பொருட்கள் சந்தை: விலைகள் எவ்வாறு நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன?

கமாடிடிஸ் என்பது வேளாண்மை, சுரங்கம், துரப்பணம் போன்ற முதன்மை பொருளாதார செயல்பாடுகளிலிருந்து பெறப்படும் தயாரிப்புகள் ஆகும், உற்பத்தி செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகள் அல்ல. பங்குகள் போல, கமாடிடிஸ் சந்தைகளில் வணிகம் செய்யப்படுகின்றன, ஒரு கமாடிட்டியின் உண்மையான விலையை கண்டறிதல், விலை ஆபத்தை நிர்வகித்தல் அல்லது லாபத்திற்காக ஊகித்தல் நோக்கத்துடன். உண்மையில், கமாடிட்டி வர்த்தகம் ஆயிரக்கணக்கான ஆண்டுகளுக்கு முந்தையது, பங்கு வர்த்தகத்தை விட முந்தையது. உலகின் முதல் பங்கு பரிமாற்றமாக அடிக்கடி குறிப்பிடப்படும் ஆம்ஸ்டர்டாம் பங்கு பரிமாற்றம் கமாடிடிஸ் வணிகத்திற்கான சந்தையாக வாழ்க்கையைத் தொடங்கியது. கமாடிட்டி வர்த்தகத்தின் ஆரம்ப நாட்களில், வர்த்தகர்கள் தங்கள் கமாடிடிஸ் உடன் சந்தைக்கு உடல் ரீதியாக வந்தனர். இன்று கமாடிட்டி வர்த்தகம் மிகவும் மேம்பட்டதாக மாறியுள்ளது, எதிர்காலங்கள், விருப்பங்கள், டெரிவேட்டிவ்ஸ், ஸ்வாப்ஸ் போன்ற நுண்ணிய நிதி கருவிகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. உலகம் முழுவதும் பொதுவாக வணிகம் செய்யப்படும் கமாடிடிஸ் கச்சா எண்ணெய், தங்கம், வெள்ளி, செம்பு, இயற்கை எரிவாயு, மக்காச்சோளம், சோயாபீன் போன்றவை. அமெரிக்காவில் உள்ள சிகாகோ மெர்கண்டைல் எக்சேஞ்ச் (CME) உலகின் மிகப்பெரிய கமாடிட்டி பரிமாற்றமாகும், ஆண்டுதோறும் 3 பில்லியன் ஒப்பந்தங்களை கையாளுகிறது. லண்டன் மெட்டல் எக்சேஞ்ச் (LME) அடிப்படை மற்றும் பிற உலோகங்களில் உலகின் மிகப்பெரிய கமாடிட்டி சந்தையாகும். இந்தியாவில், ஆறு கமாடிட்டி பரிமாற்றங்கள் உள்ளன, மல்டி கமாடிட்டி எக்சேஞ்ச் (MCX), நேஷனல் கமாடிட்டி அண்ட் டெரிவேட்டிவ் எக்சேஞ்ச் (NCDEX), நேஷனல் மல்டி கமாடிட்டி எக்சேஞ்ச் (NMCE), மற்றும் இந்திய கமாடிட்டி எக்சேஞ்ச் (ICX) மிகவும் முக்கியமானவை. இந்தியாவில் கமாடிட்டி வர்த்தகம் இந்த பரிமாற்றங்களில் நடைபெறுகிறது மற்றும் இந்திய பாதுகாப்பு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியத்தால் (SEBI) ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது.

