தமிழ்
ஸ்டாக் ஆப்ஷன் என்பது ஒரு வகையான டெரிவேடிவ் ஆகும். இது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில், முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குத் தொகையை வாங்குவதற்கான உரிமையை உங்களுக்கு வழங்குகிறது, ஆனால் கட்டாயமாக்கவில்லை. ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களின் உண்மையான அர்த்தத்தைப் புரிந்துகொள்ள, 'வாங்குவதற்கான உரிமை உண்டு, ஆனால் கட்டாயம் இல்லை' என்பதை மனதில் கொள்வது அவசியம். அதாவது, நீங்கள் இந்த வகையான கான்ட்ராக்ட்டை வாங்கும் போது, அந்த குறிப்பிட்ட விலையில் அதை வாங்க வேண்டுமா வேண்டாமா என்பதை நீங்களே முடிவு செய்யலாம்.
இவை இந்தியாவில் 2002 ஆம் ஆண்டில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன. இன்று நீங்கள் எக்ஸ்சேஞ்சுகளில் 175-க்கும் மேற்பட்ட செக்யூரிட்டிகளில் ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் செய்யலாம்.
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்ஸ் விளக்கம்
இதில் ஏன் யாரும் டிரேடிங் செய்ய விரும்புகிறார்கள்? முதலாவதாக, உங்களால் குறைந்த அளவு முதலீட்டிலேயே இதைச் செய்ய முடியும். அது எப்படி வேலை செய்கிறது என்று பார்ப்போம்.
ஏபிசி நிறுவனத்தின் பங்குகள் எதிர்காலத்தில் ரூ.100-லிருந்து ரூ.120 ஆக அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கிறீர்கள் மற்றும் அதைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள விரும்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். பின்னர் நீங்கள் அந்தப் பங்கின் 1,000 ஆப்ஷன்ஸ் கான்ட்ராக்ட்டுகளை தலா ரூ.120 வீதம் ('ஸ்ட்ரைக் விலை') மொத்தம் ரூ.1,20,000 கொடுத்து வாங்குகிறீர்கள். இதில் உள்ள நல்ல விஷயம் என்னவென்றால், நீங்கள் முழு தொகையான ரூ.1,20,000-ஐயும் செலுத்த வேண்டியதில்லை, கான்ட்ராக்ட்டில் நுழையும்போது பிரீமியம் தொகையை மட்டும் செலுத்தினால் போதும். பிரீமியம் என்பது அடிப்படை சொத்தின் (பங்கு) மதிப்பில் ஒரு சிறிய பகுதி மட்டுமே. எனவே, பங்கு விலை ரூ.120 ஆக உயர்ந்தால், நீங்கள் ரூ.1,20,000 செலவழிக்காமலேயே ரூ.20,000 (120-100x1000) லாபம் ஈட்டலாம்!
பங்கு எதிர் திசையில் நகர்ந்து ரூ.80 ஆகக் குறைந்தால், பங்குகளை வாங்கும் உங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்தாமல் தவிர்க்கலாம். அந்த வழக்கில், நீங்கள் இழக்க நேரிடும் ஒரே தொகை பிரீமியம் மட்டுமே. எனவே, பங்கு விலை திடீரென ரூ.50 ஆகக் குறைந்தாலும் கூட, உங்கள் இழப்பு நீங்கள் செலுத்திய பிரீமியத்துடன் மட்டுமே இருக்கும்!
மற்றொரு நன்மை உங்களுக்குக் கிடைக்கும் லீவரேஜ் ஆகும். பிரீமியம் என்பது அடிப்படைப் பங்கின் மதிப்பில் ஒரு சிறிய பகுதியாக இருப்பதால், நீங்கள் மிகக் கூடுதலான எண்ணிக்கையில் டிரேடிங் செய்ய முடியும். உங்களிடம் முதலீடு செய்ய ரூ.1 லட்சம் இருப்பதாக வைத்துக்கொள்வோம், அதைக் கொண்டு ஒரு பங்கைப் வாங்கி, அதன் விலை 10 சதவீதம் உயர்ந்து ரூ.1,10,000 ஆக மாறினால், உங்களுக்கு ரூ.10,000 லாபம் கிடைத்திருக்கும். ஆனால் அந்த ரூ.1 லட்சத்தை ஆப்ஷன்ஸில் முதலீடு செய்தால், உங்களுக்கு ரூ.10 லட்சம் மதிப்புள்ள பங்குகளை வாங்கும் வாய்ப்பு கிடைக்கும் (பிரீமியம் 10 சதவீதம் என்று வைத்துக்கொண்டால்). பங்கு விலை 10 சதவீதம் உயர்ந்தால், உங்களுக்கு ரூ.90,000 லாபம் கிடைக்கும்!
