பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்றால் என்ன?

பங்கு மீதான வருமானம் என்பது, பங்குதாரர்கள் தங்கள் முதலீடுகளுக்கு எவ்வளவு வருமானம் ஈட்டினார்கள் என்பதை அளவிடுவதன் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தின் இலாபத்தன்மையைக் குறிக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தில் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது, அந்நிறுவனம் பங்குதாரர்களின் பணத்தை எவ்வளவு சிறப்பாகப் பயன்படுத்தியுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.

நிகர லாபத்தை நிகர மதிப்பால் வகுப்பதன் மூலம் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் கணக்கிடப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் குறைவாக இருந்தால், பங்குதாரர்கள் முதலீடு செய்த மூலதனத்தை அந்நிறுவனம் திறமையாகப் பயன்படுத்தவில்லை என்று அது குறிப்பிடுகிறது. பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் 20%-க்கு மேல் இருந்தால், அது ஒரு நல்ல முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது.

15% - 20%க்கும் அதிகமான பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் பொதுவாக வலுவானதாகக் கருதப்பட்டாலும், இதை நிறுவனத்தின் தொழில் துறை மற்றும் அதன் போட்டியாளர்களின் பின்னணியில் மதிப்பிட வேண்டும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது, ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குதாரர்களால் வழங்கப்படும் நிதியை இலாபம் ஈட்டுவதற்காக எவ்வளவு திறம்படப் பயன்படுத்துகிறது என்பதற்கான ஒரு குறிகாட்டியாகும்.
• அதிகமான பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது சிறந்த மூலதனத் திறன் மற்றும் இலாபத்தன்மையின் ஒரு குறிகாட்டியாகும்.
• ஒரே தொழில்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய்யை ஒப்பிடுவது முக்கியமானது.
• உயர் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது திறமையான நிர்வாகத்தின் ஒரு நல்ல அறிகுறியாக இருந்தாலும், முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது அது மட்டுமே முழுமையான கருத்தாக இருக்கக்கூடாது.

ROE ஏன் மிகவும் முக்கியமானது?

ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு லாபகரமாக செயல்பட்டுள்ளது என்பதை அளவிடுவதற்கான முக்கிய வழிகளில் ஒன்று பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் ஆகும். அதிக மதிப்புகள், அந்நிறுவனம் புதிய முதலீடுகளில் திறமையாக வருமானத்தை ஈட்டுகிறது என்பதைக் குறிக்கின்றன. ஒரு முதலீட்டாளராக, நீங்கள் எந்தவொரு கொள்முதல் முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன்பு, வெவ்வேறு நிறுவனங்களின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை சரிபார்த்து ஒப்பிடக் கற்றுக்கொள்ள வேண்டும். நீங்கள் ஆர்வமுள்ள நிறுவனங்களின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயில் காலப்போக்கில் ஏற்படும் போக்குகளை மதிப்பாய்வு செய்வதும் ஒரு நல்ல யோசனையாகும்.

அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரு எச்சரிக்கை என்னவென்றால், முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு அவர்கள் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை மட்டுமே சார்ந்திருக்கக் கூடாது. அதற்குக் காரணம், அது நிர்வாகத்தால் செயற்கையாகப் பாதிக்கப்படக்கூடும், எனவே அது மிகவும் நம்பகமான அளவுகோல் அல்ல. உதாரணமாக, பங்குகளைத் திரும்ப வாங்கவும், பங்குதாரர்களின் மூலதனத்தைக் குறைக்கவும் கடன் நிதி பயன்படுத்தப்படும்போது, நிகர வருமானம் மாறாமல் இருந்தாலும் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் அதிகரிக்கிறது.

முதலீடுகளுக்குப் பின்பற்ற வேண்டிய ஒரு நல்ல விதி என்னவென்றால், போட்டியாளர்களின் சராசரி பங்கு மூலதன மீதான வருவாய்-க்குச் சமமாகவோ அல்லது அதைவிடச் சற்றே அதிகமாகவோ உள்ள நிறுவனங்களைக் குறிவைப்பதாகும். உதாரணமாக, நெட்கோ லிமிடெட் நிறுவனம் கடந்த சில ஆண்டுகளாக 19% என்ற நிலையான பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை பராமரித்து வருகிறது; அதன் சக நிறுவனங்களின் சராசரி 15% ஆக இருந்தது.

