શોર્ટ કોલ બટરફ્લાય સાથે ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી

1 min read
EN

તે વ્યૂહાત્મક રીતે ટ્રેડર્સ માટે સામાન્ય છે કે તેમની સ્થિતિના જોખમને નિયંત્રિત કરવા માટે ઘણા ટ્રેડર અને હેજિંગ વ્યૂહરચના અપનાવે છે. તે અપનાવવું એ એક સામાન્ય હેજિંગ ટેકનિક છે. તેમાં એક સુરક્ષા અને વેચાણ સંબંધિત સુરક્ષા એકમો ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે. ડેરિવેટિવની કિંમત અંડરલાઈંગ એસેટ્સ પર આધારિત હોવાથી, સ્પ્રેડ ટ્રેડર્સને કુશન બનાવવાની અને તેમના નુકસાનને મર્યાદિત કરવાની મંજૂરી આપે છે.

ફાઇનાન્સમાં, સ્પ્રેડ એ કિંમતો (ખરીદી અને વેચાણ), ઉપજ અથવા દરો વચ્ચેના તફાવતનો સંદર્ભ આપે છે. બોલી અને પૂછવું એ ખૂબ સામાન્ય અને વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે. પરંતુ વેપારીઓ શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાઈ સહિત અન્ય ઘણી પ્રસારિત તકનીકોનો પણ ઉપયોગ કરે છે. તેણે ચાર્ટ પર બનાવેલ આકારમાંથી તેનું નામ પ્રાપ્ત કર્યું છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ નિર્માણમાં મધ્ય સ્ટ્રાઇક પર બે લાંબા કૉલ્સ અને ઉપરના અને ઓછા સ્ટ્રાઇક દરો પર બે શૉર્ટ કૉલ્સ શામેલ છે. શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ ફોર્મેશનના તમામ કોન્ટ્રેક્ટની સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે. આ વ્યૂહરચના ટ્રેડર્સને જ્યારે અંડરલાઈન એસેટ્સની કિંમતમાં મોટાપાયે વધઘટ થાય છે ત્યારે ત્યારે નફા મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.

બટરફ્લાય સ્પ્રેડ શું છે?

બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડનો અર્થ એવી વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જે બુલને એકત્રિત કરે છે અને એક નિશ્ચિત જોખમ અને મર્યાદિત નફો સાથે ફેલાય છે. જ્યારે સંપત્તિની કિંમત મધ્યમ રીતે અસ્થિર હોય ત્યારે બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચના વધુ અસરકારક હોય છે. કારણ કે તે બજાર-ન્યુટ્રલ વ્યૂહરચના છે, ત્યારે ચુકવણી વધુ હોય છે જ્યારે સંપત્તિની કિંમત વ્યાપક રીતે એક્પાઈરીઝનજીક આવતી નથી. તે ચાર કૉલ્સ અથવા ચાર પુટ્સને એકત્રિત કરે છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય શું છે?

એક વેપારી એસેટ કિંમતમાં કેટલીક અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે ટૂંકી કૉલ બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચના શરૂ કરે છે, ખાસ કરીને સમાપ્તિ પર ફેલાયેલા પાંખોની બહારના વધઘટને કૅપ્ચર કરવામાં આવે છે. આ એક વ્યૂહરચના છે જે જોખમોને મર્યાદિત કરે છે પરંતુ કેપ રિવૉર્ડ્સ પણ છે. આ હેતુ કોઈપણ દિશામાં આગામી ટ્રેન્ડની યોગ્ય આગાહી કરવાનો છે.

આ એક ત્રણ ભાગની વ્યૂહરચના છે જે ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર એક કૉલ વેચીને, ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર બે કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદીને અને બીજી ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર વેચીને બનાવવામાં આવે છે.

