கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தி என்றால் என்ன?

கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தி என்பது விருப்ப வர்த்தகத்தில் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் எளிமையான அணுகுமுறைகளில் ஒன்றாகும், இது வர்த்தகர்கள் அபாயங்களை நிர்வகிக்கவும் நிலையான வருமானத்தைப் பெறவும் அனுமதிக்கிறது. இது ஒரே பங்கு அல்லது குறியீட்டில், ஒரே காலாவதி தேதியைக் கொண்ட ஆனால் வெவ்வேறு வேலைநிறுத்த விலைகளைக் (ஸ்ட்ரைக் ப்ரைசஸ்) கொண்ட இரண்டு விருப்பங்களை வாங்குவதையும் விற்பதையும் உள்ளடக்கியது. இந்த அணுகுமுறையின் நோக்கம் பிரீமியத்தின் நிகர வரவை (நெட் இன்ஃப்ளோ) உருவாக்குவதாகும். அதாவது, நீங்கள் செலுத்துவதை விட அதிக பணத்தை பெறுகிறீர்கள் என்று அர்த்தம்.

இந்த உத்தி லாபம் மற்றும் நஷ்டம் இரண்டையும் கட்டுப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது ஒரு திறந்த நிலையை (ஓப்பன் பொஷிஷன்) வைத்திருப்பதை விட பாதுகாப்பானது. இதில் கால் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் மற்றும் புட் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் என இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன. ஒரு கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட்டில், வர்த்தகர்கள் பொதுவாக அதிக பிரீமியத்தைப் பெற அட்-தி-மணி விருப்பத்தை விற்கிறார்கள் மற்றும் அபாயத்தைக் குறைக்க மலிவான அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி விருப்பத்தை வாங்குகிறார்கள். கால் அல்லது புட் இடையேயான தேர்வு, சந்தை உயருமா அல்லது வீழுமா என்ற உங்கள் பகுப்பாய்வைப் பொறுத்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் என்பது ஒரே காலாவதி ஆனால் வெவ்வேறு வேலைநிறுத்த விலைகளைக் கொண்ட ஒரு விருப்பத்தை விற்பதையும் இன்னொன்றை வாங்குவதையும் குறிக்கிறது. இது வரையறுக்கப்பட்ட லாபத்தையும் நஷ்டத்தையும் வழங்குகிறது.
• விலை குறையும் போது கால் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதே சமயம் விலை உயரும் போது புட் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
• நீங்கள் இழக்கக்கூடிய அதிகபட்சத் தொகை, ஸ்ட்ரைக் விலைகளுக்கு இடையிலான இடைவெளியிலிருந்து நீங்கள் பெறும் பிரீமியத்தைக் கழித்தது என்பதால், இழப்புகள் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன.
• இதில் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் விளிம்பு (மார்ஜின்) உள்ளது. மேலும் சிறிய லாபம் மற்றும் அதிக கட்டணங்கள் உள்ளன.

கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன?

கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஆப்ஷன்கள் என்பவை கிரெடிட் அபாயத்தை நிர்வகிக்கவும் குறைக்கவும் விருப்ப உத்திகளில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு வகை நிதி கருவியாகும். இது ஒரே சொத்தில் வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளை கொண்ட விருப்பங்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பதன் மூலம் செயல்படுகிறது. இதன் விளைவாக, வர்த்தகர்கள் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும்.

இது இரண்டு வட்டி விகிதங்கள் அல்லது வரையறுக்கப்பட்ட விளைச்சல்களுக்கு (பென்ச்மார்க் ஈல்ட்ஸ்) இடையிலான வேறுபாடாகும். இந்த விருப்பங்களின் மதிப்பு, காலப்போக்கில் ஸ்ப்ரெட் எவ்வளவு பெரியதாக அல்லது சிறியதாக மாறுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் இடர் மேலாளர்களுக்கு, கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஆப்ஷன்கள் சாத்தியமான இழப்புகளைத் தவிர்க்க அல்லது சந்தை நிலைமைகள் மாறும்போது நிலையான வருமானத்தைப் பெற ஒரு சிறந்த வழியாகும்.

