മലയാളം
സാമ്പത്തിക, ചരക്ക് വിപണികളെക്കുറിച്ച് ഉറപ്പുള്ള ഒരു കാര്യം ഉണ്ടെങ്കിൽ, അത് വിലയിലെ മാറ്റങ്ങളാണ്. വിലകൾ എപ്പോഴും മാറിക്കൊണ്ടേയിരിക്കും. സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ അവസ്ഥ, കാലാവസ്ഥ, കാർഷികോൽപ്പാദനം, തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലങ്ങൾ, അട്ടിമറികൾ, യുദ്ധങ്ങൾ, സർക്കാർ നയങ്ങൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെ വിവിധ ഘടകങ്ങളുടെ പ്രതികരണമായി അവ മുകളിലേക്കും താഴേക്കും പോകാം. പട്ടിക പ്രായോഗികമായി അനന്തമാണ്.
സ്വാഭാവികമായും, ഈ വിപണികളിൽ ഇടപാട് നടത്തുന്നവർ വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളെക്കുറിച്ച് ആശങ്കാകുലരായിരിക്കും, കാരണം വിലകളിലെ മാറ്റങ്ങൾ നഷ്ടങ്ങളെയോ ലാഭത്തെയോ അർത്ഥമാക്കാം. സ്വയം പരിരക്ഷിക്കുന്നതിന്, അവർ ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഓപ്ഷനുകൾ പോലുള്ള ഡെറിവേറ്റീവുകളെ ആശ്രയിക്കുന്നു. ഒരു ഡെറിവേറ്റീവ് എന്നത് അടിസ്ഥാന ആസ്തികളിൽ നിന്ന് അതിന്റെ മൂല്യം നേടുന്ന ഒരു കരാറാണ്; അടിസ്ഥാന ആസ്തികളിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ, ചരക്കുകൾ , കറൻസി മുതലായവ ഉൾപ്പെടാം.
അപ്പോൾ ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും എന്തൊക്കെയാണ്? നമുക്ക് ഒന്ന് നോക്കാം.
ഫ്യൂച്ചറുകൾ എന്തൊക്കെയാണ്?
ഒരു തരം ഡെറിവേറ്റീവ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറാണ്. ഈ തരത്തിലുള്ള കരാറിൽ, ഒരു വാങ്ങുന്നയാൾ (അല്ലെങ്കിൽ വിൽക്കുന്നയാൾ) ഒരു പ്രത്യേക ആസ്തിയുടെ ഒരു നിശ്ചിത അളവ്, ഭാവിയിലെ ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക്, വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ സമ്മതിക്കുന്നു.
ഒരു ഉദാഹരണത്തിലൂടെ ഇത് വിശദീകരിക്കാം. ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിൽ കമ്പനി ABC യുടെ 100 ഓഹരികൾ ₹50 വിലയ്ക്ക് വാങ്ങാൻ നിങ്ങൾ ഒരു ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാർ വാങ്ങിയെന്ന് കരുതുക. കരാറിന്റെ കാലാവധി കഴിയുമ്പോൾ, നിലവിലുള്ള വില പരിഗണിക്കാതെ, നിങ്ങൾക്ക് ആ ഓഹരികൾ ₹50 ആയിരിക്കും. വില ₹60 ആയി ഉയർന്നാലും, നിങ്ങൾക്ക് ഓഹരികൾ ₹50 വിലയ്ക്ക് ലഭിക്കും, അതായത് നിങ്ങൾക്ക് ₹1,000 നല്ല ലാഭം ലഭിക്കും. എന്നിരുന്നാലും, ഓഹരി വില ₹40 ആയി കുറഞ്ഞാലും, നിങ്ങൾ അവ ഓരോന്നും ₹50 വിലയ്ക്ക് വാങ്ങേണ്ടിവരും. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ നിങ്ങൾക്ക് ₹1,000 നഷ്ടം സംഭവിക്കും! ഫ്യൂച്ചറുകൾ ലഭ്യമായ ഒരേയൊരു ആസ്തി ഓഹരികൾ മാത്രമല്ല. കാർഷിക ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, പെട്രോളിയം, സ്വർണ്ണം, കറൻസി മുതലായവയ്ക്കുള്ള ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾ നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കും.
വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുടെ അപകടസാധ്യതയിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെടാൻ ഫ്യൂച്ചറുകൾ വിലമതിക്കാനാവാത്തതാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, എണ്ണ ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന ഒരു രാജ്യം, ഭാവിയിൽ വിലക്കയറ്റത്തിൽ നിന്ന് സ്വയം പരിരക്ഷിക്കുന്നതിന് എണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ വാങ്ങും. അതുപോലെ, കർഷകർ തങ്ങളുടെ വിളവെടുപ്പ് വിൽക്കാൻ തയ്യാറാകുമ്പോൾ വിലയിടിവിന്റെ അപകടസാധ്യത നേരിടേണ്ടിവരാതിരിക്കാൻ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഉപയോഗിച്ച് അവരുടെ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വിലകൾ പൂട്ടിവയ്ക്കും.
ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ തരങ്ങൾ
ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾക്ക് രണ്ട് പ്രധാന തരങ്ങളുണ്ട്: സാമ്പത്തികവും ഭൗതികവും.
- ഭാവിയിലെ ഒരു തീയതിയിൽ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച വിലയ്ക്ക് ഒരു സാമ്പത്തിക ആസ്തി വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള കരാറുകളാണ് ഫിനാൻഷ്യൽ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾ. ഈ ആസ്തി ഒരു സ്റ്റോക്ക്, ബോണ്ട്, കറൻസി അല്ലെങ്കിൽ ഒരു ഇൻഡെക്സ് ഫണ്ട് ആകാം.
- മറുവശത്ത്, ഫിസിക്കൽ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾ എന്നത് ഭാവിയിലെ ഒരു തീയതിയിൽ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച വിലയ്ക്ക് ഒരു ഭൗതിക ചരക്ക് വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള കരാറുകളാണ്. ഈ ചരക്കുകളിൽ എണ്ണ, സ്വർണ്ണം, ഗോതമ്പ് അല്ലെങ്കിൽ ധാന്യം പോലുള്ളവ ഉൾപ്പെടാം.
ഓപ്ഷനുകൾ എന്തൊക്കെയാണ്?
മറ്റൊരു തരം ഡെറിവേറ്റീവ് ആണ് ഓപ്ഷൻസ് കരാർ. ഇത് ഒരു ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറിൽ നിന്ന് അൽപം വ്യത്യസ്തമാണ്, കാരണം ഇത് ഒരു വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് (അല്ലെങ്കിൽ വിൽക്കുന്നയാൾക്ക്) ഒരു പ്രത്യേക ആസ്തി മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച തീയതിയിൽ ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് വാങ്ങാനോ (അല്ലെങ്കിൽ വിൽക്കാനോ) ബാധ്യതയല്ല , മറിച്ച് അവകാശം നൽകുന്നു.
ഓപ്ഷനുകളുടെ തരങ്ങൾ
രണ്ട് തരത്തിലുള്ള ഓപ്ഷനുകൾ ഉണ്ട്: കോൾ ഓപ്ഷൻ , പുട്ട് ഓപ്ഷൻ .
1. സി ഓൾ ഓപ്ഷൻ
കോൾ ഓപ്ഷൻ എന്നത് വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് ഒരു പ്രത്യേക തീയതിയിൽ ഒരു പ്രത്യേക വിലയ്ക്ക് ഒരു പ്രത്യേക ആസ്തി വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്ന ഒരു കരാറാണ്, പക്ഷേ ബാധ്യതയല്ല. ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിൽ കമ്പനി ABC യുടെ 100 ഓഹരികൾ ₹50 വിലയ്ക്ക് വാങ്ങാൻ നിങ്ങൾ ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ വാങ്ങിയെന്ന് പറയാം. എന്നാൽ ഓഹരി വില കാലാവധി അവസാനിക്കുന്നതിന് ₹40 താഴെയായി കുറയുന്നു, കൂടാതെ നിങ്ങൾക്ക് നഷ്ടം സംഭവിക്കുമെന്നതിനാൽ കരാർ തുടരാൻ നിങ്ങൾക്ക് താൽപ്പര്യമില്ല. അപ്പോൾ നിങ്ങൾക്ക് ₹50 വിലയ്ക്ക് ഓഹരികൾ വാങ്ങാതിരിക്കാൻ അവകാശമുണ്ട് . അതിനാൽ ഇടപാടിൽ ₹1,000 നഷ്ടപ്പെടുന്നതിനുപകരം, നിങ്ങളുടെ ഏക നഷ്ടം കരാറിൽ ഏർപ്പെടാൻ അടച്ച പ്രീമിയം മാത്രമായിരിക്കും, അത് വളരെ കുറവായിരിക്കും.