જ્યારે એસેટ પ્રાઈઝ કોઈપણ દિશામાં આવે ત્યારે શોર્ટ બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડ નફો ઉત્પન્ન કરે છે. તેનો અર્થ એ છે કે ટ્રેન્ડ પર કોઈ આગાહી નથી, પરંતુ તમે અસ્થિરતા પર બેટ કરી શકો છો, ખાસ કરીને જ્યારે એસેટ પ્રાઇસની અસ્થિરતા ઓછી હોય અને તમે તેની અપેક્ષા રાખો છો. આ એક પરિસ્થિતિ છે જે જોખમ અને પુરસ્કારો બંનેને સમાધાન કરે છે. સ્પ્રેડમાંથી સૌથી વધુ નફો પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમને સમાન છે, કોઈપણ કમિશનને ઘટાડે છે. જ્યારે સંપત્તિની કિંમત ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝથી ઉપર અથવા સમાપ્તિ પર સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ કરતા ઓછી હોય ત્યારે તે સમજવામાં આવે છે.

અહીં વાસ્તવિક જીવનની પરિસ્થિતિ છે.

  • રૂપિયા 534 માંએબીસી 95 સ્ટૉક્સનો એક આઈટીએમ કૉલ વેચો
  • રૂપિયા230 માં અથવા રૂપિયા 460 માં એબીસી 100 ના 2 એટીએમ કૉલ્સ ખરીદો
  • રૂપિયા150 માં એબીસી 105 નો એક કૉલ વેચો
  • ચોખ્ખીક્રેડિટ રૂપિયા224 ને સમાન છે

મહત્તમ જોખમ એ સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ વચ્ચેનું અંતર છે જે ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ઘટાડે છે. જો સ્ટૉકનપ્રાઈઝ સમાપ્તિ પર શૉર્ટ કૉલની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સમાન હોય તો તે થઈ શકે છે.

જો કે, શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ એક ઍડવાન્સ્ડ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે, જેમાં ત્રણ પગલાં અને ઉચ્ચ ખર્ચ શામેલ છે. કારણ કે તેમાં ત્રણ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝનો શામેલ થાય છે, તેથી ખુલ્લી અને બંધ સ્થિતિઓ દરમિયાન બોલી માંગવા ઉપરાંત બહુવિધ કમિશન છે. તેથી, ટ્રેડર્સ હંમેશા ‘સારી કિંમત’ પર ખોલવા અને બંધ કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે’. જોખમ અને એવર્ડ ગુણોત્તરની ગણતરી કર્યા પછી, કમિશન સહિત, સુનિશ્ચિત કરે છે કે  કોન્ટ્રેક્ટ નફા પર સમાપ્ત થાય તે જરૂરી છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડનું વિશ્લેષણ કરી રહ્યા છીએ

શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ એ શ્રેષ્ઠ વ્યૂહરચના છે જ્યારે કોઈ વ્યક્તિ કોઈપણ દિશામાં, ઉપર અથવા નીચે ખસેડવા માટે અંતર્નિહિત સુરક્ષાની ખાતરી કરે છે. તે અનુભવી ખેલાડીઓ માટે આરક્ષિત એક અદ્યતન વ્યૂહરચના છે.

મહત્તમ નફો

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ એક મર્યાદિત પુરસ્કારની પરિસ્થિતિ છે જ્યાં મહત્તમ નફા ચુકવણી કરેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ બાદ કરવામાં આવેલ કમિશન છે. બે શરતો ફેલાવાથી લાભ મેળવી શકે છે.

1.1.

  1. જ્યારેઅંડરલાઈંગસ્ટૉક પ્રાઈઝ સૌથી વધુ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝથી વધુ હોય, ત્યારે બધા કૉલ્સ પૈસામાં હોય છે. બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડનું ચોખ્ખું મૂલ્ય શૂન્ય બને છે. તેથી, કોઈપણ કમિશનને બાદ કરતા ચોખ્ખી આવક ચોખ્ખી ક્રેડિટ છે.

મહત્તમ જોખમ

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ એક મર્યાદા જોખમ વ્યૂહરચના છે. તેથી, કોઈપણ વ્યક્તિને સ્પ્રેડને અમલમાં મુકવામાં મહત્તમ જોખમ/નુકસાનની ગણતરી કરવાની જરૂર છે.

