भारत का राजकोषीय घाटा लक्ष्य से अधिक बढ़कर FY27 में 4.5% हो सकता है: फिच रिपोर्ट

भारत का राजकोषीय घाटा वित्तीय वर्ष 27 में GDP के 4.5% तक पहुंच सकता है, जो बजट में निर्धारित 4.3% से अधिक है, BMI, फिच सॉल्यूशंस की एक इकाई के अनुसार।

यह अनुमान सब्सिडी और बाहरी दबावों को प्रबंधित करने के लिए नीति उपायों से जुड़े उच्च खर्च का संकेत देता है।

सब्सिडी का बोझ बढ़ने की संभावना

हाल के वर्षों में गिरावट के बाद सब्सिडी खर्च बढ़ने की उम्मीद है, जब ऊर्जा और उर्वरक सब्सिडी GDP के लगभग 1.5% तक गिर गई थी।

₹1 ट्रिलियन आर्थिक स्थिरीकरण कोष स्थापित किया गया है और इसका उपयोग अतिरिक्त सब्सिडी और अल्पकालिक कर राहत के लिए किया जा सकता है।

2026 की दूसरी तिमाही में, चयनित पेट्रोकेमिकल उत्पादों पर सीमा शुल्क हटा दिया गया था। इससे फार्मास्यूटिकल्स, वस्त्र, पेंट और खिलौनों जैसे क्षेत्रों के लिए लागत कम होने की उम्मीद है।

आपूर्ति प्रबंधन और व्यापार जोखिम

सरकार ऊर्जा और उर्वरकों जैसे प्रमुख इनपुट की आपूर्ति को सुरक्षित करने के लिए आगे कदम उठा सकती है, विशेष रूप से अमेरिका-ईरान संघर्ष के बीच।

हीलियम और सल्फर पर निर्यात प्रतिबंधों पर विचार किया जा रहा है ताकि घरेलू उद्योगों का समर्थन किया जा सके, जिसमें सेमीकंडक्टर निर्माण और उर्वरक उत्पादन शामिल हैं।

सल्फर उर्वरकों के लिए एक प्रमुख इनपुट बना हुआ है, और आपूर्ति स्थिरता को कृषि के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है, जो लगभग 43% कार्यबल को रोजगार देता है। हालांकि, ऐसे प्रतिबंध विश्व व्यापार संगठन में व्यापार से संबंधित मुद्दों को जन्म दे सकते हैं।

मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के रुझान

मूडीज एनालिटिक्स के अनुसार, भारत की बेरोजगारी दर 2025 में 6.9% से बढ़कर 2026 में 7% होने का अनुमान है। मुद्रास्फीति 2025 में 2.2% से बढ़कर 2026 में 4.5% होने की उम्मीद है, जो 2028 तक 4.1% तक कम हो जाएगी।

खुदरा मुद्रास्फीति हाल के महीनों में बढ़ी है, जो अक्टूबर 2025 में लगभग 0.25% से बढ़कर मार्च 2026 में 3.4% हो गई है।

निर्यात वृद्धि और उभरती बाधाएं

टैरिफ वृद्धि से पहले शिपमेंट और कृत्रिम बुद्धिमत्ता संचालित इलेक्ट्रॉनिक्स से जुड़ी मांग के कारण पिछले वर्ष के दौरान निर्यात ने वृद्धि का समर्थन किया। यह मांग उन्नत चिप उत्पादन से लेकर विनिर्माण खंडों तक विस्तारित हुई।

रिपोर्ट में कहा गया है कि उच्च कीमतों, हार्डवेयर की कमी और मांग को प्रभावित करने वाले उच्च मूल्यांकन के कारण यह प्रवृत्ति मध्यम हो सकती है।

निष्कर्ष

उच्च सब्सिडी खर्च और बाहरी विकास के लिए नीति प्रतिक्रियाएं सार्वजनिक वित्त पर दबाव डालने की उम्मीद हैं, जिससे राजकोषीय घाटा अपने वित्तीय वर्ष 27 लक्ष्य से अधिक होने की संभावना बढ़ जाती है।

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