ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ | മാർജിനിൽ ഡേ ട്രേഡിംഗ് വിശദീകരിക്കുന്നു

ഇന്ത്യയിലെ ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ്, വ്യാപാരികൾക്ക് ആവശ്യമായ മുൻകൂർ മാർജിനുകൾ ഉപയോഗിച്ച് അതേ ട്രേഡിങ് ദിവസം തന്നെ സെക്യൂരിറ്റികൾ വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ അനുവദിക്കുന്നു. സെബിയുടെ പീക്ക് മാർജിൻ ഘടന പ്രകാരം, ഒരു ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡ് ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് വ്യാപാരികൾ പ്രസക്തമായ മാർജിനുകളുടെ 100% നിലനിർത്തേണ്ടതുണ്ട്. 

സ്റ്റോക്കിന്റെയും വിപണിയുടെയും സാഹചര്യങ്ങളെ ആശ്രയിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെടുന്ന മൂല്യം (VAR) , എക്സ്ട്രീം ലോസ് മാർജിൻ (ELM) തുടങ്ങിയ റിസ്ക് അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഘടകങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ചാണ് ഈ മാർജിനുകൾ നിർണ്ണയിക്കുന്നത്   . ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് നഷ്ടങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനൊപ്പം എക്സ്പോഷർ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും മാർജിൻ ആവശ്യകതകൾ പാലിക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. 

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ 

ഒരു ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ എന്താണ്? 

ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡിംഗ് എന്നും അറിയപ്പെടുന്ന ഡേ ട്രേഡിംഗ്, സ്റ്റോക്ക് വിലയിലെ ചലനത്തിൽ നിന്ന് തൽക്ഷണ ലാഭം നേടുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ, ഒരേ ദിവസം തന്നെ വാങ്ങിയ സെക്യൂരിറ്റികൾ വിൽക്കുന്ന രീതിയാണ്. മാർജിനിൽ ഡേ ട്രേഡിംഗ് ഒരു വ്യാപാരിക്ക് അവരുടെ  ബ്രോക്കറിൽ നിന്ന് ഫണ്ട് കടം വാങ്ങാൻ അനുവദിക്കുന്നു  , അതുവഴി അവർക്ക് നിലവിൽ അക്കൗണ്ടിലുള്ള പണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങാൻ കഴിയും. ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡിംഗ് മാർജിനുകൾ വ്യാപാരികൾക്ക്   അവരുടെ സ്ഥാനങ്ങൾ  ഷോർട്ട്-സെൽ ചെയ്യാനും അനുവദിക്കുന്നു. ലിവറേജിന്റെ ശക്തി ഉപയോഗിച്ച്  , ഒരാൾക്ക് അവരുടെ വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയും. 

എന്നിരുന്നാലും, നഷ്ടം വർദ്ധിപ്പിക്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്. ഡേ ട്രേഡിംഗിൽ അന്തർലീനമായ അപകടസാധ്യതകളുണ്ട്, കാരണം അത് ഏതൊരു ദിവസത്തെയും സ്റ്റോക്ക് വിലകളിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളെ വളരെയധികം ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് ഗണ്യമായ ലാഭത്തിന് മാത്രമല്ല, കുറഞ്ഞ സമയത്തിനുള്ളിൽ വലിയ നഷ്ടങ്ങൾക്കും കാരണമാകും. നിലവിലെ മാർക്കറ്റിൽ ക്ലയന്റിന്റെ മൊത്തം എക്സ്പോഷർ പരിഗണിച്ചാണ് ഒരാളുടെ മാർജിൻ കണക്കാക്കുന്നത്. ഒരാളുടെ മാർജിൻ അവരുടെ VAR അല്ലെങ്കിൽ 'അപകടസാധ്യതയിലുള്ള മൂല്യം'  , അവരുടെ ELM അല്ലെങ്കിൽ 'അങ്ങേയറ്റത്തെ നഷ്ട മാർജിൻ' എന്നിവയുടെ ആകെത്തുകയാണ്.  

ചുരുക്കത്തിൽ, ഡേ ട്രേഡിംഗിൽ, ഒരു ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡറിന് അവരുടെ വാങ്ങൽ ശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഒരു മാർജിനും അനുവദിക്കുന്നില്ല. അവർക്ക് നിലവിൽ പണമുള്ളതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ തുകകൾ വാങ്ങാൻ കഴിയും, അവരുടെ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനം അവരുടെ കുറവ് പലിശയിൽ നികത്തുന്നു. നിയമം പറയുന്നതുപോലെ, ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയോടെ ഉയർന്ന റിട്ടേണുകൾ വരുന്നു. ഈ റിട്ടേണുകൾക്ക് യാതൊരു ഗ്യാരണ്ടിയും ഇല്ല എന്നതാണ് ഒരു ന്യായമായ മുന്നറിയിപ്പ്. ഡേ ട്രേഡർമാർക്കുള്ള മാർജിൻ ട്രേഡിംഗിന് ചില ആവശ്യകതകളുണ്ട്. ഇവ താഴെ പറയുന്നവയാണ്. 

