தமிழ்
பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்வது என்பது ஒரு ராட்சத ராட்டினத்தில் (ரோலர்-கோஸ்டர்) சவாரி செய்வது போன்றது. சந்தையில் எப்போதுமே ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்து கொண்டேதான் இருக்கும். வட்டி விகிதங்கள், சந்தை நிலவரங்கள், தேவை மற்றும் அளிப்பு போன்ற பல்வேறு காரணிகள் மற்றும் நிகழ்வுகள் இந்திய பங்குச் சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கின்றன.
உதாரணமாக, பொருளாதாரம் மீது சந்தைக்கு நம்பிக்கை இருந்தால், சந்தை கிடுகிடுவென உயரும். ஆனால் ஏதேனும் இயற்கை பேரழிவு ஏற்பட்டால், சந்தையில் கரெக்ஷன் ஏற்படும்; அதன் தாக்கம் அந்த நிகழ்வின் தீவிரத்தைப் பொறுத்து இருக்கும். நாம் முன்னோக்கி செல்வதற்கு முன், மார்க்கெட் ரேலி மற்றும் மார்க்கெட் கிராஷ் என்றால் என்ன என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம். சந்தை உயர்வது என்பது, கடந்த காலத்தை விட பங்குச் சந்தை அதிக விலையில் வர்த்தகமாகும் நிலையைக் குறிக்கிறது. அதே நேரத்தில், சந்தை திடீரென அல்லது ஒன்று, இரண்டு நாட்களில் சரிந்து, முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் நஷ்டத்தை ஏற்படுத்துவது மார்க்கெட் கிராஷ் எனப்படும். கடந்த 10 ஆண்டுகளில் இந்திய பங்குச் சந்தையை உயர்த்திய அல்லது உலுக்கிய முக்கிய நிகழ்வுகளை இப்போது சுருக்கமாகப் பார்ப்போம்.
அரசியல் நிலவரங்கள்
2014 ஆம் ஆண்டு மக்களவைத் தேர்தல் முடிவுகள் வெளியானபோது, இந்திய ஈக்விட்டி இன்டெசஸ் ஆன சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி ஆகியவை சாதனை அளவை எட்டின. முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை நேர்மறையாக இருந்ததால் சந்தை உயர்ந்தது, அதாவது தேர்தல் முடிவுகள் சந்தை எதிர்பார்த்தபடியே வந்தன. சீர்திருத்தங்களை விரும்பும் ஒரு அரசு பெரும்பான்மையுடன் ஆட்சிக்கு வருகிறது என்பதும், பொருளாதாரம் இன்னும் வேகமாக வளர்ச்சி அடையும் என்ற மக்களின் நம்பிக்கையுமே இந்த பாசிட்டிவ் எண்ணத்திற்குக் காரணம். அந்நாளில், என்எஸ்இ 7500 புள்ளிகளைக் கடந்து, 7563.50 என்ற இதுவரை இல்லாத புதிய உச்சத்தைத் தொட்டது.
மதிப்புநீக்கம் (டிமானிடைசேஷன்)
ஆளுங்கட்சி கடந்த 2016 ஆம் ஆண்டு நவம்பர் 8 ஆம் தேதி மாலையில், புழக்கத்தில் இருந்த ரூ.500 மற்றும் ரூ.1000 நோட்டுகள் திடீரென செல்லாது என்று அறிவித்ததை நினைவிருக்கிறதா? அதை யாரால் மறக்க முடியும், சொல்லுங்கள்? புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தை விலக்கிவிட்டு, பொதுவாக புதிய வடிவத்திலான பணத்தைக் கொண்டுவரும் இந்த நடவடிக்கையே மதிப்புநீக்கம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த நடவடிக்கை பணத் தட்டுப்பாட்டை ஏற்படுத்தினாலும், பொருளாதாரத்திற்கு அதிக ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கவும், ஊழலை எதிர்த்துப் போராடவும், முறையற்ற பணப் பரிமாற்றங்களில் வெளிப்படைத்தன்மையைக் கொண்டுவரவுமே இது எடுக்கப்பட்டது. மதிப்புநீக்க அறிவிப்பு வாடிக்கையாளர்களின் வாங்கும் திறனைக் குறைத்தது, இதனால் ஆட்டோமொபைல், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பல தொழில்களில் விற்பனை பாதிக்கப்பட்டது. இதன் விளைவாக நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் சரிந்து, பங்குச் சந்தையும் சரிவைச் சந்தித்தது. அறிவிப்பு வெளியான வாரத்தில், முந்தைய வாரத்தின் இறுதி விலையுடன் ஒப்பிடும்போது நிஃப்டி50 இன் அன்றாட இறுதி விலையில் 5.1% சரிவு பதிவானது.
