ஐபிஓ விலை நிர்ணயக் கருவிகள் எப்படி செயல்படுகின்றன

நிதி உலகம் சுவாரஸ்யமாக இருக்க முடியும், மேலும் ஆரம்ப பொது வழங்கல்கள் (ஐபிஓ) முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு தனித்துவமான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. இவை ஒரு வாக்களிக்கத்தக்க தனியார் நிறுவனம் பொது நிறுவனமாக மாறி, முதல் முறையாக பொதுமக்களுக்கு பங்குகளை விற்பனை செய்ய முடிவு செய்யும் தருணங்கள். ஆனால் நீங்கள் குதிக்குமுன், ஒரு முக்கியமான கேள்வி எழுகிறது: இந்த பங்குகளின் விலை நியாயமானதா என்பதை நீங்கள் எப்படி அறிவீர்கள்? ஐபிஓ (IPO) விலையை கண்டறிதல் ஒரு சிக்கலான செயல்முறை, நிறுவனம், முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் மொத்த சந்தை ஆகியவற்றுக்கிடையேயான ஒரு நடனம். முதலீட்டு வங்கிகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, நிறுவனத்தின் மதிப்பை மதிப்பீடு செய்து பங்கு ஒன்றுக்கு விலையை நிர்ணயிக்கும் நிதி நிபுணர்களாக செயல்படுகின்றன. அதற்கான ஒரு அறிவியல் உள்ளது, அதில் அறிவார்ந்த தீர்மானம் தேவைப்படும் ஒரு கலைக்கூட உள்ளது. உங்களைப் போன்ற முதலீட்டாளர்கள் இந்தப் பகுதியை வழிநடத்த அறிவு தேவை. எனவே, ஐபிஓ (IPO) விலை நிர்ணயத்தின் மர்மங்களை நாங்கள் வெளிப்படுத்தும் போது எங்களுடன் சேருங்கள். பொது வெளிச்சத்தில் நுழையும் போது நிறுவனங்கள் தங்கள் விலை குறிச்சொற்களை எவ்வாறு அமைக்கின்றன என்பதை கண்டறிய இந்தப் பகுதியை ஒன்றாக வழிநடத்துவோம்!

ஐபிஓ (IPO) விலை நிர்ணயம் என்ன?

ஐபிஓ (IPO) விலை நிர்ணயம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் ஆரம்ப வழங்கல் விலையை நிறுவும் மிகுந்த கவனமாக செய்யப்படும் செயல்முறை. இந்த முக்கியமான படி முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமாகவும் அதிகபட்ச மூலதனத்தை அதிகரிக்கவும் விலை அமைக்க நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டின் விரிவான மதிப்பீட்டை உள்ளடக்கியது. பொதுவாக, இந்த செயல்முறை நிறுவனம் மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகளுக்கு இடையேயான ஒத்துழைப்பை உள்ளடக்கியது, சிறந்த விலையை நிர்ணயிக்க பல நுணுக்கமான முறைகளைப் பயன்படுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் ஆரம்ப பொது வழங்கலில் ஈடுபட விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஐபிஓ (IPO) விலை நிர்ணயத்தை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வது அவசியம், ஏனெனில் இது அவர்களின் முதலீடுகளில் சாத்தியமான வருமானங்களை முக்கியமாக பாதிக்கிறது.

ஐபிஓ (IPO) விலை நிர்ணய முறைகள்

ஐபிஓ (IPO) விலைகள் புத்தக கட்டமைப்பு அல்லது நிலையான விலை முறைகளைப் பயன்படுத்தி நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன. வெளியீட்டு நிறுவனம் அதன் விருப்பங்களின் அடிப்படையில் முறையைத் தேர்ந்தெடுக்கிறது, செபி (SEBI) கட்டாயமான லாபத்தன்மை தரநிலைகளை பூர்த்தி செய்யாத வரை. ஒரு நிறுவனம் பின்னர் புத்தக கட்டமைப்பு செயல்முறையை கடந்து செல்ல கியூஐபி (QIB) முறையைத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும்.

புத்தக கட்டமைப்பு முறை

புத்தக கட்டமைப்பு முறையில், ஐபிஓ (IPO) விலை முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்படவில்லை. வெளியீட்டு நிறுவனம் விலை வரம்பை அறிவிக்கிறது (எ.கா., ₹75 முதல் ₹80 பங்கு ஒன்றுக்கு). ஏலக் காலத்தில் பல விலை நிலைகளில் உள்ள தேவை அடிப்படையில் இறுதி விலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. நன்மைகள்

• திறமையான விலை கண்டறிதல்.
• தேவை அடிப்படையில் நிறுவனத்தின் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பீடு செய்கிறது.
• சந்தை தேவையின் அடிப்படையில் யதார்த்தமான விலை நிர்ணயம், மேலாண்மையின் முடிவின் அடிப்படையில் அல்ல.

