முடி வெட்டு: இது என்ன மற்றும் இது எப்படி செயல்படுகிறது?

பங்கு சந்தையில், ஹேர்கட் என்பது அடமானமாக வைக்கப்பட்ட சொத்துகளின் சந்தை மதிப்பிற்கு பயன்படுத்தப்படும் சதவீத தள்ளுபடி ஆகும், இது மார்ஜினாக (Margin) பயன்படுத்தக்கூடிய அடமானத்தின் அளவை தீர்மானிக்கிறது. இது எதிர்பாராத விலை மாறுபாட்டிற்கு எதிராக ப்ரோக்கர்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனைக்கு ஒரு அபாய தடுப்பாக செயல்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள், ETFs, பத்திரங்கள் அல்லது பிற தகுதியான பத்திரங்களை விற்காமல் அடமானமாக வைக்க முடியும், ஹேர்கட் செய்யப்பட்ட மதிப்பு அடமானமாக செயல்படும். அதிக அபாயம் அல்லது குறைந்த திரவத்தன்மை கொண்ட சொத்துக்கள் அதிக ஹேர்கட்களை ஈர்க்கும், ஆனால் திரவ ETFs போன்ற நிலையான சொத்துக்கள் குறைந்த ஹேர்கட்களை ஈர்க்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஹேர்கட்கள் அடமானத்தின் மதிப்பை குறைப்பதன் மூலம் விலை மாறுபாட்டிலிருந்து ப்ரோக்கர்களை பாதுகாக்கின்றன.

• ஹேர்கட் விகிதங்கள் பத்திரங்களுக்கு 5% முதல் அபாயகரமான பென்னி பங்குகளுக்கு 100% வரை மாறுபடும்.

• பத்திரங்கள் "பூட்டப்பட்ட" நிலையில் உரிமையோ அல்லது லாபங்களோ இழக்காமல் மார்ஜினை வழங்குகின்றன

• SEBI விதிமுறைகள் பெரும்பாலும் இரவு F&O நிலைகளுக்கு, குறைந்தது 50% மார்ஜின் தேவையை பணமாக அல்லது பணம் சமமானவற்றால் (Liquid ETFs/SGBs போன்றவை) பூர்த்தி செய்ய வேண்டும் என்று தேவைப்படும்.

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் என்றால் என்ன?

பங்கு சந்தையில் பங்கு சந்தை மார்ஜின் வர்த்தகத்திற்கு பயன்படுத்தப்படும் போது பங்கின் சந்தை விலைக்கு சதவீத குறைப்பு குறிக்கிறது. இந்த வெட்டு ப்ரோக்கர்களுக்கு விலை மாறுபாடுகள் மற்றும் எதிர்பாராத சந்தை வீழ்ச்சிகளுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு வலையமைப்பாக செயல்படுகிறது.

உதாரணமாக, பங்கு ₹100 மதிப்புள்ளதெனில் 20% ஹேர்கட் பயன்படுத்தப்படும் போது, ₹80 மட்டுமே மார்ஜினாக கருதப்படும். ஹேர்கட் சதவீதங்கள் சம்பந்தப்பட்ட அபாயத்தின் அடிப்படையில் மாறுபடும்: நிலையான ப்ளூ-சிப் பங்குகள் பொதுவாக 12.5%–20% ஏற்படும், ஆனால் ஊகப்பூர்வமான பென்னி பங்குகள் 50%–100% வரை ஏற்படும்.

பாதுகாப்பான கருவிகள், திரவ ETFs அல்லது அரசாங்க பத்திரங்கள் போன்றவை பொதுவாக 5%–10% ஹேர்கட்களை கொண்டுள்ளன, இது மார்ஜின் கிடைக்கும் அளவை மேம்படுத்துகிறது.

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் எப்படி செயல்படுகிறது?

பங்கு சந்தையில், ஹேர்கட் என்பது ஒரு அபாய மேலாண்மை நுட்பமாகும், இது அடமானமாக பயன்படுத்தப்படும் போது சொத்தின் மதிப்பை குறைக்கிறது. கூடுதலாக, இது ப்ரோக்கர்கள் மற்றும் கடனாளர்களுக்கு எதிர்பாராத விலை மாறுபாடுகளுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு வழங்குகிறது.

இது எப்படி செயல்படுகிறது?