ഇൻട്രാഡേ മാർജിന് അർഹതയുള്ളത് ആർക്കാണ്? 

ഇന്ത്യയിൽ, താഴെ പറയുന്ന ആവശ്യകതകൾ പാലിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗിൽ പങ്കെടുക്കാൻ അർഹതയുണ്ട്: 

ഇൻട്രാഡേ മാർജിനിനായുള്ള സെബിയുടെ പുതുക്കിയ നിയന്ത്രണങ്ങൾ 

സെബിയുടെ മാർജിൻ ആവശ്യകതകൾ 

സെബി വിശദീകരിച്ച മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങൾ അനുസരിച്ച്, മാർജിനിൽ വ്യാപാരം നടത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർ അവരുടെ മൊത്തം നിക്ഷേപ തുകയുടെ 50% പ്രാരംഭ മാർജിനായും മാർക്കറ്റ് മൂല്യത്തിന്റെ 40% മെയിന്റനൻസ് മാർജിനായും യഥാക്രമം നിലനിർത്തേണ്ടതുണ്ട്. ഈ തുകകൾ പണമായി നൽകണമെന്നും സെബി നിർദ്ദേശിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഈ വർഷം വരെ, ട്രേഡിംഗ് ദിവസം അവസാനിക്കുമ്പോഴേക്കും വ്യാപാരികൾ അവരുടെ അക്കൗണ്ടുകളിൽ അവരുടെ മാർജിൻ ആവശ്യകതകൾ നിറവേറ്റേണ്ടതുണ്ടായിരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ പുതിയ മാർജിൻ നിയമങ്ങൾ,  ഓരോ പുതിയ ഇൻട്രാഡേ ഇടപാടിന്റെയും തുടക്കത്തിൽ  മാർജിൻ ട്രേഡിംഗിനുള്ള ബാധ്യതകൾ നിറവേറ്റണമെന്ന് ആവശ്യപ്പെടുന്നു. 

ഒരു ട്രേഡിങ്ങ് ദിവസം മുഴുവൻ നിരന്തരം ചാഞ്ചാടുന്ന വിപണി എത്രത്തോളം അസ്ഥിരമാണെന്ന് അടിസ്ഥാനമാക്കിയായിരിക്കും സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് ഒരു ട്രേഡറുടെ മാർജിൻ ആവശ്യകതകൾ കണക്കാക്കുന്നത്. ഡിസംബർ 1 മുതൽ, സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന് കീഴിലുള്ള ഒരു ഔദ്യോഗിക സ്ഥാപനമായ ഒരു ക്ലിയറിങ്ങ് കോർപ്പറേഷൻ ഓരോ ദിവസവും കുറഞ്ഞത് നാല് ക്ലയന്റ് തിരിച്ചുള്ള പ്രത്യേക അറിയിപ്പുകൾ അയയ്ക്കും, അതുവഴി വ്യാപാരികൾക്ക് അവരുടെ ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡിംഗ് മാർജിൻ ആവശ്യകതകൾ നിറവേറ്റാൻ കഴിയും. 

ഡേ ട്രേഡിംഗ് മാർജിൻ കോളുകൾ എന്തൊക്കെയാണ്? 

ഇന്ത്യയിലെ ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗിന് ഡേ ട്രേഡിംഗ്, മാർജിൻ കോളുകൾ, മാർജിൻ ട്രേഡിംഗിനുള്ള മെയിന്റനൻസ് തുക എന്നിവ ആവശ്യമാണ്. ഒരു ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡർ എന്ന നിലയിൽ, നിങ്ങൾ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് നടത്തുമ്പോൾ നിങ്ങളുടെ അക്കൗണ്ടിൽ ഒരു നിശ്ചിത തുക നിലനിർത്തണം. അതേ ട്രേഡിംഗ് ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ഈ തുക നിലനിർത്താൻ നിങ്ങൾക്ക് കഴിഞ്ഞില്ലെങ്കിൽ ഒരു മാർജിൻ കോൾ നൽകും. മാർജിൻ മെയിന്റനൻസ് മൂല്യത്തിലേക്ക് തിരികെ കൊണ്ടുവരാൻ നിങ്ങളുടെ പൊസിഷനുകൾ അവസാനിപ്പിക്കാനോ അക്കൗണ്ടിലേക്ക് പണം ചേർക്കാനോ കോൾ ആവശ്യപ്പെടും. 

