கால் ரேஷியோ பின் பரவல்: விரிவாகப் புரிந்துகொள்ளுங்கள்

பெரும்பாலான வர்த்தகர்கள் தங்களின் வருமானத்தை அதிகரிக்கவும், ஆபத்தை குறைக்கவும் உதவும் பல விருப்பங்கள் உத்திகள் உள்ளன என்பதை அறியவில்லை. உங்கள் முழு மூலதனத்தை பயன்படுத்துவதற்கு முன் பங்கு விருப்பங்களின் சக்தியை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பதை கற்றுக்கொள்வது அவசியம். குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது குறியீட்டின் விலை அதிகரிக்க அல்லது குறைய அல்லது வரம்பிற்குள் இருக்கும் என்று உங்கள் பகுப்பாய்வு காட்டினால், பல உத்திகள் உங்கள் பகுப்பாய்வு திறன்களை முழுமையாக பயன்படுத்த உதவ கிடைக்கின்றன. அத்தகைய ஒரு உத்தி - கால் விகிதம் பின்புற பரவல். இந்த விருப்பங்கள் வர்த்தகம் முறையைப் பயன்படுத்தி, சந்தை உயர்ந்தால் உங்கள் நிலைகளிலிருந்து நீங்கள் பயனடையலாம். மேலும் எதிர்மறை சூழ்நிலையில், நீங்கள் சமநிலையிலோ அல்லது மிகக் குறைந்த இழப்புடன் முடிவடையலாம். இந்த உத்தியை விரிவாக அறிந்து, விலைகளின் ஏற்றத்தில் இருந்து உங்களுக்கு எப்படி பயனளிக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம்.

கால் விகிதம் பின்புற பரவல்

இது கால் விருப்பங்களை வாங்குவதையும், அவற்றை விற்பதையும் உள்ளடக்கிய உத்தி ஆகும், இது எதிர்கால உயர்விலிருந்து லாபம் பெற சாதகமான அமைப்பை உருவாக்குகிறது. இந்த வர்த்தக பாணியில் லாபம் அல்லது இழப்பு ஏற்படும் வாய்ப்பு, வர்த்தகர் கால் விருப்பங்களில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை உருவாக்க பயன்படுத்தும் விகிதத்தைப் பொறுத்தது.

கால் விகிதம் பின்புற பரவல் பயன்படுத்தி நிலையை உருவாக்குவது எப்படி?

குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது குறியீட்டின் விலை உயர்வாக இருக்கும் என்று உங்கள் பார்வை இருந்தால், நீங்கள் கீழ்க்கண்ட வர்த்தகங்களில் நுழைந்து உயர்விலிருந்து பயனடையலாம்:

• ஒரு பணத்தில் உள்ள கால் விருப்பத்தை விற்கவும்
• இரண்டு பணத்தில் இல்லாத கால் விருப்பங்களை வாங்கவும்

அளவை அதிகரிக்க வேண்டுமானால், வர்த்தகர் அதே விகிதத்தில் சேர்க்க வேண்டும், அதாவது 1:2, இதில் இரண்டு கால் விருப்பங்களை வாங்கியதற்காக ஒரு கால் விருப்பம் விற்கப்படுகிறது. விகிதமே இந்த உத்தியின் சாரம். சரியான ஆபத்து மேலாண்மை மற்றும் முன்கூட்டியே செலுத்தும் நிலைகளை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம், சில வர்த்தகர்கள் 1:3 விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவது வசதியாக இருக்கும், இதில் மூன்று கால் விருப்பங்களை வாங்கியதற்காக ஒரு கால் விருப்பம் விற்கப்படுகிறது.

இந்த உத்தியில் ஆபத்து மேலாண்மை

எந்த விருப்ப வர்த்தக உத்தியும் புனித க்ரெயில் ஆக இயங்க முடியாது, மேலும் அனைத்தும் தோல்வியடையும் வாய்ப்புடன் வருகிறது. கால் பின்புற விகித பரவல் அதற்கு விதிவிலக்கல்ல. ஆபத்து நன்கு மேலாண்மை செய்யப்படுமானால், வர்த்தகர்கள் அதிகம் பெற முடியும் மற்றும் குறைவாக இழக்க முடியும், இது அவர்களுக்கு நிகர லாப நிலையை வழங்குகிறது. பங்கு விலை அல்லது குறியீட்டு மதிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க உயர்வை நீங்கள் நோக்கினால், இந்த தொழில்நுட்பம் உங்கள் பகுப்பாய்வு சரியாக இருந்தால் வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பு மற்றும் வரையறுக்கப்படாத லாபங்களை வழங்க முடியும். கால் பின்புற விகித பரவலில் ஆபத்து மேலாண்மை தானாகவே கவனிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் திசை வர்த்தகம் பாதுகாக்கப்பட்டுள்ளது. நீங்கள் விருப்பங்களை வாங்கும் பக்கத்தில் அதிகம் பெறுவீர்கள், நீங்கள் விற்கப்படும் கால் விருப்பத்தில் குறைவாக இழப்பீர்கள். மேலும் விலை குறைந்தால், நிகர பிரீமியம் பூஜ்யமாக இருக்கும் என்பதால் நீங்கள் எதையும் பெறவோ இழக்கவோ மாட்டீர்கள். ஒரு உதாரணம் இதை மேலும் புரிந்துகொள்ள உதவும்.