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களில் இன்வெஸ்ட் செய்வது எப்படி
மற்ற பங்குகளைப் போலவே இந்த ஆப்ஷன்களிலும் நீங்கள் டிரேடிங் செய்யலாம். கான்ட்ராக்ட் தொடங்கும் தேதிக்கும் எக்ஸ்பைரி தேதிக்கும் இடைப்பட்ட காலம், பங்கின் தற்போதைய விலை போன்ற பல காரணிகளால் தீர்மானிக்கப்படும் பிரீமியத்தை நீங்கள் செலுத்த வேண்டும். பங்குகளின் விலை நிலவரத்தைப் பொறுத்து பிரீமியம் மாறிக்கொண்டே இருக்கும். நீங்கள் புரோக்கரிடம் பிரீமியம் தொகையைச் செலுத்த வேண்டும், அது எக்ஸ்சேஞ்சுக்குச் செல்லும், பின்னர் அது ஸ்டாக் ஆப்ஷனை விற்றவர் அல்லது 'ரைட்டர்' என்பவருக்குச் செல்லும்.
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்ஸ் கான்ட்ராக்டுகள் 1, 2 அல்லது 3 மாத காலத்திற்கு இருக்கும். இருப்பினும், லாபம் பார்க்க அல்லது நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்த வாங்குபவர் எக்ஸ்பைரி தேதிக்கு முன் எப்போது வேண்டுமானாலும் கான்ட்ராக்ட்டிலிருந்து வெளியேறலாம். ஆப்ஷன்ஸ் விற்பனையாளரும் விலைகள் சாதகமாக நகராவிட்டால் கான்ட்ராக்ட்டிலிருந்து வெளியேறலாம். ஆனால் இந்த வழக்கில், அவர் வாங்குபவருக்கு பிரீமியம் செலுத்த வேண்டியிருக்கும். கான்ட்ராக்ட் விற்பனையாளருக்கு சாதகமாக இல்லாமல் வாங்குபவருக்கு சாதகமாக இருப்பதால் இந்த பிரீமியம் அதிகமாக இருக்கும்.
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களின் வகைகள்
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களில் இரண்டு அடிப்படை வகைகள் உள்ளன. ஒன்று கால் ஆப்ஷன், இது பங்குகளை வாங்கும் உரிமையை உங்களுக்கு வழங்குகிறது. மற்றொன்று புட் ஆப்ஷன், இது பங்குகளை விற்கும் உரிமையை உங்களுக்கு வழங்குகிறது. பொதுவாக, பங்கு விலை உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் போது கால் ஆப்ஷன்கள் விரும்பப்படுகின்றன. பங்கு விலை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் போது புட் ஆப்ஷன்கள் விரும்பப்படுகின்றன.
அச்சம் கொள்ளும் முதலீட்டாளருக்கு, ஸ்டாக் ஆப்ஷன்கள் ஸ்டாக் மார்க்கெட்டுக்குள் நுழைய ஒரு சிறந்த வழியை வழங்குகின்றன. எக்ஸ்பைரி முடிவில் வாங்கவோ விற்கவோ எந்தக் கட்டாயமும் இல்லாததால், உங்களது சாத்தியமான நஷ்டம் குறைவாகவே இருக்கும். பங்கு விலை திடீரென சரியும்போது உங்கள் நஷ்டம் எல்லையற்றதாக மாறுவதை விட, இது நேரடியாகப் பங்குகளை வாங்குவதை விட சிறந்தது.
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களின் அம்சங்கள்
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களின் அம்சங்களைப் புரிந்துகொள்வது எந்தவொரு டிரேடருக்கும் மிகவும் அவசியமானது. முக்கியச் சிறப்பம்சங்கள் இங்கே:
- எக்ஸ்பைரி தேதி (எக்ஸ்பைரி டேட்) - குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் ஒரு பங்கின் விலை நகர்வின் மீது பந்தயம் கட்ட ஆப்ஷன்கள் டிரேடர்களுக்கு உதவுகின்றன. எக்ஸ்பைரி தேதி மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது பல்வேறு ஆப்ஷன் விலை நிர்ணய முறைகளில் ஒரு முக்கிய பகுதியான புட் மற்றும் கால்களின் டைம் வேல்யூவை மதிப்பிட டிரேடர்களுக்கு உதவுகிறது.
