இந்தியன் டெபாசிட்டரி ரிசீப்ட்

நீங்கள் வெளிநாட்டில் உள்ள நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய விரும்பினால் என்ன செய்வது? பாரம்பரியமாக, நீங்கள் வெளிநாட்டு வங்கி கணக்குடன் இணைக்கப்பட்ட ஒரு டிமாட் கணக்கு மற்றும் அந்த நாணயத்தில் நிதிகள் தேவைப்படும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கி US$250,000 வரை முதலீடுகளை அனுமதித்தாலும், சர்வதேச கணக்குகள் மற்றும் இணக்கத்தன்மை தேவைகளை நிர்வகிப்பது சிக்கலாக இருக்கலாம்.

மற்றொரு வழி என்பது வெளிநாட்டு சொத்துக்களுக்கு அதன் நிதியை ஒதுக்கும் உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மூலம் முதலீடு செய்வது. எனினும், இந்த முதலீடுகள் நாணய மாற்றங்களுக்குப் பாதிக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் உங்கள் ரூபாய் முதலீடு சர்வதேச சந்தைகளில் செல்லும் முன் வெளிநாட்டு நாணயமாக மாற்றப்படுகிறது.

இந்த செயல்முறையை எளிமைப்படுத்த, இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) மாற்று வழியாக உருவாகின. அவை பங்கு பங்குகளைப் போல செயல்படுகின்றன, ஆனால் இந்தியாவில் செயல்படும் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களில் உரிமையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) மூலம், முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு விதிமுறைகள் அல்லது கணக்குகளை வழிநடத்தாமல் உலகளாவிய நிறுவனங்களை அணுகலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிநாட்டு நிறுவனங்களில் உள்நாட்டு சந்தையின் மூலம் வெளிநாட்டு கணக்குகளைத் திறக்காமல் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கின்றன.

• IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) இந்திய ரூபாயில் மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன மற்றும் SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) விதிமுறைகளின் கீழ் அங்கீகரிக்கப்பட்ட இந்திய பங்கு சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

• IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) இல் முதலீட்டாளர்கள் பங்கு பங்குதாரர்களைப் போலவே லாபங்கள் மற்றும் வாக்களிக்கும் உரிமைகள் போன்ற நிறுவன நன்மைகளைப் பெற தகுதியுடையவர்கள்.

• IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) வெளியிடும் வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் சந்தை மூலதனம், லாப வரலாறு மற்றும் ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தன்மை உள்ளிட்ட தகுதி அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும்.

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது என்றால் என்ன?

IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) என்பது இந்திய ரூபாயில் உள்ளது மற்றும் உள்நாட்டு டெபாசிட்டரி (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியத்துடன் பதிவு செய்யப்பட்ட பாதுகாப்புகளின் காவலர்) மூலம் உருவாக்கப்பட்டுள்ளது. இது அடிப்படை பங்குகளுக்கு எதிராக வெளியிடப்படுகிறது, இது உள்நாட்டு டெபாசிட்டரி அல்ல, வெளிநாட்டு காவலர்களால் வைத்திருக்கப்படுகிறது. இது வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுக்கு இந்திய பங்கு சந்தைகளில் இருந்து நிதி திரட்ட அனுமதிக்கிறது.

வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் இந்திய பங்கு சந்தைகளில் பட்டியலிட அனுமதிக்கப்படாததால், IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) என்பது அந்த நிறுவனங்களின் பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒரு வழியாகும். இந்த IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) இந்திய பங்கு சந்தைகளில் பட்டியலிடப்படலாம். IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) மூலம், நீங்கள் நேரடியாக சர்வதேச நிறுவனங்களில் பணத்தை முதலீடு செய்யலாம்.

இந்த கிளைகள் பட்டியலிடப்படாததால், நிறுவனங்கள் இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளை வழங்குகின்றன. ஸ்டாண்டர்ட் சார்ட்டர்ட் பிஎல்சி IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) வெளியீட்டுடன் வந்த முதல் நிறுவனம் ஆகும்.

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் அமெரிக்க டெபாசிட்டரி ரசீதுகள், 1927 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம் (SEBI) முதலில் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) விதிகளை செயல்படுத்தியது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வெளிநாட்டு பரிமாற்ற மேலாண்மை சட்டத்தின் கீழ் செயல்பாடுகளை வெளியிட்டது.

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் ஜூன் 11, 2010 அன்று பிஎஸ்இ மற்றும் என்எஸ்இயில் துவங்கின.