இவை பெரும்பாலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், கிரெடிட் சந்தைகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் நகர்வுகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளவும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒட்டுமொத்தமாக, இந்த அணுகுமுறையின் மூலம், வர்த்தகர்கள் நிச்சயமற்ற நிலையை நிர்வகிக்கவும், அபாயத்தைக் குறைக்கவும், நிதிச் சந்தையில் கணிக்கக்கூடிய விலை அல்லது வட்டி விகித வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபம் பெறவும் சிறந்த நிலையில் உள்ளனர்.

கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஆப்ஷன்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

பங்குச் சந்தையில் உள்ள கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஆப்ஷன்கள், இரண்டு தொடர்புடைய விருப்பங்களின் பிரீமியங்களுக்கு இடையே உள்ள வேறுபாட்டில் (ஸ்ப்ரெட்) மூலதனமாக்கும் உத்திகளை உள்ளடக்கியது. பங்கு அல்லது குறியீடு போன்ற ஒரே அடிப்படைச் சொத்தில், அதிக மற்றும் குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையுடன் இவை செயல்படுகின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் இந்த உத்திகளை அபாயத்தை நிர்வகிக்க, வருமானத்தை ஈட்ட அல்லது சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு எதிராக ஹெட்ஜ் செய்ய பயன்படுத்துகின்றனர். ஒரு புல்லிஷ் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் (கிரெடிட் புட் ஸ்ப்ரெட்), சந்தை ஒரு குறிப்பிட்ட நிலைக்கு மேல் இருக்கும்போது பிரீமியத்தைப் பெறுகிறது, அதே சமயம் பேரிஷ் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் (கிரெடிட் கால் ஸ்ப்ரெட்), சந்தை ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்குக் கீழே இருந்தால் லாபம் ஈட்டுகிறது.

ஒரு கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஆப்ஷனை வாங்குபவர் அல்லது விற்பவர், சந்தை நகர்வால் விருப்ப விலைகளுக்கு இடையே உள்ள ஸ்ப்ரெட் விரிவடைகிறதா அல்லது சுருங்குகிறதா என்பதை பொறுத்து பயனடைகிறார்கள். இந்த உத்திகள் வர்த்தகர்கள் அபாயம் மற்றும் வெகுமதியைத் துல்லியமாக வரையறுக்க அனுமதிக்கின்றன, இது பங்கு மற்றும் குறியீட்டு விருப்பங்களில் வெளிப்பாட்டை நிர்வகிப்பதற்கான நடைமுறை கருவிகளாக அமைகிறது.

கால் ஆப்ஷன்ஸ் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தி

திறக்கப்படாத கால் ஆப்ஷனை தேர்ந்தெடுப்பதற்குப் பதிலாக, வர்த்தகர்கள் அபாயத்தைக் குறைக்க கால் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தியைப் பயன்படுத்தலாம்.

திறக்கப்படாத கால் ஆப்ஷனை விற்பது என்பது ஒரு பேரிஷ் உத்தியாகும், அங்கு வர்த்தகர்கள் அடிப்படப் பாதுகாப்பு அல்லது குறியீடு கீழே நகரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். இது ஒரு திறக்கப்படாத காலை விற்று, விருப்பம் காலாவதியாகும் வரை காத்திருப்பதன் மூலம் வருமானத்தை உருவாக்குவதை உள்ளடக்குகிறது.

