கால் ஆப்ஷன் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன? – ஒரு ஆரம்பநிலையாளரின் வழிகாட்டி

பங்குச் சந்தையில் கிடைக்கும் 2 வகையான ஆப்ஷன்கள் கால் ஆப்ஷன் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் ஆகும். பங்கு விலைகள் அதிகரிக்கும் என்று நாம் எதிர்பார்க்கும்போது கால் ஆப்ஷன் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் பங்கு விலைகள் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும்போது புட் ஆப்ஷன் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

முறையான திட்டமிடல் மற்றும் ஆபத்து மேலாண்மையுடன் பயன்படுத்தப்பட்டால், இந்த கருவிகள் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களை மிகவும் சீரான முறையில் கையாள உங்களுக்கு உதவும். இவற்றைப் பற்றி ஆழமாகப் படித்து மேலும் தெரிந்து கொள்வோம்!

முக்கிய குறிப்புகள்

• ஆப்ஷன்கள் என்பவை ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கான அல்லது விற்பதற்கான உரிமையை வழங்கும் ஒப்பந்தங்களாகும், ஆனால் அதற்கான கட்டாயம் இல்லை.

• விலைகள் உயரும்போது கால் ஆப்ஷன்களும், விலைகள் வீழ்ச்சியடையும்போது புட் ஆப்ஷன்களும் லாபகரமானவை.

• ஸ்ட்ரைக் விலை, பிரீமியம் மற்றும் காலாவதி தேதி ஆகியவை ஒரு ஆப்ஷனின் மதிப்பு மற்றும் ஆபத்தை நிர்ணயிக்கும் காரணிகளாகும்.

• வர்த்தகர்கள் சிறந்த முறையில் திட்டமிடவும் ஆபத்துகளை நிர்வகிக்கவும் ஆப்ஷன் பே-ஆஃப்களை அறிந்துகொள்வது முக்கியம்.

ஆப்ஷன்கள்

ஒரு ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் என்பது வாங்குபவருக்கு ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை வாங்க (கால்) அல்லது விற்க (புட்) உரிமையை வழங்கும் ஒப்பந்தமாகும். இருப்பினும், அது கட்டாயம் அல்ல. ஒரு ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் தனக்கென சொந்த மதிப்பு ஏதுமின்றி, அடிப்படைச் சொத்தின் மதிப்பிலிருந்து தனது மதிைப் பெறுகிறது. அடிப்படைச் சொத்து பங்கு, நாணயம் அல்லது பொருளாக இருக்கலாம்.

வாங்குபவர் ஆப்ஷனை வைத்திருக்கும் அல்லது ரத்து செய்யும் விருப்பத்தைக் கொண்டுள்ளார், அதாவது ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் சொத்தை வாங்குவது அல்லது சொத்தை விடுவிப்பது.

உதாரணமாக, ஒரு ஆப்ஷன் என்பது ஒரு கேலன் பாலுக்கான கூப்பன் போன்றது. கூப்பன் தனக்கு என்று எந்த மதிப்பும் கொண்டதல்ல, ஆனால் அது பாலின் விலையிலிருந்து தனது மதிைப் பெறுகிறது.

கிடைக்கும் ஆப்ஷன்கள்

• கால் ஆப்ஷன்

• புட் ஆப்ஷன்

கால் ஆப்ஷன்

இந்த ஒப்பந்தம் வாங்குபவருக்கு ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதிக்கு முன் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் அதற்கான கட்டாயம் இல்லை.

புட் ஆப்ஷன்

இந்த ஆப்ஷன் வாங்குபவருக்கு ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதிக்கு முன் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் சொத்தை விற்பதற்கான உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் அதற்கான கட்டாயம் இல்லை.

கால் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன?

கால் ஆப்ஷன்கள் என்பவை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு அடிப்படைச் சொத்தை முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலை மற்றும் தேதியில் வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்கும் டெரிவேடிவ் வகையாகும், ஆனால் வாங்குவதற்கு எந்தக் கட்டாயமும் இல்லை. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு வாங்குவதற்கு உறுதியளிக்காமல் சொத்து விலை உயர்வின் மூலம் லாபம் ஈட்டும் திறனை வழங்குகிறது. சந்தையில், கால் ஆப்ஷன்கள் பெரும்பாலும் ஊக வணிகத்திற்கும் (speculation) ஹெட்ஜிங்கிற்கும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

கால் ஆப்ஷன்கள் எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன?