தற்போதைய சந்தை நிலை: ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பு இருந்தாலும், IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) சந்தை சமீபத்தில் செயலற்றதாக உள்ளது. ஸ்டாண்டர்ட் சார்ட்டர்ட் பிஎல்சி இந்தியாவில் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) வெளியிடும் முதல் மற்றும் ஒரே நிறுவனம் ஆகும், ஆனால் இவை 2020 இல் பட்டியலிலிருந்து நீக்கப்பட்டன. தற்போது, ஆப்பிள் அல்லது கூகுள் போன்ற உலகளாவிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் இந்தியாவில் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) பட்டியலிடவில்லை, ஆனால் எதிர்காலத்தில் அவற்றை செய்ய விருப்பம் திறந்துள்ளது.

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகளை வெளியிட யார் தகுதியுடையவர்?

வெளிநாட்டு வெளியீட்டு நிறுவனம் வெளியீட்டுக்கு முன் செலுத்திய மூலதனம் மற்றும் குறைந்தபட்சம் US$50 மில்லியன் இலவச காப்பு மற்றும் அதன் பெற்றோர் நாட்டில் (கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில்) குறைந்தபட்ச சராசரி சந்தை மூலதனம் US$100 மில்லியன் இருக்க வேண்டும்.

அது அதன் பெற்றோர் நாட்டில் குறைந்தபட்சம் மூன்று உடனடி முந்தைய ஆண்டுகளுக்கு பங்கு சந்தையில் தொடர்ச்சியான வர்த்தக சாதனை அல்லது வரலாறு இருக்க வேண்டும். அது குறைந்தபட்சம் மூன்று முந்தைய ஐந்து ஆண்டுகளில் விநியோகிக்கக்கூடிய லாபங்களின் சாதனை இருக்க வேண்டும்.

அது அதன் சொந்த நாட்டில் பட்டியலிடப்பட வேண்டும், எந்த ஒழுங்குமுறை அமைப்பாலும் பாதுகாப்புகளை வெளியிட தடை செய்யப்படக்கூடாது, மற்றும் பங்கு சந்தை விதிமுறைகளுடன் இணக்கத்தன்மை கொண்ட நல்ல சாதனை இருக்க வேண்டும். IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) வெளியீட்டின் அளவு ரூ. 50 கோடிக்கு குறைவாக இருக்கக்கூடாது.

வெளிநாட்டு காவலர் வங்கி என்பது இந்தியாவுக்கு வெளியே உள்ள வங்கி நிறுவனம் ஆகும். இது இந்தியாவில் வணிக இடம் கொண்டுள்ளது. இது வெளியீட்டு நிறுவனத்தின் பங்கு பங்குகளுக்கு காவலராக செயல்படுகிறது, அதற்கு எதிராக இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) வெளியிடப்பட உள்ளன, வெளியீட்டாளரின் அடிப்படை பங்கு பங்குகள் வைப்பு செய்யப்படுகின்றன.

உள்நாட்டு டெபாசிட்டரி என்பது SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) உடன் பதிவு செய்யப்பட்ட பாதுகாப்புகளின் காவலர் மற்றும் வெளியீட்டு நிறுவனத்தால் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) வெளியிட அங்கீகரிக்கப்பட்டது. ஒரு வணிக வங்கி SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) உடன் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, இது நன்கு கவனமாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் வெளியீட்டு நிறுவனத்தால் SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) உடன் இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது (IDR) வெளியீட்டிற்கான வரைவு விளம்பரத்தை தாக்கல் செய்யப்படுகிறது.

IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) வெளியீட்டு செயல்முறை

SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) வழிகாட்டுதல்களின் படி, இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) உள்நாட்டு பங்குகள் வெளியிடப்படும் அதேபோல இந்திய குடிமக்களுக்கு வழங்கப்படும். இந்த செயல்முறை வெளியீட்டு நிறுவனம் இந்தியாவில் பொது சலுகை செய்வதை உள்ளடக்கியது, மற்றும் குடிமக்கள் அவர்கள் இந்திய பங்குகளுக்கு ஏலமிடும் அதேபோல ஏலமிடலாம்.

வெளியீட்டு செயல்முறை அதே. நிறுவனம் வரைவு சிவப்பு எருமை விளம்பரம் (DRHP) தாக்கல் செய்ய வேண்டும், இது SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) மூலம் பரிசீலிக்கப்படும். SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) தனது ஒப்புதலை வழங்கிய பிறகு, நிறுவனம் வெளியீட்டு தேதிகளை அமைக்கிறது மற்றும் ஆவணத்தை நிறுவனங்களின் பதிவாளருடன் தாக்கல் செய்கிறது. இதற்குப் பிறகு, நிறுவனம் வெளியீட்டை சந்தைப்படுத்துவதில் முன்னேறுகிறது.

