தமிழ்
வளர்ச்சி அனைத்து வணிகங்கள்/அமைப்புகளுக்கும் முன்னுரிமையாக உள்ளது. பொதுவாக, எந்த நிறுவனத்திற்கும் இரண்டு வகையான வளர்ச்சிகள் உள்ளன, முதலில் நிறுவனத்திற்குள் இருந்து வரும் இயற்கை வளர்ச்சி மற்றும் இரண்டாவது ஒன்று இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல்கள் மூலம் வரும் செயற்கை வளர்ச்சி. செயற்கை வளர்ச்சியில் இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல்கள் (எம் & ஏ) எனப்படும் இரண்டு பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் வணிக உத்திகள் உள்ளன, நிறுவனங்கள் பொருளாதார அளவுகோல்களின் நன்மைகளைப் பெற, தங்கள் சந்தை போட்டித்திறனை மேம்படுத்த, மாறுபாட்டை இயலுமைப்படுத்த, உலக சந்தையில் நுழைய மற்றும் பலவற்றிற்காக செல்கின்றன. இரண்டு நிறுவனங்கள் எம் & ஏ (M&A) க்கு செல்ல முடிவு செய்தால் முதலீட்டாளருக்கு அதில் என்ன உள்ளது? எம் & ஏ (M&A) செயல்முறை சந்தையில் அறிவிப்பு கிசுகிசுக்களிலிருந்து செயல்முறை நிறைவேற்றம் மற்றும் பிந்தைய விளைவுகள் வரை சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்கு விலையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. ஒரு முதலீட்டாளராக, எம் & ஏ (M&A) போது நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் எப்படி நகர்கின்றன என்பதை நீங்கள் அறிந்தால், எம் & ஏ (M&A) போது தகவலறிந்த தேர்வை செய்ய இது உங்களுக்கு உதவியாக இருக்கும். இங்கே எம் & ஏ (M&A) பங்கு விலைகளில் ஏற்படும் தாக்கத்தை உங்களுக்கு தெரியப்படுத்த இருக்கிறோம்.
ஒரு கையகப்படுத்தலின் போது நிறுவன பங்குகள் எப்படி நகர்கின்றன?
- பங்கு விலைகளில் மாறுபாடு
பங்கு சந்தையில் கையகப்படுத்தலின் குறிப்பிடுதல் விற்பனையாளர் மற்றும் வாங்குபவர் நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகளை பாதிக்கும் மாறுபாட்டை தூண்டக்கூடும், ஏனெனில் வர்த்தகர்கள் மற்றும் பங்கு சந்தை பகுப்பாய்வாளர்கள் ஒப்பந்தம் உத்திக்கு என்ன பொருள் என்பதைக் கண்டறிய முயற்சிக்கிறார்கள், வாங்குபவர் அதை எவ்வாறு செலுத்தப் போகிறார், இது மூன்றாவது தரப்பிலிருந்து பெரிய சலுகையை தூண்டுமா என்பதைக் கண்டறிய முயற்சிக்கிறார்கள். உதாரணமாக, வால்மார்ட் 77% ஃப்ளிப்கார்ட் பங்குகளை $16 பில்லியனுக்கு வாங்கும் செய்தி வெளியானபோது, வால்மார்ட் பங்குகள் 3.1% வீழ்ச்சியடைந்தன, ஏனெனில் பங்கு சந்தை பகுப்பாய்வாளர்கள் விலை குறியீட்டை அதிகமாகக் கருதினர். (மூலம்: எகனாமிக் டைம்ஸ்)
- கையகப்படுத்தலின் போது இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளுக்கு என்ன நடக்கிறது?
பொதுவாக, கையகப்படுத்தல் இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகளை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது, அதாவது, கையகப்படுத்தப்பட உள்ள நிறுவனம். இங்கே காரணம் என்னவென்றால், கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் நிறுவனத்தை கையகப்படுத்த பிரீமியம் செலுத்த வேண்டும். எனவே, கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தம் பிரீமியத்தை கொண்டு வர இருப்பதால், இலக்கு நிறுவனத்தின் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகள் குறுகிய காலத்திற்கு அதிகரிக்கின்றன. உதாரணமாக, ஜனவரி 2007 இல் டாடா ஸ்டீல்-கோரஸ் கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தத்தின் முடிவு கோரஸ் (இலக்கு நிறுவனம்) பங்குகளை லண்டன் பங்கு சந்தையில் 7% அதிகரித்து 603 பென்ஸ் ஆக உயர்த்தியது (மூலம்: பிசினஸ் ஸ்டாண்டர்ட்) ஆனால் எப்போதும் விதிவிலக்குகள் உள்ளன. சொல்லுங்கள், இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகள் சமீபத்தில் எதிர்மறை வருமானங்களால் சரிந்துவிட்டால் அல்லது நிறுவனம் தள்ளுபடியில் கையகப்படுத்தப்படுகிறதா என்றால் இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகள் அதிகரிக்கும் வாய்ப்பு குறைவாக இருக்கும்.
- கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்குகளுக்கு கையகப்படுத்தலின் போது என்ன நடக்கிறது?
