अस्थिरता का अर्थ: शेयर बाजार में इसका महत्व क्या है?

अस्थिरता वह गति है जिस पर प्रतिभूतियों की कीमतें एक विशिष्ट रिटर्न सेट के लिए बढ़ती या गिरती हैं। यह एक विशिष्ट अवधि में वार्षिक रिटर्न के मानक विचलन की गणना करके निर्धारित किया जाता है। यह सुरक्षा की अस्थिर कीमत से संबंधित जोखिम को मुख्य बातें करता है। सरल शब्दों में, अस्थिरता मापती है कि किसी दिए गए अवधि में परिसंपत्तियों या बाजार सूचकांकों का मूल्य कितनी जल्दी बदलता है। मानक विचलन या बीटा के मेट्रिक्स अस्थिरता की गणना के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरण हैं। निवेशकों और व्यापारियों द्वारा पिछले मूल्य परिवर्तनों का मूल्यांकन करने और भविष्य की चालों का पूर्वानुमान लगाने के लिए सुरक्षा अस्थिरता का विश्लेषण किया जाता है। आम तौर पर, उच्च अस्थिरता सुरक्षा कीमतों में अधिक अस्थिरता की ओर ले जाती है। एक उच्च मानक विचलन आंकड़ा इंगित करता है कि कीमतें एक बड़े दायरे में फैली होने की संभावना है। दूसरी ओर, कम मानक विचलन मान इंगित करते हैं कि कीमतें एक सीमित दायरे के भीतर कसकर बाध्य हैं।

शेयर बाजार में अस्थिरता का महत्व क्या है?

अस्थिरता वह शब्द है जिसका उपयोग शेयर बाजार की अचानक मूल्य परिवर्तनों का वर्णन करने के लिए किया जाता है। एक उच्च मानक विचलन स्कोर इंगित करता है कि कीमतें ऊपर या नीचे जा सकती हैं और इसके विपरीत। बाजार सूचकांकों में 1% की वृद्धि या कमी अक्सर "अस्थिर" बाजार आंदोलन के रूप में योग्य होती है। उदाहरण के लिए, जब शेयर बाजार एक विस्तारित अवधि में 1% से अधिक उतार-चढ़ाव करता है, तो इसे अस्थिर कहा जाता है।

अस्थिरता की गणना कैसे करें?

अस्थिरता की गणना भिन्नता और मानक विचलन (मानक विचलन को भिन्नता के वर्गमूल के रूप में दर्शाया गया है) की मदद से की जा सकती है। अस्थिरता की गणना करने का सूत्र:v = σ√T जहां: v = समय के कुछ अंतराल पर अस्थिरता σ = रिटर्न का मानक विचलन T = समय क्षितिज में अवधियों की संख्या

अस्थिरता की गणना करने के चरण क्या हैं?

1. चयनित समय सीमा के लिए सुरक्षा की समापन कीमतों की सूची तैयार करें।
2. सुरक्षा की पिछली समापन कीमतों का औसत मूल्य निकालें।
3. सेट की प्रत्येक कीमत और औसत के बीच का अंतर निकालें।
4. अंतिम चरण से अंतर को वर्ग करें।
5. अब, वर्गीकृत अंतरों को एक साथ जोड़ें।
6. संग्रह में कीमतों के योग को वर्गीकृत अंतरों से विभाजित करके भिन्नता निकालें।
7. अंतिम चरण उस संख्या का वर्गमूल निकालना है जो आपने अभी प्राप्त की है।

सरलता के लिए, मान लें कि हमारे पास ₹1 से ₹10 तक की मासिक समापन शेयर मूल्य हैं। एक महीने की कीमत ₹1 है, अगले दो कीमतें ₹2 हैं, और इसी तरह। अब,

