്കാൻ നിങ്ങൾക്ക് അവകാശം നൽകുന്ന ഡെറിവേറ്റീവുകളാണ് പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ , പക്ഷേ ബാധ്യതയല്ല. സ്റ്റോക്കുകൾ, ചരക്കുകൾ, ധാതുക്കൾ, പെട്രോളിയം പോലുള്ള ഊർജ്ജ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെ വ്യത്യസ്ത തരം ആസ്തികൾക്കായി ഇവ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

2000-ൽ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണികളിൽ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ അവതരിപ്പിച്ചു. 2025 മുതൽ, സെക്യൂരിറ്റീസ് & എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (സെബി) ഏകദേശം 200 നിർദ്ദിഷ്ട സെക്യൂരിറ്റികളിൽ ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, സെബി ഈ സെക്യൂരിറ്റികളുടെ യോഗ്യത ഇടയ്ക്കിടെ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനാൽ ഇത് മാറിയേക്കാം.

പുട്ട് ഓപ്ഷൻ എന്താണ്? 

ഒരു നിശ്ചിത സമയപരിധിക്കുള്ളിൽ, സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസ് എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക്, ഒരു അടിസ്ഥാന ആസ്തി (ഒരു സ്റ്റോക്ക് പോലുള്ളവ) വിൽക്കാൻ ഉടമയ്ക്ക് അവകാശം നൽകുന്ന, എന്നാൽ ബാധ്യതയല്ലാത്ത ഒരു സാമ്പത്തിക കരാറാണ് പുട്ട് ഓപ്ഷൻ. ഇത് സാധാരണയായി ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗിൽ ഉപയോഗിക്കുന്നു , കൂടാതെ ഒരു ആസ്തിയുടെ വിലയിലെ ഇടിവ് തടയുന്നതിനോ ഊഹാപോഹങ്ങൾ നടത്തുന്നതിനോ ഉള്ള ഒരു ഉപകരണമാണിത്.

ആസ്തിയുടെ വില സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് താഴെയായി പോയാൽ, ഉടമയ്ക്ക് ഉയർന്ന സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് അത് വിൽക്കാൻ കഴിയും, ഇത് പുട്ട് ഓപ്ഷൻ ലാഭകരമാക്കുന്നു. നേരെമറിച്ച്, വില സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് മുകളിലാണെങ്കിൽ, ഉടമയ്ക്ക് ഓപ്ഷൻ കാലഹരണപ്പെടാൻ അനുവദിച്ചേക്കാം, അത് വാങ്ങുന്നതിന് അടച്ച പ്രീമിയം മാത്രമേ നഷ്ടപ്പെടൂ. റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റിൽ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ അത്യാവശ്യമാണ്, ഇത് നിക്ഷേപകരെ പ്രതികൂല വിപണി ചലനങ്ങളിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു.

പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ എങ്ങനെയാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്?

അടിസ്ഥാന സ്റ്റോക്കിന്റെയോ ആസ്തിയുടെയോ വില കുറയുമ്പോൾ മൂല്യം നേടുന്നതിലൂടെയാണ് പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. സ്റ്റോക്ക് വില സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് താഴെയാണെങ്കിൽ, പുട്ട് ഓപ്ഷൻ കൂടുതൽ ലാഭകരമാകും. 

മറുവശത്ത്, സ്റ്റോക്ക് വില ഉയർന്നാൽ, പുട്ട് ഓപ്ഷന്റെ മൂല്യം കുറയുന്നു. ഇത് നഷ്ടങ്ങളിൽ നിന്ന് പരിരക്ഷിക്കുന്നതിനോ വിലയിടിവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഊഹാപോഹങ്ങൾ നടത്തുന്നതിനോ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളെ ഉപയോഗപ്രദമാക്കുന്നു.

• പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ വഴക്കം നൽകുന്നു, ഇത് നിക്ഷേപകർക്ക് കരാർ കാലാവധി കഴിയുന്നതിന് മുമ്പ് വിൽക്കാനോ വില സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് താഴെയാണെങ്കിൽ അത് പ്രയോഗിക്കാനോ അനുവദിക്കുന്നു.

