RBI ने रुपये की स्थिरता का समर्थन करने के लिए नए फॉरेक्स डेरिवेटिव मानदंड लागू किए

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने हाल ही में विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव्स पर अपने नियमों को कड़ा कर दिया है।

ये नए उपाय भारतीय रुपये को स्थिर करने के उद्देश्य से हैं, जो चल रहे बाजार उतार-चढ़ाव के बीच गैर-डिलीवेरेबल फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश को प्रतिबंधित करते हैं।

फॉरेक्स डेरिवेटिव नियमों में मुख्य परिवर्तन

1 अप्रैल, 2026 से प्रभावी, RBI ने सट्टा व्यापार को रोकने के लिए प्रतिबंध लगाए हैं, जो बैंकों और कॉर्पोरेट ट्रेजरीज़ को प्रभावित करते हैं। विशेष रूप से, बैंकों को रुपये से संबंधित गैर-डिलीवेरेबल फॉरवर्ड (NDF) कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश करने से रोका गया है।

इसके अतिरिक्त, किसी भी फॉरेक्स डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की पुनः बुकिंग की अनुमति नहीं है, जिसमें संबंधित पक्षों के साथ लेन-देन शामिल है। यह विनियामक कदम आर्बिट्राज के अवसरों को सीमित करने और उन खामियों को संबोधित करने का प्रयास करता है जो पहले संबंधित संस्थाओं के भीतर नुकसान को स्थानांतरित करने की अनुमति देते थे।

बैंकिंग क्षेत्र और कॉर्पोरेट ट्रेजरीज़ पर प्रभाव

NDF कॉन्ट्रैक्ट्स पर प्रतिबंध से बैंकिंग संचालन प्रभावित होने की उम्मीद है, विशेष रूप से ऑफशोर और ऑनशोर बाजारों के बीच मूल्य निर्धारण विसंगतियों के कारण कुछ आर्बिट्राज ट्रेडों को करने की उनकी क्षमता को कम करना।

बैंकों को अब 10 अप्रैल, 2026 से प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत तक ऑनशोर डिलीवेरेबल बाजार में अपनी शुद्ध ओपन रुपया स्थिति को $100 मिलियन तक सीमित करना होगा, जो पहले की कुल पूंजी सीमा का 25% था।

बाजार प्रतिक्रियाएं और रुपया प्रदर्शन

परिणामस्वरूप, रुपया ऑफशोर बाजारों में 92.95/$ पर व्यापार कर रहा था, जो डॉलर के मुकाबले मुद्रा पर दबाव को दर्शाता है।

ये मानदंड RBI की सट्टा व्यापार को कम करने और रुपये का समर्थन करने की प्रतिबद्धता पर जोर देते हैं। लीवरेज्ड ट्रेडिंग के लिए रास्ते बंद करके, केंद्रीय बैंक अस्थिरता को कम करने और अधिक मुद्रा स्थिरता को बढ़ावा देने की उम्मीद करता है।

नए मानदंडों के पीछे का तर्क

RBI के उपाय रुपये के अमेरिकी डॉलर के मुकाबले वित्त वर्ष 26 में लगभग 10% गिरने की रिपोर्टों के बाद आए हैं, जो 14 वर्षों में सबसे बड़ी गिरावट है। इसके जवाब में, केंद्रीय बैंक ने भू-राजनीतिक तनाव के दौरान सट्टा व्यापार के कारण मूल्य अस्थिरता को रोकने के लिए ये सुधारात्मक उपाय लागू किए।

ऑनशोर फॉरवर्ड्स और ऑफशोर NDF के बीच एक महीने का अंतराल 1.35 रुपये तक बढ़ गया लेकिन बाद में 40 पैसे तक कम हो गया क्योंकि बैंकों ने कॉर्पोरेट ग्राहकों के साथ बातचीत की।

निष्कर्ष

RBI द्वारा नए फॉरेक्स डेरिवेटिव नियमों का आरोपण अस्थिरता और सट्टा व्यापार के दबावों के खिलाफ भारतीय रुपये को मजबूत करने के लिए एक रणनीतिक कदम है। आर्बिट्राज के अवसरों को रोककर, केंद्रीय बैंक एक अधिक स्थिर आर्थिक वातावरण स्थापित करने का प्रयास करता है।

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