டைம் டிகே என்பது என்ன?

ஆப்ஷன்களில் நேரக் குறைவு என்பது அதன் காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது ஒரு ஆப்ஷனின் மதிப்பில் ஏற்படும் மெல்லிய குறைவு ஆகும். ஆப்ஷன்களுக்கு வரையறுக்கப்பட்ட ஆயுட்காலம் இருப்பதால், அவற்றின் நேர மதிப்பு ஒவ்வொரு நாளும் குறைகிறது. இந்த கருத்தை புரிந்துகொள்வது, நேரம் ஆப்ஷன் விலையை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதை வணிகர்கள் மதிப்பீடு செய்ய உதவுகிறது மற்றும் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் ஆபத்தை நிர்வகிக்கும் போது மேலும் தகவல்களுடன் முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது.

முக்கிய குறிப்புகள்

• நேரக் குறைவு ஒரு ஆப்ஷனின் மதிப்பை தினசரி குறைக்கிறது, அது காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது.

• ATM (அட் தி மணி) மற்றும் OTM (அவுட் ஆஃப் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் அதிகமாக பாதிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் ITM (இன் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் உட்கார்ந்த மதிப்பை தக்கவைத்துக் கொள்கின்றன.

• தீட்டா (Theta) ஒரு ஆப்ஷன் நேரக் குறைவால் ஒவ்வொரு நாளும் எவ்வளவு மதிப்பை இழக்கக்கூடும் என்பதை அளவிடுகிறது.

• நேரக் குறைவு வாங்குபவர்களை எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது மற்றும் விற்பவர்களுக்கு காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது நன்மை தருகிறது.

நேரக் குறைவைக் கற்றுக்கொள்வது

நேரக் குறைவு அல்லது ஆப்ஷன் நேரக் குறைவு என்பது ஒரு ஆப்ஷனின்வெளிப்புற (நேர) மதிப்பு அதன் காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது குறைவதற்கான வீதம் ஆகும். வெளிப்புற மதிப்பு என்பது ஆப்ஷனின் பிரீமியத்தின் ஒரு பகுதி, இது காலாவதியாகும் வரை உள்ள நேர அளவுக்கு உரியதாகும். இந்த நேரம் குறைவதற்கேற்ப, மதிப்பும் குறைகிறது.

உதாரணமாக, நீங்கள் ஒரு பங்கு மீது ₹100 க்கு ஒரு கால் ஆப்ஷனை வாங்குகிறீர்கள் என்று கருதுக, 30 நாட்களில் காலாவதியாகும். அடிப்படை பங்கு விலையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் இல்லாமல் நாட்கள் கடந்து செல்லும்போது, ​​ஆப்ஷன் ஒரு வாரத்திற்கு பிறகு ₹90 மட்டுமே மதிப்புள்ளதாக இருக்கலாம், பங்கு எதிர்மறையாக நகர்ந்ததால் அல்ல, ஆனால் நேரக் குறைவு மதிப்பை குறைத்துவிட்டது.

நேரக் குறைவு எப்படி வேலை செய்கிறது?

• காலாவதியாகும் நேரம்: ஆப்ஷன்களில் நேரக் குறைவு காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது வேகமாகிறது, ஒப்பந்தத்தின் இறுதி வாரங்களில் பொதுவாக மதிப்பில் வேகமான வீழ்ச்சி காணப்படுகிறது.

• மனினி: ATM (அட் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் தினசரி மதிப்பில் மிக உயர்ந்த முழுமையான இழப்பை அனுபவிக்கின்றன, ஏனெனில் அவை அதிக வெளிப்புற மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், OTM (அவுட் ஆஃப் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் பெரும்பாலும் மிகுந்த சதவீத வீழ்ச்சியை எதிர்கொள்கின்றன, ஏனெனில் அவை உட்கார்ந்த மதிப்பை இழக்கின்றன மற்றும் "மணியில்" முடிவடையும் சாத்தியம் பூஜ்யத்திற்குத் தள்ளப்படுவதால் அவற்றின் மீதமுள்ள மதிப்பை விரைவாக இழக்க முடியும்.