ஐ.எல்&எஃப்.எஸ் நெருக்கடி
செப்டம்பர் 2018 இல், முன்னணி என்பிஎப்சி நிறுவனமான ஐ.எல்&எஃப்.எஸ் (இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் லீசிங் அண்ட் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ்), ஸ்மால் இண்டஸ்ட்ரீஸ் டெவலப்மென்ட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (எஸ்.ஐ.டி.பி.ஐ) இடமிருந்து பெற்ற ரூ.1,000 கோடி குறுகிய காலக் கடன் தொகையைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறியது. இது தவிர, அதன் துணை நிறுவனமும் இந்த வளர்ச்சி நிதி நிறுவனத்திற்குச் செலுத்த வேண்டிய ரூ.500 கோடி பாக்கியைச் செலுத்தத் தவறியது. ஐ.எல்&எஃப்.எஸ் நிறுவனம் சொத்து மற்றும் பொறுப்புகளில் (அசெட்-லயபிலிட்டி மிஸ்மேட்ச்) பொருத்தமின்மையைச் சந்தித்ததாலும், தற்காலிகக் கடன்களைத் தீர்ப்பதில் சிக்கல் ஏற்பட்டதாலும் இந்த நிலை உருவானது. மேலும், புதிய திட்டங்கள் குறைந்துவிட்டன மற்றும் நிலம் வாங்குவது மற்றும் திட்ட அனுமதிகளில் தாமதம் ஏற்பட்டது. எந்தவொரு நிதி நிறுவனமும் லிக்யூடிட்டி கிரன்ச்சை சந்திக்க நேரிடும் என்ற பயம் சந்தையில் பரவியது, இது போன்ற பல நிகழ்வுகளுக்கு வழிவகுத்தது. பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் வெறும் வாரத்திற்குள் 2000 புள்ளிகளை இழந்ததன் மூலம் முதலீட்டாளர்களின் பயத்தை நாம் பார்க்க முடிந்தது.
கோவிட்-19
ஜனவரி 2020 இல் கோவிட்-19 இன் முதல் பாதிப்பு பதிவானபோது, இது வெறும் பீதிதான், விரைவில் முடிந்துவிடும் என்று மக்கள் நினைத்தனர். ஆனால் மார்ச் 2020 இல், உலகம் அப்படியே ஸ்தம்பித்து நின்றதை நாம் கண்டோம். கோவிட்-19 பாதிப்புகள் வேகமாக அதிகரித்து வருவதைப் பற்றிய செய்திகள் முதலீட்டாளர்களைக் கவலைக்குள்ளாக்கின, ஏனெனில் அவர்கள் எதிர்காலத்தைப் பற்றிய நிச்சயமழ்ச்சியால் பயந்தனர், இதனால் சந்தையில் மிகக் கடுமையான சரிவு ஏற்பட்டது. மார்ச் 03, 2020 அன்று 11303.30 ஆக இருந்த நிஃப்டி 50 இன் இறுதி விலை, மார்ச் 23, 2020 அன்று 7601.25 ஆகக் குறைந்தது.
அதே சமயம் பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் மார்ச் 20, 2020 இல் 29,915.96 ஆக இருந்ததிலிருந்து மார்ச் 23, 2020 இல் 25,981.24 ஆக 4000 புள்ளிகள் சரிவைச் சந்தித்தது. அமல்படுத்தப்பட்ட லாக்டவுன் சந்தைக்கு எந்தவொரு நிவாரணத்தையும் தரவில்லை, இருப்பினும், ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு சந்தை மீளத் தொடங்கியது. பங்குச் சந்தையில் கோவிட்-19 இன் தாக்கம் குறித்து மேலும் அறிய இங்கே க்ளிக் செய்யவும்.
