எஃப் & ஓ பங்குகள் என்றால் என்ன?

எஃப் & ஓ (F&O) பங்குகள் என்பது விலங்கு (Futures) மற்றும் விருப்பங்கள் (Options) போன்ற பெறுமதி ஒப்பந்தங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய பங்குகளை குறிக்கிறது. இந்த ஒப்பந்தங்கள் அடிப்படை பங்கு அல்லது குறியீட்டிலிருந்து பெறுமதியை பெறுகின்றன மற்றும் என்.எஸ்.இ (NSE) மற்றும் பி.எஸ்.இ (BSE) போன்ற பரிவர்த்தனைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. எஃப் & ஓ பங்குகளைப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு பெறுமதி வர்த்தகம் எப்படி செயல்படுகிறது மற்றும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் விலை மாற்றங்கள் மற்றும் ஆபத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றனர் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது.

முக்கிய குறிப்புகள்

• எஃப் & ஓ பங்குகள் அடிப்படை சொத்து தொடர்பான விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் பெறுமதி ஒப்பந்தங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்ய தகுதியான பங்குகள் ஆகும்.

• விலங்கு ஒப்பந்தங்கள் வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்களை குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதியில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் பரிவர்த்தனை செய்ய வலியுறுத்துகின்றன.

• விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் அடிப்படை சொத்தை முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமையை அல்ல.

• விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் பொதுவாக நிதி சந்தைகளில் பாதுகாப்பு, ஊகக்கருத்து மற்றும் விலைவித்தியாசத்திற்காக பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

எஃப் & ஓ பங்குகள் என்ன?

எஃப் & ஓ பங்குகள் விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் எனப்படும் பெறுமதி ஒப்பந்தங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கப்பட்ட பங்குகள் ஆகும். இந்த ஒப்பந்தங்கள் பங்கு அல்லது குறியீடு போன்ற அடிப்படை சொத்திலிருந்து பெறுமதியை பெறுகின்றன, அதாவது ஒப்பந்தத்தின் விலை அந்த அடிப்படை சொத்தின் விலை அடிப்படையில் நகர்கிறது.

ஒரு விலங்கு ஒப்பந்தத்தில், இரண்டு தரப்புகள் குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதியில் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் அடிப்படை பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க ஒப்புக்கொள்கின்றன. ஒரு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தில், வாங்குபவருக்கு ஒப்பந்த விலையில் சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமை கிடைக்கிறது, ஆனால் கடமை கிடையாது.

உதாரணமாக, ஒரு பங்கு ₹1,000 விலையில் இருந்தால் மற்றும் விலை உயர்வை எதிர்பார்த்து ஒரு விலங்கு ஒப்பந்தம் எடுக்கப்பட்டால், விலை ஒப்பந்தம் முடிவதற்கு முன் அதிகரித்தால் வர்த்தகர் லாபம் பெறலாம். ஆனால், விலை எதிர்மறை திசையில் நகர்ந்தால், இழப்புகள் ஏற்படலாம்.

துவக்கத்திலுள்ளவர்கள் எஃப் & ஓ வர்த்தகத்தைப் பற்றி என்ன தெரிந்துகொள்ள வேண்டும்

• ஒப்பந்த கடமைகளைப் புரிந்துகொள்ளுங்கள்

விலங்கு ஒப்பந்தங்களில், வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்கள் ஒப்பந்த தேதியில் ஒப்பந்த விலையில் பரிவர்த்தனை முடிக்க வேண்டும். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களில், வாங்குபவருக்கு வர்த்தகம் செய்ய உரிமை உள்ளது, ஆனால் கடமை இல்லை.

• காலாவதி மற்றும் தீர்வை கவனத்தில் கொள்ளுங்கள்

விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களுக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலாவதி தேதிகள் உள்ளன, அவை பரிவர்த்தனை மற்றும் ஒப்பந்தத்தின்படி மாறக்கூடும், மாதாந்திர காலாவதிகள் பொதுவாக ஒப்பந்த மாதத்தின் இறுதியில் நடைபெறுகின்றன (உதா., நிப்டி வாராந்திரம் செவ்வாய்க்கிழமைகளில், மாதாந்திரம் கடைசி திங்கட்கிழமை/வியாழக்கிழமை, ஹோலி போன்ற விடுமுறைகளுக்கு ஏற்ப மார்ச் 3, 2026).