வெளியீடு ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட நாட்களுக்கு திறக்கப்பட்டிருக்கும், மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஏல மையங்களில் தங்கள் விண்ணப்பப் படிவங்களைச் சமர்ப்பிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் விலை வரம்பிற்குள் ஏலமிடுகிறார்கள், மற்றும் இறுதி விலை வெளியீடு மூடப்பட்ட பிறகு தீர்மானிக்கப்படும்.

பொது வெளியீட்டில் பங்கு பங்குகளுக்கு செய்யப்படும் போலவே, ரசீதுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் டிமாட் கணக்கில் ஒதுக்கப்படும்.

IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) இன் முக்கிய அம்சங்கள்

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்நாட்டு சந்தையின் மூலம் வெளிநாட்டு பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களை அணுக ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட வழியை வழங்குகின்றன. அவை வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு எளிதான பங்கேற்பை உறுதிசெய்யும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வெளியீட்டு கட்டமைப்பைப் பின்பற்றுகின்றன.

முக்கிய அம்சங்கள்:

• ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட கட்டமைப்பு: IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) வழிகாட்டுதல்களின் கீழ் வெளியிடப்படுகின்றன, இது வரையறுக்கப்பட்ட தகுதி விதிகள், வெளிப்படுத்தல் தரங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகளை உறுதிசெய்கிறது.

• அடிப்படை பங்குகள்: ஒவ்வொரு ரசீதும் முதலீட்டாளர்களின் சார்பாக வெளிநாட்டு காவலருடன் வைத்திருக்கும் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

• வர்த்தகம் மற்றும் தீர்வு: அவை பட்டியலிடப்பட்ட பாதுகாப்பு போலவே இந்திய பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, தீர்வு நிறுவப்பட்ட டெபாசிட்டரி அமைப்புகள் மூலம் கையாளப்படுகிறது.

• நிறுவன நன்மைகள்: முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு வழங்கப்படும் லாபங்கள் மற்றும் பிற உரிமைகளைப் பெறுகின்றனர்.

• அணுகல்: IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு கடல்சாரா கணக்குகள் அல்லது வெளிநாட்டு விதிமுறைகளை கையாளாமல் உலகளாவிய அளவில் மாறுபட அனுமதிக்கிறது.

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகளின் நன்மைகள்

முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு சந்தை பங்கேற்பின் நிர்வாக சிக்கலின்றி சர்வதேச வெளிப்பாட்டை இயல்பாக தேடுகின்றனர். இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய கட்டமைக்கப்பட்ட முறைமையை வழங்குவதன் மூலம் இந்த நோக்கத்திற்குப் பயன்படுகின்றன.

முக்கிய நன்மைகள்:

• வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுக்கு அணுகல்: IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்நாட்டு பரிமாற்றங்கள் மூலம் உலகளாவிய நிறுவனங்களின் செயல்திறனில் பங்கேற்க அனுமதிக்கின்றன.

• எளிமைப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு கட்டமைப்பு: பரிவர்த்தனைகள் இந்திய ரூபாயில் மற்றும் உள்ளமைக்கப்பட்ட வர்த்தக அடுக்கமைப்பின் மூலம் நடைபெறுகின்றன.

• ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை: SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) இன் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பு வெளிப்படுத்தல், ஆட்சி மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு தரங்களை பராமரிக்க உறுதிசெய்கிறது.

• நிறுவன நன்மைகளுக்கான உரிமை: பங்குதாரர்களின் பங்குகளுக்கு நிகரான லாபங்கள் மற்றும் பிற நிறுவன நடவடிக்கைகளைப் பெறுகின்றனர்.

• மேம்பட்ட மாறுபாடு: சர்வதேச சந்தைகளுக்கு வெளிப்பாடு அபாய விநியோகத்தையும், போர்ட்ஃபோலியோ நிலைத்தன்மையையும் ஆதரிக்கிறது.

IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) வரி மற்றும் பங்கு பங்குகள்

IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) மற்றும் பங்கு பங்குகள் இடையே நியாயமான ஒற்றுமை உள்ளது. IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) வைத்திருப்பவர்கள் பங்குதாரர்களைப் போலவே உரிமைகள் உள்ளன. நீங்கள் லாபங்கள், போனஸ்கள் அல்லது உரிமை வெளியீடுகளை நிறுவனம் அவற்றை அறிவிக்கும் போது பெறலாம். IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) இன் வழக்கில் நேரடியாக வாக்களிக்கும் உரிமையை நீங்கள் பெறவில்லை என்றாலும், நீங்கள் வாக்களிக்க விரும்பும் விதத்தில் டெபாசிட்டரிக்கு உங்கள் வாக்களிக்கும் அறிவுறுத்தலை அனுப்பலாம்.