2. പുട്ട് ഓപ്ഷൻ
മറ്റൊരു തരം ഓപ്ഷനാണ് പുട്ട് ഓപ്ഷൻ. ഈ തരത്തിലുള്ള കരാറിൽ, ഭാവിയിൽ സമ്മതിച്ച വിലയ്ക്ക് നിങ്ങൾക്ക് ആസ്തികൾ വിൽക്കാൻ കഴിയും, പക്ഷേ ബാധ്യതയ്ക്ക് വിൽക്കാൻ കഴിയില്ല. ഉദാഹരണത്തിന്, ഭാവിയിൽ ഒരു തീയതിയിൽ കമ്പനി എബിസിയുടെ ഓഹരികൾ ₹50 ന് വിൽക്കാൻ നിങ്ങൾക്ക് ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ ഉണ്ടെങ്കിൽ, കാലാവധി അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഓഹരി വില ₹60 ആയി ഉയരുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് ഓഹരി ₹50 ന് വിൽക്കാതിരിക്കാനുള്ള ഓപ്ഷൻ ഉണ്ട്. അതിനാൽ നിങ്ങൾക്ക് ₹1,000 നഷ്ടം ഒഴിവാക്കാമായിരുന്നു.
ഫ്യൂച്ചർ, ഓപ്ഷൻ ട്രേഡിംഗ് എന്താണ്?
ഫ്യൂച്ചറുകളുടെയും ഓപ്ഷനുകളുടെയും ഒരു ഗുണം, നിങ്ങൾക്ക് ഇവ വിവിധ എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ സ്വതന്ത്രമായി ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയും എന്നതാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, നിങ്ങൾക്ക് സ്റ്റോക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ, കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ, മുതലായവയിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യാം. എഫ് & ഒ ട്രേഡിംഗ് എന്താണെന്ന് പഠിക്കുമ്പോൾ, അടിസ്ഥാന ആസ്തി കൈവശപ്പെടുത്താതെ തന്നെ നിങ്ങൾക്ക് അങ്ങനെ ചെയ്യാൻ കഴിയുമെന്ന് മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണ്. നിങ്ങൾക്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങാൻ താൽപ്പര്യമില്ലായിരിക്കാം, സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകളിലും ഓപ്ഷനുകളിലും നിക്ഷേപിക്കുന്നതിലൂടെ നിങ്ങൾക്ക് ഇപ്പോഴും കമ്മോഡിറ്റികളിലെ വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ പ്രയോജനപ്പെടുത്താം. ഈ വില മാറ്റങ്ങളിൽ നിന്ന് ലാഭം നേടുന്നതിന് നിങ്ങൾക്ക് വളരെ കുറച്ച് മൂലധനം മാത്രമേ ആവശ്യമുള്ളൂ.
ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം
ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകളും ഓപ്ഷൻസ് കരാറുകളും ആസ്തികളുടെ ഭാവി വില ചലനങ്ങളെക്കുറിച്ച് ഊഹിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന നിക്ഷേപ മാർഗങ്ങളാണ്. എന്നിരുന്നാലും, നിക്ഷേപകന്റെ ബാധ്യതകളുടെ കാര്യത്തിൽ അവ ഗണ്യമായി വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.
- ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾ: ഇവ ഒരു നിശ്ചിത കാലാവധി കഴിയുമ്പോഴേക്കും ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് ഒരു അടിസ്ഥാന ആസ്തി വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ഒരു ബാധ്യത സൃഷ്ടിക്കുന്നു. കാലാവധി കഴിയുമ്പോൾ നിലവിലുള്ള മാർക്കറ്റ് വില പരിഗണിക്കാതെ നിക്ഷേപകർ ഈ കരാർ നിറവേറ്റണം.
