ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் (ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேடிங்) காமா என்றால் என்ன?

அடிப்படை சொத்தின் விலை நகரும்போது, ஒரு ஆப்ஷனின் டெல்டா எவ்வளவு விரைவாக மாறுகிறது என்பதை ஆப்ஷன்ஸில் உள்ள காமா அளவிடுகிறது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் போது ஒரு ஆப்ஷன் பிரீமியம் எவ்வளவு உணர்திறன் கொண்டதாக மாறும் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் ஒரு முக்கியமான ஆப்ஷன் அளவீடு இதுவாகும்.

எளிமையான சொற்களில், அடிப்படை சொத்தின் சிறிய விலை மாற்றங்களுக்கு ஒரு ஆப்ஷன் எவ்வளவு வலுவாக எதிர்வினையாற்றலாம் என்பதை மதிப்பிட காமா வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது. ஆப்ஷன்ஸில் உள்ள காமா பொதுவாக அட்-தி-மணி ஒப்பந்தங்களுக்கு அதிகமாக இருக்கும், மேலும் அது காலாவதியை நெருங்கும்போது அதிகரிக்கும் போக்கைக் கொண்டுள்ளது, இது ஆப்ஷன்ஸ் விலை நிர்ணயம் மற்றும் இடர் மேலாண்மையில் ஒரு முக்கியமான காரணியாக அமைகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• அடிப்படை சொத்தின் விலை நகரும்போது ஒரு ஆப்ஷனின் டெல்டா எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதைக் காமா காட்டுகிறது.
• அட்-தி-மணி ஆப்ஷன்கள் (அட்-தி-மணி ஆப்ஷன்ஸ்) பொதுவாக அதிக காமாவை கொண்டுள்ளன, குறிப்பாக காலாவதிக்கு அருகில்.
• நேர்மறை காமா (பாசிட்டிவ் காமா) லாங் ஆப்ஷன்களுடன் (லாங் ஆப்ஷன்ஸ்) இணைக்கப்பட்டுள்ளது, அதே சமயம் ஷார்ட் ஆப்ஷன்கள் (ஷார்ட் ஆப்ஷன்ஸ்) பொதுவாக எதிர்மறை காமாவை (நெகட்டிவ் காமா) கொண்டுள்ளன.
• இடர் மேலாண்மை, ஹெட்ஜிங் மற்றும் விலை உணர்திறனை பகுப்பாய்வு செய்ய வர்த்தகர்கள் ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் காமாவை பயன்படுத்துகின்றனர்.

ஆப்ஷன்ஸில் காமா என்றால் என்ன?

அடிப்படை சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் இயக்கங்களுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக ஒரு ஆப்ஷனின் டெல்டா மாறும் வீதத்தை காமா அளவிடுகிறது. சந்தை நகரும்போது ஒரு ஆப்ஷனின் விலை உணர்திறன் அதிகரிக்கிறதா அல்லது குறைகிறதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ள இது வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது.

அதிக காமா மதிப்பு என்றால் டெல்டா மிக விரைவாக மாறக்கூடும், இது விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஆப்ஷன் பிரீமியம் மிகவும் கூர்மையாக எதிர்வினையாற்ற வழிவகுக்கும். காமா பொதுவாக அட்-தி-மணி ஆப்ஷன்களுக்கு அதிகமாக இருக்கும் மற்றும் காலாவதி நெருங்கும்போது மிகவும் சுறுசுறுப்பாகிறது. இந்த அளவீடு பொதுவாக ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் விலை நடத்தை மதிப்பிடவும், நிலைகளை ஹெட்ஜ் செய்யவும், மற்றும் குறுகிய கால சந்தை அபாயத்தை நிர்வகிக்கவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

காமா எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது?

அடிப்படை சொத்தின் விலை மாறும் போது ஒரு ஆப்ஷனின் டெல்டா எவ்வளவு நிலையானதாகவோ அல்லது நிலையற்றதாகவோ மாறக்கூடும் என்பதை அளவிட ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் காமா முக்கியமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. சந்தை நகர்வுக்கு ஒரு ஆப்ஷன் எவ்வளவு விரைவாக பதிலளிக்க முடியும் என்பதை மதிப்பிட இது வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது, குறிப்பாக அதிக ஏற்ற இறக்கம் உள்ள காலங்களில் அல்லது காலாவதிக்கு அருகில். ஆப்ஷன் நிலைகள் விலைகள் எந்த திசையில் நகரும்போது எவ்வாறு செயல்படலாம் என்பதைப் பற்றிய தெளிவான பார்வையை வழங்குவதால் ஹெட்ஜிங் உத்திகளிலும் காமா பயன்படுத்தப்படுகிறது.