મહત્તમ નુકસાન એ શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચનામાં સૌથી ઓછી અને સેન્ટર સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ વચ્ચેનો તફાવત છે, જે કમિશન પછી પ્રાપ્ત નેટ ક્રેડિટ ઓછું છે. જ્યારે સંપત્તિની કિંમત સમાપ્તિ પર શૉર્ટ કૉલ્સની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સમાન હોય ત્યારે તે થાય છે.

બ્રેકઅવન

ફેલાયેલા ઓપ્શન્સમાં બ્રેકઈવન પોઇન્ટ કોઈ નુકસાન નથી, કોઈ નફાકારક પરિસ્થિતિ નથી, અને તે શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇમાં બે વાર થઈ શકે છે. જ્યારે સંપત્તિની કિંમત ન્યૂનતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ તથા નેટ ક્રેડિટ સમાન હોય ત્યારે સૌથી ઓછું બ્રેકઈવન પોઇન્ટ થાય છે. બીજો બ્રેકઈવન પોઇન્ટ એ છે જ્યારે એસેટ પ્રાઇસ ઉચ્ચ શોર્ટ કૉલ સ્ટ્રાઇકને સમાન કરે છે, જે કોઈપણ નેટ ક્રેડિટ ઓછું હોય છે.

જ્યારે સંપત્તિની કિંમત સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ અથવા ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ કરતાં વધુ સમાપ્ત થાય છે, ત્યારે તે મહત્તમ નફાને અનુભવે છે, જ્યારે ઉચ્ચ અસ્થિરતા હોય અને બટરફ્લાઇની શ્રેણીની બહાર કિંમત ખસેડતી વખતે થઈ શકે છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચના વિશે ચર્ચા

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ એ પસંદગીની વ્યૂહરચના છે જ્યારે સંપત્તિની કિંમતની આગાહી સ્પ્રેડની શ્રેણીની બહાર સમાપ્ત થવાની છે. લાંબા સ્ટ્રેડલ્સ અથવા લાંબા સ્ટ્રેન્ગલ્સથી વિપરીત, વ્યૂહરચનામાંથી નફાની ક્ષમતા મર્યાદિત છે. વધુમાં, કમિશન ચુકવણીના સંદર્ભમાં, તે ઉપર ઉલ્લેખિત બે વ્યૂહરચનાઓ કરતાં વધુ ખર્ચાળ પણ છે. જો કે, નફાની તકો સ્ટ્રેડલ્સ અથવા સ્ટ્રેંગલ્સ કરતાં શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇઝ સાથે મર્યાદિત છે.

બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડ્સ અસ્થિરતા માટે સંવેદનશીલ છે. જ્યારે અસ્થિરતા આવે અને વિઝ-એ-વિઝ આવે ત્યારે શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇની કિંમત વધે છે. જ્યારે સંપત્તિની કિંમત નજીકની શ્રેણીમાં આવે ત્યારે વેપારીઓ વ્યૂહરચના પસંદ કરે છે, પરંતુ બજાર વધતી અસ્થિરતાની આગાહી કરે છે.

કેટલાક ટ્રેડર્સ જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય ત્યારે બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડમાં પ્રવેશ કરે છે. મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં, વિકલ્પોમાં અસ્થિરતા વધારે છે જેમ કે સમાપ્તિની તારીખ અભિગમ થાય છે. તેથી, વેપારીઓ સમાપ્તિ પહેલાં સાત થી દસ દિવસ પહેલાં ફેલાયેલી બટરફ્લાઇ વેચશે અને કોન્ટ્રેક્ટ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં તેમની સ્થિતિઓ બંધ કરશે.

જ્યારે અસ્થિરતા વધે છે અથવા અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતો સ્પ્રેડની શ્રેણીની બહાર બંધ હોય ત્યારે નફાનું વસૂલ થાય છે. જો અસ્થિરતા અને સંપત્તિની કિંમત બદલાઈ ન જાય, તો વેપારીઓને નુકસાન થશે.