கால் ஆப்ஷன்கள் பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிதி ஒப்பந்தங்களாகும். நாணயங்கள், ஸ்வாப்கள், ஈடிஎஃப்கள் போன்ற பல்வேறு செக்யூரிட்டிகளில் கால் ஆப்ஷனை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம். கால் ஆப்ஷன், ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் அடிப்படைச் செக்யூரிட்டியைப் பெறும் உரிமையை வழங்குகிறது. இருப்பினும், ஆப்ஷன்கள் பிணைப்பு இல்லாதவை, அதாவது அவற்றுடன் எந்தக் கட்டாயமும் இணைக்கப்படவில்லை. பங்குச் சொத்தைப் பொறுத்து ஈக்விட்டி கால் ஆப்ஷன் பொதுவாக வெவ்வேறு எண்ணிக்கையிலான லாட்களைக் கொண்டுள்ளது. அடிப்படைப் பங்கு விலை உயர்ந்தால், ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவர் காலாவதியாகும் போது இந்த பங்கு லாட்டை வாங்கும் தனது உரிமையைப் பயன்படுத்துவார்.

ஆப்ஷன் விற்பனையாளரிடமிருந்து கால் ஆப்ஷனைப் பெற, வாங்குபவர் ஒரு கட்டணம் அல்லது ஆப்ஷன் பிரீமியத்தைச் செலுத்த வேண்டும். பங்குகளுக்காக ஒப்பந்தத்தில் தீர்மானிக்கப்பட்ட விலை ஸ்ட்ரைக் விலை என்று அழைக்கப்படுகிறது. காலாவதியாகும் போது திறந்த சந்தையில் பங்கு விலையை விட ஒப்பந்தத்தின் ஸ்ட்ரைக் விலை குறைவாக இருக்கும்போது கால் ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவர் லாபம் ஈட்டுகிறார். வர்த்தகரின் உண்மையான லாபம் என்பது ஸ்பாட் விலைக்கும் ஸ்ட்ரைக் விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசமாகும்.

சந்தை விலையானது ஒப்பந்தத்தின் ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு மேலே அல்லது கீழே உள்ளதா மற்றும் ஒப்பந்தத்தின் அகமதிப்பைப் பொறுத்து கால் ஆப்ஷன் ITM (இன்-தி-மணி) அல்லது OTM (அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி) ஆக இருக்கலாம். கால் ஆப்ஷனின் அகமதிப்பு வாங்குபவருக்கு மதிப்பையும் விற்பனையாளருக்குச் செலவையும் குறிக்கிறது. இன்-தி-மணி ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் போது மட்டுமே அகமதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்.

கால் ஆப்ஷன் பே-ஆஃப்களை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

கால் ஆப்ஷனின் பே-ஆஃப் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம். பே-ஆஃப் என்பது வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் ஈட்டும் லாபம் அல்லது நஷ்டத்தைக் குறிக்கிறது. ஒரு ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் பே-ஆஃபை மூன்று முக்கிய மாறிகளைப் பயன்படுத்தி தீர்மானிக்கலாம்: ஸ்ட்ரைக் விலை, ஆப்ஷன் பிரீமியம் மற்றும் காலாவதி தேதி. அடிப்படை நிலையில், வாங்குபவருக்கான நஷ்டம் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்திற்கு மட்டுமே வரம்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், லாபம் வரம்பற்றதாக இருக்கலாம். மாறாக, விற்பனையாளருக்கான லாபம் பெறப்பட்ட பிரீமியத்திற்கு வரம்பிடப்பட்டுள்ளது, ஆனால் சாத்தியமான வீழ்ச்சி (downside) வரம்பற்றது.

ஒரு உதாரணத்தின் உதவியுடன் புரிந்துகொள்வோம். நீங்கள் ₹50 பிரீமியத்திற்கு கால் ஆப்ஷனை வாங்கினீர்கள். ஆப்ஷனின் ஸ்ட்ரைக் விலை ₹200 ஆகும். பங்கு விலை ₹300-க்கு மேல் சென்றால், உங்கள் உரிமைகளைப் பயன்படுத்துவீர்கள்.