பாதகங்கள்

• நிலையான விலை ஐபிஓக்களை (IPO) விட அதிக செலவாகும்.
• ஏலத்தின் முடிவில் இறுதி விலையை கணக்கிட தேவையால் நீண்ட செயல்முறை.
• பெரிய வெளியீடுகளுக்கு அதிகம் பொருத்தமானது.

அம்சங்கள்

• ஐபிஓ (IPO) இறுதி விலை இல்லாமல் தொடங்கப்படுகிறது.
• விலை வரம்பு வெளியீடு சந்தா பெறுவதற்கு முன் குறைந்தது இரண்டு வணிக நாட்களுக்கு முன்பு அறிவிக்கப்படுகிறது.
• விலை வரம்பு வழங்கல் காலத்தில் திருத்தப்படலாம்.
• வெளியீடு 3-7 வணிக நாட்களுக்கு திறந்திருக்கும், விலை வரம்பு திருத்தப்பட்டால் மூன்று நாட்கள் நீட்டிக்கக்கூடியது.
• பிஎஸ்இ (BSE) மற்றும் என்எஸ்இ (NSE) முழுமையாக தானியங்கி ஆன்லைன் ஏல அமைப்புகளை வழங்குகின்றன.

ஐபிஓ (IPO) விலை வரம்பு விதிகள்

ஐபிஓ (IPO) விலை வரம்பு என்பது முதலீட்டாளர்கள் ஏலங்களை இடக்கூடிய வழங்கல் விலை வரம்பாகும். முக்கிய உண்மைகள் மற்றும் அம்சங்கள்

• விலை வரம்பில் கீழ் (தரைத்தளம் விலை) மற்றும் மேல் விலை (மேல் விலை) அடங்கும்.
• கீழ் மற்றும் மேல் விலைகளுக்கு இடையேயான வித்தியாசம் 20% ஐ மீறக்கூடாது.
• சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வரம்பில் உள்ள எந்தவொரு விலையிலும் அல்லது கட்-ஆஃப் விலையில் விண்ணப்பிக்கலாம்.
• கட்-ஆஃப் விலை என்பது பங்குகள் ஒதுக்கப்படும் இறுதி விலை ஆகும் மற்றும் ஏலத்தின் முடிவில் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது.
• விலை நிர்ணயத்தின் அடிப்படை விளக்கக்குறிப்பில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

புத்தக கட்டமைப்பு செயல்முறை

புத்தக கட்டமைப்பு செயல்முறை முன்னணி மேலாளர்கள் மற்றும் உத்தரவாதக் கொள்கையாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. செயல்முறையின் ஒரு கண்ணோட்டம் இங்கே:

1. வெளியீட்டு அளவு மற்றும் விலை வரம்பை நிர்ணயிக்கவும்: முன்னணி மேலாளர், வெளியீட்டு நிறுவனத்துடன் ஆலோசனை செய்து, வெளியீட்டு அளவு மற்றும் விலை வரம்பை அமைக்கிறார்.
2. சிண்டிகேட் உறுப்பினர்களை நியமிக்கவும்: முன்னணி மேலாளர் மற்றும் வெளியீட்டு நிறுவனம் ஐபிஓ (IPO) கடமைகளுக்கு சிண்டிகேட் உறுப்பினர்களை நியமிக்கின்றன.
3. ஏலம்: ஐபிஓ (IPO) தொடங்கப்பட்டவுடன் முதலீட்டாளர்கள் வரம்பில் உள்ள பல விலைகளில் பங்குகளுக்கு ஏலம் இடுகின்றனர்.
4. இறுதி விலை நிர்ணயம்: முன்னணி மேலாளர் அனைத்து ஏலங்களையும் சேகரித்து, எடை செய்யப்பட்ட சராசரி முறையைப் பயன்படுத்தி இறுதி வெளியீட்டு விலையை நிர்ணயிக்கிறார்.
5. தெளிவுத்தன்மை மற்றும் ஒதுக்கீடு: முன்னணி மேலாளர் ஏல விவரங்களை வெளியிட்டு தெளிவுத்தன்மையை உறுதிசெய்கிறார். கட்-ஆஃப் விலைக்கு மேல் அல்லது அதற்கு சமமான ஏலங்களை இடும் முதலீட்டாளர்கள் ஒதுக்கீட்டை பெறுகின்றனர், கட்-ஆஃப் விலைக்கு கீழே உள்ள ஏலங்கள் நிராகரிக்கப்படுகின்றன, மற்றும் சந்தா பணம் திருப்பி வழங்கப்படுகிறது.