સમાપ્તિની તારીખના અભિગમ સાથે અસ્થિરતા વધે છે તેથી શૉર્ટ-કૉલ બટરફ્લાઇઝ ચલાવતી વખતે ધીરજ આવશ્યક છે. ટ્રેડિંગ શિસ્તની જરૂર છે, ખાસ કરીને કારણ કે અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતમાં નાના ફેરફારો સ્પ્રેડની કિંમતને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી શકે છે.

ચાલો સંપત્તિની કિંમતમાં ફેરફાર, અસ્થિરતા અને આમાંથી કોઈપણ ફેરફાર થવા પર ટૂંકા કૉલ બટરફ્લાઇ પરના ત્રણ મહત્વપૂર્ણ પરિબળોના અસરને ધ્યાનમાં લો.

એસેટ કિંમતમાં ફેરફાર

‘ડેલ્ટા’ સ્પ્રેડ પર એસેટ પ્રાઇસમાં ફેરફારની અસરનો અંદાજ લગાવે છે. લાંબા કૉલ્સમાં પૉઝિટિવ ડેલ્ટા હોય છે, અને ટૂંકા કૉલ્સમાં નકારાત્મક ડેલ્ટા હોય છે. જો કે, ડેલ્ટા અંડરલાઈંગએસેટ્સની કિંમતમાં ફેરફારને ધ્યાનમાં લીધા વિના શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ માટે શૂન્ય છે.

અસ્થિરતામાં વધારો

અસ્થિરતા એ શેર કિંમતમાં ટકાવારીની બદલાવનો માપ છે. જ્યારે અસ્થિરતા વધે છે, ત્યારે સ્ટૉકની કિંમત સ્થિર રહે ત્યારે સમાપ્તિના સમયને ધ્યાનમાં રાખીને લાંબા ઓપ્શન્સ ખર્ચાળ બને છે. ટૂંકા ઓપ્શન્સના કોન્ટ્રેક્ટ માટે વિપરીત પરિસ્થિતિ આવે છે. અસ્થિરતા કેવી રીતે બદલવી એ ચોખ્ખી સ્થિતિના મૂલ્યને અસર કરે છે તેના પગલું વેગા છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇમાં સકારાત્મક વેગા છે, એટલે કે તે જ્યારે અસ્થિરતા વધે છે ત્યારે કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે અને સ્પ્રેડ પૈસા બનાવે છે. વિપરીત પરિસ્થિતિમાં, જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય ત્યારે સ્પ્રેડ કિંમતમાં વધારો થાય છે, અને ટ્રેડર સ્પ્રેડમાં પૈસા ગુમાવે છે.

આ પ્રસાર અસ્થિરતા માટે સંવેદનશીલ છે. તેથી, તે એક સારી વ્યૂહરચના છે જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય પરંતુ તેમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે.

અસરનો સમય

ઓપ્શન્સ સમાપ્તિના અભિગમ તરીકે મૂલ્ય ગુમાવે છે. તેને સમય ઇરોઝન કહેવામાં આવે છે. થીટા ઓપશન્સની ચોખ્ખી કિંમત સમય સમાપ્તિ સાથે કેવી રીતે બદલાય છે તે માપે છે. લાંબા ઓપશન્સની સ્થિતિમાં નકારાત્મક થીટા હોય છે જ્યારે સ્ટૉકની પ્રાઈઝ અને અસ્થિરતા જેવા અન્ય પરિબળો સ્થિર રહે છે. ટૂંકા ઓશન્સમાં એક સકારાત્મક થીટા છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેમનું મૂલ્ય સમય સમાપ્તિથી વધે છે.

જ્યારે સંપત્તિની કિંમત સૌથી ઓછી અને ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ વચ્ચે ખસેડે છે ત્યારે શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇમાં નકારાત્મક થિટા હોય છે. જ્યારે સ્ટૉકની પ્રાઈઝ રેન્જમાંથી બહાર નીકળે છે, ત્યારે સમાપ્તિની તારીખ તરીકે થિટાનું મૂલ્ય વધે છે.