கீழே உள்ள சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி பே-ஆஃப் கணக்கிடப்படுகிறது.

பே-ஆஃப் = ஸ்பாட் விலை - ஸ்ட்ரைக் விலை

லாபம் = பே-ஆஃப் - பிரீமியம்

நீங்கள் ஒரு கால் ஆப்ஷனின் விற்பனையாளராக இருந்தால் லாபத்திற்கான சாத்தியக்கூறு பிரீமியத்திற்கு வரம்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சாத்தியமான நஷ்டம் வரம்பற்றது. விற்பனையாளருக்கான பே-ஆஃப் மற்றும் லாபம் பின்வருமாறு இருக்கும்:

பே-ஆஃப் = ஸ்பாட் விலை - ஸ்ட்ரைக் விலை

லாபம்/நஷ்டம் = பே-ஆஃப் + செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம்

கால் ஆப்ஷன் உதாரணம்:

கீழே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் பங்குகளின் தற்போதைய விலை ₹1953 மற்றும் 2020 டிசம்பர் 31 அன்று காலாவதியாகும் ₹2000 கால் ஆப்ஷன் நம்மிடம் உள்ளது. ஒப்பந்தத்தின் விலை ₹57.15 ஆகும். 1 லாட் ரிலையன்ஸ் பங்குகள் 505 பங்குகள் ஆகும்.

ஸ்பாட் விலை: ₹1953.15

ஸ்ட்ரைக் விலை: ₹2000

ஆப்ஷன் பிரீமியம்: ₹57.15

காலாவதி தேதி: 31 டிசம்பர் 2020

லாட் அளவு: 501 பங்குகள்

எதிர்காலத்தில் ரிலையன்ஸ் பங்கு விலை ₹2000 ஆக அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் நம்பினால் இந்த ஒப்பந்தத்தை வாங்குவீர்கள். அது நடந்தால், விற்பனையாளர் ஸ்ட்ரைக் விலையில் பங்குகளை விற்க (அல்லது பண தீர்வு செய்ய) கடமைப்பட்டிருப்பார். இருப்பினும், அது நடக்கவில்லை என்றால், நீங்கள் பிரீமியத்தை இழப்பீர்கள்.

இந்த வழக்கில் நீங்கள் ஒப்பந்தத்தை ரத்து செய்யலாம், விற்பனையாளரின் விலையை விட மலிவான விலையில் சந்தையிலிருந்து பங்குகளை நீங்கள் வாங்கலாம் என்பதே இதற்குக் காரணம்.

புட் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன?

புட் ஆப்ஷன்கள் என்பவை நிதி ஒப்பந்தங்களாகும், இவை வைத்திருப்பவருக்கு புகள் போன்ற அடிப்படைச் செக்யூரிட்டிகளின் குறிப்பிட்ட அளவை, ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் விற்பதற்கான உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கட்டாயம் இல்லை. வர்த்தகர்கள் குறைந்துவரும் சொத்து விலைகளில் லாபம் ஈட்ட அல்லது சாத்தியமான நஷ்டத்திலிருந்து பாதுகாக்க புட் ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். புட் ஆப்ஷன்கள் ஆபத்து மேலாண்மை மற்றும் ஊக வணிக நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

புட் ஆப்ஷன்கள் எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன?

சொத்து விலை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் கரடி சந்தையில் (bear market) ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஊக வணிகம் செய்ய வர்த்தகர்கள் புட் ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். அடிப்படைப் பங்கு விலை குறையும் போது புட் ஆப்ஷனின் பிரீமியம் அதிகரிக்கிறது. மாற்றாக, பங்கு விலை அதிகரித்தால், புட் ஆப்ஷன் பிரீமியம் குறைகிறது.

பங்கு விலை குறையும் போது அடிப்படைப் பங்குகளை விற்க புட் ஆப்ஷன்கள் ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு (கட்டாயமில்லாத) உரிமையை வழங்குகின்றன. சந்தையில், குறைந்துவரும் பங்கு விலையிலிருந்து பாதுகாக்க வர்த்தகர்கள் புட் ஆப்ஷன்களை வாங்குவார்கள்.