• പ്രത്യേകിച്ച് അസ്ഥിരമായ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിൽ, പ്രതികൂല അപകടസാധ്യതകൾക്കെതിരെ സംരക്ഷണം നൽകുന്നതിന് ഈ ഓപ്ഷനുകൾ വ്യാപകമായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.

പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളുടെ ഗുണങ്ങൾ 

• പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ ഫലപ്രദമായ ഒരു റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് ഉപകരണം നൽകുന്നു, ഇത് ഓഹരി വിലകൾ കുറയുമ്പോൾ ഉണ്ടാകുന്ന നഷ്ടങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യാപാരികളെയും നിക്ഷേപകരെയും സംരക്ഷിക്കുന്നു.

• നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ ഓഹരികൾക്ക് വിൽപ്പന വില നിശ്ചയിക്കാൻ അവ അനുവദിക്കുന്നു, അതുവഴി സാധ്യമായ നഷ്ടങ്ങൾ കുറയ്ക്കുന്നു.

• വിലയിടിവ് മുതലെടുത്ത്, അടിസ്ഥാന ആസ്തി സ്വന്തമാക്കാതെ തന്നെ, ബെയറിഷ് മാർക്കറ്റുകളിൽ വ്യാപാരികൾക്ക് ലാഭം നേടാനാകും.

• ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗിനെ അപേക്ഷിച്ച് പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾക്ക് കുറഞ്ഞ മൂലധന നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ്, ഇത് ചെറുകിട നിക്ഷേപകർക്ക് അവ ആക്സസ് ചെയ്യാൻ സഹായിക്കുന്നു.

• ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രങ്ങൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കാനും പോർട്ട്ഫോളിയോ ബാലൻസ് കാര്യക്ഷമമായി നിലനിർത്താനും അവ ഉപയോഗിക്കാം.

• മൊത്തത്തിൽ, പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ ഹ്രസ്വകാല, ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് ട്രേഡിംഗ് വഴക്കം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് മെച്ചപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

പുട്ട് ഓപ്ഷനും കോൾ ഓപ്ഷനും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം 

ട്രേഡിങ്ങിന് ഏതാണ് നല്ലത് - പുട്ട് ഓപ്ഷനോ കോൾ ഓപ്ഷനോ? ആ ചോദ്യത്തിനുള്ള ഉത്തരം അത്ര വ്യക്തമല്ല. ഇതെല്ലാം നിങ്ങളുടെ റിസ്ക് ടോളറൻസ്, വിപണിയിലെ സാഹചര്യം, നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങൾ എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഏത് ഓപ്ഷൻ എപ്പോൾ തിരഞ്ഞെടുക്കണമെന്ന് പൊതുവായി നോക്കാം:

• പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ: അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ വില കുറയുമെന്ന് ഒരു നിക്ഷേപകൻ വിശ്വസിക്കുമ്പോൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

• കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ: ഒരു നിക്ഷേപകൻ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ വില ഉയരുമെന്ന് വിശ്വസിക്കുമ്പോൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ഇന്ത്യയിൽ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ എങ്ങനെ ട്രേഡ് ചെയ്യാം?

പുട്ട് ഓപ്ഷൻ എന്താണെന്ന് ഇപ്പോൾ നിങ്ങൾക്ക് മനസ്സിലായി, നിങ്ങൾക്ക് അവ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ മുന്നോട്ട് പോകാം.  ബോംബെ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച്, നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് തുടങ്ങിയ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ പുട്ട് ആൻഡ് കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ പോലുള്ള ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ലഭ്യമാണ് . മറ്റേതൊരു ഷെയറിനെയും പോലെ നിങ്ങളുടെ ബ്രോക്കർ വഴി നിങ്ങൾക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും കഴിയും. സെൻസെക്സ്, നിഫ്റ്റി, മറ്റ് മേഖലാ സൂചികകൾ തുടങ്ങിയ സൂചികകളിൽ നിങ്ങൾക്ക് പുട്ട് ആൻഡ് കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ വാങ്ങാം. എന്നിരുന്നാലും, എല്ലാ സ്റ്റോക്കുകളിലും നിങ്ങൾക്ക് ഡെറിവേറ്റീവുകളിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയില്ലെന്ന് നിങ്ങൾ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്ന ഏകദേശം 175 ഓഹരികൾക്ക് മാത്രമേ അവ ലഭ്യമാകൂ.