ROE-ஐ எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

இலாபகரமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளை மதிப்பிடுவதற்கு, முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் ஒரு முக்கியமான அளவீடாகும். அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் கொண்ட நிறுவனங்கள் அதிக முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன, ஏனெனில் அது பங்குதாரர்களிடமிருந்து வரும் இலாபத்தைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதில் அவை சிறந்தவை என்பதைக் குறிக்கிறது. ஆனால், பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை எப்படி அளவிடுவது, மற்றும் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய நடைமுறை மதிப்பு என்ன? என்பது குறித்து தெரிந்து கொள்வோம்.

முதலீட்டாளர்கள் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி பங்கு மீதான வருவாயைக் கணக்கிடுகிறார்கள், இது நிறுவனத்தின் இலாப உருவாக்கத்தைப் பற்றிய ஒரு நடைமுறைக்கு உகந்த கருத்தை அளிக்கிறது.

பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் = நிகர வருமானம் / பங்குதாரர்களின் பங்கு மூலதனம்

ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதன் நன்மையை அளவிடுவது ஒப்பீட்டளவில் ஒரு எளிய சூத்திரமாகும். நிறுவனத்தின் வருமான அறிக்கையில் நிகர வருமானத்தைக் காணலாம்; இது, அனைத்துச் செலவுகளுக்கும் பிறகும், எந்தவொரு ஈவுத்தொகையும் விநியோகிக்கப்படுவதற்கு முன்பும் கிடைக்கும் லாபத்தைக் குறிக்கிறது. பங்குதாரர்கள் சில சமயங்களில் ஆய்வாளர்கள் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை அளவிடுவதற்கு, கடந்தகால வருமானம் அல்லது கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களின் வருமானத்தைக் கருத்தில் கொள்கிறார்கள்.

நிறுவனத்தின் நிகர வருமானம் என்பது விற்பனை வருவாயிலிருந்து விற்கப்பட்ட பொருட்களின் விலை, விற்பனை, பொதும் நிர்வாகச் செலவுகள், தேய்மானம், மதிப்பிழப்பு, வட்டி மற்றும் வரிகள் ஆகியவற்றைக் கழித்த பிறகு கிடைக்கும் மதிப்பாகும்.

வருமான அறிக்கையில், நிகர வருமானத்தை நீங்கள் அறிக்கையின் அடிப்பகுதியில் காணலாம், அது நிகர வருமானம் என்றோ அல்லது வேறு பெயரிலோ குறிப்பிடப்பட்டிருக்கும். நிதி ஆய்வாளர்கள் சில சமயங்களில் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் சூத்திரத்தைக் கணக்கிட நிகர வருமானத்திற்குப் பதிலாக இலவச பணப்புழக்க மதிப்பைப் பயன்படுத்துகின்றனர், ஆனால் நிகர வருமானமே மிகவும் துல்லியமானது என்று வாதிடலாம்.

த்திரத்தில் உள்ள அடுத்த மாறி பங்குதாரர் ஈக்விட்டி ஆகும், இது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்து மற்றும் பொறுப்புக்கு இடையிலான வேறுபாடு ஆகும். ஒரு நிறுவனம் தனது சொத்துக்களைக் கொண்டு அனைத்து பொறுப்புகளையும் தள்ளுபடி செய்ய நேர்ந்தால், பங்குதாரர்களுக்கு மீதமுள்ள தொகையை இது குறிக்கிறது.

பங்கு மீதான வருவாய் என்பது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்களால் அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகிறது, மேலும் இது மிகவும் பிரபலமானது. நிதி மற்றும் நிறுவன இலாபத்தன்மை குறித்த தெளிவான சித்திரத்தைப் பெற பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் சூத்திரம் உதவுகிறது. மேலும், இதை நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளிலிருந்து எளிதாகக் கணக்கிடலாம்.

நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளில் நிகர வருமானம் மிக முக்கியமான அம்சமாகும். அதேபோல், ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பு, சொத்து மற்றும் பொறுப்புகளின் நிலையைத் தெரிவிக்கும். நிறுவனங்கள் இந்த அறிக்கைகளை குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் வெளியிட்டு, ஆர்வமுள்ள எவரும் பார்க்கும் வகையில் பொதுவெளியில் கிடைக்கச் செய்கின்றன.

பங்கு மீதான சிறந்த வருமானம் என்றால் என்ன?

ஒரு சிறந்த பங்கு மீதான வருவாய் என்பது என்ன என்பதற்கு உலகளாவிய அளவுகோல் எதுவும் இல்லை, ஏனெனில் அது நிறுவனத்தின் துறை மற்றும் வணிக மாதிரியைப் பொறுத்து மாறுபடும். இருப்பினும், பொதுவாக, பெரும்பாலான தொழில்களுக்கு 15-20%க்கும் அதிகமான நிலையான பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் வலுவானதாகக் கருதப்படுகிறது.

உற்பத்தி அல்லது பயன்பாட்டுத் துறைகள் உள்ளிட்ட மூலதனம் அதிகம் தேவைப்படும் வணிகங்களுக்கு, அதிக சொத்துத் தேவைகள் காரணமாக இயல்பாகவே பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் குறைவாக இருக்கலாம். எனவே, தொழில்நுட்ப மற்றும் நிதி நிறுவனங்களுக்குக் குறைவான பிசிக்கல் மூலதனமே தேவைப்படுவதால், அவை அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை கொண்டிருக்கின்றன.

பங்கு மூலதனத்தின் மீதான ஒரு சிறந்த வருவாய் என்பது, பங்குதாரர்களின் நிதியிலிருந்து நிர்வாகம் திறமையாக இலாபம் ஈட்டும் திறனைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், மிக அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் (உதாரணமாக 40%க்கும் மேல்) தவறான புரிதலை ஏற்படுத்தக்கூடும்; குறிப்பாக, அது உண்மையான இலாபத்தன்மையால் அல்லாமல், அதிகக் கடனால் ஏற்படுத்திருந்தால் கூட இது நிகழலாம்.

எனவே, நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் குறித்த ஒரு முழுமையான கண்ணோட்டத்தைப் பெறுவதற்கு, முதலீட்டாளர்கள் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை கடன்-பங்கு விகிதம், தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்க செயல்திறன் போன்ற பிற முக்கிய விகிதங்களுடன் இணைத்தும் எப்போதும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

ROE சூத்திரத்தைப் படிப்பது ஏன் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது?

பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் சூத்திரத்தைப் பற்றிய ஆய்வு, ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதன் நன்மையை வெளிப்படுத்துகிறது. ஆனால், அதற்கு வேறு பல பயன்பாடுகளும் உள்ளன. பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை படிப்பது ஏன் மிகவும் முக்கியமானது என்பதற்கான காரணங்கள் இதோ.

1. நிதி நிலைத்தன்மையைக் குறிக்கிறது:

ROE ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மையைப் பற்றி உங்களுக்குத் தெரிவிக்கிறது – அதாவது அதன் நிதி மற்றும் நிறுவனக் கட்டமைப்பின் வலிமையைக் காட்டுகிறது. ஒரு நிறுவனம் அதிக பங்கு மூலதன வருவாயைக் கொண்டிருந்தால், அது பங்குதாரர்களின் பங்குகளை விட அதிக லாபத்தை ஈட்டுவதில் அதன் சக நிறுவனங்களை விட சிறப்பாகச் செயல்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. இது வருங்கால முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சாதகமான அறிகுறியாகும்.

2. நிறுவனத்தின் நிதி வளர்ச்சியைப் பகுப்பாய்வு செய்ய உதவுகிறது:

வெவ்வேறு காலக்கட்டங்களில் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை கணக்கிட பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி வளர்ச்சியை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க முடியும். நிறுவனம் சீரான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்துகிறதா இல்லையா என்பதை இது காட்டுகிறது. வெவ்வேறு காலகட்டங்களின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய்களை ஒப்பிடுவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் நிர்வாகத்தின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்க முடியும்.