புட் ஆப்ஷன் பே-ஆஃப்களை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

அடிப்படைப் பங்கு விலை ஆப்ஷன் ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு கீழே நகரும் போது புட் ஆப்ஷனை வாங்குபவர் குறிப்பிடத்தக்க லாபம் ஈட்டுகிறார். சுருக்கமாகச் சொன்னால், பங்கு விலை ஆப்ஷன் ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு கீழே எவ்வளவு தூரம் நகர்கிறதோ, அந்த அளவுக்கு லாபம் அதிகமாகும். ஆனால் பங்கு விலை மேல்நோக்கி நகர்ந்தால், வாங்குபவர் ஒப்பந்தத்தை காலாவதியாக விட்டுவிடுவார். இந்த வழக்கில், ஏற்படும் நஷ்டம் விற்பனையாளருக்குச் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம் ஆகும்.

புட் ஆப்ஷன் விற்பனையாளரைப் பொறுத்தவரை, லாபம் பெறப்பட்ட பிரீமியத்திற்கு வரம்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சாத்தியமான வீழ்ச்சி என்பது ஸ்ட்ரைக் விலையிலிருந்து பிரீமியத்தைக் கழிப்பதாகும்.

புட் ஆப்ஷன் உதாரணம்:

மேற்கண்ட எடுத்துக்காட்டில்,

ஸ்ட்ரைக் விலை: ₹1953.15

ஸ்பாட் விலை: ₹1900

ஆப்ஷன் பிரீமியம்: ₹46.30

காலாவதி தேதி: 30 டிசம்பர் 2020

லாட் அளவு: 505 பங்குகள்

பிற நாடுகளில் உள்ள ஆப்ஷன்கள்

• அமெரிக்க ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்கள்: காலாவதி தேதி வரை எந்த நேரத்திலும் இவற்றை உடற்பயிற்சி செய்யலாம் (exercise).

• ஐரோப்பிய ஒப்பந்தங்கள்: காலாவதி தேதியில் மட்டுமே இவற்றைச் செயல்படுத்த முடியும்.

அடிப்படை சொற்கள்

• ஸ்ட்ரைக் விலை: காலாவதி தேதிக்கு முன் ஒரு சொத்தை வாங்குவது அல்லது விற்பது நடைபெறும் விலை.

• ஸ்பாட் விலை: அந்தத் கணத்தில் பங்குச் சந்தையில் உள்ள சொத்தின் விலை.

• ஆப்ஷன்கள் காலாவதி: ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் தேதி, இது மாதத்தின் கடைசி வியாழக்கிழமை ஆகும்.

• ஆப்ஷன் பிரீமியம்: ஆப்ஷனை வாங்கும் நேரத்தில் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் ஆப்ஷன் விற்பனையாளருக்குச் செலுத்தும் தொகை.

• தீர்வு (Settlement): இந்தியாவில் குறியீடுகளுக்கு பணத்தின் மூலமாகவும், பங்கு ஆப்ஷன்களுக்கு பங்குகளின் பரிமாற்றத்தின் மூலமாகவும் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்கள் தீர்க்கப்படுகின்றன.

கால் & புட் ஆப்ஷன்களின் ஸ்ட்ரைக் விலை வகைகள்

எந்தவொரு அடிப்படைச் சொத்திற்கும், சந்தையைப் பற்றிய தங்கள் கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் OTM (அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி), ATM (அட்-தி-மணி) மற்றும் ITM (இன்-தி-மணி) போன்ற பல்வேறு வகையான ஆப்ஷன்களை வாங்க வர்த்தகர்களுக்கு விருப்பம் உள்ளது.

• அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி (OTM) ஆப்ஷன்கள் என்பவை அகமதிப்பு இல்லாத ஆனால் சந்தை நகர்வின் திசை உங்களுக்கு சாதகமாக இருந்தால் லாபத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் கொண்டுள்ள ஆப்ஷன்களாகும்.

• அட்-தி-மணி (ATM) ஆப்ஷன்கள் நிலவும் சந்தை விலைக்கு மிக நெருக்கமாக இருந்து ஆபத்தையும் வெகுமதியையும் சமன் செய்கின்றன.

• இன்-தி-மணி (ITM) ஆப்ஷன்கள் ஏற்கனவே அகமதிப்பைக் கொண்டுள்ள ஆப்ஷன்களாகும்; இதனால் அவை மிகவும் விலை உயர்ந்தவை ஆனால் மிகவும் பாதுகாப்பானவை.