ഏതെങ്കിലും കാരണത്താൽ ഒരാളുടെ ട്രേഡുകൾ മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചാൽ, ഒരു മാർജിൻ കോൾ അയാളുടെ ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിക്കും. മാർജിനിൽ ഡേ ട്രേഡിംഗിന്റെ കാര്യത്തിൽ ഇനിപ്പറയുന്ന ഉദാഹരണം പരിഗണിക്കുക. ഒരു ട്രേഡറുടെ കൈവശം മാർജിൻ മെയിന്റനൻസിന് ആവശ്യമായ തുകയേക്കാൾ ₹20,000 കൂടുതലുണ്ടെന്ന് പറയാം. 4x മാർജിനിൽ (4 x ₹20,000) ട്രേഡ് ചെയ്താൽ, ഡേ ട്രേഡിംഗ് വാങ്ങൽ ശേഷി ₹80,000 ആയി ഇത് മാറും  . ഈ ട്രേഡറുടെ  എബിസി കോർപ്പിന്റെ സ്റ്റോക്കിന്റെ ഏകദേശം ₹80,000 രാവിലെ 9:45 ന് വാങ്ങുമെന്ന് കരുതുക. 

രാവിലെ 10 മണിക്ക്, ട്രേഡർ മുന്നോട്ട് പോയി അതേ ദിവസം തന്നെ ₹ 60,000 XYZ കോർപ്പ് വാങ്ങുന്നു. ഇപ്പോൾ അവൾ അവളുടെ വാങ്ങൽ ശേഷി പരിധി കവിഞ്ഞിരിക്കുന്നു. ഉച്ചകഴിഞ്ഞുള്ള ട്രേഡിംഗിനിടെ ഈ രണ്ട്  പൊസിഷനുകളും   വിറ്റാലും   , അടുത്ത ട്രേഡിംഗ് ദിവസം അവൾക്ക് ഒരു ഡേ ട്രേഡിംഗ് മാർജിൻ കോൾ ലഭിക്കും. XYZ കോർപ്പ് സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങുന്നതിന് മുമ്പ് ABC കോർപ്പ് സ്റ്റോക്ക് വിൽക്കാൻ തീരുമാനിച്ചിരുന്നെങ്കിൽ ട്രേഡറിന് മാർജിൻ കോൾ ലഭിക്കുന്നതിൽ നിന്ന് സ്വയം തടയാമായിരുന്നുവെന്ന് ശ്രദ്ധിക്കുക. 

ഇൻട്രാഡേ മാർജിനിന്റെ ഗുണങ്ങൾ 

ഇൻട്രാഡേ മാർജിനിന്റെ പോരായ്മകൾ 

ഉപസംഹാരം

ഇൻട്രാഡേ മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് ഗണ്യമായ ലാഭത്തിന്റെയും അപകടസാധ്യതകളുടെയും ഇരട്ട സാധ്യതകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ലിവറേജ് വഴി വ്യാപാരികൾക്ക്  അവരുടെ നിക്ഷേപം പരമാവധിയാക്കാനും  വാങ്ങൽ ശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കാനും ഇത് അനുവദിക്കുമ്പോൾ, അത് അവരെ  വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിനും സാധ്യതയുള്ള സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദത്തിനും വിധേയമാക്കുന്നു. കർശനമായ മാർജിൻ ആവശ്യകതകൾ നിശ്ചയിച്ചും വ്യാപാരികൾ അവരുടെ സ്ഥാനങ്ങൾ നിലനിർത്തുന്നതിന് മതിയായ ഫണ്ടുകൾ നിലനിർത്തുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കിയും ഈ അപകടസാധ്യതകൾ ലഘൂകരിക്കുക എന്നതാണ് സെബിയുടെ പുതുക്കിയ നിയന്ത്രണങ്ങൾ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.  വേഗതയേറിയ വ്യാപാര അന്തരീക്ഷത്തിൽ അവരുടെ ഫലങ്ങൾ ഒപ്റ്റിമൈസ് ചെയ്യുന്നതിന്  വ്യാപാരികൾ ഈ ചലനാത്മകത മനസ്സിലാക്കുകയും അവരുടെ വ്യാപാര ലക്ഷ്യങ്ങളുമായും അപകടസാധ്യത സഹിഷ്ണുതയുമായും പൊരുത്തപ്പെടുന്ന ബ്രോക്കർമാരെ തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും ചെയ്യേണ്ടത് നിർണായകമാണ്  .