- ഓപ്ഷൻസ് കോൺട്രാക്റ്റുകൾ: ഇവ ഒരു നിശ്ചിത തീയതിക്കുള്ളിൽ ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് ഒരു അടിസ്ഥാന ആസ്തി വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള അവകാശം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, പക്ഷേ ബാധ്യതയല്ല. നിക്ഷേപകർക്ക് ഓപ്ഷൻ ലാഭകരമാകുകയോ പിഴയില്ലാതെ വിലയില്ലാത്തതായി കാലഹരണപ്പെടുകയോ ചെയ്താൽ ഓപ്ഷൻ പ്രയോഗിക്കാനുള്ള വഴക്കമുണ്ട്.
സാരാംശത്തിൽ, ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകൾക്ക് പൂർത്തീകരണം ആവശ്യമാണ്, അതേസമയം ഓപ്ഷൻസ് കരാറുകൾ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പ്രവർത്തിക്കാനുള്ള ഓപ്ഷൻ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.
ഓഹരി വിപണിയിൽ എഫ് & ഒ വ്യാപാരം
ഓഹരി വിപണിയിലെ ഫ്യൂച്ചറുകളെയും ഓപ്ഷനുകളെയും കുറിച്ച് ഇപ്പോഴും പലർക്കും പരിചിതമല്ല. എന്നിരുന്നാലും, സമീപ വർഷങ്ങളിൽ ഇവയുടെ ജനപ്രീതി വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്, അതിനാൽ ഇതിനെക്കുറിച്ച് കൂടുതലറിയുന്നത് നിങ്ങൾക്ക് ഗുണകരമാകും.
2000-ൽ നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (എൻഎസ്ഇ) നിഫ്റ്റി 50 ബെഞ്ച്മാർക്കിൽ ഇൻഡെക്സ് ഡെറിവേറ്റീവുകൾ അവതരിപ്പിച്ചു. ഇന്ന്, നിങ്ങൾക്ക് ഒമ്പത് പ്രധാന സൂചികകളിലും 100-ലധികം സെക്യൂരിറ്റികളിലും ഫ്യൂച്ചറുകളിലും ഓപ്ഷനുകളിലും നിക്ഷേപിക്കാം. ബോംബെ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (ബിഎസ്ഇ) വഴി നിങ്ങൾക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകളിലും ഓപ്ഷനുകളിലും ട്രേഡ് ചെയ്യാം.
ഫ്യൂച്ചറുകളിലും ഓപ്ഷനുകളിലും നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന്റെ ഗണ്യമായ നേട്ടം, അടിസ്ഥാന ആസ്തിയിൽ പണം ചെലവഴിക്കേണ്ടതില്ല എന്നതാണ്. ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നതിന് നിങ്ങൾ സ്റ്റോക്ക് ബ്രോക്കർക്ക് പ്രാരംഭ മാർജിൻ മാത്രം നൽകിയാൽ മതി. ഉദാഹരണത്തിന്, മാർജിൻ 10 ശതമാനമാണെന്ന് കരുതുക. അതിനാൽ 10 ലക്ഷം രൂപയുടെ സ്റ്റോക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകളിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ബ്രോക്കർക്ക് 1 ലക്ഷം രൂപ മാർജിൻ മണിയായി നൽകി നിങ്ങൾക്ക് അങ്ങനെ ചെയ്യാം. വലിയ അളവുകൾ അർത്ഥമാക്കുന്നത് ലാഭം നേടാനുള്ള നിങ്ങളുടെ സാധ്യത കൂടുതലാണ് എന്നാണ്. എന്നാൽ ഓഹരി വിലകൾ നിങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന രീതിയിൽ നീങ്ങുന്നില്ലെങ്കിൽ നിങ്ങളുടെ പോരായ്മയും കൂടുതൽ പ്രധാനമാണ്, നിങ്ങൾക്ക് വലിയ നഷ്ടങ്ങൾ സംഭവിക്കാം.