கமாடிட்டி சந்தையில் பங்கேற்பாளர்கள்

ஒருவர் கமாடிட்டி விலைகள் எவ்வாறு நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கும் முன், கமாடிட்டி வர்த்தகத்தில் யார் பங்கேற்கிறார்கள் என்பதற்கான ஒரு கண்ணோட்டத்தைப் பெறுவது முக்கியம், ஏனெனில் இவர்கள் மற்றும் அவர்களின் செயல்களே கமாடிட்டி விலைகளை உயர்த்தவோ அல்லது குறைக்கவோ செய்கின்றன. பொதுவாக கமாடிட்டி சந்தைகளில் இரண்டு வகையான பங்கேற்பாளர்கள் உள்ளனர் – ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊகிகள். முதல் வகை கமாடிட்டி வர்த்தகர்கள் அல்லது ஹெட்ஜர்கள் பொதுவாக உற்பத்தியாளர்கள் அல்லது தொழில்துறைகள் ஆகும், அவை பொதுவாக பெரிய அளவிலான மூலப்பொருட்களை தேவைப்படுத்துகின்றன, எனவே இவை நிலையான விலையில் இவற்றை பாதுகாக்கும் அவசரத் தேவையை கொண்டுள்ளன. உதாரணமாக, கட்டுமானத் துறை பொதுவாக பெரிய அளவிலான எஃகு தேவைப்படுத்துகிறது, மேலும் விலை மாற்றங்களிலிருந்து தங்களை பாதுகாக்க அவர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் நுழையலாம், உண்மையில் எதிர்கால தேவைகள் அதே விலையில் பூர்த்தி செய்யப்படும் என்பதை உறுதிசெய்கின்றனர். விலைகளின் இந்த கணிப்பிடத்தன்மை தொழில்துறைகளால் மிகவும் மதிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது அவர்களுக்கு தங்கள் செயல்பாடுகளை சிறப்பாக திட்டமிட உதவுகிறது. கமாடிட்டி சந்தைகளில் இரண்டாவது வகை பங்கேற்பாளர்கள் ஊகிகள், அவர்கள் அடிப்படை கமாடிட்டி தேவையில்லாமல், கமாடிட்டி விலைகளின் மாற்றங்களிலிருந்து லாபம் பெற விரும்புகிறார்கள். அவர்கள் விலைகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருக்கும் போது கமாடிட்டிகளை வாங்கலாம் மற்றும் அடிப்படை கமாடிட்டியின் உடல் உரிமையை எடுக்காமல் விலைகள் உயரும்போது அவற்றை விற்கலாம்.

கமாடிட்டி விலைகள் எவ்வாறு நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன?

மேலே உள்ள கமாடிட்டி சந்தைகள் மற்றும் அவற்றின் பங்கேற்பாளர்களின் அடிப்படை அறிவுடன், இப்போது கமாடிட்டி விலைகள் எவ்வாறு நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம். பங்குகள் போல, கமாடிட்டி விலைகள் பல்வேறு காரணிகளால் தொடர்ந்து மாறுகின்றன.

தேவை மற்றும் வழங்கல்

மற்ற அனைத்துப் பொருட்களையும் போல, கமாடிட்டி விலைகள் தேவை மற்றும் வழங்கல் கொள்கையால் நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன. வர்த்தகர்கள் கமாடிட்டி பரிமாற்றங்களில் வாங்கும் மற்றும் விற்கும் ஆணைகளை இடுகின்றனர். குறிப்பிட்ட கமாடிட்டிக்கு வாங்குபவர்கள் விற்பவர்களை விட அதிகமாக இருந்தால், விலைகள் அதிகரிக்கின்றன மற்றும் விற்பவர்கள் வாங்குபவர்களை விட அதிகமாக இருந்தால், விலைகள் குறைகின்றன. கமாடிட்டிகளின் தேவை மற்றும் வழங்கல் பல காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, கடுமையான குளிர் காலநிலையின் போது, வெப்பமூட்டலுக்கான தேவை அதிகரிக்கலாம், இது இயற்கை எரிவாயு போன்ற எரிபொருளின் தேவையை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது. அல்லது, இந்தியாவில் பொதுவாக அறியப்பட்டபடி, தீபாவளி மற்றும் பிற பண்டிகை காலங்களில், தங்கத்தின் தேவை அதிகரிக்கிறது, விலைகளை வடக்கே செலுத்துகிறது. சில நேரங்களில், உருளைக்கிழங்கு போன்ற சில வேளாண் கமாடிட்டிகளின் மிகப்பெரிய அறுவடை இருக்கும் போது, கமாடிட்டி சந்தையில் ஒரு பெருக்கம் ஏற்படுகிறது, உருளைக்கிழங்கின் வழங்கல் தேவை விட அதிகமாக உள்ளது, இதனால் அவற்றின் விலைகள் கடுமையாக குறைகின்றன.