1. டெல்டாவின் நிலைத்தன்மை

டெல்டா நிலையானதாக இருக்கிறதா அல்லது விரைவாக மாற வாய்ப்புள்ளதா என்பதை மதிப்பிட காமா வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது. அதிக காமா மதிப்பு, அடிப்படை சொத்தின் விலையில் ஒரு சிறிய அசைவு இருந்தாலும் டெல்டா விரைவாக மாற முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இது ஆப்ஷன்களை சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டதாக ஆக்குகிறது.

2. லாங் ஆப்ஷன்களும் காமாவும்

லாங் கால் மற்றும் லாங் புட் நிலைகள் நேர்மறை காமாவை கொண்டுள்ளன. சந்தை எதிர்பார்க்கப்பட்ட திசையில் நகரும்போது, ஆப்ஷனின் டெல்டா வேகமாக வலுப்பெறக்கூடும், இது ஆதாயங்களை அதிகரிக்கலாம்.

டெல்டா சாதகமான திசையில் முடுக்கிவிடுவதால் நேர்மறை காமா லாங் ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு பயனளிக்கிறது; விலை உயரும்போது லாங் கால் வேகமாக டெல்டாவைப் பெறுகிறது, அதே சமயம் விலை குறையும்போது லாங் புட் வேகமாக டெல்டாவைப் பெறுகிறது. ஒரு வலுவான திசைசார் நகர்வு எதிர்பார்க்கப்படும்போது இது நேர்மறை காமா நிலைகளை சாதகமாக்குகிறது.

3. ஷார்ட் ஆப்ஷன்களும் காமாவும்

ஷார்ட் ஆப்ஷன் நிலைகள் பொதுவாக எதிர்மறை காமாவை கொண்டுள்ளன. இந்த நிலையில், திடீர் விலை மாற்றங்களின் போது டெல்டா வர்த்தகருக்கு எதிராக மிக விரைவாக நகரும். இது இடர் வெளிப்பாட்டை (ரிஸ்க் எக்ஸ்போஷர்) அதிகரிக்கிறது, குறிப்பாக சந்தை காலாவதிக்கு அருகில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்கும்போது.

இதையும் பற்றி படிக்கவும்: ஷார்ட் கால் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன?

ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் காமாவை புரிந்து கொள்ள ஒரு உதாரணம்

ஒரு பங்கு ₹100-க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது மற்றும் ஒரு கால் ஆப்ஷனில் 0.50 டெல்டாவும் 0.05 காமாவும் இருப்பதாக வைத்துக் கொள்வோம். பங்கு விலை ₹1 அதிகரித்து ₹101 ஆக உயர்ந்தால், ஆப்ஷனின் டெல்டா தோராயமாக 0.55 ஆக அதிகரிக்கலாம். பங்கு விலை ₹1 குறைந்து ₹99 ஆக குறைந்தால், டெல்டா தோராயமாக 0.45 ஆக குறையலாம். அடிப்படை சொத்தின் விலை நகரும்போது டெல்டா மாறும் வேகத்தை காமா எவ்வாறு அளவிடுகிறது என்பதை இது காட்டுகிறது.

காமா ஆப்ஷன்களின் அடிப்படைகள்

• காமா பொதுவாக அட்-தி-மணி ஆப்ஷன்களுக்கு அதிகமாகவும், ஆழமான இன்-தி-மணி அல்லது தொலைதூர அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி ஆப்ஷன்களுக்கு குறைவாகவும் இருக்கும்.
• லாங் ஆப்ஷன் நிலைகள் நேர்மறை காமாவைக் கொண்டுள்ளன, அதே சமயம் ஷார்ட் ஆப்ஷன் நிலைகள் எதிர்மறை காமாவைக் கொண்டுள்ளன.
• காமா என்பது ஒரு இரண்டாம்-வரிசை கிரீக் ஆகும், ஏனெனில் டெல்டா என்பது ஆப்ஷன் விலையின் முதல் டெரிவேட்டிவ் ஆகும், மேலும் காமா டெல்டாவின் மாற்றத்தின் வீதத்தை அளவிடுகிறது, இது அடிப்படை சொத்தின் விலையைப் பொறுத்து ஆப்ஷன் விலையின் இரண்டாம் டெரிவேட்டிவ் ஆகும்.