3. நிறுவனங்களுக்கு இடையேயான ஒப்பீடு:

பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் சூத்திரத்தின் ஒரு வரம்பு என்னவென்றால், வெவ்வேறு துறைகளைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதற்கு அதைப் பயன்படுத்த முடியாது. ஆனால், ஒரே துறையைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களின் செயல்திறனைத் தீர்மானிக்க இது ஒரு சிறந்த கருவியாகவே உள்ளது.

ஒவ்வொரு துறைக்கும் ஒரு இடைநிலை பங்கு மீதான வருவாய் உள்ளது. அத்துறையிலுள்ள அனைத்து நிறுவனங்களின் பங்கு மீதான வருவாயைச் சராசரி செய்வதன் மூலம் அதனை கணக்கிடலாம். இந்தச் சராசரி பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டு, ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களின் செயல்திறனைப் பின்னர் ஒப்பிடலாம்.

அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் கொண்ட நிறுவனங்கள் உங்களுக்கு என்ன சொல்கின்றன?

பங்குச் சந்தையில் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறன் மற்றும் லாப சாத்தியக்கூறுகளின் ஒரு குறிகாட்டியாகும். ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது உகந்ததா இல்லையா என்பதைக் கண்டறிய, இந்த அளவீட்டுக் கருவியை நீங்கள் எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பது இங்கே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது:

• அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் கொண்ட நிறுவனங்கள், பங்குதாரர்களின் பணத்தைத் திறமையாகப் பயன்படுத்தத் தெரிந்திருக்கும். ஒரு நிறுவனம் காலப்போக்கில் தொடர்ந்தும் சீராகவும் அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை உருவாக்க முடிந்தால், அத்தகைய நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது ஒரு சிறந்த யோசனையாகும். ஏனெனில், பணத்தின் திறமையான நிர்வாகத்தின் காரணமாக லாபம் தொடர்ந்து வளர்ந்துகொண்டே இருக்கும்.

   

• அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் கொண்ட நிறுவனங்கள் வருவாயைத் தக்கவைத்துக் கொள்வதில் சிறந்து விளங்குகின்றன. தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய் வருமானம் என்பது எந்தவொரு வணிகத்திற்கும் ஒரு மூலதன ஆதாரமாகும். ஒரு நிறுவனம் தனது வருமானத்தைத் தக்கவைத்து, அதைச் செயல்பாட்டு மூலதனமாக மீண்டும் முதலீடு செய்யும்போது, அது வெளிப்புறக் கடன் நிதியுதவியின் தேவையைக் குறைத்து, அதன்மூலம் வட்டிச் செலவுகளைக் குறைக்கிறது.

  ஒரு முதலீட்டாளராக, நீங்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் நிறுவனத்தின் தக்கவைக்கப்பட்ட வருமானத்தையும், அடுத்த ஆண்டு அதன் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயையும் சரிபார்க்க வேண்டும். நிறுவனம் இலாபம் ஈட்டியிருப்பதையும், பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் அதிகரித்து வருவதையும் நீங்கள் கண்டால், அந்நிறுவனம் தான் வெற்றிகரமாகத் தக்கவைத்துக் கொண்ட வருமானத்திலிருந்து வருவாயை ஈட்டுகிறது என்று அர்த்தம்.
   

• அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் கொண்ட நிறுவனங்கள், தங்கள் நீண்டகால இலாபங்களைப் பாதுகாத்து, எந்தவித சிரமமுமின்றி தங்கள் சந்தைப் பங்கில் ஆதிக்கம் செலுத்த முடியும் என்பதால், தங்கள் போட்டியாளர்களை விட ஒரு சாதகத்தைக் கொண்டுள்ளன. அத்தகைய நிறுவனங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு இலாபங்களை ஈட்ட முடியும் மற்றும் அந்த ஆதாயங்களை மீண்டும் முதலீடு செய்து நிறுவனத்தைத் தக்கவைத்துக் கொள்ள முடியும்.

  பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை 3 வழிகளில் பயன்படுத்துவது எப்படி

  பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை 3 வழிகளில் பயன்படுத்துவது எப்படி

  1) நீடித்த வளர்ச்சியை மதிப்பிடுவதற்கு - பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை பயன்படுத்தி, ஒரு நிறுவனத்தின் நீடித்த வளர்ச்சி விகிதங்களையும் ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி விகிதங்களையும் தீர்மானிக்க முடியும். இந்த விகிதம் அதன் சக நிறுவனங்களின் சராசரியைப் போன்றே அல்லது அதைவிடச் சற்றே அதிகமாக இருக்கும் பட்சத்தில் இது சாத்தியமாகும். பங்கின் வளர்ச்சி விகிதத்தையும் அதன் ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி விகிதத்தையும் மதிப்பிடுவதற்கு நீங்கள் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை பயன்படுத்தலாம். மதிப்பிடப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதங்களின் நியாயமான மதிப்பீட்டை எட்டுவதற்கு, இந்த எண்களை ஒத்த நிறுவனமோ அல்லது நிறுவனங்களின் எண்களுடன் ஒப்பிடுங்கள்.

  2) ஈவுத்தொகை வழங்குதல் – நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய நினைத்தால், பங்குதாரர்களுக்குப் பணம் செலுத்துவதற்கு அந்த நிறுவனத்திடம் போதுமான மூலதனம் உள்ளதா என்பதைக் ஒரு உயர் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் உங்களுக்குத் தெரிவிக்கும். முதலீட்டின் மீதான அதிக வருமானம் என்பது, அந்நிறுவனம் தனது மூலதனத்தை உகந்த முறையில் முதலீடு செய்துள்ளது என்பதற்கும், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈவுத்தொகையாக வழங்கக்கூடிய இலாபங்களை ஈட்டுகிறது என்பதற்கும் ஒரு நம்பகமான அறிகுறியாகும்.

  3) டூபாண்ட் ஃபார்முலா – பல முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை கணக்கிடுவதற்கும், உயர் அல்லது குறைந்த பங்கு மூலதன மீதான வருவாய்க்கு வழிவகுக்கும் காரணிகளைப் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் டூபாண்ட் மாதிரி ஒரு பயனுள்ள கருவியாக உள்ளது.

  டூபாண்ட் ஃபார்முலா, ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த லாப வரம்பை அதன் விற்பனை சேல்ஸ் டர்ன்ஓவர் மற்றும் நிதி லெவரேஜ் உடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை கணக்கிடுகிறது. இதோ அதற்கான கணக்கீடு:

  ROE (பங்கு மூலதன மீதான வருமானம்) = (நிகர வருமானம் / விற்பனை வருவாய்) X (விற்பனை வருவாய் / மொத்த நிறுவனச் சொத்துக்கள்) X (மொத்த நிறுவனச் சொத்துக்கள் / பங்குதாரர் மூலதனம்)

  இந்த சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துவது, வழக்கமான பங்கு மீதான வருவாய் அணுகுமுறையைப் போன்ற அதே முடிவையே பொதுவாக அளித்தாலும், ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனை இன்னும் தெளிவாகப் பகுப்பாய்வு செய்யவும், அதற்குச் சாதகமாகச் செயல்படும் கூறுகளைப் புரிந்துகொள்ளவும் விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

  ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் எதிர்மறை மதிப்புகளில் இருக்க முடியுமா?

  ஆம். ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் எதிர்மறை இலக்கங்களில் விழும் அளவுக்குக் குறைவாக இருக்கலாம். பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் எதிர்மறை நிகர வருமானம் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை கணக்கிடுவதில்லை. இருப்பினும், சில சமயங்களில் நேர்மறை நிகர வருமானத்தின் போது, சொத்துக்களை விட பொறுப்புகள் அதிகமாக இருப்பதால், அந்த நிறுவனத்திற்கு எதிர்மறை பங்குதாரர் ஈக்விட்டி இருப்பதுண்டு. அதுபோன்ற ஒரு சந்தர்ப்பத்தில், சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்திப் பெறப்படும் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் ஒரு எதிர்மறை மதிப்பாக இருக்கும்.