- ஸ்ட்ரைக் விலை (ஸ்ட்ரைக் ப்ரைஸ்) - ஸ்ட்ரைக் விலையானது ஒரு ஆப்ஷனைப் பயன்படுத்த வேண்டுமா என்பதைத் தீர்மானிக்கிறது. எக்ஸ்பைரி தேதிக்குள், பங்கு விலை இந்த நிலைக்கு மேலே (கால் ஆப்ஷனுக்கு) அல்லது கீழே (புட் ஆப்ஷனுக்கு) இருக்கும் என்று டிரேடர் எதிர்பார்க்கிறார். உதாரணமாக, ஐபிஎம் பங்கு விலை உயரும் என்று ஒரு டிரேடர் நம்பினால், அவர் ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் எக்ஸ்பைரி மாதத்துடன் கால் ஆப்ஷனை வாங்கலாம்.
- கான்ட்ராக்ட் சைஸ் - ஒவ்வொரு ஆப்ஷன்ஸ் கான்ட்ராக்ட்டும் ஒரு டிரேடர் வாங்க விரும்பும் அடிப்படைப் பங்குகளின் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. பொதுவாக, ஒரு கான்ட்ராக்ட் என்பது அடிப்படைப் பங்கின் 100 பங்குகளைக் குறிக்கும்.
- பிரீமியம் - பிரீமியம் என்பது ஒரு ஆப்ஷனை வாங்குவதற்கான செலவு ஆகும். கால் அல்லது புட் விலையை கான்ட்ராக்ட்டுகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்கி, பின்னர் 100 ஆல் பெருக்குவதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது. இந்தச் செலவு என்பது ஆப்ஷனைப் பெற ஒரு டிரேடர் முன்கூட்டியே செய்யும் கட்டணமாகும்.
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களில் இன்வெஸ்ட் செய்வது எப்படி
செயல்முறையைப் புரிந்து கொண்டால் ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களில் இன்வெஸ்ட் செய்வது லாபகரமானதாக இருக்கும். தொடங்குவதற்கான சில எளிமையான வழிகள் இங்கே:
- அடிப்படை விஷயங்களைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள் - இறங்குவதற்கு முன், ஸ்ட்ரைக் விலை, பிரீமியம், எக்ஸ்பைரி தேதி மற்றும் கான்ட்ராக்ட் சைஸ் போன்ற முக்கிய டெர்மினாலஜிகளைத் தெரிந்து கொள்ளுங்கள். இவற்றைத் தெரிந்து கொள்வது ஆப்ஷன்ஸ் மார்க்கெட்டில் இன்னும் நம்பிக்கையுடன் செயல்பட உதவும்.
- உங்கள் ஆப்ஷன்களைத் தேர்ந்தெடுங்கள் - பங்கு விலை சரியும் என்று பந்தயம் கட்டும் புட் ஆப்ஷனை வாங்குவதா அல்லது பங்கு விலை உயரும் என்று பந்தயம் கட்டும் கால் ஆப்ஷனை வாங்குவதா என்பதைத் தேர்ந்தெடுங்கள். உங்கள் இன்வெஸ்டிங் பிளான் மற்றும் மார்க்கெட் கணிப்பின் அடிப்படையில் உங்கள் முடிவு இருக்கும்.
- பிரீமியம் செலுத்துங்கள் - நீங்கள் உங்கள் புரோக்கருக்கு பிரீமியம் செலுத்த வேண்டும், அது பின்னர் எக்ஸ்சேஞ்சுக்கும், இறுதியாக ஆப்ஷன் விற்பனையாளர் அல்லது "ரைட்டருக்கு" அனுப்பப்படும். எக்ஸ்பைரி வரை உள்ள காலம், பங்கு விலை மற்றும் மார்க்கெட் நிலவரங்களின் அடிப்படையில் பிரீமியம் தொகை மாறும்.
- கான்ட்ராக்ட் கால அளவைத் தேர்ந்தெடுக்கவும் - ஆப்ஷன்ஸ் கான்ட்ராக்ட்டுகள் பொதுவாக 1, 2 அல்லது 3 மாதங்கள் வரை இருக்கும். உங்கள் டிரேடிங் வியூகம் மற்றும் மார்க்கெட் கணிப்புகளுக்குப் பொருத்தமான கால அளவைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்.
