ஷேர் மூலதனம் என்றால் என்ன? வகைகள் மற்றும் வகுப்புகள்

ஒரு நிறுவனம் தனது அன்றாட செயல்பாடுகளை மேற்கொள்ள, தனது வணிகத்தை விரிவாக்க, அளவைக் கூட்ட மற்றும் புதிய தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளை உருவாக்க அல்லது அறிமுகப்படுத்த நிதி தேவைப்படுகிறது. இந்த நிதிகளைப் பெற பல வழிகள் உள்ளன, பங்கு மூலதனத்தை வெளியிட்டு திரட்டப்படும் பணம் மிகவும் பொதுவான மூலங்களில் ஒன்றாகும்.

இந்த கட்டுரையில், பங்கு மூலதனம் என்ன, பங்கு மூலதனத்தின் வெவ்வேறு வகைகள் மற்றும் வகைகள் மற்றும் பலவற்றைப் பற்றி நாங்கள் நெருக்கமாகப் பார்ப்போம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட பங்குகளின் நிதி மதிப்பு அதன் பங்கு மூலதனமாக குறிப்பிடப்படுகிறது.
• பங்கு மூலதனம் இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகிறது: ஈக்விட்டி பங்கு மூலதனம் மற்றும் முன்னுரிமை பங்கு மூலதனம்.
• பங்கு மூலதனத்தின் ஐந்து முக்கிய வகைகள் அங்கீகரிக்கப்பட்ட, வெளியிடப்பட்ட, சந்தாதாரர், அழைக்கப்பட்ட மற்றும் செலுத்தப்பட்ட மூலதனம் ஆகும்.
• பங்கு மூலதனம் ஒரு நிறுவனத்தின் சமநிலைக் கணக்கின் கடன்கள் பக்கத்தில் 'பங்குதாரர்களின் நிதி' என அறிக்கையிடப்படுகிறது.

பங்கு மூலதனம் என்றால் என்ன?

பொதுவாக, பங்கு மூலதனம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தால் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளை வெளியிட்டு திரட்டப்படும் அல்லது பெறப்படும் நிதிகளை குறிக்கிறது. ஒவ்வொரு பங்கும் நிறுவனத்தில் உரிமையின் ஒரு அலகை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது. பங்குதாரர்கள் என்றும் அழைக்கப்படும் முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தின் அலகுகளை சந்தா செலுத்துவதன் மூலம் அல்லது வாங்குவதன் மூலம் வணிகத்தை நடத்த தேவையான நிதிகளை வழங்குகிறார்கள்.

பங்கு மூலதனம் கடனாக அல்லாமல் முதலீடாக பெறப்படுவதால், நிறுவனங்கள் திரட்டிய நிதிகளுக்கு எந்தவித வட்டி செலுத்த வேண்டியதில்லை. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்திற்கு பங்களிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், அவர்கள் வைத்திருக்கும் பங்கு மூலதனத்தின் வகையைப் பொறுத்து, வணிகத்தை நடத்துவதில் வெவ்வேறு அளவிலான உரிமைகளைப் பெறுகிறார்கள். சில வகையான பங்கு மூலதனங்கள் வாக்குரிமைகளை வழங்குகின்றன, மற்றவை முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபங்களின் வடிவத்தில் மட்டுமே உரிமையை வழங்குகின்றன.

பங்கு மூலதன வகைகள்

அவற்றின் இயல்பை மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கும் உரிமைகளைப் பொறுத்து, பங்கு மூலதனம் ஈக்விட்டி பங்கு மூலதனம் மற்றும் முன்னுரிமை பங்கு மூலதனம் என வகைப்படுத்தப்படலாம். ஒவ்வொரு வகையான பங்கு மூலதன வகைகள் என்ன என்பதை நெருக்கமாகப் பார்ப்போம்.