• முகமூடி மாறுபாடு: அதிக முகமூடி மாறுபாட்டைக் கொண்ட ஆப்ஷன்கள் பொதுவாக வேகமான நேரக் குறைவைக் காண்கின்றன. அதிக IV (Implied Volatility) ஆப்ஷனின் வெளிப்புற மதிப்பை ஊதிவிடுவதால், ஆப்ஷன் காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது ஒவ்வொரு நாளும் இழக்க அதிக மதிப்பு உள்ளது.

• ஆப்ஷன் வகை: இரண்டும்கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்கள் நேரக் குறைவைக் காண்கின்றன, ஆனால் சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் தேவை அடிப்படையில் வீதம் மாறுபடலாம்.

• தீட்டா: ஆப்ஷன் வாங்குபவர்களுக்கு எதிர்மறை எண்ணாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, இது தினசரி மதிப்பு இழப்பைக் குறிக்கிறது, மற்றும் ஆப்ஷன் விற்பவர்களுக்கு நேரக் குறைவிலிருந்து தினசரி ஆதாயத்தை குறிக்கிறது. உதாரணமாக, −0.05 தீட்டா கொண்ட ஒரு ஆப்ஷன், மற்றவை எல்லாம் சமமாக இருந்தால், ஒவ்வொரு நாளும் ₹0.05 மதிப்பை இழக்கிறது.

உதாரணத்துடன் நேரக் குறைவு விளக்கப்பட்டது

நீங்கள் ₹500 ஸ்ட்ரைக் விலை கால் ஆப்ஷனை பங்கு X மீது வாங்குகிறீர்கள் என்று கற்பனை செய்யுங்கள், அது ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாகிறது. ஆப்ஷன் பிரீமியம் ₹40 என்று கூறுவோம். இதிலிருந்து, ₹10 உட்கார்ந்த மதிப்பு மற்றும் ₹30 நேர மதிப்பு. 15 நாட்கள் கடந்து பங்கு நகரவில்லை என்றால், உட்கார்ந்த மதிப்பு ₹10 ஆகவே இருக்கும், ஆனால் நேர மதிப்பு ₹10 ஆகவும் குறையலாம். புதிய பிரீமியம் ₹20, பங்கின் காரணமாக அல்ல, ஆனால் தீட்டா குறைவு நேர மதிப்பை அழிக்கிறது.

ஆப்ஷன் விலைகளில் நேரக் குறைவின் தாக்கம்

நேரக் குறைவு ஆப்ஷன் வர்த்தகம்,

• ATM (அட் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் நேரக் குறைவின் மிக உயர்ந்த வீதத்தை அனுபவிக்கின்றன.

• ITM (இன் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் உட்கார்ந்த மதிப்பின் காரணமாக நீண்ட காலம் தக்கவைக்கின்றன.

• OTM (அவுட் ஆஃப் தி மணி) ஆப்ஷன்கள் உட்கார்ந்த தாங்குதலின்றி மிக வேகமாக மதிப்பை இழக்கின்றன.

இதன் விளைவாக, நீண்ட கால ஆப்ஷன்கள் அதிகமாக செலவாகின்றன, ஏனெனில் அவை மதிப்பை மெதுவாக இழக்கின்றன. மறுபுறம், குறுகிய கால ஆப்ஷன்கள் விரைவான வர்த்தகங்களை வழங்குகின்றன, ஆனால் சந்தை சமமாக இருந்தால் மதிப்பை விரைவாக இழக்கின்றன.

நேரக் குறைவு மற்றும் மனினி இடையேயான வேறுபாடு

சுருக்கமாக, நேரக் குறைவு என்பது மதிப்பு எப்போது மறைகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது, ஆனால் மனினி என்பது ஆப்ஷன் தற்போது எவ்வளவு மதிப்புள்ளதைக் குறிக்கிறது.

