விருப்பங்கள் வர்த்தக அடிப்படைகள் - பகுதி 2

(நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டிய அனைத்தும், ஆப்ஷன்களில் வர்த்தகம் செய்வதற்காக) இப்போது, நீங்கள் கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்தி எப்படி வர்த்தகம் செய்வது, ஆப்ஷன் சங்கிலியை எப்படி படிப்பது மற்றும் எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்ய ஸ்ட்ரைக் தேர்வு செய்யலாம் என்பதை என் முந்தைய வலைப்பதிவில் 'ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தக அடிப்படைகள் - பகுதி 1' இல் தெரிந்து கொண்டீர்கள். இப்போது நான் உங்களிடம் சொல்ல விரும்புகிறேன், ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகம் நிஃப்டி, வங்கி நிஃப்டி மற்றும் அனைத்து எஃப்என்ஓ (F&O) பங்குகளுக்கு செய்யலாம்.

நீங்கள் எந்த ஸ்கிரிப்டை ஆப்ஷன்களில் வர்த்தகம் செய்ய தேர்வு செய்ய வேண்டும்?

நிஃப்டி மற்றும் வங்கி நிஃப்டி ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்திற்கான மிகவும் பிரபலமான ஸ்கிரிப்ட்கள் ஆகும். பரிமாற்றம் தொகுதி அளவுகளில், நிஃப்டி மற்றும் வங்கி நிஃப்டி ஆப்ஷன்களின் தொகுதி எந்த ஒரு பங்கு ஆப்ஷனின் தொகுதியை விட 50 மடங்கு பெரியது.

எனவே இந்த எண்கள் நிஃப்டி மற்றும் வங்கி நிஃப்டி ஆப்ஷன்கள் ஆப்ஷன்களில் வர்த்தகம் செய்ய மிகவும் பிரபலமான ஸ்கிரிப்ட்கள் என்பதை குறிக்கின்றன. வர்த்தகர்கள் நிஃப்டி மற்றும் வங்கி நிஃப்டி (குறியீட்டு ஆப்ஷன்கள்) ஐ பங்கு ஆப்ஷன்களுக்கு மேல் தேர்வு செய்யும் காரணங்கள்:

• வர்த்தகர்கள் தனிப்பட்ட பங்கு சார்ந்த செய்திகளை அல்லது நிறுவன அடிப்படைகளை கண்காணிக்க தேவையில்லை
• மொத்த போக்கை அடையாளம் காண்பது குறியீட்டு ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் தேவையான ஒரே விஷயம்.
• பங்குகள் குறியீட்டைவிட அதிகமாக மாறுபடுகின்றன.
• குறியீட்டு ஆப்ஷன்களில் தொகுதி பங்கு ஆப்ஷன்களை விட அதிகமாக உள்ளது, எனவே சரிவுகளின் வாய்ப்புகள் குறைவாக உள்ளன.

இந்த காரணங்களால், குறியீட்டு ஆப்ஷன்கள் மிகவும் பிரபலமானவை. மேலும் நாங்கள் உங்களுக்கு குறியீட்டு ஆப்ஷன்களில் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ய பரிந்துரைக்கிறோம் அதாவது நிஃப்டி அல்லது வங்கி நிஃப்டி. இதை புரிந்து கொண்டு, இன்ஸ்டா வர்த்தகத்தில் நாங்கள் திரையில் நிஃப்டி மற்றும் வங்கி நிஃப்டி பொத்தானை கொடுத்துள்ளோம். நீங்கள் அவற்றுக்கு இடையில் மாறலாம், வரைபடங்களை காணலாம் மற்றும் அவற்றின் கால்/புட் ஆப்ஷன்களில் அதே திரையில் வர்த்தகம் செய்யலாம்.

இன்ட்ராடே Vs கேரி ஃபார்வர்ட் (ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில்)

நீங்கள் ஆப்ஷன்களை இன்ட்ராடே (Intraday) அல்லது கேரி ஃபார்வர்ட் (Carry Forward) செய்ய வேண்டுமா? இன்ட்ராடே என்றால் - அதே நாளில் வாங்கவும் விற்கவும் கேரி ஃபார்வர்ட் என்றால் - இன்று வாங்கி மற்றொரு நாளில் விற்கவும். இதற்கான பதில் சில அளவுக்கு தொழில்நுட்பமாக உள்ளது, நான் அதை எளிய மொழியில் விளக்க முயற்சிக்கிறேன். குறியீட்டு ஆப்ஷன்களுக்கு வாராந்திர காலாவதி உள்ளது, ஆப்ஷன்கள் ஒவ்வொரு வியாழனன்று 3:30 PMக்கு காலாவதியாகின்றன. எனவே, மேலே உள்ள வரைபடத்தில் நீங்கள் காணக்கூடியது போல, காலாவதி நாள் நெருங்கும் போது, ஆப்ஷன் விலை தொடர்ந்து குறைகிறது. இது தீட்டா வீழ்ச்சி (Theta Decay) அல்லது நேர வீழ்ச்சி (Time Decay) காரணமாகும். இதை ஒரு உதாரணத்துடன் புரிந்து கொள்வோம்.