புத்தக கட்டமைப்பு வழங்கல்களின் வகைகள்

• 100% புத்தக கட்டமைப்பு வழங்கல்: முழு வெளியீடும் புத்தக கட்டமைப்பு செயல்முறையின் மூலம் வழங்கப்படுகிறது.
• 75% புத்தக கட்டமைப்பு: வெளியீட்டின் 75% புத்தக கட்டமைப்பு செயல்முறையின் மூலம் வழங்கப்படுகிறது, மற்றும் 25% இந்த செயல்முறையால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட வரம்பில் வழங்கப்படுகிறது.

உதாரணம்

ஒரு புத்தக கட்டமைப்பு வெளியீட்டில், வெளியீட்டாளர் ₹601 - ₹650 விலை வரம்பை 1 மில்லியன் பங்குகளுக்கு அறிவிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் இந்த வரம்பில் உள்ள எந்தவொரு விலையிலும் அல்லது கட்-ஆஃப் விலையில் ஏலம் இடலாம். தேவை அடிப்படையில், இறுதி விலை எடை செய்யப்பட்ட சராசரி முறையைப் பயன்படுத்தி ₹640 ஆக நிர்ணயிக்கப்படலாம். வழக்கு 1: கட்-ஆஃப் விலைக்கு மேல் ஏலம் இடுதல் முழு ஒதுக்கீடு உதாரணம்:

• ஏல விலை: ₹645
• பங்குகள் விண்ணப்பிக்கப்பட்டது: 10
• விண்ணப்ப தொகை: ₹6450
• பங்குகள் ஒதுக்கப்பட்டது: 10
• திருப்பி வழங்கல்: ₹ 50 (₹ 5 பங்கு ஒன்றுக்கு 10 பங்குகளுக்கு)

பகுதி ஒதுக்கீடு உதாரணம்:

• ஏல விலை: ₹645
• பங்குகள் விண்ணப்பிக்கப்பட்டது: 10
• விண்ணப்ப தொகை: ₹6450
• பங்குகள் ஒதுக்கப்பட்டது: 5
• திருப்பி வழங்கல்: ₹3250
• ₹645 பங்கு ஒன்றுக்கு 5 ஒதுக்கப்படாத பங்குகளுக்கு (₹3225)
• ₹5 பங்கு ஒன்றுக்கு 5 ஒதுக்கப்பட்ட பங்குகளுக்கு (₹25)

வழக்கு 2: கட்-ஆஃப் விலைக்கு கீழே ஏலம் இடுதல் ₹640 க்கு கீழே உள்ள அனைத்து ஏலங்களும் நிராகரிக்கப்படுகின்றன, மற்றும் முழு தொகையும் திருப்பி வழங்கப்படுகிறது. வழக்கு 3: கட்-ஆஃப் விலையில் ஏலம் இடுதல்

• முழு ஒதுக்கீடு: திருப்பி வழங்கல் இல்லை.
• பகுதி ஒதுக்கீடு: ஒதுக்கப்படாத பங்குகளுக்கு ப்ரோ-ரேட்டா திருப்பி வழங்கல்.

குறிப்பு: தேவை மிகவும் அதிகமாக இருந்தால், வரம்பில் உள்ள மிக உயர்ந்த விலை (₹650) கட்-ஆஃப் விலையாக மாறுகிறது.

நிலையான விலை வெளியீட்டு முறை

நிலையான விலை வெளியீட்டில், வழங்கல் விலை (எ.கா., ₹75 பங்கு ஒன்றுக்கு) ஐபிஓ (IPO) சந்தா பெறுவதற்கு முன் முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்படுகிறது. எஸ்எம்இ (SME) நிறுவனங்கள் இந்த முறையை சிறிய வெளியீட்டு அளவின் காரணமாக அதிகம் விரும்புகின்றன.

நிலையான விலை வெளியீட்டு அம்சங்கள்

• விளக்கக்குறிப்பில் ஐபிஓ (IPO) விலை மற்றும் அதை அமைக்கும் அடிப்படை பற்றிய அனைத்து விவரங்களும் அடங்கும்.
• விளக்கக்குறிப்பு சந்தா திறக்குமுன் நிறுவனங்களின் பதிவாளருடன் பதிவு செய்யப்பட வேண்டும்.
• நிகர வழங்கலின் குறைந்தது 50% சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடியதாக இருக்க வேண்டும்.
• வழங்கல் 3-10 வணிக நாட்களுக்கு திறந்திருக்கும்.

