SEBI ने SSE में खुदरा निवेशकों के लिए प्रवेश बाधा को कम करने का प्रस्ताव दिया: न्यूनतम निवेश को ₹1,000 तक घटाया

सोमवार, 10 फरवरी, 2026 को, पूंजी बाजार नियामक सेबी (SEBI) ने सामाजिक प्रभाव फंडों में व्यक्तिगत निवेशकों के लिए प्रवेश बाधा को काफी कम करने के प्रस्तावों का अनावरण किया, न्यूनतम निवेश राशि को वर्तमान ₹2 लाख से घटाकर ₹1,000 कर दिया। यह कदम खुदरा भागीदारी का विस्तार करने और गैर-लाभकारी संगठनों (NPO) के लिए सोशल स्टॉक एक्सचेंज (SSE) के माध्यम से धन जुटाना आसान बनाने के उद्देश्य से है।

एक परामर्श पत्र में, सेबी (SEBI) ने यह भी सुझाव दिया कि एनपीओ के लिए एसएसई पर पंजीकरण की लंबी विंडो हो, भले ही वे सक्रिय रूप से धन नहीं जुटा रहे हों, साथ ही शून्य कूपन शून्य प्रिंसिपल (ZCZP) उपकरणों के लिए न्यूनतम सब्सक्रिप्शन आवश्यकता में कमी हो।

नियामक के अनुसार, ये उपाय एसएसई पारिस्थितिकी तंत्र को और मजबूत करने, धन उगाहने की प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करने और NPO से व्यापक भागीदारी को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

न्यूनतम निवेश सीमा को संरेखित किया जाएगा

वर्तमान में, वैकल्पिक निवेश फंड (AIF) विनियमों में सामाजिक प्रभाव फंडों में व्यक्तिगत निवेशकों से ₹2 लाख के न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है जो SSE पर सूचीबद्ध या पंजीकृत एनपीओ की प्रतिभूतियों में विशेष रूप से निवेश करते हैं। सेबी (SEBI) ने अब इस सीमा को घटाकर ₹1,000 करने का प्रस्ताव दिया है, जिससे इसे आईसीडीआर (ICDR) ढांचे के तहत जेडसीजेडपी उपकरणों के लिए निर्धारित न्यूनतम आवेदन आकार के अनुरूप लाया जा सके। यह संरेखण प्रभाव-उन्मुख निवेशों में व्यापक खुदरा भागीदारी के लिए दरवाजा खोलने की उम्मीद है।

NPO के लिए लंबी पंजीकरण अवधि

पंजीकरण पक्ष पर, सेबी (SEBI) ने NPO के लिए SSE पर बिना धन उगाहने के पंजीकृत रहने की अवधि को दो साल से बढ़ाकर तीन साल करने की सिफारिश की है, बशर्ते कि एक्सचेंज द्वारा अनुमोदित हो। प्रस्ताव में NPO द्वारा सामना की जाने वाली परिचालन वास्तविकताओं को ध्यान में रखा गया है, जिसमें वैधानिक और नियामक मंजूरी प्राप्त करने में देरी शामिल है।

ZCZP जारी करने के लिए सब्सक्रिप्शन मानदंडों में ढील

इसके अतिरिक्त, सेबी (SEBI) ने विशेष मामलों में जेडसीजेडपी जारी करने के लिए न्यूनतम सब्सक्रिप्शन आवश्यकता को 75 प्रतिशत से घटाकर 50 प्रतिशत करने का प्रस्ताव दिया है। यह छूट केवल उन परियोजनाओं पर लागू होगी जहां लागत और परिणाम प्रति-इकाई आधार पर स्पष्ट रूप से मापने योग्य हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि आंशिक सब्सक्रिप्शन प्रभावी परियोजना कार्यान्वयन में बाधा न डालें।

ऐसे मामलों में, SSE को यह पुष्टि करने के लिए उचित परिश्रम करना होगा कि कम सीमा पर जुटाए गए धन को अभी भी निर्दिष्ट उद्देश्यों के अनुरूप सार्थक रूप से तैनात किया जा सकता है, नियामक ने नोट किया।

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