எனினும், IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) "உள்நாட்டு நிறுவனத்தின் பங்கு பங்குகள்" என வரி சட்டத்தின் பிரிவு 111A இன் கீழ் கருதப்படாததால், அவற்றுக்கான வரி சிகிச்சை பங்கு பங்குகளிலிருந்து மாறுபடுகிறது. 
நீங்கள் வாங்கிய 24 மாதங்களுக்குள் IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) ஐ விற்பனை செய்தால் (குறுகிய காலம்), லாபங்கள் பொதுவாக உங்கள் வருமானத்தில் சேர்க்கப்பட்டு உங்கள் நிலை விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும், ஏனெனில் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) "பட்டியலிடப்பட்ட மூலதன சொத்துகள்" என்ற பொதுவான வகையில் வருகிறது. IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) இல் இருந்து பெறப்படும் லாபங்களும் உங்கள் நிலை விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும். 24 மாதங்களுக்கு மேல் (நீண்ட காலம்) வைத்திருக்கும் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) க்கான லாபங்கள் ரூ. 1.25 லட்சத்தை மீறினால், பிரிவு 112 இன் கீழ் குறியீட்டு நன்மையுடன் 20% அல்லது குறியீட்டு இல்லாமல் 10% வரி விதிக்கப்படும். எனினும், IDR (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீது) வரி விதிப்பு கூடுதல் கருத்துக்களை கொண்டிருக்கக்கூடும் என்பதால் முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட வழிகாட்டலுக்காக வரி ஆலோசகரை அணுக வேண்டும்.

வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) ஐப் பயன்படுத்தி இந்திய பங்கு சந்தையின் மூலம் நிதி திரட்ட முடியுமா?

வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) ஐ வெளியிட்டு இந்தியாவில் மூலதனத்தை திரட்ட முடியும், இது அவர்களுக்கு உள்ளூர் பங்குகளை பட்டியலிடாமல் இந்திய பங்கு சந்தைக்கு அணுகலை வழங்குகிறது. SEBI (இந்திய பங்கு மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம்) இன் தகுதி மற்றும் வெளிப்படுத்தல் தேவைகளை பூர்த்தி செய்த பிறகு, இந்த நிறுவனங்கள் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) ஐ வெளியிட முடியும், அவை பங்கு கருவிகள் போல பட்டியலிடப்பட்டு வர்த்தகம் செய்யப்படும்.

இந்த கட்டமைக்கப்பட்ட முறைமையானது உலகளாவிய நிறுவனங்களுக்கு இந்தியாவின் விரிவடையும் முதலீட்டாளர் அடிப்படையை அணுகுவதற்கு அனுமதிக்கிறது, மேலும் ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தன்மை மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மையை பராமரிக்கிறது.

முடிவு

இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள் (IDRs) முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்நாட்டு சந்தையின் மூலம் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் செயல்திறனில் பங்கேற்க ஒரு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட வழியை வழங்குகின்றன. அவை அணுகல், மாறுபாடு மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வெளிப்படைத்தன்மையை வழங்குகின்றன. எனினும், முதலீட்டாளர்கள் IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) சில அபாயங்களை கொண்டிருப்பதை உணர வேண்டும். வெளியீட்டு நிறுவனத்தின் சொந்த நாட்டின் நாணயத்தில் இயக்கங்கள், உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் வளர்ச்சிகள் வருமானத்தை பாதிக்கக்கூடும்.

மேலும், நிறுவன நடவடிக்கைகளில் தாமதங்கள், டெபாசிட்டரி ரசீதுகளை வாபஸ் பெறுதல் அல்லது வெளியீட்டு நிறுவனத்தின் சொந்த நாட்டில் செயல்பாட்டு சிக்கல்கள் முதலீட்டாளர் அனுபவத்தை பாதிக்கக்கூடும்.

இந்த காரக்டர்களை புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு IDRs (இந்திய டெபாசிட்டரி ரசீதுகள்) அவர்கள் அபாய சுயவிவரத்திற்கும் நீண்டகால நிதி நோக்கங்களுக்கும் பொருந்துமா என்பதை மதிப்பீடு செய்ய உதவுகிறது.