पेपर गोल्ड क्या है? यहाँ समझें!

पेपर गोल्ड क्या है?

पेपर गोल्ड एक प्रकार की संपत्ति है जो सोने की कीमत का प्रतिनिधित्व करती है लेकिन वास्तव में सोना नहीं है; यह असली धातु द्वारा समर्थित नहीं है, इसलिए यह केवल कागज के लायक है। पेपर गोल्ड रखने से आपको असली बुलियन के बिना सोने की कीमत का एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति मिलती है, और यह दीर्घकालिक निवेश की तुलना में व्यापार के लिए अधिक लाभकारी है। गोल्ड सर्टिफिकेट्स, पूल अकाउंट्स, गोल्ड फ्यूचर्स अकाउंट्स, और अधिकांश एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) पेपर गोल्ड के उदाहरण हैं।

फिजिकल गोल्ड के बजाय पेपर गोल्ड का उपयोग क्यों किया जाता है?

प्रारंभिक प्रतिक्रिया यह है कि आप भंडारण पर पैसे बचाना चाह सकते हैं। यदि आप अपनी संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा असली बुलियन में खर्च करते हैं, तो आप अपने धातु को घर पर स्टोर नहीं करना चाहेंगे (आपको एक सुरक्षित और शायद अन्य सहायक उपकरण की आवश्यकता होगी)। इस मामले में, एक संरक्षक — एक इकाई जो आपके लिए आपकी धातु रखती है – एक बेहतर विकल्प होगा। यह भंडारण सेवा मुफ्त नहीं है (न ही भंडारण सुविधा के लिए परिवहन, न ही बीमा), इसलिए आपको इस खर्च को अपनी गणनाओं में शामिल करना होगा, जो आपके सोने के रिटर्न को कम करता है। जब आप पेपर गोल्ड खरीदते हैं, तो आपको एक कागज का टुकड़ा मिलता है जो लगभग सोने की कीमत से मेल खाता है और आपको इसे स्टोर करने की लागत और झंझट से बचाता है। इसके अलावा, पेपर गोल्ड आपको सोने में निवेश करने की अनुमति देता है, भले ही आपके पास एक औंस खरीदने के लिए पर्याप्त पैसा न हो। इसका कारण यह है कि ETF शेयर, या इसी तरह के निवेश वाहन, अक्सर एक औंस से कम सोने का प्रतिनिधित्व करते हैं — सबसे आम तौर पर, वे एक दसवें औंस की कीमत को ट्रैक करते हैं। यदि आपके पास एक पूरा औंस सोना खरीदने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं है, तो ETF एक अच्छा विकल्प हो सकता है। व्यक्तिगत निवेशकों के बीच ETF की लोकप्रियता का एक और कारण उनकी कम लागत है।

क्या पेपर गोल्ड एक सुरक्षित निवेश है?

