தமிழ்
அர்பிட்ராஜ் புரிதல்
அர்பிட்ராஜ் என்பது ஒரு தனித்துவமான கருத்தாகும். இது வர்த்தகர்களுக்கு வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரே அடிப்படையில் விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கிறது. இது பிற வர்த்தக கருவிகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த ஆபத்தான உத்தியாகக் கருதப்படுகிறது, அதனால் இது பொதுவாக உள்ளது. ஆனால், அர்பிட்ராஜ் வர்த்தகம் சட்டபூர்வமா? சில நாடுகளில், அர்பிட்ராஜ் செய்ய அனுமதிக்கப்படுவதோடு மட்டுமல்லாமல் ஊக்குவிக்கப்படுகிறது. இது ஒரு சுவாரஸ்யமான கருத்தாகும், இதைப் பற்றி இந்தக் கட்டுரையில் விவாதிக்கப் போகிறோம் மற்றும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மாறுபடுத்த ஒரு வர்த்தக உத்தியாக அர்பிட்ராஜ் எப்படி இருக்க முடியும் என்பதை விளக்குகிறோம்.
அர்பிட்ராஜ் என்றால் என்ன?
அர்பிட்ராஜ் என்பது வர்த்தகர்களால் வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரு சொத்தின் விலை வேறுபாட்டில் இருந்து லாபம் ஈட்ட பயன்படுத்தப்படும் முதலீட்டு நுட்பமாகும். இது ஒரே பாதுகாப்பை வெவ்வேறு பரிமாற்றங்களில் வாங்கி விற்கும் செயல் அல்லது ஒரு பாதுகாப்பின் ஸ்பாட் (spot) விலைகள் மற்றும் அதன் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கிடையேயான விலை வேறுபாட்டில் இருந்து பயனடையும் செயல் ஆகும். அர்பிட்ராஜ் சந்தை திறமையை மேம்படுத்துகிறது. மேலும், அர்பிட்ராஜர்கள் சந்தையில் திரவத்தன்மையை மேம்படுத்த உதவுகிறார்கள். சந்தை திறமை என்பது சந்தையின் திறமையை விவரிக்க பயன்படுத்தப்படும் சொல், அதாவது பாதுகாப்பு விலை பற்றிய அனைத்து தொடர்புடைய தகவல்களின் கிடைக்கும் அளவு. சந்தை திறமையாக இயங்கினால், அனைத்து விலை தகவல்களும் பாதுகாப்பு விலையில் ஏற்கனவே பிடிக்கப்பட்டிருக்கும், மேலும் அதிகமாக விற்கப்பட்ட அல்லது குறைவாக விற்கப்பட்ட பாதுகாப்புகள் கிடைக்காது. அர்பிட்ராஜர்கள் சந்தை திறமையை மேம்படுத்த உதவுகிறார்கள். எப்படி? அர்பிட்ராஜர்கள் வெவ்வேறு சந்தைகளில் விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்த முயற்சிக்கிறார்கள். இப்போது சந்தை திறமையாக இருந்தால், வெவ்வேறு சந்தைகளுக்கு இடையில் எந்தவித விலை வேறுபாடும் இருக்கக்கூடாது. ஆனால் அர்பிட்ராஜர்கள் தவறான விலையிடலால் பயனடைகிறார்கள், ஒரே விலை விதியின் தெளிவான மீறல். எனவே, அர்பிட்ராஜர்கள் அப்படிச் செய்தால், அவர்கள் இறுதியில் விலை வேறுபாட்டை வெளிப்படுத்தி, மற்ற வர்த்தகர்களுக்கு அதிலிருந்து பயனடைய அனுமதிக்கிறார்கள், புதிய விலைக்கு சந்தையை சரிசெய்யுகிறார்கள். இந்தக் கருத்தை மேலும் ஆழமாக ஆராய்வோம். அர்பிட்ராஜ் எந்த சொத்திற்கும் சந்தையில் நடக்கலாம் - பங்குகள், கமாடிடிகள், அல்லது ஃபாரெக்ஸ் (forex). அர்பிட்ராஜ் செய்வதன் மூலம், அர்பிட்ராஜர்கள் சந்தையில் திரவத்தன்மையைப் பாதிக்கிறார்கள். உதாரணமாக - ஒரு அர்பிட்ராஜர் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை சந்தை A இல் குறைந்த விலையில் வாங்கி, சந்தை B இல் அதிக விலையில் விற்கிறார். இதைச் செய்வதன் மூலம், அவர்கள் சந்தை இடைமுகங்களாக செயல்பட்டு சந்தைக்கு திரவத்தன்மையைச் சேர்க்கிறார்கள். பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், அர்பிட்ராஜ் ஆபத்தற்றது அல்லது குறைந்த ஆபத்தானது என்று கருதப்படுகிறது, ஆனால் இது முழுமையாக உண்மையல்ல. அர்பிட்ராஜ் செய்யும் வாய்ப்பை தவறவிடும் வாய்ப்புகள் உள்ளன, இது உங்கள் ஆபத்து வெளிப்பாட்டை அதிகரிக்கிறது. உதாரணமாக, நீங்கள் ஒரு அர்பிட்ராஜ் வாய்ப்பை அடையாளம் கண்டுள்ளீர்கள், ஆனால் நீங்கள் அந்த வாய்ப்புக்கு பதிலளிக்கும்போது, அது மறைந்து போகலாம்.