• ஈக்விட்டி பங்கு மூலதனம்

ஈக்விட்டி பங்கு மூலதனம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தால் அதன் நிதி தேவைகளுக்காக நிதி திரட்ட பொதுவான பங்குகள் அல்லது பொதுவான பங்குகளை குறிக்கிறது. இந்த வகையான பங்கு மூலதனத்தின் ஒவ்வொரு அலகும் நிறுவனத்தில் உரிமையை குறிக்கிறது. ஈக்விட்டி பங்குதாரர்கள் வாக்குரிமைகளை கொண்டுள்ளனர் மற்றும் நிறுவனத்தின் லாபங்களுக்கு உரிமை பெற்றுள்ளனர். இருப்பினும், நிறுவனத்திற்கு இத்தகைய பங்குதாரர்களுக்கு எந்தவித லாபங்களையும் செலுத்த வேண்டிய கட்டாயம் இல்லை.

• முன்னுரிமை பங்கு மூலதனம்

பொதுவாக, முன்னுரிமை பங்குகள் ஈக்விட்டி பங்குகளைப் போல வாக்குரிமைகளை கொண்டிருக்காது. இருப்பினும், குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகளின் கீழ்—உதாரணமாக, இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு லாபங்கள் செலுத்தப்படாதபோது அல்லது அவர்களின் உரிமைகளை நேரடியாக பாதிக்கும் விஷயங்களில்—முன்னுரிமை பங்குதாரர்களுக்கு வாக்குரிமைகள் வழங்கப்படலாம்.

பங்கு மூலதனத்தின் வகைகள்

பங்கு மூலதனம் வெளியீட்டின் நிலை அல்லது இயல்பைப் பொறுத்து வெவ்வேறு வகைகளாகவும் பிரிக்கப்படலாம். இந்த வகைப்படுத்தல் முறையின் படி பங்கு மூலதனத்தின் பல்வேறு வகைகளை நெருக்கமாகப் பார்ப்போம்.

அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம்

அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தால் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளியிட அனுமதிக்கப்பட்ட அதிகபட்ச மூலதனத்தை குறிக்கிறது. இந்த வகையான பங்கு மூலதனம் ஒரு நிறுவனத்தின் நினைவூட்டல் ஒப்பந்தத்தில் (MoA) குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஒரு நிறுவனம் ஏற்கனவே வெளியிட்டுள்ள அதிகபட்ச பங்கு மூலதனத்தை வெளியிட்டிருந்தால், நிறுவனத்தின் கட்டுரைகள் (AoA) அதே அனுமதித்தால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம் அதிகரிக்கப்படலாம்.

வெளியிடப்பட்ட பங்கு மூலதனம்

வெளியிடப்பட்ட பங்கு மூலதனம் என்பது பங்குதாரர்களுக்கு வெளியிடப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்தின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பகுதியை குறிக்கிறது. இது ஒரு நிறுவனம் திரட்ட முயன்றுள்ள மூலதனத்தின் அளவைக் காட்டுகிறது. வெளியிடப்பட்ட பங்கு மூலதனம் ஈக்விட்டி பங்குகள் மற்றும் முன்னுரிமை பங்குகள் போன்ற வெவ்வேறு வகையான பங்குகளை உள்ளடக்கியது. வெளியிடப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் மொத்த மதிப்பு எப்போதும் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்திற்கும் சமமாகவோ குறைவாகவோ இருக்கும்.

சந்தாதாரர் பங்கு மூலதனம்

சந்தாதாரர் பங்கு மூலதனம் என்பது முதலீட்டாளர்கள் சந்தா செலுத்திய ஒரு நிறுவனத்தின் வெளியிடப்பட்ட மூலதனத்தின் பகுதியை குறிக்கிறது. புதிய பங்குகளை வெளியிடும் ஒரு நிறுவனத்தின் வழியாக, தொடக்க பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) என்ற வழக்கைக் காண்பதன் மூலம் இதை மேலும் நன்கு புரிந்துகொள்ளலாம். உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் 1,00,000 புதிய பங்குகளை வெளியிடலாம், ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் வெளியீட்டின் 80% (அல்லது 80,000 பங்குகள்) மட்டுமே சந்தா செலுத்தலாம்.