நிலையான விலை ஐபிஓ (IPO) செயல்முறை

நிலையான விலை ஐபிஓ (IPO) முறை புத்தக கட்டமைப்பு முறையை விட எளிமையானது, விலை கண்டறிதல் இல்லாததால். சரியான விலையைத் தீர்மானிப்பது வெளியீட்டு நிறுவனத்திற்கு முக்கியமானது. படிகள்:

1. முன்னணி மேலாளரை நியமிக்கவும்: வெளியீட்டாளர் நிறுவனத்தின் நிதி நிலை, வளர்ச்சி வாய்ப்புகள், சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்களை மதிப்பீடு செய்ய முன்னணி மேலாளரை நியமிக்கிறார். சேர்ந்து, அவர்கள் வெளியீட்டு அளவு மற்றும் ஐபிஓ (IPO) விலையைத் தீர்மானிக்கின்றனர்.
2. ஏல செயல்முறை: ஐபிஓ (IPO) சந்தா பெறுவதற்கு திறக்கிறது, மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் ஏலங்களை சமர்ப்பிக்கின்றனர்.
3. தேவை மதிப்பீடு: ஏல காலத்தின் முடிவில் முன்னணி மேலாளர் தேவையை மதிப்பீடு செய்து, ஒதுக்கீட்டிற்காக நிறுவனங்களின் பதிவாளருடன் (RoC) பணிபுரிகிறார்.
4. ஒதுக்கீடு மற்றும் திருப்பி வழங்கல்: பதிவாளர் ஒதுக்கீட்டை முடித்து, பங்குகளை டிமாட் கணக்குகளில் நிகரமாக்கி, தேவையானால் திருப்பி வழங்கல்களைத் தொடங்குகிறார்.

நிலையான விலை வெளியீட்டு உதாரணம்

நிலையான விலை முறையின் கீழ் ஐபிஓ (IPO) விலை முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, வெளியீட்டாளர் ₹186 பங்கு ஒன்றுக்கு விலையை அறிவிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் ₹186 இல் ஏலங்களை இடுகின்றனர், வேறு எந்த விலையிலும் அல்லது கட்-ஆஃப் விலையிலும் ஏலம் இடுவதற்கான விருப்பம் இல்லாமல். வெளியீடு மூடப்பட்ட பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் தேவை அடிப்படையில் ஒதுக்கீடுகளைப் பெறுகின்றனர். நிகழ்வு 1: நீங்கள் 1000 பங்குகளுக்கு விண்ணப்பித்தீர்கள் மற்றும் முழு ஒதுக்கீட்டைப் பெற்றீர்கள். அனைத்து 1000 பங்குகளும் உங்கள் கணக்கில் நிகரமாக்கப்பட்டுள்ளன, திருப்பி வழங்கல் இல்லை. நிகழ்வு 2: நீங்கள் ஒதுக்கீட்டை பெறவில்லை. ₹1,86,000 முழு தொகையும் திருப்பி வழங்கப்பட்டுள்ளது. நிகழ்வு 3: நீங்கள் 200 பங்குகளின் பகுதி ஒதுக்கீட்டைப் பெற்றீர்கள். ₹1,48,800 (186*800 ஒதுக்கப்படாத பங்குகள்) திருப்பி வழங்கப்பட்டுள்ளது, மற்றும் 200 பங்குகள் உங்கள் கணக்கில் நிகரமாக்கப்பட்டுள்ளன.

புத்தக கட்டமைப்பு முறை vs நிலையான விலை முறை

முடிவு

புத்தக கட்டமைப்பு மற்றும் நிலையான விலை வழங்கல்களைப் போன்ற ஐபிஓ (IPO) விலை நிர்ணயக் கருவிகளைப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு அவசியம். புத்தக கட்டமைப்பு சந்தை தேவையால் இயக்கப்படும் மாறும் விலை கண்டறிதலை அனுமதிக்கிறது, நியாயமான மதிப்பீட்டை உறுதிசெய்கிறது. மறுபுறம், நிலையான விலை வழங்கல்கள் முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையை அமைக்கின்றன, செயல்முறையை எளிமைப்படுத்துகின்றன. நீங்கள் முதலீட்டாளராக சந்தையில் நுழையவோ அல்லது உங்கள் நிறுவனத்திற்காக ஐபிஓ (IPO) யை பரிசீலிக்கவோ இருந்தாலும், இந்த முறைகளைப் புரிந்துகொள்வது அடிப்படையாகும். தகவலறிந்து இருங்கள் மற்றும் ஏஞ்சல் ஒன் (Angel One) உடன் டிமாட் (DEMAT) கணக்கைத் திறந்து இன்றே சமீபத்திய புதுப்பிப்புகள் மற்றும் வரவிருக்கும் ஐபிஓ (IPO) சந்தாக்களை ஆராயுங்கள்.