வர்த்தகத்தில் காமாவைப் பயன்படுத்துவதன் நன்மைகள்

ஆப்ஷனின் டெல்டா எவ்வளவு விரைவாக மாற முடியும் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள காமா வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது, இது விரைவான சந்தை நகர்வுகளின் போது இடர் கட்டுப்பாடு, ஹெட்ஜிங் மற்றும் நிலைகளை நிர்வகிக்க உதவுகிறது. காமாவைப் பயன்படுத்துவதன் சில முக்கிய நன்மைகள் இங்கே:

• சிறந்த இடர் மேலாண்மை: டெல்டா எவ்வளவு வேகமாக மாற முடியும் என்பதைக் காமா காட்டுகிறது, எனவே விலைகள் நகரும்போது வெளிப்பாடு எவ்வளவு விரைவாக மாறக்கூடும் என்பதை வர்த்தகர்கள் காண முடியும்.
• மேம்பட்ட ஹெட்ஜிங்: டெல்டா விரைவாக மாறக்கூடும் என்பதை அறிந்தால், வர்த்தகர்கள் ஹெட்ஜ் நிலைகளை மிகவும் துல்லியமாக சரிசெய்ய முடியும்.
• ஏற்ற இறக்கத்தை நிர்வகிக்க உதவுகிறது: அடிப்படை விலை கூர்மையாக நகரும்போது அல்லது காலாவதிக்கு அருகில் அதிக காமா மிகவும் முக்கியமானது.
• குறுகிய கால உத்திகளுக்கு பயனுள்ளது: அதிக காமா கொண்ட ஆப்ஷன்கள் சிறிய விலை நகர்வுகளுக்கு மிகவும் வலுவாக எதிர்வினையாற்றலாம், இது குறுகிய கால வர்த்தக அமைப்புகளில் முக்கியமானது.
• சிறந்த நிலை அளவிடுதல்: காமாவை கண்காணிப்பது வர்த்தகர்கள் அதிக மறைக்கப்பட்ட திசைசார் வெளிப்பாட்டை எடுத்துக்கொள்வதைத் தவிர்க்க உதவும்.
• சிக்கலான உத்திகளை ஆதரிக்கிறது: காமா குறிப்பாக பல-நிலை மற்றும் சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் ஆப்ஷன் நிலைகளில் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

மேலும் படிக்க: டெல்டா ஹெட்ஜிங் - வரையறை, உத்தி

வர்த்தகத்தில் காமாவைப் பயன்படுத்துவதற்கான பரிசீலனைகள்

அடிப்படை சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் அசைவுகளுடன் டெல்டா எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதை காமா அளவிடுவதால், காமா கணக்கீடு சிக்கலாக இருக்கலாம்.

சில சமயங்களில், காமாவை மிகவும் துல்லியமாக கண்காணிக்க வர்த்தகர்கள் சிறப்பு கருவிகள் அல்லது மென்பொருளைப் பயன்படுத்தலாம்.

டெல்டா எவ்வளவு விரைவாக மாறக்கூடும் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள காமா முக்கியமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, குறிப்பாக ஆப்ஷன் நிலைகளை நிர்வகிக்கும்போது அல்லது ஹெட்ஜ் செய்யும்போது.

இந்த நிலை துல்லியம் பெரும்பாலும் பெரிய ஆப்ஷன் நிலைகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகிக்க பயனுள்ளதாக இருக்கும். புதிய வர்த்தகர்கள் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தைக் கற்கும் போது அடிப்படை விலை பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளை அதிகம் நம்பியிருக்கலாம்.

மேலும் படிக்க: ஆப்ஷன்ஸ் ஹெட்ஜிங் உத்தி

முடிவுரை

ஆப்ஷன்ஸில் உள்ள காமா ஒரு முக்கியமான அளவீடு ஆகும், இது அடிப்படை சொத்தின் விலை நகரும்போது ஒரு ஆப்ஷனின் டெல்டா எவ்வளவு விரைவாக மாற முடியும் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது. இது ஆப்ஷன்ஸ் விலை நிர்ணயம், இடர் மேலாண்மை மற்றும் குறுகிய கால வர்த்தக முடிவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கு வகிக்கிறது, குறிப்பாக விலை உணர்திறன் வலுவாக இருக்கும் காலாவதிக்கு அருகில்.

அதிக காமா மதிப்பு ஒரு ஆப்ஷனின் பிரீமியத்தில் விரைவான மாற்றங்களுக்கு வழிவகுக்கும், இது லாப சாத்தியம் மற்றும் இடர் வெளிப்பாடு இரண்டையும் அதிகரிக்கலாம். பல்வேறு சந்தை நிலைகளில் காமா எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, வர்த்தகர்கள் ஆப்ஷன் நிலைகளை மிகவும் திறம்பட நிர்வகிக்கவும், சிறந்த தகவலறிந்த வர்த்தக முடிவுகளை எடுக்கவும் உதவும்.

அறிவைச் செயலாக மாற்றவும் - ஏஞ்சல் ஒன் உடன் இலவச டிமேட் கணக்கைத் தொடங்கவும் மற்றும் உடனடியாக முதலீடு செய்யத் தொடங்குங்கள்.