பண சந்தை கருவிகள்: நன்மைகள் மற்றும் வகைகள்

இந்தியாவில் முதலீட்டு விருப்பங்கள் குறைவாக இல்லை. பண சந்தை கருவிகள் நீங்கள் தற்போது முதலீடு செய்யக்கூடிய பல நிதி கருவிகளில் ஒன்றாகும். இந்த நிதி சொத்துகளில் முதலீடு செய்வது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்தவும் ஆபத்தை குறைக்கவும் சிறந்த வழியாகும். ஆனால் அப்பொழுது, பண சந்தை முதலீடுகள் என்ன மற்றும் அவற்றுடன் தொடர்புடைய எந்த நன்மைகள் அல்லது பாதகங்கள் உள்ளனவா? இந்த தனித்துவமான முதலீட்டு விருப்பத்தைப் பற்றி அனைத்தையும் அறிய தொடர்ந்து படியுங்கள். 

பண சந்தை கருவிகள் என்ன?

பண சந்தை கருவிகள் குறுகிய முதிர்வு காலம் மற்றும் உயர் திரவத்தன்மையுடன் கூடிய நிதி சொத்துகள் ஆகும். இவ்வகை முதலீடுகளின் வரையறுக்கப்பட்ட பண்புகளில் ஒன்றாக அவற்றுடன் அடிக்கடி தொடர்புடைய குறைந்த ஆபத்து உள்ளது. இந்த கருவிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய் பொதுவாக நிலையான வட்டி செலுத்துதல்களின் வடிவத்தில் இருக்கும், இது குறைந்த ஆபத்துடன் உத்தரவாதமான வருவாயைக் காணும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த முதலீட்டு விருப்பங்களாக அவற்றை உருவாக்குகிறது. பண சந்தை கருவிகள் தங்கள் நிலைத்தன்மை மற்றும் பரிமாற்றங்களில் அல்லது ஓவர்த்-தி-கவுண்டர் (OTC) சந்தையில் அவற்றை வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் விரைவாக பணமாக மாற்றும் திறன் ஆகியவற்றிற்காக நிறுவன மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களிடையே பரவலாக அறியப்பட்டவை மற்றும் பிரபலமானவை. 

பண சந்தை கருவிகளின் நோக்கம் என்ன? 

பண சந்தை கருவிகள் பொதுவாக நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கங்களால் பல்வேறு காரணங்களுக்காக வெளியிடப்படுகின்றன. இந்த நிதி சொத்துகள் ஏன் வெளியிடப்படுகின்றன என்பதற்கான சில காரணங்களைப் பார்ப்போம். 

• முக்கிய நிதி ஆதாரம்

பண சந்தை கருவிகள் அரசாங்கங்களுக்கு முக்கிய நிதி ஆதாரமாகும். இந்த நிதி கருவிகளை வெளியிட்டு திரட்டப்படும் நிதி பெரும்பாலும் வர்த்தக தொடர்புடைய கடமைகளை பூர்த்தி செய்யவும், குறுகிய கால அபிவிருத்தி நடவடிக்கைகளுக்காகவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. 

• குறுகிய கால நிதியுதவி 

நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கங்கள் இரண்டிற்கும் குறுகிய கால நிதியுதவி மற்றும் வேலைநிறுத்தத் தேவைகள் உள்ளன. பண சந்தை கருவிகளை வெளியிடுவது அவர்களின் தற்காலிக நிதி தேவைகளை திறம்பட பூர்த்தி செய்யவும் திரவத்தன்மை இடைவெளிகளை நிரப்பவும் அனுமதிக்கிறது. 

• பொருளாதாரத்தை பாதிக்கிறது 

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி பொருளாதாரத்தில் திரவத்தன்மையை அதிகரிக்க பண சந்தை கருவிகளைப் பயன்படுத்துகிறது. 

பண சந்தை கருவிகளின் நன்மைகள்

பண சந்தை கருவிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறைய நன்மைகளை வழங்குகின்றன. இந்த சொத்துகளில் முதலீடு செய்வதன் முக்கிய நன்மைகளில் சிலவற்றின் விரைவான பார்வை இங்கே. 

• உயர் திரவத்தன்மை 

பல பிற முதலீடுகளுக்கு மாறாக, பண சந்தை கருவிகளில் நீங்கள் முதிர்வுக்கு வரை முதலீடு செய்ய வேண்டிய அவசியமில்லை. நீங்கள் எந்த நேரத்திலும் பரிமாற்றத்தில் அல்லது OTC (ஓவர்த்-தி-கவுண்டர்) சந்தையின் மூலம் அவற்றை விற்பனை செய்வதன் மூலம் உங்கள் முதலீடுகளை திரவமாக்கலாம். 

• குறைந்த ஆபத்து 

பண சந்தை கருவிகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து மிகவும் குறைவாக உள்ளது. அரசாங்கத்தால் வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்களின் περιவாயில், அவை இறையாண்மை உத்தரவாதங்களை அனுபவிப்பதால் எந்த தவறுதலின் ஆபத்தும் இல்லை. 