ஒரு உதாரணத்துடன் புட் விகிதம் பின்புற பரவலைப் புரிந்துகொள்ளுங்கள்

இந்த உத்தியைப் புரிந்துகொள்ள பங்கு பி என்பதற்கான பின்வரும் விவரங்களைக் கொண்டு ஒரு கற்பனை நிலையை எடுத்துக்கொள்வோம்:

பங்கு பி இன் தற்போதைய சந்தை விலை	ரூ. 200
தொகுதி அளவு	100 பங்குகள்

கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள கால் விருப்பங்கள் கிடைக்கின்றன:

ஸ்ட்ரைக் விலை	பிரீமியம்
200 கால் விருப்பம் (ATM)	ரூ. 12
210 கால் விருப்பம் (OTM)	ரூ. 6

இந்த உத்திக்கு ஏற்ப வர்த்தகங்களை செயல்படுத்த, நீங்கள் பணத்தில் உள்ள ஒரு கால் விருப்பத்தை (200 ஸ்ட்ரைக் விலை) விற்பீர்கள், மற்றும் ரூ. 1,200 (ரூ. 12 x 100 பங்குகள்) பிரீமியத்தை சேகரிக்கவும். அதே நேரத்தில், நீங்கள் பணத்தில் இல்லாத இரண்டு தொகுதிகள் கால் விருப்பங்களை (210 ஸ்ட்ரைக் விலை) வாங்குவீர்கள், மற்றும் ரூ. 1,200 (ரூ. 6 x 100 பங்குகள் x 2 தொகுதிகள்) மொத்த பிரீமியத்தை செலுத்தவும். ரூ. 1,200 சேகரிப்பு ரூ. 1,200 செலுத்தலுக்கு எதிராக அமைக்கப்பட்டுள்ளது. எனவே, பிரீமியத்தின் நிகர கடன் அல்லது கடன் பூஜ்யமாகும். இப்போது பங்கு பி இன் விலை ரூ. 200 அல்லது அதற்கு கீழே எந்த அளவிலும் முடிந்தால், நீங்கள் எந்த லாபமோ இழப்போ இல்லாமல் சமநிலையிலிருப்பீர்கள். உங்கள் மற்றொரு சமநிலை ரூ. 220 ஆக இருக்கும். பங்கு விலை அந்த அளவில் முடிந்தாலும், உங்களுக்கு எந்த லாபமோ இழப்போ இருக்காது. வெவ்வேறு விலை நிலைகளில் நிகர நிலையை தெளிவாகப் புரிந்துகொள்ள, செலுத்தும் அட்டவணையை உருவாக்கி அதை பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்.

செலுத்தும் அட்டவணை

மேலே உள்ள உதாரணத்துடன் தொடர்ந்து, வெவ்வேறு விலை நிலைகளில் செலுத்தும் அட்டவணையை உருவாக்குவோம்.

காலாவதியாக பங்கு விலை	கால் குறுகியவிலிருந்து செலுத்துதல்	கால் நீண்டவிலிருந்து செலுத்துதல்	நிகர செலுத்துதல்
170	12	-12	0
180	12	-12	0
190	12	-12	0
200	12	-12	0
210	2	-12	-10
220	-8	8	0
230	-18	28	10
240	-28	48	20
250	-38	68	30
260	-48	78	40

மேலே உள்ள செலுத்தும் அட்டவணையில் காண்பது போல, கால் பின்புற விகித பரவலின் படி வரையறுக்கப்படாத லாபங்களைப் பெறும் வாய்ப்பு மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட இழப்புகள் உள்ளன.

கீழ்கண்ட வரி

கால் விகிதம் பின்புற பரவல், வர்த்தகர் பங்கு அல்லது குறியீட்டின் மீது உயர்வாக பார்வை கொண்டிருக்கும் போது வளமுறைகளில் நிலைகளைத் தொடங்க நல்ல முறையாகும். காலாவதியாகும் வரை தூரமாக இருந்தால் அதிர்ச்சி மிகுந்தது முக்கியம், இல்லையெனில் காலாவதியாகும் நாட்களுக்கு அருகில் உள்ள அதிர்ச்சியான நாட்கள் அதிக இழப்பை ஏற்படுத்தலாம், ஏனெனில் பிரீமியம் விலை எல்லா இடங்களிலும் செல்லக்கூடும். மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள உதாரணத்தில் போல 1:2 விகிதத்தை அல்லது 1:3 விகிதத்தை பின்பற்றலாம், இதில் இரண்டு தொகுதிகள் கால் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு பதிலாக மூன்று தொகுதிகள் வாங்கப்படுகின்றன. வர்த்தகங்களில் நுழைவதற்கு முன் செலுத்தும் அட்டவணையை வரைவதன் மூலம் ஆபத்தை கணக்கிட பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. வர்த்தகங்களின் நிலைப்படி, விலைகள் கீழே செல்லவோ அல்லது மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க அளவுக்கு மேலே செல்லவோ இல்லையெனில், வர்த்தகர் குறைவாக அல்லது எந்த லாபமும் பெற முடியாது.