தமிழ்
பங்குச் சந்தைகளில் பங்குச் சந்தைகள் வர்த்தகர்கள் தங்கள் நிலைகளை உருவாக்க பயன்படுத்தும் அனைத்து உத்திகளும் சந்தைகள் குறித்து அவர்கள் கொண்டுள்ள பார்வையை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. பார்வைகள் அடிக்கடி மாறுவதால், உத்திகள் மற்றும் தொடர்ந்து அவர்களின் வர்த்தக நிலைகளும் மாறுகின்றன. வர்த்தகர்கள் பங்கு அல்லது குறியீட்டின் மீது ஒரு புல்லிஷ் பார்வையை வைத்திருந்தால், அவர்கள் புல்லிஷ் வர்த்தகங்களில் நுழைய பயன்படுத்தும் பல உத்திகளில் ஒன்று கால் ரேஷியோ பின் பரவல் உத்தி ஆகும். அதேபோல், பங்கு அல்லது சந்தைகள் குறித்து பார்வை பொதுவாக பியரிஷ் ஆக இருந்தால், புட் ரேஷியோ பின் பரவல் உத்தி அவர்களுக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும். எனவே பியரிஷ் ரேஷியோ பின் பரவல் என்ன, அதை எப்படி உருவாக்குவது, செலுத்தும் அட்டவணை, அபாய மேலாண்மை மற்றும் ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் பற்றி தெரிந்து கொள்வோம்.
புட் ரேஷியோ பின் பரவல்
ஒரு புட் ரேஷியோ பின் பரவல் என்பது புட்களை வாங்குவதையும் விற்பதையும் பயன்படுத்தி ஒரு நிலையை உருவாக்கும் உத்தி ஆகும், இதனால் அதிலிருந்து லாபம் பெறும் சாத்தியம் உள்ளது. இந்த அமைப்பிலிருந்து லாபம் அல்லது இழப்பு பெறும் சாத்தியம் முழுமையாக ஒரு வர்த்தகர் புட் ஆப்ஷன்களில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை உருவாக்கும் விகிதத்தில் தான் சார்ந்துள்ளது.
புட் ரேஷியோ பின் பரவலை எப்படி உருவாக்குவது?
ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது குறியீட்டின் மீது உங்கள் பார்வை பியரிஷ் ஆக இருந்தால், நீங்கள் பின்வருமாறு நிலைமையிலிருந்து லாபம் பெற இந்த உத்தியை உருவாக்கலாம்.
- ஒரு பணத்தில் உள்ள புட் ஆப்ஷனை விற்கவும்
- இரண்டு பணத்தில் இல்லாத புட் ஆப்ஷன்களை வாங்கவும்
நீங்கள் அளவை அதிகரிக்க விரும்பினால், நீங்கள் அதே விகிதத்தில் நிலையை சேர்க்க வேண்டும். இந்த உத்தியின் சாரம் 'விகிதம்' என்ற சொல்லில் உள்ளது. மேலே உள்ள முறையில், புட் ரேஷியோ பின் பரவலை உருவாக்க 1:2 விகிதத்தை பயன்படுத்தியுள்ளோம். சில வர்த்தகர்கள் 1:3 விகிதத்தையும் பயன்படுத்துகிறார்கள், அதாவது ஒரு புட் ஆப்ஷனை விற்று மூன்று புட் ஆப்ஷன்களை வாங்குகிறார்கள்.
இந்த உத்தியில் அபாய மேலாண்மை
எந்த உத்தியிலும் இழப்பை ஏற்படுத்தும் அபாயம் எப்போதும் உள்ளது. ஆனால் பங்கு விலை அல்லது குறியீட்டில் பெரிய வீழ்ச்சி எதிர்பார்க்கும்போது, இந்த உத்தி உங்களுக்கு வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பையும் வரையற்ற சாத்தியமான லாபங்களையும் வழங்க முடியும், உங்கள் பகுப்பாய்வு சரியான திசையில் சென்றால் மற்றும் விலைகள் பெரிதும் வீழ்ந்தால். இந்த முறையில் அபாயம் வரையறுக்கப்பட்டதாகவும், முக்கிய விலை மாற்றத்திலிருந்து பயனடைய இரண்டு மடங்கு அளவிலான ஆப்ஷன்கள் வாங்கப்பட்டதால் சாத்தியமான லாபங்கள் வரையறுக்கப்படாததாகவும் எளிதாக முடிவு செய்யலாம்.
ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் புட் ரேஷியோ பின் பரவலை புரிந்து கொள்ளுங்கள்
பங்கு ஏ என்ற ஒரு கற்பனை நிலையை எடுத்துக்கொள்வோம் மற்றும் பின்வரும் விவரங்களை கருத்தில் கொண்டு இந்த உத்தியை புரிந்து கொள்வோம்:
| பங்கு ஏ இன் தற்போதைய சந்தை விலை | ரூ. 500 |
| தொகுதி அளவு | 100 பங்குகள் |
கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புட் ஆப்ஷன்கள் கிடைக்கின்றன:
| ஸ்ட்ரைக் விலை | பிரீமியம் |
| 500 புட் ஆப்ஷன் (ATM) | ரூ. 20 |
| 480 புட் ஆப்ஷன் (OTM) | ரூ. 10 |
இந்த ரேஷியோ பின் பரவலை உருவாக்க, நீங்கள் பணத்தில் உள்ள புட் ஆப்ஷனை விற்பீர்கள், இது இந்த வழக்கில் 500 ஸ்ட்ரைக் விலை புட் ஆப்ஷன் ஆகும், மற்றும் ரூ. 2,000 (ரூ. 20 x 100 பங்குகள்) பிரீமியத்தை சேகரிக்கவும். அதே நேரத்தில், நீங்கள் பணத்தில் இல்லாத புட் ஆப்ஷன்களின் இரண்டு தொகுதிகளை வாங்குவீர்கள், இது இந்த வழக்கில் 480 புட் ஆப்ஷன்கள் ஆகும், மற்றும் ரூ. 2,000 (ரூ. 10 x 100 பங்குகள் x 2 தொகுதிகள்) மொத்த பிரீமியத்தை செலுத்தவும். எனவே பிரீமியத்தின் நிகர கடன் அல்லது கடன் 0 ஆகும். நீங்கள் ரூ. 2,000 சேகரித்தீர்கள் மற்றும் ரூ. 2,000 செலுத்தினீர்கள். இப்போது பங்கு ஏ விலை ரூ. 500 அல்லது அந்த நிலையை விட மேலே முடிந்தால், நீங்கள் எந்த லாபம் அல்லது இழப்பும் இல்லாமல் சமநிலையில் இருப்பீர்கள். மற்றொரு சமநிலை உங்களுக்கு ரூ. 460 ஆக இருக்கும். பங்கு விலை அந்த நிலைமையில் முடிந்தாலும், உங்களுக்கு எந்த லாபம் அல்லது இழப்பும் இருக்காது. வெவ்வேறு விலை நிலைகளில் லாபம் அல்லது இழப்பின் நிலையை சிறந்த முறையில் புரிந்து கொள்ள, அதை செலுத்தும் அட்டவணை உருவாக்கி பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்.
செலுத்தும் அட்டவணை
மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டை தொடர்ந்து, பங்கு ஏ விலை வெவ்வேறு நிலைகளில் முடிந்தால் என்ன ஆகும் என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டு செலுத்தும் அட்டவணையை உருவாக்குவோம்.
| காலாவதியாகும் போது பங்கு விலை | புட் குறுகியவிலிருந்து செலுத்துதல் | புட் நீண்டவிலிருந்து செலுத்துதல் | நிகர செலுத்துதல் |
| 430 | -50 | 80 | 30 |
| 440 | -40 | 60 | 20 |
| 450 | -30 | 40 | 10 |
| 460 | -20 | 20 | 0 |
| 470 | -10 | 0 | -10 |
| 480 | 0 | -20 | -20 |
| 490 | 10 | -20 | -10 |
| 500 | 20 | -20 | 0 |
| 510 | 20 | -20 | 0 |
| 520 | 20 | -20 | 0 |
எனவே வரையறுக்கப்படாத லாபங்கள் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பு நிலைமை இந்த செலுத்தும் அட்டவணையில் தெளிவாக உள்ளது. இந்த அட்டவணை புட் ரேஷியோ பின் பரவலின் செயல்பாட்டை சிறந்த முறையில் புரிந்து கொள்ள உதவியிருக்க வேண்டும்.
இந்த உத்தியில் ஆப்ஷன் கிரீக்ஸ் இன் விளைவுகள்
ஆப்ஷன் கிரீக்ஸ் என்பது பல்வேறு ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களின் விலைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டை அளவிட நீங்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய கணக்கீடுகளின் தொகுப்பாகும். ரேஷியோ பின் பரவலின் மீது தாக்கம் செலுத்தும் மூன்று முக்கிய கிரீக்ஸ்.
டெல்டா
நிகர பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டால் டெல்டா நெகட்டிவாக இருக்கும், இது எந்த உயர்வான இயக்கமும் இழப்பை ஏற்படுத்தும், ஆனால் பெரிய கீழ்முகமாக இயக்கம் வரையறுக்கப்படாத லாபத்தை ஏற்படுத்தும்.
தீட்டா
தீட்டா என்பது ஆப்ஷன் பிரீமியம் விலைகளில் நேரத்தின் வீழ்ச்சி ஆகும். எனவே, இரண்டு தொகுதி புட் ஆப்ஷன்கள் வாங்கப்பட்டதால் இது பின் பரவல் உத்திக்கு தீங்கு விளைவிக்கிறது.
காம்மா
இந்த முறையில், காம்மாவின் நிலை நீண்டது. இது பங்கு விலை அல்லது குறியீட்டு மதிப்பு வீழ்ச்சி உத்தி படி அதிக பயனுள்ளதாக இருக்கும் என்பதை குறிக்கிறது.
கீழ்கண்ட வரி
நீங்கள் பங்கு அல்லது குறியீட்டின் மீது பியரிஷ் ஆக இருந்தால் இந்த உத்தியில் நுழையலாம். 1:2 விகிதம் பின்பற்றப்பட்டால், நீங்கள் ஒரு புட் ஆப்ஷனை விற்று இரண்டு புட் ஆப்ஷன்களை வாங்க வேண்டும். சில வர்த்தகர்கள் 1:3 விகிதத்தையும் பின்பற்றுகிறார்கள். ஆனால் இந்த உத்தியைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகங்களில் நுழைவதற்கு முன் செலுத்தும் அட்டவணையை வரைந்து அபாயத்தை கணக்கிடுவது பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. வர்த்தகங்களின் நிலைப்படி, விலைகள் உயர்ந்தால் அல்லது வீழ்ச்சியடையாவிட்டால் ஒரு வர்த்தகர் குறைவாக அல்லது பணம் சம்பாதிக்காமல் இருக்கலாம், ஆனால் விலைகள் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் வீழ்ந்தால் அதிகம் பெறலாம். இலவசமாக கற்றுக்கொள்ளுங்கள் பங்கு சந்தை பாடநெறி ஆன்லைனில் ஸ்மார்ட் மணி உடன் ஏஞ்சல் ஒன் இல்.