വിലകൾ നിങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന രീതിയിൽ നീങ്ങാത്തപ്പോൾ ഓപ്ഷനുകൾ ഉപയോഗിക്കാതിരിക്കാൻ നിങ്ങൾക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കാം എന്നതിനാൽ അവയിൽ കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുണ്ട്. കരാറിനായി നിങ്ങൾ അടയ്ക്കുന്ന പ്രീമിയം മാത്രമായിരിക്കും നിങ്ങളുടെ ഏക പോരായ്മ. അതിനാൽ ഓഹരി വിപണിയിലെ എഫ് & ഒ എന്താണെന്ന് നിങ്ങൾ അറിഞ്ഞുകഴിഞ്ഞാൽ , അതിൽ നിന്ന് പണം സമ്പാദിക്കാനും നിങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കാനും കഴിയും.
കമ്മോഡിറ്റികളിലെ ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും
കമ്മോഡിറ്റികളിലെ ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും നിക്ഷേപകർക്ക് മറ്റൊരു തിരഞ്ഞെടുപ്പാണ്. എന്നിരുന്നാലും, കമ്മോഡിറ്റി വിപണികൾ അസ്ഥിരമാണ്, അതിനാൽ നിങ്ങൾക്ക് ഗണ്യമായ അളവിൽ റിസ്ക് വഹിക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ മാത്രം അവയിൽ ഏർപ്പെടുന്നതാണ് നല്ലത്. കമ്മോഡിറ്റികൾക്ക് മാർജിനുകൾ കുറവായതിനാൽ, ഗണ്യമായ ലിവറേജിന് സാധ്യതയുണ്ട്. ലിവറേജ് ലാഭത്തിന് കൂടുതൽ അവസരങ്ങൾ നൽകിയേക്കാം, പക്ഷേ അപകടസാധ്യതകൾ ആനുപാതികമായി കൂടുതലാണ്.
ഇന്ത്യയിലെ മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ച് ( എംസിഎക്സ് ), നാഷണൽ കമ്മോഡിറ്റി & ഡെറിവേറ്റീവ്സ് എക്സ്ചേഞ്ച് ലിമിറ്റഡ് (എൻസിഡിഇഎക്സ്) പോലുള്ള കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ വഴി നിങ്ങൾക്ക് കമ്മോഡിറ്റി ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയും.
ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും ലോകത്ത് ഒരു പ്രധാന സാമ്പത്തിക പങ്ക് വഹിക്കുന്നതിനാൽ അവ എന്താണെന്ന് അറിയേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്കെതിരെ സംരക്ഷണം നൽകാനും വിപണികൾ ദ്രാവകമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കാനും അവ സഹായിക്കുന്നു. ഒരു വിദഗ്ദ്ധ നിക്ഷേപകന് ഈ ഡെറിവേറ്റീവുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിലൂടെ ലാഭം നേടാനും കഴിയും.
ഫ്യൂച്ചറുകളിലും ഓപ്ഷനുകളിലും ആരാണ് നിക്ഷേപിക്കേണ്ടത്?
ഹെഡ്ജേഴ്സ്
പേരിൽ നിന്ന് നിങ്ങൾക്ക് മനസ്സിലാക്കാൻ കഴിയുന്നതുപോലെ, ഹെഡ്ജർമാർ അവരുടെ അപകടസാധ്യതകൾ സംരക്ഷിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നവരാണ്. ഡെറിവേറ്റീവുകളിലെ ഹെഡ്ജർമാർ ഫ്യൂച്ചറുകളും ഓപ്ഷനുകളും (F&O) ഉപയോഗിച്ച് ഒരു ആസ്തി വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ കഴിയുന്ന വില നിശ്ചയിക്കുന്നു, അങ്ങനെ ഭാവിയിലെ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം ആസ്തി ഏറ്റെടുക്കുന്നതിനുള്ള അവരുടെ ചെലവുകളെ ബാധിക്കില്ല. ഒരു പ്രത്യേക ആസ്തിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അവരുടെ ചെലവുകൾ/വരുമാനം ഹെഡ്ജർമാർക്ക് നേരത്തെ തന്നെ കണ്ടെത്താൻ ഇത് സഹായിക്കുന്നു. അവരുടെ ചെലവുകളിലെ ചാഞ്ചാട്ടം കുറയ്ക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നതും അവരുടെ ആസ്തി ചെലവുകൾ കഴിയുന്നത്ര നേരത്തെയും കൃത്യമായും കണക്കാക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നതുമായ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ഇത് പ്രയോജനകരമാണ്.
ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ കാര്യത്തിൽ, രണ്ട് കക്ഷികൾക്കും അവർ ആസ്തി വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ പോകുന്ന വിലയെക്കുറിച്ച് ഉറപ്പുണ്ടായിരിക്കാൻ കഴിയും. ഓപ്ഷൻ കരാറുകളിൽ, കരാറിന്റെ വാങ്ങുന്നയാൾ ഹെഡ്ജറാണ്, കാരണം കരാറിലെ സ്ട്രൈക്ക് വിലയിൽ ആസ്തി വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ കഴിയുമെന്ന ഉറപ്പ് അവർക്ക് ലഭിക്കും. എന്നിരുന്നാലും, ഇവിടെ റിസ്കിന്റെ അളവ് ഇതിലും കുറവാണ്, കാരണം മാർക്കറ്റ് വിലയോ സ്പോട്ട് വിലയോ സ്ട്രൈക്ക് വിലയേക്കാൾ കൂടുതൽ അനുകൂലമാണെങ്കിൽ അവർ വ്യാപാരവുമായി മുന്നോട്ട് പോകാതിരിക്കാൻ പോലും തീരുമാനിച്ചേക്കാം.
ഹെഡ്ജർമാർ സാധാരണയായി ഒരു ആസ്തി ഫിസിക്കൽ ഡെലിവറി വഴി ഉപയോഗിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവരും നഷ്ടം പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നതിനായി ലാഭം പരിമിതപ്പെടുത്താൻ തയ്യാറുള്ളവരുമാണ്.
ഒരു എഫ് & ഒ കരാറിൽ ഏർപ്പെടുന്നതിലൂടെ ഹെഡ്ജർമാർക്ക് ഒരു റിസ്ക് അല്ലെങ്കിൽ നെഗറ്റീവ് ആഘാത സാധ്യത ഇല്ലെന്ന് പറയുന്നത് ശരിയല്ല. ആസ്തിയുടെ മാർക്കറ്റ് വില കരാറിന്റെ സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് അപ്പുറത്തേക്ക് അനുകൂലമായി നീങ്ങുകയാണെങ്കിൽ, ഹെഡ്ജർ ഒരു നഷ്ടം നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.
ഉദാഹരണത്തിന്, നിങ്ങൾ 10 ഗ്രാം സ്വർണ്ണം ₹50,000 ന് വിൽക്കാൻ ഒരു കരാറിൽ ഒപ്പുവെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഡെലിവറി ദിവസം സ്പോട്ട് വില ₹55,000 ആണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് ₹5,000 നഷ്ടം നേരിടേണ്ടി വരും. കാരണം, നിങ്ങൾ കരാറിൽ പ്രവേശിച്ചില്ലായിരുന്നെങ്കിൽ നിങ്ങൾക്ക് ₹5,000 കൂടി നേടാൻ കഴിയുമായിരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, സ്പോട്ട് വിലയിൽ പ്രതികൂലമായ ചലനത്തിന്റെ അപകടസാധ്യത ഒഴിവാക്കാൻ ഹെഡ്ജർമാർ നൽകേണ്ട ഒരു വിലയാണിത്.
ഇപ്പോൾ നമുക്ക് ഒരു ഹെഡ്ജർ ആരാണെന്ന് അറിയാം, അതിനാൽ നമുക്ക് മറുവശത്തുള്ളവരെക്കുറിച്ച്, അതായത്, ഊഹക്കച്ചവടക്കാരെക്കുറിച്ച് അറിയുന്നതിലേക്ക് കടക്കാം.
ഊഹക്കച്ചവടക്കാർ
ഹെഡ്ജർമാരിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ഉയർന്ന വരുമാനം തേടി റിസ്ക് എടുക്കുന്നവരാണ് ഊഹക്കച്ചവടക്കാർ. ഓപ്ഷൻ കരാർ ഹെഡ്ജറിന് വിൽക്കുകയും അതുവഴി വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുടെ വലിയ റിസ്ക് ഏറ്റെടുക്കുകയും ചെയ്യുന്നവരാണ് അവർ. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ വിൽക്കുന്നയാൾ, അത് എത്ര നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചാലും, ആസ്തി ഓപ്ഷൻ ഹോൾഡർക്ക് സ്ട്രൈക്ക് വിലയ്ക്ക് വിൽക്കണം.
