SEBI ने म्यूचुअल फंड्स इंट्राडे उधार मानदंडों को 15 जुलाई, 2026 तक विलंबित किया

पूंजी बाजार नियामक ने म्यूचुअल फंड्स के लिए इंट्राडे उधार मानदंडों को लागू करने की समयसीमा को संशोधित किया है, जिससे उद्योग प्रतिभागियों को संचालन की तैयारी के लिए अतिरिक्त समय मिल रहा है। 

यह कदम म्यूचुअल फंड पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर सुरक्षा बनाए रखते हुए तरलता प्रबंधन में सुधार के उद्देश्य से एक व्यापक ढांचे का हिस्सा है। 

संशोधित समयसीमा और कार्यान्वयन आवश्यकताएँ 

इंट्राडे उधार के लिए नया ढांचा अब 15 जुलाई, 2026 से प्रभावी होगा। यह मार्च 2026 में जारी एक पूर्व परिपत्र में उल्लिखित 1 अप्रैल, 2026 की पहले की समयसीमा को प्रतिस्थापित करता है। 

ढांचे को अपनाने से पहले, संपत्ति प्रबंधन कंपनियों को आंतरिक प्रणालियों की स्थापना करनी होगी और ऐसी उधारी को नियंत्रित करने वाली नीतियों के लिए बोर्ड की मंजूरी प्राप्त करनी होगी। 

यह सुनिश्चित करता है कि कार्यान्वयन से पहले संचालन, जोखिम और अनुपालन संरचनाएँ स्थापित हों। 

उधार और अनुमत उपयोग के लिए ढांचा 

उधार तंत्र का उद्देश्य म्यूचुअल फंड योजनाओं के भीतर अल्पकालिक तरलता आवश्यकताओं के लिए सख्ती से है। इनमें मोचन मांगों को पूरा करना, आय वितरण जैसे भुगतान को संभालना और निपटान-संबंधी दायित्वों का प्रबंधन शामिल है। 

जनवरी 2026 में जारी पहले के दिशानिर्देशों में पहले ही यह बताया गया था कि इक्विटी-उन्मुख सूचकांक फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स इकाई मोचन, ब्याज भुगतान, वितरण भुगतान और व्यापार निपटान जैसे उद्देश्यों के लिए उधार का उपयोग कर सकते हैं। 

विस्तृत उधार ढांचे के तहत, ऐसी उधारी एक योजना की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के 20% पर सीमित है और अधिकतम 6 महीने की अवधि के लिए उपयोग की जा सकती है। 

इंट्राडे उधार नियम और सुरक्षा उपाय 

विशेष रूप से इंट्राडे उधार के लिए, मानक 20% सीमा लागू नहीं होती है। हालांकि, ऐसी उधारी उन प्राप्तियों से कड़ी तरह से जुड़ी होती है जो उसी दिन अपेक्षित होती हैं। यह सुनिश्चित करता है कि उधारी खुली-समाप्ति वाले उत्तोलन के बजाय लगभग निश्चित प्रवाह द्वारा समर्थित रहे। 

ये प्राप्तियाँ सरकारी प्रतिभूतियों, कोषागार-संबंधी लेनदेन या भारतीय रिजर्व बैंक और भारतीय क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड जैसी संस्थाओं के साथ निपटान से उत्पन्न हो सकती हैं। 

यह सुनिश्चित करने के लिए अतिरिक्त सुरक्षा उपाय पेश किए गए हैं कि जोखिम नियंत्रित रहे। महत्वपूर्ण रूप से, इंट्राडे उधार से जुड़े किसी भी लागत या जोखिम को संपत्ति प्रबंधन कंपनी द्वारा वहन किया जाएगा और म्यूचुअल फंड योजना पर नहीं डाला जाएगा। 

निष्कर्ष 

संशोधित समयसीमा, स्पष्ट रूप से परिभाषित उधार सीमाओं और सुरक्षा उपायों के साथ मिलकर, म्यूचुअल फंड्स के भीतर निवेशक सुरक्षा को बनाए रखते हुए तरलता लचीलापन बढ़ाने के लिए एक संतुलित दृष्टिकोण को दर्शाती है। 

अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियाँ केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश/निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। इसका उद्देश्य किसी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपना स्वयं का शोध और मूल्यांकन करना चाहिए। 

म्यूचुअल फंड्स निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।