பொதுவான வீரர்கள் யார்?
யாரும் அர்பிட்ராஜில் பங்கேற்கலாம், இன்றியமையாத வர்த்தகர்களும் கூட. எனினும், நிறுவன வீரர்கள் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (mutual fund) சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் சந்தையை ஆதிக்கின்றன. அவர்கள் அர்பிட்ராஜ் வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண உதவும் மென்பொருளைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளை விரைவாக மேற்கொள்கிறார்கள், ஆனால் ஒரு இன்றியமையாத முதலீட்டாளர் அந்த வாய்ப்பை பயன்படுத்த போராடலாம். அர்பிட்ராஜ் செய்ய விரும்பும் ஆனால் நிபுணத்துவம் இல்லாத இன்றியமையாத முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அர்பிட்ராஜ் ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்யலாம்.
இந்திய சந்தையில் அர்பிட்ராஜ் சட்டபூர்வமா?
இடையருகு அர்பிட்ராஜ் எனப்படும் ஒரு கருத்து உள்ளது. இந்தியாவில், பங்கு பரிமாற்றங்களுக்கு இடையில் பாதுகாப்பு விலைகள், சிறிய அளவிலாவது, வேறுபடுகின்றன, இது வர்த்தகர்களுக்கு அர்பிட்ராஜ் வாய்ப்புகளை உருவாக்குகிறது. எனினும், தற்போதைய சந்தை கொள்கைகள் வர்த்தகர்களை இன்றைய வர்த்தகத்தின் போது அர்பிட்ராஜ் செய்யத் தடை செய்கின்றன. அதாவது அர்பிட்ராஜ் என்பது ஒரு இன்றைய வர்த்தக உத்தி அல்ல. நீங்கள் உங்கள் நிலையை நாள் முடிவுக்கு முன் மாற்றி அதே பரிமாற்றத்தில் சதுரமாக்க வேண்டும். ஆனால் நீங்கள் பாதுகாப்புகளை வழங்கிக் கொண்டால், உங்களுக்கு அர்பிட்ராஜ் வாய்ப்புகளைத் திறக்க முடியும். மேலும், இது உங்களுக்கு ஆபத்தற்ற வர்த்தகம் செய்ய உதவுகிறது. நீங்கள் ஒரு பரிமாற்றத்தில் பங்கு வழங்கலையும் மற்றொரு பரிமாற்றத்தில் வழங்கலையும் எடுக்கலாம். வர்த்தகர்கள் பல அர்பிட்ராஜ் உத்திகளை பயன்படுத்துகிறார்கள். ஒரு அத்தகைய கொள்கை பணம்-எதிர்கால அர்பிட்ராஜ் ஆகும். நீங்கள் XYZ நிறுவனத்தின் பங்குகளை சந்தையில் ரூ 190க்கு வாங்கி, அதே பங்குகளுக்கான எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை எதிர்கால சந்தையில் ரூ 215க்கு விற்றதாகக் கருதுக. இதனால், ஆபத்தற்ற அர்பிட்ராஜ் வாய்ப்பு உருவாக்கப்படுகிறது. முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- அர்பிட்ராஜ் வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரே சொத்தின் விலை வேறுபாடுகளிலிருந்து உருவாகிறது
- இது ஒரு இன்றைய வர்த்தக உத்தி அல்ல, மேலும் இடையருகு அர்பிட்ராஜ் இந்தியாவில் இன்றைய வர்த்தகத்திற்கு சட்டபூர்வமல்ல
- எனினும், நீங்கள் பாதுகாப்பு வழங்கலையை எடுத்து அல்லது பணம்-எதிர்கால அர்பிட்ராஜில் பங்கேற்றால், இரண்டு பரிமாற்றங்களுக்கு இடையில் அர்பிட்ராஜ் செய்யலாம்
- ஒரு பாதுகாப்பின் கடைசி வர்த்தக விலையை அர்பிட்ராஜ் வாய்ப்பாக குழப்ப வேண்டாம்
முடிவு
சுருக்கமாக, அர்பிட்ராஜ் என்பது வர்த்தகர்களுக்கு வெவ்வேறு சந்தைகளில் சொத்து விலை வேறுபாடுகளில் இருந்து லாபம் ஈட்ட அனுமதிக்கும் முதலீட்டு உத்தியாகும். ஆனால் இது ஒரு இன்றைய வர்த்தக உத்தி அல்ல. வர்த்தகர்கள் பல அர்பிட்ராஜ் வர்த்தக நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், ஆனால் மேலும் பல வர்த்தகர்கள் விலை வேறுபாட்டை பிடிக்க முயற்சிக்கிறார்கள், அது மறைந்து விடுகிறது. இந்தியாவில் அர்பிட்ராஜ் வர்த்தகம் சட்டபூர்வமா என்ற கேள்விக்கு பதிலளிக்க - ஆம், நீங்கள் பங்கு வழங்கலையை எடுத்தால். அர்பிட்ராஜ் பல சந்தைகளில் ஊக்குவிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது விலை வேறுபாடுகளை வெளிப்படுத்துகிறது மற்றும் ஒரே விலை விதியை செயல்படுத்த சந்தைக்கு உதவுகிறது. இலவசமாக கற்றுக்கொள்ளுங்கள் பங்கு சந்தை பாடநெறி ஆன்லைனில் ஸ்மார்ட் மணி உடன் ஏஞ்சல் ஒன்.