  எதிர்மறை பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது நீங்கள் அந்த நிறுவனத்தை முற்றிலுமாகப் புறக்கணிக்க வேண்டும் என்று அர்த்தமல்ல என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ளுவது அவசியம். இருப்பினும், நீங்கள் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட வேண்டும் என்பதற்கான ஒரு எச்சரிக்கையாக அது இருக்க வேண்டும்.

  வழக்கமான சூழ்நிலைகளில், ஒரு எதிர்மறை பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது, அந்த நிறுவனத்திற்கு கடன், சொத்து தக்கவைப்பு அல்லது இரண்டுமே தொடர்பான சிக்கல்கள் இருப்பதைக் குறிக்கும். ஆனாலும், இவை கூட நீங்கள் குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யக்கூடாது என்பதற்கான உறுதியான குறிகாட்டிகள் அல்ல. அந்த எதிர்மறை பங்கு மூலதன மீதான வருவாய், நிறுவனத்தின் வணிக மேம்பாட்டு முயற்சிகளின் விளைவாகவும் இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனம் ஒரு லட்சியமிக்க புதிய திட்டத்தைத் தொடங்குவதற்காக கணிசமான கடனைப் பெறும்போது, கடன் வாங்கிய பணம் நிறுவனத்தின் மதிப்பை விட அதிகமாக இருந்தால், அது எதிர்மறை பங்கு மூலதன மீதான வருவாயில் முடியக்கூடும்.

  பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை எவ்வாறு விளக்குவது?

  பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் விளக்கத்தை அறிந்துகொள்வது, உண்மையாகவே இலாபம் ஈட்டும் வணிகங்களுக்கும், நிதி வளங்களை வெறும் ஆதாயத்திற்காகப் பயன்படுத்தும் வணிகங்களுக்கும் இடையே வேறுபடுத்தி அறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவும்.

  சில சமயங்களில், நிறுவனங்கள் கூடுதல் கடன்களைப் பெறுவதன் மூலம் தங்கள் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை செயற்கையாக அதிகரிக்கக்கூடும். இது தற்காலிகமாக வருவாயை மேம்படுத்தினாலும், நிதி அபாயத்தை அதிகரித்து, இறுதியில் நிகர வருமானத்தைக் குறைத்துவிடும்.

  எனவே, பல ஆண்டுகளாக சீரான மற்றும் மிதமான பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் என்பது நிலையான இலாபத்தன்மை மற்றும் நல்ல நிர்வாகத்தைக் குறிக்கிறது. பங்கு மூலதன மீதான வருவாயில் ஏற்படும் திடீர் உயர்வு எப்போதும் நல்ல செய்தி அல்ல, ஏனெனில் அது பங்கு மீள்வாங்கல்களால் ஏற்படும் குறைந்த மூலதன மதிப்பு அல்லது அதிகரித்த கடனின் விளைவாக இருக்கலாம்.

  நிறுவனங்களை ஒப்பிடும்போது, பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை எப்போதும் கடன்-பங்கு விகிதம், நிகர இலாப வரம்பு மற்றும் ஒரு பங்குக்கான வருமானம் போன்ற பிற விகிதங்களுடன் சேர்த்தே பார்க்க வேண்டும். இந்த முறை, குறுகிய கால வெற்றித் திட்டங்களுக்கு மாறாக, நீடித்த முடிவுகளை ஆராய்வதற்கான வாய்ப்பைக் குறைக்கிறது.

  மேலும், கற்றுக்கொள்ளுங்கள் பங்கு வர்த்தகம் என்றால் என்ன? இங்கே.

  பங்கு மீதான வருமானத்தின் வரம்புகள்

  மேலும், பங்கு மீதான வருமானம் ஒரு பயனுள்ள அளவீடாக இருந்தாலும், அது குறைப்பாடற்றது அல்ல. முதலீட்டாளர்கள் முடிவெடுப்பதற்கு முன் ஏற்றுக்கொள்ள வேண்டிய சில பலவீனங்கள் அதில் உள்ளன.