സാധാരണയായി, ഊഹക്കച്ചവടക്കാർ വിപണി ഗവേഷണം നടത്തുകയും ഉയർന്ന ലാഭം പ്രതീക്ഷിച്ച് ഒരു എഫ് & ഒ സ്ഥാനത്ത് പ്രവേശിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, ലാഭ സാധ്യത പരമാവധിയാക്കുന്നതിന് അവർ കൂടുതൽ കണക്കുകൂട്ടിയ അപകടസാധ്യതകൾ ഏറ്റെടുക്കാൻ തയ്യാറാണ്. ലാഭത്തിൽ മാത്രം താൽപ്പര്യമുള്ളതിനാൽ, മിക്ക ഊഹക്കച്ചവടക്കാരും ഒരു പണമിടപാട് തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും അവരുടെ കരാറുകൾ കാലാവധി കഴിയുന്നതിന് മുമ്പുതന്നെ തുറന്ന വിപണിയിൽ വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
മദ്ധ്യസ്ഥർ
എഫ്&ഒ വിപണികളിലെ കാര്യക്ഷമതയില്ലായ്മയോ വില വ്യത്യാസങ്ങളോ മുതലെടുത്ത് ലാഭം നേടുന്നതിനായി ഈ അവസരങ്ങൾ ഉപയോഗപ്പെടുത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന വ്യാപാരികളാണ് ഇവർ. എന്നിരുന്നാലും, കാലക്രമേണ മൂലധന വിപണികളുടെ കാര്യക്ഷമതയും കൃത്യതയും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് മദ്ധ്യസ്ഥരുടെ സാന്നിധ്യം സഹായിക്കുന്നു.
ഉദാഹരണത്തിന്, രണ്ട് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കിടയിൽ ഒരു കമ്മോഡിറ്റി ഫ്യൂച്ചറിന്റെ വിലയിൽ വ്യത്യാസമുണ്ടെങ്കിൽ, ആർബിട്രേജർക്ക് കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങാനും ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ഉൽപ്പന്നം വിൽക്കാനും വ്യത്യാസം ലാഭമായി നേടാനും കഴിയും.
വിലകളിലെ വ്യത്യാസങ്ങൾ കാരണം അത്തരം അവസരങ്ങൾ ഉണ്ടാകുന്നത് കൊണ്ടുപോകാനുള്ള ചെലവിലെ വ്യത്യാസങ്ങൾ മൂലമാകാം. ഒരു ആസ്തി, പ്രത്യേകിച്ച് ഒരു ഭൗതിക ലോകം കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവാണിത്. കൊണ്ടുപോകാനുള്ള ചെലവ് ആസ്തി വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവിനേക്കാൾ അസറ്റിന്റെ വിലയിൽ ചേർക്കുന്നു, ഇത് ആസ്തി വിൽക്കുമ്പോൾ അതിന്റെ വിലയിൽ മാറ്റത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.
മുകളിൽ കാണുന്നത് പോലെ, ഹെഡ്ജർമാർ, ഊഹക്കച്ചവടക്കാർ, മദ്ധ്യസ്ഥർ എന്നിവർ ഒരു പരിധിവരെ അപകടസാധ്യത വഹിക്കുന്നു. ചിലപ്പോൾ, ട്രേഡുകളെ അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കുന്നതിന് അവർ മാർജിനുകൾ നൽകുന്നു. മൊത്തത്തിൽ, മൂലധന വിപണികളിൽ ഓരോരുത്തർക്കും ഒരു പങ്കു വഹിക്കാനുണ്ട്, കൂടാതെ എഫ് & ഒകളുടെയും ആസ്തികളുടെയും വ്യാപാരം ഈ കളിക്കാരിൽ ഒരാൾ നിലവിലില്ലെങ്കിലോ മറ്റേയാൾ പോലെ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചില്ലെങ്കിലോ അവർ ചെയ്യുന്നതുപോലെ കാര്യക്ഷമമായി നടക്കില്ല.