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் அடமானம் வைப்பதன் மூலம், வர்த்தகர்களுக்கு பங்குகளை மார்ஜினாக பயன்படுத்த அனுமதிக்கிறது, அவற்றை விற்காமல்.

• அடமானம் வைப்பது: உங்கள் dematerialised கணக்கிலிருந்து சில பங்குகளை அடமானம் வைக்க தேர்வு செய்கிறீர்கள். ஒரு லியன் வைக்கப்படுகிறது, நீங்கள் உரிமையையும் லாபங்களையும் வைத்திருக்கிறீர்கள், ஆனால் லியனை விடுவிக்காமல் விற்க முடியாது.

• மதிப்பீடு: ப்ரோக்கர் பங்குகளை விலை நிர்ணயிக்கிறார், முந்தைய நாளின் மூடல் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டு.

• கழிப்புகள்: பங்குகள் ₹1,00,000 மதிப்புள்ளன என்றால் 20% ஹேர்கட் பொருந்தும் போது, ₹20,000 கழிக்கப்படும்.

• மார்ஜின் கடன்: மீதமுள்ள ₹80,000 உங்கள் வர்த்தக கணக்கில் அடமான மார்ஜினாக கடன் அளிக்கப்படும். இது Intraday அல்லது Futures & Options (F&O) வர்த்தகம்க்கு பயன்படுத்தப்படலாம்.

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் முக்கிய அம்சங்கள்

• ஹேர்கட் மதிப்பு ஒவ்வொரு சொத்துக்கும் மாறுபடுகிறது, ஏனெனில் அது சொத்து வகையின் அபாய அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டது. எனவே, அதிக அபாயம் இருந்தால், அதிக ஹேர்கட் மதிப்பு இருக்கும், மாறாக குறைந்த ஹேர்கட் மதிப்பு இருக்கும். பொதுவாக, பங்குகளுக்கான ஹேர்கட் தங்கம் மற்றும் பத்திரங்களுக்கானதை விட அதிகமாக இருக்கும்.

• இது கடனாளரை பாதுகாக்க வாடிக்கையாளர் திருப்பி செலுத்த தவறினால் விதிக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, நீங்கள் ₹5 லட்சம் மதிப்புள்ள பங்குகளை அடமானம் வைத்து ₹4.5 லட்சம் பெற்றுள்ளீர்கள், ஹேர்கட் கழித்த பிறகு. பங்கு விலை 20% குறைந்தால், உங்கள் கடனாளர்/ப்ரோக்கர் இழப்பை சந்திக்கலாம். இவ்வாறான சந்தர்ப்பங்களில் கடனாளரை பாதுகாக்க ஹேர்கட் பொருந்துகிறது.

• ஹேர்கட்கள் சந்தை நிலைமைகள், திரவத்தன்மை மற்றும் சொத்து மாறுபாட்டின் மாற்றங்களுடன் மாறுகின்றன. உதாரணமாக, ஏபிசி பங்கு மிகவும் மாறுபாடாக மாறியிருந்தால், கடனாளர்கள் குறிப்பிட்ட சொத்து வகையில் (எ.கா., ஏபிசி நிறுவனத்தின் பங்குகள்) ஹேர்கட்டை அதிகரிக்கலாம்.

ஹேர்கட் மதிப்பை பாதிக்கும் மாறிலிகள்

ஹேர்கட்களின் சதவீதத்தை பாதிக்கக்கூடிய சில மாறிலிகள்:

• சொத்தின் இயல்பு மற்றும் வகை

• அடமானத்துடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள்

• ஒழுங்குமுறை விதிகள்

• அடமானத்தின் திரவத்தன்மை

• மற்ற சந்தை நிலைமைகள்

இந்த காரணிகள் சில ஹேர்கட் மதிப்பை எப்படி பாதிக்கின்றன என்பதை அறிய படிக்கவும்.

• அடமானத்துடன் தொடர்புடைய அபாயம் குறைவாக இருந்தால், ஹேர்கட் குறைவாக இருக்கும், ஏனெனில் கடனாளர் அடமானத்தை எளிதாக திரவமாக்க முடியும் என்பதில் உறுதியாக இருக்க முடியும், மாறாக.