• கடனின் தாக்கம்: அதிகப்படியான கடன் வாங்குவதால் உயர் பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் ஏற்படலாம், இது முதலீட்டின் மீதான வருவாயை செயற்கையாக உயர்த்துகிறது; இருப்பினும், இது நிதி அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.
• சீரற்ற வருவாய்: சில சமயங்களில், ஒருமுறை ஏற்படும் இலாபங்கள்/நஷ்டங்கள் காரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட ஆண்டிற்கான பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் (மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்) திரிபுபடுகிறது.
• மாறுபட்ட கணக்கியல் நடைமுறைகள்: தேய்மானத்திற்கான வெவ்வேறு கணக்கியல் நடைமுறைகள் அல்லது சொத்துக்களைக் கண்காணிப்பதற்கான மதிப்பீட்டு நுட்பங்கள், அறிக்கையிடப்பட்ட மூலதனத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, அதன்மூலம் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை மாற்றக்கூடும்.

• துறை ஒப்பீடுகள்: மூலதனத் தேவைகள் மாறுபடுவதால், தொடர்பில்லாத துறைகளின் பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை ஒப்பிடுவது தவறான முடிவுகளைத் தரும்.

  மேலும், படிக்கவும் காத்திருப்பு காலம் என்றால் என்ன? இங்கே.
   

  முடிவு

  பங்குச் சந்தையில் எந்த உத்தரவாதங்களும் இல்லை, எனவே நீங்கள் எடுக்கும் எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளிலும் மிகவும் கவனமாக இருக்க வேண்டும். பங்கு மீதான வருமானம் என்றால் என்ன என்பத பற்றி நல்ல புரிதலுடன், உங்களுக்குச் சாதகமாகச் செயல்படும் முதலீடுகளைச் செய்ய நீங்கள் முயற்சி செய்யலாம். அடிப்படைகளை ஆராய்வதற்கு எந்தவொரு ஒற்றை அளவீடும் ஒரு சரியான கருவியாக இருக்க முடியாது என்பதையும் நீங்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

  ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய வேண்டுமா இல்லையா என்பதைக் சொல்லுவதற்கு இது ஒரு உத்தரவாதமான வழி அல்ல. ஆனால் அதைச் செய்வதற்கான ஒரு வழி, ஒரு குறிப்பிட்ட தொழில்துறைக்குள் உள்ள ஐந்து வருட சராசரி பங்கு மூலதன மீதான வருவாய்களை ஒப்பிடுவதாகும். இது போட்டித்தன்மை வாய்ந்த சாதகத்தைக் கொண்ட மற்றும் உங்கள் பங்குதாரர்களுக்குத் தொடர்ச்சியான லாபத்தை வழங்கிய நிறுவனங்களை முன்னிலைப்படுத்தும்.

  ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிச் செயல்திறனை அளவிடுவதற்கு ROE ஒரு மிகச் சிறந்த அளவுகோலாக இருந்தாலும், அதற்கும் சில வரம்புகள் உள்ளன. ஒரு முதலீட்டு வாய்ப்பின் தகுதியைத் தீர்மானிக்க, பங்கு மீதான வருவாய் சூத்திரத்தை விவேகத்துடன் பயன்படுத்துமாறு நாங்கள் பரிந்துரைக்கிறோம்.

  இறுதியாக, பங்கு மூலதன மீதான வருவாயை தொழில்துறையில் முன்னணியில் இருப்பவர்களை அடையாளம் காண உதவும் ஒரு கருவியாகக் கருதுங்கள். ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதிக பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் இருந்தால், அது உங்களுக்கு லாபம் ஈட்டித் தருவதற்கான சிறந்த ஆற்றலைக் கொண்டிருப்பதற்கான அறிகுறியாக இருக்கலாம். இருப்பினும், எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன்பு, நிறுவனத்தின் ஒவ்வொரு அம்சத்தையும் மதிப்பீடு செய்வது சிறந்தது.