- கண்காணித்து நிர்வகிக்கவும் - உங்கள் ஆப்ஷன்களைக் கவனித்து வாருங்கள். லாபத்தைப் பூட்ட அல்லது நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்த எக்ஸ்பைரி தேதிக்கு முன் எப்போது வேண்டுமானாலும் கான்ட்ராக்ட்டிலிருந்து வெளியேறலாம். விற்பனையாளர்களும் வெளியேறலாம், ஆனால் மார்க்கெட் அவர்களுக்குச் சாதகமாக இல்லை என்றால் அவர்கள் வாங்குபவருக்கு அதிக பிரீமியம் செலுத்த வேண்டியிருக்கலாம்.
- வெஸ்டிங் மற்றும் எக்சர்சைஸ் செய்தல் - வெஸ்ட் செய்யப்பட்ட ஆப்ஷன்களை மட்டுமே உங்களால் எக்சர்சைஸ் செய்ய முடியும். உங்கள் ஆப்ஷன்கள் வழங்கப்பட்டால், உங்களுக்கு சில தேர்வுகள் உள்ளன:
- பணம் செலுத்துதல்: உங்களிடம் போதுமான நிதி இருந்தால், ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஆப்ஷன்களைச் செயல்படுத்தலாம்.
- பணமில்லா எக்சர்சைஸ்: சில முதலாளிகள் மற்றவற்றை எக்சர்சைஸ் செய்வதற்கான செலவுகளைக் கவர் செய்யப் போதுமான ஆப்ஷன்களை விற்க உங்களை அனுமதிக்கின்றனர்.
- கால வரம்புகளைப் பற்றித் தெரிந்து கொள்ளுங்கள் - ஆப்ஷன்கள் சராட்டியாக அவார்டு தேதியிலிருந்து ஐந்திலிருந்து பத்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு காலாவதியாகிவிடும் என்பதைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள். உங்கள் ஆப்ஷன்கள் வெஸ்ட் ஆவதற்கு முன்பே வேலையை விட்டு விலகினால், அன்வெஸ்டட் ஆப்ஷன்களை நீங்கள் இழக்க நேரிடும்.
முடிவுரை
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்கள் மார்க்கெட்டில் நெகிழ்வுத்தன்மையையும் லீவரேஜையும் வழங்குகின்றன, இது முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த நஷ்டத்துடன் விலை நகர்வுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட அனுமதிக்கிறது. இந்த நிதி முதலீட்டு கருவியை திறம்படப் பயன்படுத்துவதற்கு அதன் மெக்கானிக்ஸ், வகைகள் மற்றும் முக்கிய அம்சங்களைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியமானது. நீங்கள் ஒரு பங்கில் புல்லிஷ் அல்லது பியரிஷ் எதுவாக இருந்தாலும், ஆப்ஷன்கள் உங்கள் மார்க்கெட் கண்ணோட்டத்திற்கு ஏற்ற மூலோபாய வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.
ஸ்டாக் ஆப்ஷன்களை ஆராய்ந்து உங்கள் டிரேடிங் வியூகத்தை மேம்படுத்தத் தயாரா? மேம்பட்ட டூல்ஸ், விரிவான ரிசர்ச் அறிக்கைகள் மற்றும் தடையற்ற டிரேடிங் அனுபவத்தைப் பெற இன்றே ஏஞ்சல் ஒன் உடன் ஒரு டீமேட் அக்கவுண்ட் ஓபன் செய்யுங்கள்.
ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கிற்கு வியூகமும் ஒழுக்கமும் இரண்டும் தேவை. வருமானத்திற்கான வாய்ப்பு எவ்வளவு முக்கியமோ, அதேபோல் நஷ்ட அபாயமும் அதிகம், அதனால்தான் சரியான டூல்ஸ் மற்றும் நுண்ணறிவுகளை வைத்திருப்பது அவசியமாகும். ஏஞ்சல் ஒன் வியூகம் உருவாக்கம், பே-ஆஃப் விசுவலைசேஷன், மார்ஜின் பெனிஃபிட் அனலிட்டிக்ஸ் மற்றும் மேம்பட்ட சார்ட்டிங் ஆகியவற்றுடன் அம்சம் நிறைந்த எஃப்&ஓ சுற்றுச்சூழல் அமைப்பை வழங்குகிறது. நிபுணர் ரிசர்ச் அறிக்கைகள், தினசரி எஃப்&ஓ டிரேடிங் ஐடியாக்கள் மற்றும் ஒரு ஆர்டருக்கு குறைந்தபட்சம் ரூ.20 பிரேக்கரேஜ் ஆகியவற்றுடன், எங்கள் தளம் டிரேடர்கள் ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் வியூகங்களை நம்பிக்கையுடனும் துல்லியமாகவும் செயல்படுத்த அதிகாரம் அளிக்கிறது.