• சொத்து மிகவும் திரவமாக இருந்தால், அதை இழப்பின்றி விற்க எளிதாக இருக்கும், எனவே குறைந்த ஹேர்கட் விதிக்கப்படும். அதேபோல, சொத்தை விற்க எளிதாக இல்லாவிட்டால், பொருந்தும் ஹேர்கட் அதிகமாக இருக்கும்.

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் கட்டணங்கள்

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் கட்டணங்கள் அடமானமாக பயன்படுத்தப்படும் பத்திரங்களின் மதிப்பீட்டில் தள்ளுபடிகள் ஆகும். அவை ப்ரோக்கர்களுக்கு சந்தை மாறுபாடுகளுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு குஷனாகக் கருதப்படுகின்றன. நீங்கள் ₹1,00,00 மதிப்புள்ள பங்குகளை வைக்கும்போது, 20% ஹேர்கட் பொருந்தினால், உங்கள் மார்ஜினாக ₹80,000 மட்டுமே பயன்படுத்த முடியும்.

முக்கிய எண்ணிக்கைகள் பின்வருமாறு:

• சொத்து விகிதங்கள்: முக்கிய நிறுவனங்கள் மற்றும் வங்கிகளின் பங்குகளுக்கு, ஹேர்கட் 12.5% மற்றும் 20% இடையே இருக்கும், ஆனால் மேலே குறிப்பிடப்பட்ட சிறிய பங்குகளுக்கு, இது 100% வரை இருக்கலாம்

• கட்டணங்கள்: உங்கள் பத்திரங்களை அடமானம் வைக்க விரும்பினால், பத்திரத்தின் மதிப்பை பொறுத்து ₹15 மற்றும் ₹30 இடையே ஒரு முறை கட்டணம் மற்றும் வரிகளை செலுத்த வேண்டும். (இது ப்ரோக்கர் சார்ந்தது மற்றும் சந்தை/ஒழுங்குமுறை தரநிலையாக இல்லை)

• குறைவு: அடமான பயன்பாட்டிற்கு, SEBI மற்றும் பரிவர்த்தனைகள் 50% மார்ஜின் கடமைகளை பணம் அல்லது பணம் சமமானவற்றால் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும், மீதமுள்ளவை அடமான பத்திரங்களால் பூர்த்தி செய்யப்பட வேண்டும். இல்லையெனில், வட்டி கட்டணம் அல்லது அபராதம் பொருந்தும்.

மேலும் படிக்க: பங்குகளை அடமானம் வைப்பது

முடிவு

பங்கு சந்தையில் ஹேர்கட் என்பது மிக முக்கியமான அபாய மேலாண்மை நடவடிக்கை ஆகும், இது சந்தையின் நிலைத்தன்மையை மற்றும் வர்த்தகர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய கடனை உறுதிசெய்கிறது. இது அடமானத்தின் மாறுபாட்டின் அடிப்படையில் அதன் மதிப்பை குறைக்கிறது, திடீர் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது பரவியிருக்கும் தவறுகளைத் தடுக்கிறது. எனவே, உங்கள் பத்திரங்களை அடமானமாக வைக்க திட்டமிடும் அடுத்த முறை, ஹேர்கட் மதிப்பை முன்கூட்டியே சரிபார்க்கவும். இது உங்கள் அடமானத்திற்கு எதிராக நீங்கள் பெறக்கூடிய சரியான வரம்பை அறிய உதவும். உங்கள் பங்குகளுக்கு எதிராக கிடைக்கும் மார்ஜினை இங்கே சரிபார்க்கவும்.

ஏஞ்சல் ஒனில் ஹேர்கட்

ஏஞ்சல் ஒனில், நாங்கள் பங்குகள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் மற்றும் SGBs மீது மார்ஜினை வழங்குகிறோம். எனவே, உங்கள் மார்ஜினை அதிகரிக்க விரும்பினால், இந்த பத்திரங்களில் ஏதேனும் ஒன்றை எங்களிடம் அடமானம் வைக்கலாம். பங்குகளை அடமானம் வைப்பதற்கு, நாங்கள் scrips ஐ 4 வகைகளாக வகைப்படுத்தியுள்ளோம், ஒவ்வொரு வகைக்கும் ஹேர்கட் விதிக்கப்படுகிறது.

மேலும் புரிந்துகொள்ள கீழே உள்ள அட்டவணையைப் பாருங்கள்.