மெக்ரோ பொருளாதார மற்றும் புவிசார் காரணிகள்

கமாடிட்டிகள் புவிசார் காரணிகள் மற்றும் பெரிய பொருளாதார படத்தை உணர்வுடன் இருக்கின்றன. உதாரணமாக, ஒரு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பெட்ரோலியத்தை ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகள் (OPEC) நாடுகளில் அரசியல் அல்லது பொருளாதார நிலைத்தன்மையின்மை கச்சா எண்ணெய் விலைகளை பாதிக்கக்கூடும், ஏனெனில் உலகின் எண்ணெய் உற்பத்தியின் பெரும்பகுதி இந்த நாடுகளிலிருந்து வருகிறது. அதேபோல, மின்சாரத் துறையில் குறிப்பாக தேவைப்படும் முக்கியமான கமாடிட்டியான செம்பு, disproportionately சில்லி என்ற சிறிய லத்தீன் அமெரிக்க நாட்டில் உள்ளடங்கியுள்ளது, இது உலகின் செம்பு உற்பத்தியின் 30% க்கும் மேற்பட்டவை. சில்லி செம்பு உற்பத்தியில் திடீர் அதிகரிப்பு உலக செம்பு வழங்கல்களில் பெருக்கத்தை ஏற்படுத்தி, கமாடிட்டி சந்தையில் செம்பு விலைகளை குறைக்க வழிவகுக்கலாம்.

ஊக வர்த்தகம்

முந்தைய விளக்கத்தில் கூறியபடி, ஊகிகள் அடிப்படை கமாடிட்டியின் உடல் உரிமையை எடுக்க தேவையில்லாமல் விலை மாற்றங்களிலிருந்து லாபம் பெறும் முதன்மை நோக்கத்துடன் கமாடிட்டி சந்தைகளில் நுழைகின்றனர். சந்தைகளில் ஊகிகளின் நிலையான, ஒருங்கிணைந்த நடவடிக்கை விலைகளையும் பாதிக்கக்கூடும். உதாரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட கமாடிட்டியின் எதிர்கால பார்வை மிகவும் வாக்களிக்கத்தக்கது என்று பலர் உணர்ந்தால், அவர்கள் அந்த கமாடிட்டியை பெரிய அளவில் வாங்கத் தொடங்கலாம், இதனால் அடிப்படை கமாடிட்டியின் விலை உயர்கிறது. கமாடிட்டி சந்தைகளில் ஊகிகள் தனிநபர்கள் அல்லது அவர்கள் கமாடிட்டி விலை இயக்கங்களிலிருந்து லாபம் பெற உயர் மட்ட அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஆக இருக்கலாம்.

முடிவு

கமாடிட்டி வர்த்தகம் ஒருவரின் போர்ட்ஃபோலியோவை மாறுபடுத்துவதற்கான பயனுள்ள வழியாக இருக்கலாம் provided ஒருவர் சந்தையை எவ்வாறு நகர்த்துகிறது மற்றும் எவ்வாறு என்பதைப் பற்றிய நல்ல அறிவு மற்றும் உள்ளடங்கிய ஆபத்துகளைப் புரிந்துகொள்கிறார். கமாடிட்டி விலை இயக்கம் சில வழிகளில் பங்குகளுக்கு ஒத்ததாக உள்ளது, உதாரணமாக, இது பங்கு சந்தை போலவே தேவை மற்றும் வழங்கல் மாற்றத்திற்கு பதிலளிக்கிறது. அதே நேரத்தில், கமாடிட்டி விலைகள் பங்குகளை விட புவிசார் அரசியல், காலநிலை, மெக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் போன்ற பல காரணிகளுக்கு மிகவும் உணர்வானவை மற்றும் பதிலளிக்கின்றன. இன்று இந்தியாவில் கமாடிட்டி வர்த்தகத்திற்கான பல ஆன்லைன் தளங்கள் கமாடிட்டி சந்தைகளுக்கு எளிதான மற்றும் வெளிப்படையான அணுகலை வழங்குகின்றன. ஒருவர் தனது கடின உழைப்பில் சம்பாதித்த பணத்தை முதலீடு செய்வதற்கு முன் சந்தையின் ஒவ்வொரு அம்சத்தையும் பற்றி முழுமையாக ஆராய்வது அவசியம். கமாடிட்டி வர்த்தகம் அதிக வருமானத்தை வாக்குறுதி அளிக்கக்கூடும், ஆனால் இவை அதிக ஆபத்துகளுடன் கூட வருகின்றன.