அழைக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம்

ஒரு நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட பங்குகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் சந்தா செலுத்தும்போது, அவர்கள் பங்கு ஒன்றுக்கு முழுமையாக அல்லது பகுதியளவில் விலை செலுத்த வேண்டியிருக்கும். எந்த நேரத்திலும் பங்குதாரர்கள் செலுத்த நிறுவனத்தால் தேவைப்படும் பணத்தின் அளவு அழைக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம் எனப்படுகிறது. இந்த மூலதனம் முதலீட்டாளர்கள் சந்தா செலுத்தியுள்ள மூலதனத்தின் அளவை மீற முடியாது. அழைக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம் சந்தாதாரர் பங்கு மூலதனத்திற்குச் சமமாக இருந்தால், அனைத்து பங்குகளும் முழுமையாக அழைக்கப்பட்டுள்ளன என்பதைக் குறிக்கிறது.

செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனம்

செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனம் என்பது முதலீட்டாளர்கள் செலுத்திய அழைக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் பகுதியை குறிக்கிறது. எந்த பங்குதாரர்களும் அழைக்கப்பட்ட தொகையை செலுத்தவில்லை என்றால், செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனம் அழைக்கப்பட்ட மூலதனத்தை விட குறைவாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் சந்தா செலுத்திய பங்குகளுக்கு நிறுவனத்தால் அழைக்கப்பட்ட தொகையை அனைத்து பங்குதாரர்களும் செலுத்திய பிறகு, இந்த இரண்டு எண்ணிக்கைகள் சமமாகின்றன. அழைக்கப்பட்ட மற்றும் செலுத்தப்பட்ட மூலதனத்திற்கிடையிலான வேறுபாடு இருந்தால், செலுத்தப்படாத தொகை தொழில்நுட்ப ரீதியாக 'கால்கள் நிலுவையில்' என குறிப்பிடப்படுகிறது.

சமநிலைக் கணக்கில் பங்கு மூலதனத்தின் பிரதிநிதித்துவம்

பங்கு மூலதனத்தின் வகையைப் பொருட்படுத்தாமல், இது நிறுவனத்திற்கு கடன் அல்ல. இருப்பினும், ஒரு நிறுவனத்தால் திரட்டப்படும் மூலதனம் இன்னும் ஒரு சொத்தாகக் கருதப்படுவதற்குப் பதிலாக கடனாகவே கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் நிறுவனம் பங்குதாரர்களுக்கு பல்வேறு நிதி நன்மைகளைத் தர வேண்டும். இந்த காரணத்திற்காக, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனம் சமநிலைக் கணக்கின் சொத்துகள் பக்கத்திற்கு பதிலாக கடன்கள் பக்கத்தில் காட்டப்படுகிறது.

இது 'பங்குதாரர்களின் நிதி' என்ற தனி பிரிவின் கீழ் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, இதர நிதிகள் போன்றவை, இருப்பு, அதிகப்படியானவை மற்றும் பங்குகளுக்கு எதிராக பெறப்பட்ட எந்தவொரு பணமும். இந்த பிரிவின் கீழ், பங்கு மூலதனத்தின் பின்வரும் வகைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் சமநிலைக் கணக்கில் தனித்தனியாக பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்படுகின்றன.

• அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம்
• வெளியிடப்பட்ட பங்கு மூலதனம்
• சந்தாதாரர் பங்கு மூலதனம்
• அழைக்கப்பட்ட பங்கு மூலதனம்
• செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனம்

நிறுவனங்கள் பங்கு மூலதனத்தை எப்படி திரட்டுகின்றன?: முக்கிய முறைகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன

நிறுவனங்கள் தங்கள் வணிக நோக்கங்கள், வளர்ச்சி நிலை மற்றும் சந்தை சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்து பங்கு மூலதனத்தை திரட்ட பல்வேறு முறைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. முக்கிய முறைகள் பின்வருவனவாகும்:

• தொடக்க பொது வழங்கல் (ஐபிஓ): ஒரு தனியார் நிறுவனம் தனது முதல் பொது பங்குகளை வழங்குகிறது. இது ஒரு பெரிய நிதி குளத்தைத் தொடுவதற்கு, காட்சிப்படுத்துவதற்கு மற்றும் திரவத்தைப் பெறுவதற்கு அனுமதிக்கிறது.
• தொடர்ந்து பொது வழங்கல் (எஃப்பிஓ): முன்னதாக பங்கு சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் தனது ஈக்விட்டியை அதிகரிக்க மேலும் பங்குகளை வெளியிடுகிறது.
• தனியார் இடமாற்றம்: பொது மக்களை விட நிறுவனங்கள் அல்லது வின்சர் முதலீட்டாளர்கள் போன்ற ஒரு சிறிய குழுவிற்கு நேரடியாக பங்குகளை வழங்குதல். இந்த பாதை சில நேரங்களில் வேகமாக இருக்கும், ஆனால் இது பொது ஈடுபாட்டை வரையறுக்கிறது.
• உரிமை வெளியீடு: தற்போதைய பங்குதாரர்களுக்கு மேலும் பங்குகளை வாங்குவதற்கான விருப்பம் வழங்கப்படுகிறது, பொதுவாக தள்ளுபடியில். இது தற்போதைய பங்குதாரர்களுக்கு அவர்களின் உரிமையை வைத்திருக்க அனுமதிக்கிறது.
• போனஸ் பங்குகள்: நிறுவனங்கள் தங்கள் இருப்புகளை (சேகரிக்கப்பட்ட லாபங்கள்) மூலதனமாக்குவதன் மூலம் தற்போதைய பங்குதாரர்களுக்கு இலவச பங்குகளை வழங்குகின்றன. இது புத்தகங்களில் பங்கு மூலதனத்தை அதிகரிக்கிறது, ஆனால் இது புதிய பணப் பரிவர்த்தனையை கொண்டு வராது; மாறாக, இது நிறுவனத்தின் இருப்புகளை மூலதனமாக மாற்றுகிறது.
• ஊழியர் பங்கு விருப்பங்கள் (ஈஎஸ்ஓபி): நிறுவனங்கள் தங்கள் ஊழியர்களுக்கு பங்கு விருப்பங்களை வழங்குகின்றன. இது ஊழியர்களின் நலன்களை நிறுவனத்தின் செயல்திறனுடன் இணைக்கிறது, திறமையை வைத்திருக்க எளிதாக்குகிறது.

பங்கு மூலதனத்தை திரட்டுவதன் நன்மைகள்

பங்கு மூலதனத்தை வெளியிட்டு நிதி திரட்டுவது ஒரு நிறுவனத்திற்கு பிற நிதி மூலங்களுடன் கிடைக்காத பல நன்மைகளை வழங்குகிறது. நிதி திரட்டுவதற்கான மூலதனத்தை வெளியிடுவதன் முக்கிய நன்மைகளை நெருக்கமாகப் பார்ப்போம்.

நெகிழ்வான நிதியம்சம்

கடன் கடமைகளுக்கு மாறாக, பங்கு மூலதனத்தை வெளியிடுவது நிறுவனங்களுக்கு நெகிழ்வான வழியாக இருக்கலாம். வணிகம் வெளியிடப்படும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையையும் மதிப்பையும் மற்றும் ஒவ்வொரு பங்குக்கும் தொடர்புடைய விதிமுறைகளையும் தீர்மானிக்க முடியும். திரட்டக்கூடிய பங்கு மூலதனத்தின் அதிகபட்ச அளவு நிறுவனங்களின் சராசரி கடன் கொள்ளை திறனை விடவும் அதிகமாக இருக்கும்.

நீண்டகால கடமைகள் இல்லை

ஒரு நிறுவனம் கடனைத் தேர்ந்தெடுத்தால், இது 10 ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கு மேல் நீடிக்கும் நீண்டகால நிதி கடமைகளை ஏற்படுத்துகிறது. இருப்பினும், பங்கு மூலதனத்துடன், ஒரு நிறுவனம் எந்தவித நீண்டகால கடமைகளையும் கவலைப்பட வேண்டியதில்லை. திரட்டிய தொகைக்கு வட்டி செலுத்தும் பிரச்சினை நீக்கப்படுகிறது. மேலும், அவர்கள் வெளியிடும் ஈக்விட்டி பங்குகளுக்கு லாபங்களை செலுத்த நிறுவனங்கள் கட்டாயப்படுத்தப்படவில்லை.

