H1 FY26 में NFO जुटाव 42% गिरा; इक्विटी प्रवाह 74% नीचे

म्यूचुअल फंड्स उद्योग ने अप्रैल-सितंबर 2025 के दौरान न्यू फंड ऑफर (NFO) गतिविधि में तेज गिरावट देखी। कैफेम्यूचुअल के अनुसार, कुल जुटाव पिछले वर्ष की इसी अवधि में ₹71,854 करोड़ से 42% घटकर ₹41,785 करोड़ हो गया, जिसमें इक्विटी-उन्मुख फंड्स ने सबसे अधिक गिरावट दर्ज की। 

इक्विटी फंड्स में NFO जुटाव में सबसे तेज गिरावट 

इक्विटी NFOs ने महत्वपूर्ण गिरावट दर्ज की क्योंकि संग्रहण H1 FY25 में ₹59,827 करोड़ से घटकर H1 FY26 में ₹15,658 करोड़ हो गया। सेक्टोरल और थीमैटिक फंड्स, जो पिछले वर्ष के संग्रहण में प्रमुख थे, 76% घटकर ₹12,185 करोड़ हो गए।  

मल्टी-कैप फंड्स के प्रवाह 79% घटकर ₹1,113 करोड़ हो गए। फ्लेक्सी-कैप और लार्ज & मिड-कैप श्रेणियों में भी भागीदारी में कमी देखी गई। हालांकि, स्मॉल-कैप फंड्स में 226% से अधिक की वृद्धि हुई, जो चयनात्मक निवेशक रुचि को दर्शाता है। 

हाइब्रिड फंड्स स्थिर रहे, मल्टी-एसेट स्कीम्स उत्कृष्ट 

हाइब्रिड स्कीम्स ने ₹3,251 करोड़ के साथ अपना प्रदर्शन बनाए रखा, जो पिछले वर्ष से लगभग अपरिवर्तित था। विशेष रूप से, मल्टी-एसेट आवंटन फंड्स में 95% की वृद्धि हुई, ₹1,594 करोड़ से बढ़कर ₹3,102 करोड़ हो गए, जो हाइब्रिड NFOs का 95% से अधिक हिस्सा है। आर्बिट्राज फंड्स ने अपने जुटाव को दोगुना कर ₹97 करोड़ कर लिया, जबकि इक्विटी सेविंग्स और अन्य हाइब्रिड विकल्प अपेक्षाकृत सुस्त रहे।  

पैसिव फंड्स FY25 की ऊँचाई के बाद मध्यम 

पैसिव स्कीम्स ने पिछले वित्तीय वर्ष की मजबूत गति के बाद सुधार का अनुभव किया। इंडेक्स फंड्स और ETFs (ईटीएफ्स) ने मिलकर ₹3,517 करोड़ जुटाए, जो H1 FY25 में ₹8,142 करोड़ से 57% की तेज गिरावट है। हालांकि 39 इंडेक्स फंड्स लॉन्च किए गए, बाजार संतृप्ति और सीमित नवाचार ने निवेशक उत्साह को कम कर दिया हो सकता है। अन्य ETFs ने संग्रहण में 44% की गिरावट देखी, जो ₹287 करोड़ हो गया। 

ऋण फंड्स लिक्विड और मनी मार्केट श्रेणियों द्वारा अग्रणी 

लिक्विड और मनी मार्केट फंड्स ने एक प्रमुख वापसी की। लिक्विड फंड्स के प्रवाह लगभग 2,930% बढ़कर ₹9,252 करोड़ हो गए, जो NFO जुटाव में सबसे बड़ा योगदानकर्ता बन गया। मनी मार्केट फंड्स ने ₹6,285 करोड़ जोड़े, जबकि मध्यम से लंबी अवधि की ऋण श्रेणियों में कोई गतिविधि नहीं देखी गई। निवेशक बाजार की अनिश्चितता के बीच कम अस्थिरता वाले अल्पकालिक उपकरणों को पसंद करते दिखे। 

निष्कर्ष 

H1 FY26 में कुल मिलाकर NFO गतिविधि में मंदी देखी गई, जिसमें इक्विटी और पैसिव श्रेणियों में उल्लेखनीय गिरावट आई। हालांकि, लिक्विड और मल्टी-एसेट फंड्स के प्रवाह में वृद्धि कम जोखिम और विविध पोर्टफ़ोलियो निवेश विकल्पों की ओर स्पष्ट झुकाव को दर्शाती है। 

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