NIFTY ₹20,000 இல் வர்த்தகம் செய்யப்படும்போது, நீங்கள் வாங்கக்கூடிய ஆப்ஷன்களின் வகைகள்:

கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷனுக்காக:

(CE):

• ₹20,000 CE (அட்-தி-மணி)

• ₹20,000 CE-க்கு கீழே, ₹19,800 போன்றவை (இன்-தி-மணி)

• ₹20,000 CE-க்கு மேலே, ₹20,200 போன்றவை (அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி)

(PE):

• ₹20,000 PE (அட்-தி-மணி)

• ₹20,000 PE-க்கு மேலே, ₹20,100 போன்றவை (இன்-தி-மணி)

• ₹20,000 PE-க்கு கீழே, ₹19,900 போன்றவை (அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி)

சரியானதைத் தேர்ந்தெடுப்பது லாபத்தையும் ஒட்டுமொத்த ஆபத்து வெளிப்பாடுகளையும் பாதிக்கிறது.

கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் தொடர்பான முக்கியமான சொற்கள்

• அகமதிப்பு (Intrinsic Value): இது அடிப்படைச் சொத்தின் விலைக்கும் ஸ்ட்ரைக் விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடாகும். "இன்-தி-மணி" ஆப்ஷன் மட்டுமே அகமதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் "அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி" அல்லது "அட்-தி-மணி" ஆப்ஷன்கள் பூஜ்ஜிய அகமதிப்பைக் கொண்டுள்ளன.

• நேர மதிப்பு (Time Value): இது அகமதிப்புக்கு மேல் செலுத்தப்படும் கூடுதல் தொகையாகும், மேலும் இது காலாவதி தேதிக்கு முன்பு அடையக்கூடிய சாத்தியமான லாபமாகும்.

• பிரீமியம்: பிரீமியம் என்பது ஆப்ஷனின் மொத்தச் செலவாகும், இது அகமதிப்பு + நேர மதிப்பு எனக் கணக்கிடப்படுகிறது. கால் ஆப்ஷனுக்காகச் செலுத்தப்படும் பிரீமியம் ஒரு வர்த்தகர் சந்திக்கக்கூடிய அதிகபட்ச நஷ்டமாகும், அதேபோல் புட் ஆப்ஷனுக்கான பிரீமியம் வாங்குபவருக்கு அதிகபட்ச சாத்தியமான நஷ்டத்தைக் குறிக்கிறது.

• தீட்டா (Theta): ஒரு ஆப்ஷன் அதன் காலாவதியை நெருங்கும் போது அதன் மதிப்பு இழக்கும் விகிதத்தை தீட்டா அளவிடுகிறது.

• நேரம்/தீட்டா சிதைவு: ஆப்ஷனின் காலாவதி நெருங்க நெருங்க ஆப்ஷனின் மதிப்பில் ஏற்படும் மெதுவான சரிவு நேர சிதைவு எனப்படும்.

கால் ஆப்ஷனுக்கும் புட் ஆப்ஷனுக்கும் உள்ள வேறுபாடு

அளவுகோல்	கால் வாங்குபவர்	கால் விற்பனையாளர்	புட் வாங்குபவர்	புட் விற்பனையாளர்
அதிகபட்ச லாபம்	வரம்பற்றது	பெறப்பட்ட பிரீமியம்	ஸ்ட்ரைக் விலை − பிரீமியம்	பெறப்பட்ட பிரீமியம்
அதிகபட்ச நஷ்டம்	செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம்	வரம்பற்றது	செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம்	ஸ்ட்ரைக் விலை − பிரீமியம்
லாபமோ நஷ்டமோ இல்லாத நிலை (Break-even)	ஸ்ட்ரைக் விலை + பிரீமியம்	ஸ்ட்ரைக் விலை + பிரீமியம்	ஸ்ட்ரைக் விலை − பிரீமியம்	ஸ்ட்ரைக் விலை − பிரீமியம்
சிறந்த செயல்	உடற்பயிற்சி (Exercise)	காலாவதியாகுதல் (Expire)	உடற்பயிற்சி (Exercise)	காலாவதியாகுதல் (Expire)

இந்த அடிப்படைகள் கருத்துக்களைப் புரிந்துகொள்ள உங்களுக்கு உதவக்கூடும், ஆனால் சந்தையில் வழிசெலுத்துவது முற்றிலும் வேறுபட்ட செயல்முறையாகும். அதற்கு உங்களுக்கு விரிவான அறிவு மற்றும் பயிற்சி தேவை. எனவே, சந்தையில் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு அனைத்து லாபங்களையும் ஆபத்துகளையும் நீங்கள் எடைபோடுவதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.