கச்சா எண்ணெய் விலை குறைப்பு
கோவிட்-19 லாக்டவுன் காரணமாக உலகம் அப்படியே நின்றதால், எண்ணெய் விலையில் பாரிய சரிவு ஏற்பட்டது. டயர்கள், லூப்ரிகண்டுகள், பெயிண்டுகள், விமான நிறுவனங்கள், லாஜிஸ்டிக்ஸ், எனர்ஜி முதல் ரிஃபைனரி வரை அனைத்துத் தொழில்களும் எண்ணெய் விலைகளின் மாற்றத்தால் நேரடியாகப் பாதிக்கப்படுகின்றன. ஏப்ரல் 20, 2020 அன்று, வெஸ்ட் டெக்சாஸ் இன்டர்மீடியேட் (டபுள்யூ.டி.ஐ) பீப்பாய் (அமெரிக்க எண்ணெய் பெஞ்ச்மார்க்) விலை பீப்பாய்க்கு மைனஸ் $37.63 என்ற வரலாறு காணாத சரிவைச் சந்தித்தது. ஏப்ரல் 21, 2020 அன்று ப்ரெண்ட் க்ரூட் (உலகளாவிய மற்றும் ஐரோப்பிய பெஞ்ச்மார்க்) பீப்பாய்க்கு சுமார் $26 இல் வர்த்தகமானது. எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்பட்ட இந்த வியத்தகு வீழ்ச்சியுடன், இந்தத் தொழில்களுக்கான உற்பத்திச் செலவு / இயக்கச் செலவு குறைந்து, அதிக பங்கு விலைகளுக்கு வழிவகுத்தது. பங்குச் சந்தை உயரவில்லை என்றாலும், நிஃப்டி எனர்ஜி இன் இறுதி விலை 11721.90 புள்ளிகளிலிருந்து (ஏப்ரல் 15, 2020) 12402.50 புள்ளிகளாக (ஏப்ரல் 20, 2020) கடுமையாக உயர்ந்ததைக் காட்டியது. இது தவிர, பெயிண்ட் துறை பங்குகளும் உயர்வில் வர்த்தகமாயின.
கார்ப்பரேட் வரி குறைப்பு
கார்ப்பரேட் வரி என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர லாபத்தின் மீது அரசாங்கத்தால் விதிக்கப்படும் வரியாகும். செப்டம்பர் 20, 2019 அன்று, பிஎஸ்இ இன்டெக்ஸ் (பிஎஸ்இ இன்டெக்ஸ்) 2009 ஆம் ஆண்டிற்குப் பிறகு அதன் மிகப்பெரிய லாபத்தைப் பதிவு செய்தது, அது 5.03% பாய்ச்சலைக் கண்டது, அதே நேரத்தில் நிஃப்டி ஒரே நாளில் 569 புள்ளிகள் உயர்ந்தது. கார்ப்பரேட் வரி விகிதத்தில் குறைப்பை நிதியமைச்சர் அறிவித்ததை அடுத்து இது நிகழ்ந்தது. பொருளாதாரத்தை மீட்டெடுப்பதற்காக, சலுகைகள் இல்லாமல் கார்ப்பரேட் வரியை 30% லிருந்து 22% ஆகவும், புதிய உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்கு 25% லிருந்து 15% ஆகவும் குறைக்கும் இந்த வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க முடிவை அரசாங்கம் எடுத்தது.
முடிவுரை
அரசியல் சூழல்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், அரசாங்கத்தின் ஜிஎஸ்டி, மதிப்புநீக்கம் போன்ற முக்கிய நடவடிக்கைகள், சூயஸ் கால்வாய் அடைப்பு போன்ற எதிர்பாராத நிகழ்வுகள், வட்டி விகிதங்களில் சரிவு, பட்ஜெட், சர்வதேச சந்தை வீழ்ச்சிகள் மற்றும் பல காரணங்கள் மற்றும் நிகழ்வுகளால் இந்திய பங்குச் சந்தை உயர்கிறது மற்றும் சரிவடைகிறது. மார்க்கெட் ரேலி செய்யும்போது, முதலீட்டாளர்கள் நல்ல லாபம் ஈட்டுவார்கள், இருப்பினும், சந்தை சரியத் தொடங்கும் போது முதலீட்டாளர்கள் பீதி அடையத் தொடங்குகிறார்கள். பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் நிறைந்தது என்றாலும், அது வீழ்ச்சியிலிருந்து மீண்டு வரும் திறனைக் கொண்டுள்ளதால், நீண்ட காலத்தில் செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான விரும்பத்தக்க வழியாகும் என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். எனவே, சந்தை எப்போது வேண்டுமானாலும் மேலே செல்லலாம் மற்றும் கீழே விழலாம் என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு அதற்கேற்ப உங்கள் முடிவுகளை எடுங்கள்.
