चीन पोस्ट-कोविड पुनरुद्धार के बाद से अपनी सबसे लंबी खपत मंदी के लिए तैयार हो रहा है

चीन कोविड के बाद की रिकवरी के बाद से खपत में सबसे लंबे समय तक मंदी के लिए तैयार हो रहा है, जिसमें डेटा से लगातार 5वें महीने खुदरा बिक्री में गिरावट दिखाने की उम्मीद है। 

घरेलू खर्च को बढ़ाने के लिए सरकार की प्रतिज्ञाओं के बावजूद, आर्थिक संकेतक घरेलू मांग में लगातार ठंडक की ओर इशारा करते हैं, जिससे विकास की गति बनाए रखने में बीजिंग के सामने आने वाली चुनौतियों का पता चलता है।

कमजोर घरेलू मांग के बीच खुदरा बिक्री वृद्धि 2.8% तक धीमी

15 नवंबर, 2025 को जारी होने वाले आधिकारिक आंकड़ों से उम्मीद है कि अक्टूबर में खुदरा बिक्री साल-दर-साल 2.8% बढ़ेगी, ब्लूमबर्ग  सर्वेक्षण के अनुसार, यह एक साल से अधिक समय में सबसे धीमी गति है और लगातार पांचवां महीना है। 

यह 2021 के बाद से सबसे लंबी ऐसी मंदी है। पिछले साल के उच्च आधार और अक्टूबर 2025 में एक कार्य दिवस कम होने के कारण कमजोरी का एक हिस्सा है। हालांकि, अंतर्निहित गति कमजोर बनी हुई है क्योंकि घरेलू विश्वास पिछड़ता रहता है।

आर्थिक संकेतक व्यापक ठंडक का संकेत देते हैं

खुदरा डेटा के साथ, औद्योगिक उत्पादन के अक्टूबर में 5.5% बढ़ने का अनुमान है, जो सितंबर में 6.5% से कम है। 2025 के पहले 10 महीनों में स्थिर-परिसंपत्ति निवेश में 0.8% की गिरावट हो सकती है, जो पिछले अवधि के 0.5% से गहरी है। 

रियल एस्टेट क्षेत्र में लंबे समय तक संकट का संकेत देते हुए संपत्ति निवेश में दो अंकों की गिरावट जारी है। इस बीच, वैश्विक मांग की कमजोरी को रेखांकित करते हुए, आठ महीनों में पहली बार निर्यात में गिरावट आई।

नीति समर्थन संरचनात्मक सीमाओं का सामना करता है

खपत को पुनर्जीवित करने के लिए बीजिंग के उपाय (विशिष्ट वस्तुओं के लिए लक्षित सब्सिडी जैसे) अभी तक घरेलू खरीद शक्ति में वृद्धि में तब्दील नहीं हुए हैं। आय बढ़ाने और बचत निर्भरता को कम करने के लिए व्यापक संरचनात्मक सुधार सीमित बने हुए हैं। 

सरकार ने हाल ही में स्थानीय वित्त और निवेश का समर्थन करने के लिए 1 ट्रिलियन युआन (US $141 बिलियन) प्रोत्साहन की घोषणा की है, हालांकि इसका प्रभाव प्रकट होने में समय लग सकता है।

निष्कर्ष

चीन का आर्थिक परिदृश्य असमान बना हुआ है, जबकि बाहरी मांग लचीलापन दिखा रही है, खपत धीमी हो रही है। जबकि नीति निर्माता 2025 में लगभग 5% की पूर्ण-वर्ष जीडीपी (GDP) वृद्धि का लक्ष्य रखते हैं, मजबूत निर्यात और कमजोर घरेलू मांग के बीच बढ़ती खाई बीजिंग की खपत-चालित रिकवरी कथा की सीमाओं को उजागर करती है। घरेलू आय और विश्वास को बढ़ावा देने के लिए गहरे संरचनात्मक सुधारों पर निरंतर सुधार निर्भर कर सकता है।

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