ஆப்ஷன்களை வாங்குவதன் நன்மைகள் என்ன?

வர்த்தகம் அல்லது ஹெட்ஜிங் காரணங்களுக்காக ஆப்ஷன்களை வாங்குவதில் பல நன்மைகள் உள்ளன. மூலதன விலையின் ஒரு பகுதியிலேயே ஒரு பங்கின் வெளிப்பாட்டைப் பெற முதலீட்டாளர்களுக்கு இது வாய்ப்பளிக்கிறது என்பது முக்கிய நன்மைகளில் ஒன்றாகும். உதாரணமாக, ஒரு பங்கு ரூ. 12,000 இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்றால், ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் காலாவதி தேதியைப் பொறுத்து ரூ. 130 முதல் ரூ. 150 வரை மட்டுமே ஒப்பந்தத்தை வாங்கி பங்கை நீங்கள் கட்டுப்படுத்தலாம்.

ஆப்ஷன்களை வாங்குவது பின்வரும் முக்கியமான நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது:

• செலவுத் திறன்: பங்கின் முழு மதிப்புக்கும் பணம் செலுத்தாமல் விலையுயர்ந்த பங்குகளின் விலை நகர்வுகளுடன் நீங்கள் விளையாடலாம்.

• லீவரேஜ்: ஆப்ஷன்களில் சாத்தியமான லீவரேஜ் காரணமாக, பங்கு விலையில் சிறிய நகர்வுகள் கூட பெரிய அளவிலான லாபத்தை உருவாக்கலாம்.

• ஹெட்ஜிங் திறன்: முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சாத்தியமான நஷ்டங்களை ஹெட்ஜ் செய்ய புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம்.

• நெகிழ்வுத்தன்மை: ஆப்ஷன்களை ஊக வணிகத்திற்கும் ஆபத்து மேலாண்மை உத்திகளுக்கும் பயன்படுத்தலாம்.

• வரம்பிடப்பட்ட ஆபத்து: அதிகபட்ச நஷ்டம் ஆப்ஷனுக்காக செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்திற்கு வரம்பிடப்பட்டுள்ளது.

உதாரணமாக, உங்களிடம் எச்டிஎஃப்சி வங்கி பங்குகள் இருந்து வீழ்ச்சியை நீங்கள் எதிர்பார்த்தால், இழப்பிலிருந்து பாதுகாப்பு பெற நீங்கள் புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம். பங்கு சரிந்தால், புட் ஆப்ஷனின் லாபகரமாக பங்கு மதிப்பில் ஏற்படும் வீழ்ச்சியை நீங்கள் மறைக்கலாம், இதனால் ஒரு புத்திசாலித்தனமான மற்றும் நெகிழ்வான ஆபத்து மேலாண்மை உத்தியை வழங்குகிறது.

முடிவுரை

முடிவில், கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் அடிப்படைகளை அறிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் தகவலறிந்த மற்றும் மூலோபாய முடிவுகளை எடுக்க உதவும். இந்தக் கருவிகள் நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகின்றன, எனவே வர்த்தகர்கள் உயரும் சந்தைகள் மற்றும் வீழ்ச்சியடையும் சந்தைகள் இரண்டையும் சாதகமாகப் பயன்படுத்தி தங்கள் ஆபத்து வெளிப்பாடுகளை திறம்பட நிர்வகிக்க முடியும். இருப்பினும் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் வெற்றி பெற முறையான அறிவு, பொறுமை மற்றும் நேரம் தேவை. கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களின் செயல்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் லாபத்தை அதிகரிக்கவும், தற்போதைய முதலீடுகளை ஹெட்ஜ் செய்யவும், மேலும் தங்கள் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை நம்பிக்கையுடன் பன்முகப்படுத்தவும் அவற்றைப் பயன்படுத்தலாம்.