आप सोच सकते हैं कि यदि आपके पास धातु नहीं है तो पेपर गोल्ड में निवेश करना समझदारी या सुरक्षित है या नहीं। यह एक महत्वपूर्ण मुद्दा है क्योंकि पेपर गोल्ड खरीदने से आपको काउंटरपार्टी जोखिम (जोखिम कि आपका लेनदेन साथी अपनी वादों को पूरा नहीं करेगा) का सामना करना पड़ता है। संक्षेप में, यह ठीक है यदि आप केवल अपने नकदी का एक छोटा हिस्सा पेपर गोल्ड खरीदने के लिए खर्च करते हैं (उदाहरण के लिए, मूल्य आंदोलनों पर जुआ खेलकर), लेकिन यह परेशानी भरा हो सकता है यदि एक महत्वपूर्ण राशि जोखिम में है (दीर्घकालिक निवेश)। जब आप एक गोल्ड ETF शेयर खरीदते हैं, उदाहरण के लिए, आपको एक कागज का टुकड़ा मिलता है जो सोने की तरह ही व्यापार करता है। आप इसे किसी अन्य निवेशक को बेच सकते हैं और पैसे प्राप्त कर सकते हैं, जैसे एक शेयर। कृपया ध्यान दें कि अधिकांश ETF सोने के रिडेम्प्शन स्वीकार नहीं करते हैं। दूसरे शब्दों में, यदि आप उन्हें बेचना चाहते हैं तो आप अपने ETF शेयरों को सोने के लिए स्वैप नहीं कर पाएंगे। ETF अपने शेयरों की कीमत को इस तरह से चलाने का प्रयास करता है जो उन शेयरों की मांग से असंबंधित हो। यदि एक बड़ी संख्या में निवेशक एक निश्चित ETF के शेयर प्राप्त करना चाहते हैं, तो उन शेयरों की कीमत लगभग निश्चित रूप से बढ़ जाएगी। ऐसे मामले में, एक ETF (अपने भागीदारों के साथ) मूल्य दबाव को कम करने के लिए अतिरिक्त शेयर जारी करता है, और नए शेयर वास्तविक सोने या सोने के डेरिवेटिव (जैसे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स) द्वारा समर्थित होते हैं। परिणामस्वरूप, ETF शेयरों की उच्च मांग शेयरों की संख्या में वृद्धि करेगी न कि मूल्य वृद्धि। यदि इन शेयरों की मांग सीमित है और कीमत गिरती है, तो ETF (और उसके व्यापारिक साझेदार) अपनी कुछ वास्तविक संपत्तियों को बेचेंगे और मौजूदा शेयरों को रिडीम करने के लिए आय का उपयोग करेंगे। यह कदम शेयरों की आपूर्ति को सीमित करता है और कीमत बढ़ाता है। उपरोक्त प्रक्रिया आवश्यक है क्योंकि यह आशंका रही है कि ETF के शेयर सभी वास्तविक सोने द्वारा समर्थित नहीं हो सकते हैं। इसका मतलब है कि एक निश्चित ETF द्वारा जारी किए गए शेयरों का कुल मूल्य ETF द्वारा रखे गए सोने के कुल मूल्य से अधिक है। यह पहले तो महत्वहीन लग सकता है क्योंकि आप सामान्यतः अपने शेयरों को ETF का उपयोग करके सोने के लिए स्वैप नहीं कर सकते। हालांकि, कुछ विचार के बाद, ऐसी स्थिति परेशान करने वाली लगती है। इसका मूल कारण यह है कि जब आप एक ईटीएफ शेयर को नकदी के लिए स्वैप करना चाहते हैं, तो ETF (और उसके साझेदारों) को पहले इस नकदी को इकट्ठा करना होगा। यदि ETF में वास्तविक बुलियन है, तो यह आवश्यक धन प्राप्त करने के लिए अपनी होल्डिंग्स का एक हिस्सा बेच सकता है। हालांकि, यदि इसमें वास्तविक बुलियन नहीं है और यह धन से बाहर हो जाता है (उदाहरण के लिए, एक फ्यूचर्स बाजार की विफलता के कारण), तो यह आपके शेयर के लिए भुगतान करने में असमर्थ हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप एक ETF डिफ़ॉल्ट हो सकता है। इस स्थिति में, सोने को उच्च कीमत पर बेचकर पैसा कमाने के बजाय, आप इसे खो देंगे। यहां तक कि ETF जिनके पास पर्याप्त वास्तविक सोना नहीं है, तब तक लाभदायक होंगे जब तक कि ETF शेयरों की मांग मजबूत है और आप उन्हें अन्य निवेशकों को बेच सकते हैं (ETF के बजाय)। हालांकि, यदि सोने के डेरिवेटिव विफल हो जाते हैं, सोने का मूल्य गिरता है, और/या इन शेयरों की मांग नाटकीय रूप से घट जाती है, तो ऐसे ETF अपने सभी शेयरों को रिडीम करने में असमर्थ हो सकते हैं। जितना कम वास्तविक सोना फंड के पास वास्तव में है, आप आपातकाल में खुद को एक अस्थिर स्थिति में पाएंगे।

गोल्डन रूल

यदि आप गोल्ड ETF में निवेश करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप या तो उन लोगों को चुनें जो सोने के रिडेम्प्शन की अनुमति देते हैं (जो सीमित हैं) या वे जिनके शेयर पूरी तरह से सोने द्वारा समर्थित हैं। इसके अलावा, सुनिश्चित करें कि आप अपनी संपत्तियों को संतुलित करें, जिसका अर्थ है कि इस मामले में छोटे, त्वरित लेनदेन के लिए भौतिक और गैर-भौतिक सोने दोनों का स्वामित्व होना चाहिए। यदि डेरिवेटिव्स बाजार गिर गया, तो आपकी वास्तविक सोने की संपत्तियों की कीमत आसमान छू जाएगी, जो सट्टा पेपर गोल्ड पर हुए नुकसान की भरपाई से अधिक होगी। यही कारण है कि इस परिदृश्य में विविधता महत्वपूर्ण है।