பொதுவாக, கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை குறைவாக இருக்கும், ஏனெனில் அது இலக்கு நிறுவனத்திற்கு பிரீமியத்தை செலுத்த தனது பணக் கையிருப்புகளை எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும் அல்லது கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தத்தை நிதியமர்த்த கடனை ஏற்படுத்தலாம். மேலே உள்ள உதாரணத்தில், கோரஸுடன் கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தத்தை மேற்கொண்டபோது, டாடா ஸ்டீல் பங்கு 2007 ஜனவரியில் மும்பை பங்கு சந்தையில் 11% வரை சரிந்தது மற்றும் டாடா ஏற்படுத்திய கடன் காரணமாக ஒப்பந்தம் நியாயமானதாக இல்லை என்று பங்கு சந்தை கருதியதால் 16% வரை தொடர்ந்து சரிந்தது (மூலம்: பிசினஸ் ஸ்டாண்டர்ட்) எனினும், கையகப்படுத்தலின் போது கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்குகள் ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகள், நிதி மூலங்கள், வர்த்தகர்கள் மற்றும் பகுப்பாய்வாளர்களின் ஒப்பந்தத்தின் மீதான கருத்துக்கள், ஒப்பந்தத்தின் மீதான முதலீட்டாளர்களின் உணர்வு போன்றவற்றால் இயக்கப்படுகின்றன. இந்த காரணிகளை கருத்தில் கொண்டு, கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தம் நேர்மறை தாக்கத்தை உருவாக்கும் என்று நம்பப்பட்டால் மற்றும் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம் மதிப்புடையது என்று கருதினால், கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்குகள் அத்தகைய சந்தர்ப்பங்களில் உயரலாம். மறுபுறம், கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தம் மதிப்பை குறைக்கக்கூடும் என்று நம்பப்பட்டால், கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சி அல்லது எதிர்பார்க்கப்பட்ட உயர்வை காணாமல் போகலாம்.
- கையகப்படுத்தலுக்குப் பிறகு பங்குகள் எப்படி நகர்கின்றன?
கையகப்படுத்தலுக்குப் பிறகு, கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்குகள் வேகம் பெறுகின்றன மற்றும் நீண்ட காலத்தில் வளர்கின்றன என்பது பொதுவாகக் கருதப்படுகிறது, ஆனால் கையகப்படுத்தல் திறமையானது மற்றும் செயல்திறன் வாய்ந்தது என்று நிரூபிக்கப்பட்டால் மட்டுமே. டாடா மோட்டார்ஸ் மூலம் ஜாகுவார் லேண்ட் ரோவர் கையகப்படுத்தல் இதற்கான ஒரு உதாரணமாகும். எதிர்புறம், கையகப்படுத்தல் எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யவில்லை என்றால், கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்திற்கு இழப்புகளை உருவாக்கும். டாடா ஸ்டீல்ஸ் மூலம் கோரஸ் கையகப்படுத்தல் வழியில் தவறாக நடந்த கையகப்படுத்தலின் உதாரணமாகக் கருதப்படுகிறது. (* மூலம்: எகனாமிக் டைம்ஸ்).
இணைப்பு நிறுவனங்களின் பங்குகள் இணைப்பின் போது எப்படி நகர்கின்றன?
கையகப்படுத்தலில் போலவே, பங்கு சந்தையில் இணைப்பின் ஊகங்கள் விலை மாறுபாட்டை ஏற்படுத்தக்கூடும். உதாரணமாக, வோடஃபோன்-ஐடியா இணைப்பு ஒப்பந்த பேச்சுகள் தொடங்கியபோது ஐடியா பங்கு விலை ₹ 72.5 சராசரியிலிருந்து ₹ 120 ஆக உயர்ந்தது. (மூலம்: லைவ்மின்ட்) மீண்டும், பங்கு சந்தையின் இணைப்பின் மீதான பார்வை (+ve அல்லது -ve), ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகள் மற்றும் பிற காரணிகள் இணைப்பில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகளை (மேலே அல்லது கீழே) இயக்குகின்றன. இணைப்பு ஒப்பந்த அறிவிப்புக்குப் பிறகு ஐடியா பங்கு விலை ₹ 93 ஆக மீண்டும் சரிந்தது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் பல செயல்பாட்டு பிரச்சினைகள் அறிவிக்கப்பட்டதால் சந்தேகத்திற்குள்ளானார்கள். (மூலம்: லைவ்மின்ட்)
நீங்கள் இணைப்பு நிறுவனங்களில் பங்குதாரராக இருந்தால் உங்கள் பங்குகளுக்கு என்ன நடக்கிறது?
ஒரு இணைப்பு புதிய நிறுவனத்தை உருவாக்குகிறது. சொல்லுங்கள், 'X' மற்றும் 'Y' என்ற நிறுவனங்கள் இணைந்து புதிய நிறுவனத்தை உருவாக்கி, முறையே 55:45 விகிதத்தில் புதிய நிறுவனத்தின் பங்குகளை வைத்திருக்க முடிவு செய்தால், 'X' இன் 100% பங்குகள் புதிய நிறுவனத்தின் பங்குகளின் 55% ஆகக் குறைக்கப்படும் மற்றும் 'Y' இன் 100% பங்குகள் புதிய நிறுவனத்தின் பங்குகளின் 45% ஆகக் குறைக்கப்படும். முடிவு - பங்கு சந்தையில் எம் & ஏ (M&A) களின் செய்தி பரவுதல் முதல் ஒப்பந்தங்கள் முடிவடையும் வரை மற்றும் பிந்தைய நிறுவனத்தின் செயல்திறன் வரை, எம் & ஏ (M&A) கள் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை பாதிக்கின்றன. எந்த முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுக்கும்முன் சந்தையை கவனமாகக் கவனித்து, உங்கள் கடமைகளைச் செய்ய வேண்டும். இலவசமாக கற்றுக்கொள்ளுங்கள் பங்கு சந்தை பாடநெறி ஆன்லைனில் ஸ்மார்ட் மணி உடன் ஏஞ்சல் ஒன்.