முதலீட்டாளர் பார்வை

மேலும் பங்கு மூலதனத்தை வெளியிட்டு நிதி திரட்டுவது முதலீட்டாளர்களிடையே சந்தை காட்சிப்படுத்தல் மற்றும் மதிப்பை மேம்படுத்தலாம். மறுபுறம், அதிகளவில் கடன் கொண்ட நிறுவனங்கள் குறைவாக சாதகமாகக் கருதப்படுகின்றன. நேர்மறை சந்தை பார்வை ஒரு நிறுவனத்திற்கு தேவையானபடி தனது வணிகத்தை நிறுவவும் விரிவாக்கவும் எளிதாக்கலாம், இதன் மூலம் லாபத்தை மேம்படுத்துகிறது.

நிதிகளுக்கு அணுகல்

பங்கு மூலதனம் ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஒரு பெரிய முதலீட்டாளர் குளத்திலிருந்து நிதிகளை எளிதாக அணுகவும் செய்கிறது. திரட்டக்கூடிய அதிகபட்ச மூலதனத்தை நிறுவனத்தின் நினைவூட்டல் ஒப்பந்தம் (MoA) நிர்ணயிக்கிறது, ஆனால் இது ஒரு நிறுவனத்தால் ஒரு கடன் மூலம் திரட்டக்கூடிய அதிகபட்ச தொகையை விடவும் அதிகமாக இருக்கும். இது நிறுவனங்களுக்கு ஒரு சுற்று மூலதனத்தை வெளியிட்டு முக்கியமான நிதியைப் பெற உதவுகிறது.

பங்கு மூலதனத்தை திரட்டுவதன் குறைபாடுகள்

பங்கு மூலதனத்தை வெளியிடுவதன் பல நன்மைகள் இருந்தாலும், நிறுவனங்கள் பின்வரும் வரையறைகள் அல்லது அபாயங்களை உள்ளடக்கிய குறைபாடுகளைப் பற்றியும் விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும்.

• உரிமை குறைவு

புதிய பங்குகளை வெளியிடுவது நிறுவனத்தின் தற்போதைய முதலீட்டாளர்களின் உரிமையை குறைக்கலாம். அதேபோல், அவர்களின் உரிமைகள் மற்றும் கட்டுப்பாடு நிறுவனத்தின் பிற பங்குதாரர்களுக்கு பகிர்ந்தளிக்கப்படுவதால் குறைகிறது.

• செலவினம் அதிகமான செயல்முறை

தொடக்க பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) மூலம் புதிய பங்குகளை வெளியிடும் செயல்முறை மிகவும் அதிகமாக இருக்கலாம். அதாவது, கடன் எடுப்பதற்கான செலவுடன் ஒப்பிடும்போது மூலதனத்தை வெளியிடுவதற்கான மொத்த செலவு குறைவாக இருக்கக்கூடியதால், இந்த குறைபாடு பெரும்பாலும் சமநிலைப்படுத்தப்படுகிறது.

• பங்கு விலைகளில் சாத்தியமான தாக்கம்

சில முதலீட்டாளர்கள் புதிய மூலதன வெளியீடுகளை உரிமை குறைப்பு காரணமாக சாதகமற்ற வளர்ச்சியாகக் கருதலாம். இது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கக்கூடும்.

முடிவு

முடிவாக, பங்கு மூலதனத்தை வெளியிடுவது ஒரு நிறுவனத்திற்கு கடன் சுமையை ஏற்காமல் தனது செயல்பாடுகள், விரிவாக்கம் மற்றும் பிற வணிக நடவடிக்கைகளுக்காக நிதி திரட்ட அனுமதிக்கிறது. எந்த நிறுவனத்தின் சாத்தியமான லாபத்தன்மையைப் பயன்படுத்த ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளராக, நீங்கள் அதன் பங்குகளை பங்கு மூலதன சந்தையின் மூலம் முதலீடு செய்யலாம் — நிறுவனம் தனது பங்குகளை முதன்முறையாக வெளியிடும் முதன்மை சந்தையில் (ஐபிஓ மூலம்) அல்லது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் என்.எஸ்.இ மற்றும் பி.எஸ்.இ மூலம்.

மேலும் படிக்கவும், என்.எஸ்.இ மற்றும் பி.எஸ்.இ இடையிலான வித்தியாசம்