• डेटा सेट का औसत निकालें। इसमें सभी मूल्यों को जोड़ना और परिणाम को कुल से विभाजित करना शामिल है। ₹1, ₹2, ₹3, और इसी तरह ₹10 तक जोड़ने का परिणाम ₹55 है। चूंकि हमारे डेटा संग्रह में 10 संख्याएं हैं, इसे 10 से विभाजित किया जाता है। इसका परिणाम ₹5.50 का औसत या औसत मूल्य होता है।
• प्रत्येक डेटा बिंदु और औसत के बीच का अंतर निकालें। इसे अक्सर विचलन के रूप में जाना जाता है। निम्नलिखित उदाहरणों पर विचार करें: ₹10 - ₹5.50 = ₹4.50; ₹9 - ₹5.50 = ₹3.50। यह पहले डेटा मूल्य ₹1 तक जाता है। संख्याएं नकारात्मक हो सकती हैं। ये गणनाएं अक्सर एक स्प्रेडशीट में की जाती हैं क्योंकि हमें प्रत्येक मूल्य की आवश्यकता होती है।
• अब, विचलनों को वर्गीकृत किया जाता है। नकारात्मक संख्याएं परिणामस्वरूप हटा दी जाएंगी।
• वर्गीकृत विचलनों को जोड़ा जाना चाहिए। हमारे उदाहरण में परिणाम 82.5 है।
• वर्गीकृत विचलनों के योग से डेटा मूल्यों की कुल संख्या को विभाजित करें (82.5)।
• इस स्थिति में जो अंतर होता है वह ₹8.25 है। मानक विचलन की गणना करने के लिए, वर्गमूल लिया जाता है। यह ₹2.87 आता है। 

अस्थिरता के प्रकार क्या हैं?

अस्थिरता के दो प्रकार हैं, जो नीचे सूचीबद्ध हैं:

• ऐतिहासिक अस्थिरता

शब्द "ऐतिहासिक अस्थिरता" (HV) कभी-कभी सांख्यिकीय अस्थिरता को संदर्भित करता है। यह अंतर्निहित प्रतिभूतियों की अस्थिरता का अनुमान लगाने के लिए पूर्व निर्धारित अवधियों में मूल्य परिवर्तनों का उपयोग करता है। इसके अग्रिम-दृष्टि की प्रकृति की कमी के कारण, यह निहित अस्थिरता की तुलना में कम लोकप्रिय है। ऐतिहासिक अस्थिरता में वृद्धि का सुझाव है कि दर्ज की गई प्रतिभूतियों की कीमतें सामान्य से अधिक व्यापक रूप से भिन्न होंगी। दूसरी ओर, घटती सांख्यिकीय अस्थिरता मूल्य निर्धारण में औसत या औसत से सीमित और कम पैमाने पर विचलन का संकेत देगी।

• निहित अस्थिरता

निहित अस्थिरता (IV) विकल्प व्यापारियों के लिए एक प्रमुख संकेतक है, जिसे भविष्यवाणी की गई अस्थिरता के रूप में भी जाना जाता है। जैसा कि नाम से पता चलता है, यह उन्हें बाजार की अस्थिरता की भविष्यवाणी करने में सक्षम बनाता है। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि चूंकि इसे विज्ञान के रूप में नहीं माना जाना चाहिए, यह भविष्यवाणी नहीं कर सकता कि बाजार कैसे व्यवहार करेगा। ऐतिहासिक अस्थिरता के विपरीत, निहित अस्थिरता भविष्य की अस्थिरता के लिए भविष्यवाणियों को दर्शाती है और एक विकल्प की कीमत से प्राप्त होती है। चूंकि यह निहित है, व्यापारी भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करने के लिए पिछले प्रदर्शन का उपयोग नहीं कर सकते। इसके बजाय, उन्हें विकल्प की बाजार क्षमता का मूल्यांकन करना होगा।

अस्थिरता को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं?

कई कारक हैं जो शेयर बाजार की अस्थिरता और इसकी प्रतिभूतियों के समकक्ष को प्रभावित करते हैं। कुछ कारक नीचे सूचीबद्ध हैं:

• प्रतिभूतियों की आपूर्ति और मांग
• भू-राजनीतिक कारक
• सामाजिक-आर्थिक स्थिति
• विकल्प अनुबंध की समाप्ति तिथि

अस्थिरता के अन्य उपाय क्या हैं?