• மிகைப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் 

சில பண சந்தை கருவிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய் சில பிரபலமான முதலீடுகளை விட அதிகமாக இருக்கும். மேலும், நீங்கள் நிலையான, சந்தை தொடர்பற்ற வருவாயைப் பெறுகிறீர்கள். 

பண சந்தை கருவிகளின் பாதகங்கள் 

ஏனைய எந்த முதலீட்டு விருப்பத்துடன் போலவே, பண சந்தை கருவிகளுக்கும் சில பாதகங்கள் உள்ளன. அவற்றில் சிலவற்றைப் பார்ப்போம். 

• வட்டி விகித ஆபத்து 

பண சந்தை கருவிகளின் முக்கியமான வரம்புகளில் ஒன்று வட்டி விகித ஆபத்து. உதாரணமாக, பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், உள்ளமைந்த பண சந்தை முதலீடுகளின் வருவாய் குறைவாக கவர்ச்சிகரமாக மாறும் மற்றும் மாறாக. 

• வரையறுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி சாத்தியம் 

பண சந்தை கருவிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய் சந்தை தொடர்பற்றவை என்பதால், இது மிகவும் வரையறுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி சாத்தியத்தை கொண்டுள்ளது மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட மூலதன மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது. சில περιவாயில், கருவிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய் கூட பணவீக்கத்தை சமாளிக்க போதுமானதாக இருக்காது. 

பண சந்தை கருவிகளின் வகைகள் என்ன?

பண சந்தை கருவிகள் 6 வெவ்வேறு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படலாம். ஒரு முதலீட்டாளராக, அவை என்ன என்பதை நீங்கள் அறிந்து கொள்வது முக்கியம். பொதுவான பண சந்தை கருவிகளின் சில வகைகளின் விரிவான பார்வை இங்கே. 1. டிரஷரி பில்கள் (T-Bills) டிரஷரி பில்கள் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் வெளியிடப்படும் குறுகிய கால நிதி கருவிகள் ஆகும். 91 நாள், 182 நாள் அல்லது 364 நாள் காலங்களில் வெளியிடப்படும் T-Bills ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள் ஆகும், அதாவது அவை தள்ளுபடியில் வெளியிடப்பட்டு பார மதிப்பில் மீள்கொடுக்கப்படுகின்றன. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட கொள்முதல் விலை மற்றும் பத்திரத்தின் பார மதிப்புக்கு இடையிலான வித்தியாசம் வருவாய் ஆகும். 2. கமர்ஷியல் பேப்பர் (CP) கமர்ஷியல் பேப்பர் நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் பாதுகாப்பற்ற நிதி கருவியாகும். T-Bills போலவே, CPகளும் ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்களாகும் மற்றும் ₹5 லட்சம் பலவகைகளில் வெளியிடப்படுகின்றன. கமர்ஷியல் பேப்பர் அதன் பாதுகாப்பற்ற தன்மையால் பிற பண சந்தை கருவிகளுடன் ஒப்பிடும்போது சிறிது அதிக ஆபத்தை கொண்டுள்ளது. 3. மீள்கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் (Repos)  மீள்கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் இரண்டு தரப்புகளுக்கு இடையிலான ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். இங்கே, ஒரு தரப்பு மற்றொரு தரப்புக்கு பத்திரங்களை விற்று, விற்ற பத்திரங்களை எதிர்கால தேதியில் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் மீள்கொள்வதற்கான வாக்குறுதியுடன் விற்கிறது. 4. டெபாசிட் சான்றிதழ் (CDs)  டெபாசிட் சான்றிதழ் ஒரு வங்கி அல்லது நிதி நிறுவனம் வெளியிடும் நிதி கருவியாகும். RBIயின் வழிகாட்டுதலின்படி, வங்கி நிறுவனங்கள் 7 நாட்களிலிருந்து ஒரு ஆண்டுவரை காலங்களுக்கு CDs வெளியிட அனுமதிக்கப்படுகின்றன. இதர தகுதி வாய்ந்த நிதி நிறுவனங்கள், இதற்கிடையில், 1 வருடத்திலிருந்து 3 ஆண்டுகள் வரை காலங்களுடன் CDs வெளியிடலாம். 5. குறுகிய கால அரசாங்க பத்திரங்கள்  இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் வெளியிடப்படும் குறுகிய கால அரசாங்க பத்திரங்கள் டிரஷரி பில்களுடன் மிகவும் ஒத்ததாக இருக்கும் ஆனால் சிறிது நீண்ட காலங்களை கொண்டுள்ளது. மேலும், T-Bills போலவே, குறுகிய கால அரசாங்க பத்திரங்கள் எப்போதும் ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்களாக இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. அவை நிலையான வட்டி விகிதத்தை வழக்கமான இடைவெளிகளில் வழங்கும் வழக்கமான பத்திரங்களாகவும் வெளியிடப்படலாம். 6. வங்கியின் ஏற்றுக்கொள்வது (BA)  பெயர் குறிப்பிடுவது போல, வங்கியின் ஏற்றுக்கொள்வது வங்கி நிறுவனங்கள் வெளியிடும் நிதி கருவியாகும். இது ஒரு முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட தொகையை எதிர்காலத்தில் செலுத்துவதற்கான உத்தரவாதத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது மற்றும் பொதுவாக 30 நாட்களிலிருந்து 180 நாட்கள் வரை காலங்களில் வெளியிடப்படுகிறது. 