வர்த்தகர்கள் ஒப்பந்தத்தை தீர்க்க விரும்பாதால், காலாவதிக்கு முன் தங்கள் நிலைகளை மூட அல்லது சமநிலை செய்ய வேண்டும்

• செலவுகள் மற்றும் விளிம்புகளை கண்காணிக்கவும்

விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் வர்த்தகம் செய்யும் போது வர்த்தக கட்டணங்கள் மற்றும் ஜிஎஸ்டி (GST) போன்ற கட்டணங்கள் உள்ளன. இந்த செலவுகளை கண்காணிப்பது வர்த்தகர்களுக்கு அவர்களின் மொத்த லாபம் அல்லது இழப்பை புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. என்.எஸ்.இ குறிப்பிட்ட பங்குகளில் காலாவதிக்கு அருகில் கூடுதல் 15% விளிம்புகளை விதித்துள்ளது.

• ஆபத்து வெளிப்பாட்டை புரிந்துகொள்ளுங்கள்

பெறுமதி விலை மாற்றங்கள் லாபம் அல்லது இழப்புகளை ஏற்படுத்தலாம். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களில், வாங்குபவரின் ஆபத்து செலுத்திய காப்பீடு கட்டணத்திற்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது, ஆனால் விற்பவர்களுக்கு சந்தை மாற்றங்களின் அடிப்படையில் அதிக ஆபத்து இருக்கலாம்.

• ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடுகளைப் பற்றி அறிக

பங்கு பரிவர்த்தனைகள் குறிப்பிட்ட வரம்புகளை மீறிய போது (உதா., MWPL இன் 95% க்கும் மேல் திறந்த ஆர்வம்) சில பங்குகளில் எஃப் & ஓ தடை விதிக்கலாம். இந்த காலங்களில், புதிய நிலைகள் பொதுவாக தடைசெய்யப்படும், தடை நீக்கப்படும் வரை. என்.எஸ்.இ 6 பங்குகளை (உதா., அடானி பவர்) ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் சேர்த்துள்ளது.

மேலும் படிக்க: என்.எஸ்.இ என்ன?

யார் விலங்கு மற்றும் விருப்பங்களில் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும்?

விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தில் பங்கேற்பாளர்கள் பொதுவாக அவர்களின் நோக்கங்கள் மற்றும் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையின் அடிப்படையில் சில பரந்த வகைகளில் உள்ளனர்.

• பாதுகாப்பாளர்கள்: இந்த முதலீட்டாளர்கள் விலை மாற்றங்களின் தாக்கத்தை குறைக்க பெறுமதி ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். விலங்கு அல்லது விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் விலையை பூட்டுவதன் மூலம், திடீர் சந்தை மாற்றங்களிலிருந்து தங்கள் முதலீடுகள் அல்லது வணிக செலவுகளை பாதுகாக்க முயல்கின்றனர்.

• ஊகக்கருத்தாளர்கள்: ஊகக்கருத்தாளர்கள் சந்தையில் எதிர்பார்க்கப்படும் விலை மாற்றங்களிலிருந்து லாபம் பெற பங்கேற்கின்றனர். அவர்கள் போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்து அடிப்படை சொத்தின் விலை மாற்றங்களில் இருந்து லாபம் பெறும் நோக்கத்துடன் பெறுமதி ஒப்பந்தங்களில் நிலைகளை எடுக்கின்றனர்.

• விலைவித்தியாசர்கள்: விலைவித்தியாசர்கள் தொடர்புடைய சந்தைகள் அல்லது கருவிகளுக்கு இடையிலான விலை வேறுபாடுகளைத் தேடுகின்றனர். அவர்கள் விலை செயல்திறனின்மைகள் ஏற்படும் போது வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரே மாதிரியான சொத்துகளை வாங்கி விற்பதன் மூலம் வருமானம் பெற முயல்கின்றனர்.

முடிவு

எஃப் & ஓ பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அடிப்படை சொத்துகளுடன் தொடர்புடைய விலங்கு மற்றும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் பெறுமதி வர்த்தகத்தில் பங்கேற்க அனுமதிக்கின்றன. இந்த கருவிகள் பொதுவாக நிதி சந்தைகளில் ஆபத்தை பாதுகாப்பு, ஊகக்கருத்து மற்றும் விலை கண்டறிதல் ஆகியவற்றிற்காக பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஆனால், எஃப் & ஓ பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யும் போது சந்தை மாற்றம் மற்றும் விளிம்பு தேவைகள் உள்ளன, எனவே ஒப்பந்தங்கள், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் ஆபத்து வெளிப்பாடு எப்படி செயல்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது பெறுமதி வர்த்தகத்தில் பங்கேற்கும் முன் முக்கியம்.