• बीटा

बीटा स्टॉक मूल्यों और प्रासंगिक बाजार सूचकांक के बीच प्रासंगिकता को प्रदर्शित करता है। इस प्रकार, बीटा स्टॉक अस्थिरता का एक भौतिक चित्रण प्रदान करता है। बीटा एक सुरक्षा के रिटर्न की अस्थिरता को उसके प्रासंगिक बेंचमार्क सूचकांक के सापेक्ष मापता है। एक बड़ा बीटा मूल्य उच्च सूचकांक सहसंबंध और इस प्रकार उच्च स्तर की अस्थिरता या बाजार निर्भरता को दर्शाता है। आइए इसे एक उदाहरण से समझें: यदि किसी विशेष स्टॉक का बीटा मूल्य 1.3 है और निफ्टी 50 सूचकांक इसके प्रासंगिक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है, तो वह स्टॉक निफ्टी 50 सूचकांक में हर 100% आंदोलन के लिए 130% उतार-चढ़ाव करेगा। दूसरी ओर, 0.5 का बीटा स्कोर का अर्थ है कि निफ्टी 50 सूचकांक में 100% आंदोलन के लिए, इसके स्टॉक की कीमत 50% तक भिन्न होगी।

• अस्थिरता सूचकांक (VIX)

 अस्थिरता सूचकांक (VIX), समग्र बाजार अस्थिरता का एक संख्यात्मक संकेतक, बाजार अस्थिरता का अवलोकन करने के लिए भी उपयोग किया जा सकता है। यह उन भविष्य के दांवों का माप है जो व्यापारी और निवेशक बाजारों या विशिष्ट प्रतिभूतियों की गति पर लगा रहे हैं। जब VIX स्तर उच्च होता है तो एक बाजार को खतरनाक माना जाता है। इसके अतिरिक्त, व्यापारी VIX का व्यापार विभिन्न विकल्पों और एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों या VIX मूल्यों का उपयोग करके मूल्य-विशिष्ट व्युत्पन्न उत्पादों का उपयोग कर सकते हैं।

अस्थिरता स्माइल क्या है?

कई अनुबंधों की निहित अस्थिरता और स्ट्राइक मूल्य को ग्राफ़ करके अस्थिरता स्माइल का ग्राफिकल आकार बनाया जाता है। इन अनुबंधों की अंतर्निहित संपत्ति और समाप्ति तिथि समान होती है। जब यह पैसे से बाहर से पैसे में या इसके विपरीत महत्वपूर्ण रूप से चलता है तो एक अंतर्निहित संपत्ति की निहित अस्थिरता पहले घटती है। उसके बाद, यह पैसे की स्थिति में कम हो जाता है और फिर बढ़ता है। यह प्रभाव रूप को एक मुस्कान जैसा दिखता है। जब कोई विकल्प पैसे में होता है, या जब स्ट्राइक मूल्य और बाजार मूल्य समान होते हैं, तो उस विकल्प के लिए निहित अस्थिरता अपने निम्नतम स्तर पर होती है। 

अस्थिरता स्क्यू क्या है?

एक अस्थिरता स्माइल के विपरीत, जो संतुलित है, एक अस्थिरता स्क्यू अधिक असंतुलित है। यह पैसे से बाहर, पैसे में और पैसे पर विकल्पों के लिए विभिन्न IV प्रदर्शित करता है। जब एक घटना को दूसरे की तुलना में अधिक निहित अस्थिरता रेटिंग दी जाती है तो एक ग्राफिकल स्क्यू दिखाई देता है। अस्थिरता एक विशिष्ट अवधि में मूल्य आंदोलन की मात्रा और गति है। शेयर बाजार में बढ़ती अस्थिरता अक्सर निवेशकों की चिंता और चिंता का लक्षण होती है। इस कारण से, VIX अस्थिरता सूचकांक को कभी-कभी "भय सूचकांक" कहा जाता है। फिर भी, अस्थिरता दिन के व्यापारियों को स्थितियों में प्रवेश करने और बाहर निकलने के अवसर दे सकती है।

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