பண சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் யார் முதலீடு செய்ய வேண்டும்?

பண சந்தை கருவிகள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள், வங்கிகள், நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் போன்ற பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடையே மிகவும் பிரபலமானவை. இது தனிநபர் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடு செய்யும் வாய்ப்புகளை குறைக்கிறது. மேலும், தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் அனைத்து விதமான பண சந்தை கருவிகளுக்கும் அணுகல் பெற முடியாது. இங்கே பண சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் காட்சியில் வருகின்றன. அவை அடிப்படையில் பல்வேறு குறுகிய கால, உயர் தர பண சந்தை கருவிகளில் தங்கள் சொத்துக்களின் பெரும்பகுதியை முதலீடு செய்யும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் ஆகும். அவை தனிநபர் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் எப்போதும் அணுகல் பெற முடியாத பண சந்தை கருவிகளுக்கு வெளிப்பாடு பெற ஒரு வழியை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. குறைந்த ஆபத்து முதலீட்டு விருப்பங்களுக்கு விருப்பம் கொண்ட பாதுகாப்பான முதலீட்டாளர்கள் பண சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்ய பரிசீலிக்கலாம். மாற்றாக, அதிக திரவத்தன்மை கொண்ட முதலீடு அல்லது தங்கள் அதிகப்படியான நிதிகளை தற்காலிகமாக நிறுத்த ஒரு வழியைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் கூட இந்த ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்ய தேர்வு செய்யலாம். 

பண சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் கவனிக்க வேண்டிய விஷயங்கள்

பண சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் ஒரு கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு விருப்பமாக இருந்தால், அவற்றில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் நீங்கள் கணக்கில் கொள்ள வேண்டிய சில விஷயங்கள் இங்கே உள்ளன. 

• முதலீட்டு காலம்

உங்கள் முதலீட்டு காலம் பண சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் நீங்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணியாகும். உங்கள் முதலீட்டு காலம் குறுகியதாக இருந்தால், அதாவது ஒரு ஆண்டுவரை, இந்த ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்ய பரிசீலிக்கவும். 

• செலவுக் குறியீடு

அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களும் செலவுக் குறியீடு எனப்படும் கட்டணத்தை விதிக்கின்றன. இது ஃபண்டின் முதலீடுகளை நிர்வகிக்க சொத்து மேலாண்மை நிறுவனம் (AMC) விதிக்கும் கட்டணமாகும். பண சந்தை ஃபண்டில் முதலீடு செய்யும்போது, அதன் செலவுக் குறியீட்டை சரிபார்க்க உறுதிசெய்யவும். செலவுக் குறியீடு குறைவாக இருந்தால், அது சிறந்தது. 

• சந்தை தொடர்புடைய செயல்திறன் 

பண சந்தை ஃபண்ட்களின் செயல்திறன் நேரடியாக பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்களுடன் தொடர்புடையது. வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், ஃபண்ட்கள் குறைவாக செயல்படலாம். இது முதலீடு செய்வதற்கு முன் நீங்கள் மனதில் கொள்ள வேண்டிய விஷயமாகும். 

• வரி விதிப்பு 

நீங்கள் குறுகிய காலத்திற்கே பண சந்தை ஃபண்ட்களில் முதலீடு செய்வதால், உங்கள் லாபங்கள் குறுகிய கால மூலதன லாபங்கள் (STCG) என வகைப்படுத்தப்படும், அதாவது உங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வருவாயில் 15% வரி செலுத்த வேண்டும். மேலும் படிக்கவும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் குறுகிய கால மூலதன லாபம்

முடிவு

பண சந்தை கருவிகள் பாதுகாப்பு மற்றும் திரவத்தன்மையைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த குறைந்த ஆபத்து முதலீட்டு விருப்பமாகும். இருப்பினும், நீண்ட கால மூலதன மதிப்பீட்டின்欠பத்தி அவற்றை அனைத்து வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருத்தமற்ற விருப்பமாக்குகிறது. எனவே, பண சந்தை கருவிகளில் முதலீடு செய்ய நீங்கள் முடிவு செய்வதற்கு முன், உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள், ஆபத்து சுயவிவரம் மற்றும் நேரம் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து கவனமாக மதிப்பீடு செய்ய உறுதிசெய்யவும். இதைச் செய்வது உங்கள் தேவைகளுக்கு ஏற்ப நன்கு தகவலளிக்கப்பட்ட முதலீட்டு முடிவை எடுக்க உங்களை அனுமதிக்கும்.