મુખ્ય ટેકઅવેઝ

  • શોર્ટકૉલ બટરફ્લાઇ એક ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જ્યારે માર્કેટની અસ્થિરતા ઓછી હોય પરંતુ તેમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે.
  • આએક ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જે જોખમ અને રિવૉર્ડ બંનેને મર્યાદિત કરે છે.
  • શૉર્ટકૉલ બટરફ્લાઇ અસ્થિરતા માટે સંવેદનશીલ છે. તેથી, જ્યારે અસ્થિરતા વધે છે ત્યારે વેપારીઓ વ્યાપકતાનો ઉપયોગ કરવાથી નફો મેળવે છે.
  • જોસ્ટૉકની કિંમત સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઓછી અથવા ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય તો ટ્રેડર્સ શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાયમાં નફો મેળવે છે.
  • તેનાથીવિપરીત, જો સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ પર મધ્ય સ્ટ્રાઇકની કિંમત સમાન હોય તો સ્પ્રેડ નુકસાનમાં સમાપ્ત થાય છે.
  • આએક જટિલ પ્રસાર છે, જેમાં લાંબા અને ટૂંકા સ્થિતિઓ ખોલવા અને કમિશન ચૂકવવાના ત્રણ પગલાં શામેલ છે. તેથી, તે અનુભવી વેપારીઓ માટે આરક્ષિત છે.

નીચેની લાઇન

વિકલ્પોના ટ્રેડિંગમાં બજારની અસ્થિરતા સામે રક્ષણ આપવા માટે ઘણી વ્યૂહરચનાઓ શામેલ છે. શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ તેમાંથી એક છે.

હવે તમે ‘શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય શું  તે શીખ્યા છો, તમારી પોઝિશનમાંથી રિટર્નને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે તમારી ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજીને મજબૂત બનાવો.

 

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય શું છે?

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ એ ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર એક કૉલ ઓપશન્સ વેચીને, ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર બે કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદીને અને વધુ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર બીજા કોન્ટ્રેક્ટ વેચીને બનાવેલ ત્રણ ભાગની ટ્રેડિંગ સ્પ્રેડ છે.

શું હું શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇમાં નુકસાનનો અનુભવ કરી શકું છું?

વ્યૂહરચના તમારા જોખમને મર્યાદિત કરે છે પરંતુ તેને સંપૂર્ણપણે દૂર કરતી નથી. મીડિયમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર સંપત્તિની કિંમત સમાપ્ત થાય ત્યારે નુકસાન થઈ શકે છે. મહત્તમ નુકસાન મિડિયમ સ્ટ્રાઇક ્ પ્રાઝ છે, સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ અને ચૂકવેલ પ્રીમિયમને બાદ કરવામાં આવે છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇથી સૌથી વધુ નફો શું છે?

જ્યારે સંપત્તિની કિંમત સૌથી ઓછી અને ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝની શ્રેણીની બહાર જાય ત્યારે ટ્રેડર શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇથી નફો મેળવે છે. જ્યારે સ્ટૉકની પ્રાઈઝ સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ અથવા ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ કરતાં ઓછી હોય ત્યારે ટ્રેડ નફો મેળવે છે. સૌથી વધુ નફાકારક મૂલ્ય એ ચોખ્ખી ધિરાણ પ્રાપ્ત થયું છે જે કોઈપણ કમિશન ચૂકવેલ છે.

મારે શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાઇ ક્યારે ખરીદવું જોઈએ?

જ્યારે માર્કેટની અસ્થિરતા ઓછી હોય ત્યારે ટ્રેડર્સ શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાયમાં ફેલાય છે, પરંતુ સમાપ્તિના સમયે એક આગાહી વધતી અસ્થિરતાનું સૂચન કરે છે.