உண்மையான வாழ்க்கை விளக்கம்

நீங்கள் இரண்டு ஆப்ஷன்களைப் பார்க்கிறீர்கள் என்று கூறுவோம்:

• ABC பங்கு மீது 60 நாட்கள் காலாவதியாகும் கால் ஆப்ஷன், பிரீமியம் = ₹20

• அதே பங்கின் மீது 5 நாட்கள் காலாவதியாகும் அதே போன்ற கால் ஆப்ஷன், பிரீமியம் = ₹5

இரண்டுக்கும் ஒரே ஸ்ட்ரைக் விலை உள்ளது. பிரீமியத்தில் உள்ள வேறுபாடு நேர மதிப்பின் காரணமாகும். நீண்ட கால ஆப்ஷன் விலை மாற்றங்களுக்கு அதிக வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் குறுகிய கால ஆப்ஷன் வேகமாக குறைகிறது.

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் நேரக் குறைவின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள்:

• ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் நேரக் குறைவு ஆப்ஷன் விற்பவர்களுக்கு நன்மை தரலாம், ஏனெனில் நேரத்தின் காரணமாக ஆப்ஷன்களின் மதிப்பு குறைகிறது.

• குறைந்த நேர வெளிப்பாடு விரும்பப்படும் அமைந்துள்ள உத்திகள் இதில் உதவுகிறது.

தீமைகள்:

• ஆப்ஷன் வாங்குபவர்கள் நேரம் தினசரி பிரீமியம் மதிப்பை குறைப்பதால் இழப்புகளை சந்திக்கக்கூடும்.

• காலாவதியாகும் தேதியை அணுகும் போது குறைவு வீதம் அதிகரிக்கிறது, இது நிலைகளை விரைவாக பாதிக்கக்கூடும்.

நேரக் குறைவைக் கையாளும் உத்திகள்

• அதிக நேரத்துடன் ஆப்ஷன்களை வாங்கவும்: இது தீட்டாவின் தாக்கத்தை குறைக்கிறது மற்றும் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது.

• இழக்கும் வர்த்தகங்களை விரைவாக மூடவும்: நேரம் உங்கள் பிரீமியத்தை முழுமையாக சாப்பிட விடாதீர்கள்.

• குறைந்த நேரம் உள்ள ஆப்ஷன்களை விற்கவும்: நேர மதிப்பு கூர்மையாக குறையும் போது தீட்டா குறைவு நன்மைகளை அதிகரிக்கவும்.

முடிவு

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் நேரக் குறைவு ஒரு வர்த்தகம் லாபகரமாக இருக்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்கிறது. நேரம் குறைவதால் பிரீமியம் எவ்வளவு விரைவாக அழிகிறது என்பதை வாங்குபவர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும், விற்பவர்கள் அதை தங்களின் நன்மைக்காக பயன்படுத்தலாம். நீங்கள் ஹெட்ஜிங், ஊகிக்கிறீர்கள் அல்லது வருமானத்தை உருவாக்குகிறீர்களா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், நேரக் குறைவு உங்கள் வர்த்தகத்தை பாதிக்கிறது.

அதை கற்றுக்கொள்வது உங்களை அதிக கட்டுப்பாடு மற்றும் நம்பிக்கையுடன் நேரடி விலை இயக்கங்களை கையாளுவதற்கு உகந்ததாக ஆக்குகிறது. ஆப்ஷன் நேரக் குறைவு மதிப்பை எவ்வாறு பாதிக்கிறது மற்றும் நேரக் குறைவைக் கையாளுவதற்கான உத்திகளை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், வணிகர்கள் தகவல்தரப்பட்ட, லாபகரமான வர்த்தகங்களைச் செய்யும் வாய்ப்புகளை குறிப்பிடத்தக்க அளவு மேம்படுத்தலாம்.