மேலே உள்ள அட்டவணையில், வெள்ளிக்கிழமை நிஃப்டி 16500 இல் வர்த்தகம் செய்கிறது என்று கருதுக. அந்த விலையில், நிஃப்டி 16500 ஸ்ட்ரைக் ஆப்ஷன் விலை ரூ.150 (சுமார்) இருக்கும். நிஃப்டி எவ்வித மாற்றமும் இல்லாமல் 16500 இல் வர்த்தகம் செய்கிறது என்று கருதுக, நீங்கள் கவனிப்பீர்கள், நேரம் செல்ல செல்ல ஆப்ஷன் விலை குறையும். இது நேர வீழ்ச்சி நேரம் செல்ல செல்ல ஆப்ஷன் விலைகளுக்கு எதிராக வேலை செய்கிறது என்பதால். வியாழன் காலை, நீங்கள் காணக்கூடியது போல, நிஃப்டி விலை 16500 இல் அதே இருப்பின், ஆப்ஷன் விலை பாதியாக மாறியிருப்பதை நீங்கள் கவனிப்பீர்கள். எனவே, நேர வீழ்ச்சியால் ஆப்ஷன் விலை குறைவதால் ஏற்படும் இழப்பிலிருந்து உங்களை காப்பாற்ற, நீங்கள் இன்ட்ராடே மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும், ஏனெனில், நேரம் செல்ல செல்ல ஆப்ஷன் விலைகள் குறைகின்றன. எனவே, நீங்கள் உங்கள் வர்த்தகங்களில் மிகவும் வேகமாகவும் சுறுசுறுப்பாகவும் இருக்க வேண்டும். நீங்கள் ஆப்ஷன்களை வாங்கியிருந்தால் நீண்ட நேரம் வர்த்தகங்களை வைத்திருக்கக்கூடாது. எனவே, ஆப்ஷன்களை வாங்கும்போது இன்ட்ராடே வர்த்தகங்களை எடுக்குவது நல்லது

ஏன் ஆப்ஷன் விற்பனை உங்களுக்காக இருக்கக்கூடாது?

நீங்கள் ஆப்ஷன்களை வாங்கினால், யாரோ ஒருவர் அவற்றை விற்க வேண்டும். அவர்கள் ஆப்ஷன் விற்பனையாளர்கள். கீழே உள்ள காரணங்களால், ஆரம்பத்திற்கான ஆப்ஷன் விற்பனை பரிந்துரைக்கப்படவில்லை:

• பெரிய மூலதனம் தேவை
• வரையறுக்கப்படாத அபாயம் உள்ளது
• நிரந்தர ஹெட்ஜிங் தேவை.

இது பெரிய மூலதனம் தேவை:

மேலே உள்ள அட்டவணையில், ஆப்ஷன் வாங்கும் மற்றும் ஆப்ஷன் விற்கும் மூலதனம் தேவை இடையே பெரிய வித்தியாசம் உள்ளது என்பதை நீங்கள் காணலாம்.

இது வரையறுக்கப்படாத அபாயம் உள்ளது

ஆப்ஷன் விற்பனையில் அபாயம் வரையறுக்கப்படாதது.

இது நிரந்தர ஹெட்ஜிங் தேவை

ஆப்ஷன்களில் வரையறுக்கப்படாத அபாயத்தை நிர்வகிக்க பல உத்திகள் மற்றும் சரிசெய்தல் முறைகள் தேவை, அவற்றை செயல்படுத்த உயர் நிலை திறன்கள் தேவை. மேலும், இது நிறைய மூலதனம் தேவை. எனவே, ஆரம்பத்திற்கான ஆப்ஷன் விற்பனை பரிந்துரைக்கப்படவில்லை. ஆப்ஷன் விற்பனை பெரிய ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் (Hedge Fund) மற்றும் டெஸ்க் (Desk) மூலம் செய்யப்படுகிறது, அவர்கள்:

• பெரிய மூலதனம் உள்ளது
• சந்தையில் இருந்து வரையறுக்கப்படாத மூலதனம் கடன் பெற முடியும்
• பெரிய இழப்பு எடுக்கும் திறன் உள்ளது
• ஹெட்ஜிங் க்கு வேகமான மற்றும் நம்பகமான உள்கட்டமைப்பு (எ.கா. இணைப்பு சேவையகம்) உள்ளது.

இன்ஸ்டா வர்த்தகம் முயற்சிக்கவும்

எளிய ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தக தளம்! ஒரே திரையில் வரைபடங்கள், வாட்ச் லிஸ்ட், நிலைகள் மற்றும் நேரடி பி&எல் (P&L) பெறவும் இப்போது வர்த்தகம் செய்யவும் அடுத்த கட்டுரை – ஒரு வர்த்தகத்தில் எப்போது நுழைய வேண்டும் முந்தைய கட்டுரை – ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தக அடிப்படைகள் - பகுதி 1