बाजार नियामक सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने स्पष्ट किया है कि एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMC) और उनके सहायक कंपनियों को वैकल्पिक निवेश फंड्स (AIF) को प्रबंधन या सलाहकार सेवाएं प्रदान करते समय "व्यापक-आधारित फंड" आवश्यकता का पालन करना होगा। यह प्रभावी रूप से म्यूचुअल फंड-शैली निवेशक मानदंडों को ऐसे संयुक्त निवेश वाहनों तक विस्तारित करता है।
9 अप्रैल को जारी एक अनौपचारिक मार्गदर्शन में, UTI अल्टरनेटिव्स प्राइवेट लिमिटेड के एक प्रश्न के जवाब में, सेबी ने कहा कि AIF मौजूदा विनियमों के तहत संयुक्त संपत्ति के रूप में योग्य हैं। परिणामस्वरूप, उन्हें कम से कम 20 निवेशकों की स्थिति को पूरा करना होगा, जिसमें कोई भी एकल निवेशक कुल कोष का 25% से अधिक नहीं रख सकता है, जब AMC या उनके सहायक कंपनियों द्वारा प्रबंधित या सलाह दी जाती है।
नियामक ने आगे स्पष्ट किया कि व्यापक-आधारित आवश्यकता के अनुपालन का मूल्यांकन व्यक्तिगत योजना स्तर पर किया जाना चाहिए न कि समग्र फंड स्तर पर। AIF विनियमों के तहत, प्रत्येक योजना को अपनी निवेशक सीमाओं, कोष आवश्यकताओं और अनुपालन दायित्वों के साथ एक अलग निवेश वाहन के रूप में माना जाता है। सेबी ने नोट किया कि योजना स्तर पर मानदंडों का मूल्यांकन करना AMC या सलाहकार सेवाएं प्राप्त करने वाले संयुक्त वाहन की वास्तविक निवेशक संरचना को अधिक सटीक रूप से दर्शाता है।
मास्टर-फीडर फंड संरचनाओं को संबोधित करते हुए, सेबी ने कहा कि मास्टर और फीडर फंड दोनों को स्वतंत्र रूप से व्यापक-आधारित मानदंडों का पालन करना होगा। यह इस बात की परवाह किए बिना लागू होता है कि निवेश निर्णय कहां किए जाते हैं, यह दर्शाता है कि फीडर संरचनाओं को कोई सामान्य छूट नहीं मिलेगी।
छूटों पर, सेबी ने स्पष्ट किया कि म्यूचुअल फंड नियमों के तहत विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) की विशिष्ट श्रेणियों को उपलब्ध कुछ छूटें घरेलू विनियमित संस्थाओं तक विस्तारित नहीं होती हैं। बैंक, बीमा कंपनियां और भविष्य निधि ट्रस्ट जैसी संस्थाएं, जो अलग-अलग घरेलू विनियमों द्वारा शासित होती हैं, ऐसी छूटों के लिए पात्र नहीं हैं।
नियामक ने जोर दिया कि स्पष्टीकरण प्रश्न में प्रस्तुत विशिष्ट तथ्यों पर आधारित है और विभाग का एक व्याख्यात्मक दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है। यह सेबी बोर्ड का बाध्यकारी निर्णय नहीं है और व्यक्तिगत मामलों की परिस्थितियों के आधार पर भिन्न हो सकता है।
अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियां केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश या निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। इसका उद्देश्य किसी भी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपनी खुद की शोध और मूल्यांकन करना चाहिए।
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प्रकाशित:: 13 Apr 2026, 7:48 pm IST
Team Angel One
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