பேரிஷ் சந்தையில் நீங்கள் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தியை பயன்படுத்தும்போது, நீங்கள் வாங்கும் ஒப்பந்தத்திற்கு நீங்கள் செலுத்தும் பிரீமியம், அட்-தி-மணி கால் ஆப்ஷனை விற்பதன் மூலம் நீங்கள் பெறும் பிரீமியத்தை விடக் குறைவாக இருக்கும், இது நேர்மறையான பணப்புழக்க பிரீமியத்தை விளைவிக்கிறது. இதன் விளைவாக, நீங்கள் இன்னும் வர்த்தகத்திலிருந்து லாபம் பெறுகிறீர்கள், ஆனால் அது திறக்கப்படாத கால் ஆப்ஷனில் நீங்கள் சம்பாதிப்பதை விட குறைவாக இருக்கும்.

கால் ஸ்ப்ரெட் உத்தியில் ஏற்படக்கூடிய வெவ்வேறு சூழ்நிலைகள் இங்கே உள்ளன. நீங்கள் 10 ஏபிசி 80 ஜூன் கால்களை ₹0.50க்கு வாங்கியதாகவும், 10 ஏபிசி ஜூன் கால்களை ₹2க்கு விற்றதாகவும் வைத்துக்கொள்வோம், இது ₹1.50 நிகர கிரெடிட்டிற்கு வழிவகுக்கும்.

சூழல் 1: பங்கு விலை நீங்கள் வாங்கிய விருப்பத்தின் ஸ்ட்ரைக் விலையை விட கணிசமாக உயர்கிறது.

இந்த வழக்கில், நீங்கள் ₹80 ஸ்ட்ரைக் விலையில் 1000 பங்குகளை வாங்குவதற்கான உங்கள் உரிமையை பயன்படுத்துவீர்கள். அதே நேரத்தில், உங்கள் ஷார்ட் கால் ஒதுக்கப்படும். நீங்கள் ₹75 ஸ்ட்ரைக் விலையில் 1000 பங்குகளை விற்க வேண்டும். இது ₹5000 இழப்பை விளைவிக்கிறது. இருப்பினும், நீங்கள் கால் ஆப்ஷனை விற்றபோது ₹1500 பிரீமியத்தை பெற்றீர்கள், இது உங்கள் இழப்பை ₹3500 ஆகக் குறைக்கிறது. விலை ₹80க்கு மேல் நகர்ந்தால் இது ஒரு சூழலாக இருக்கும்.

சூழல் 2: பங்கு விலை சிறிது உயர்ந்து ₹78ல் முடிகிறது

இந்த வழக்கில், நீங்கள் ₹80க்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான உங்கள் உரிமைகளை பயன்படுத்த மாட்டீர்கள். இருப்பினும், உங்கள் ஷார்ட் நிலை ஒதுக்கப்படும். நீங்கள் ₹75000க்கு விற்க ₹78000க்கு 1000 பங்குகளை வாங்க வேண்டியிருக்கும், இது ₹3000 இழப்பை விளைவிக்கிறது. ஆனால் நீங்கள் ஏற்கனவே ₹1500 பெற்றிருக்கிறீர்கள், இது உண்மையான இழப்புத் தொகையை ₹1500 ஆகக் குறைக்கிறது.

சூழல் 3: பங்கு விலை ₹76 ஆக உயர்கிறது

வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை விலைக்கு இடையே உள்ள ₹1000 வித்தியாசம், வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் நீங்கள் கொண்டு வந்த ₹1500 மூலம் ஈடுசெய்யப்படுகிறது, இது ₹500 நேர்மறையான பணப்புழக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.

சூழல் 4: பங்கு விலை ₹73 ஆக குறைகிறது

நீங்கள் ₹80க்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான உங்கள் உரிமைகளைப் பயன்படுத்த மாட்டீர்கள். உங்கள் ஷார்ட் நிலை அவுட்-ஆஃப்-தி-மணியாக இருப்பதால் ஒதுக்கப்படாது. ஸ்ப்ரெட் தொடங்கப்பட்டபோது நீங்கள் கொண்டு வந்த ₹1500ஐ நீங்கள் தக்கவைத்துக் கொள்கிறீர்கள்.

கிரெடிட் புட் ஸ்ப்ரெட்

கிரெடிட் புட் ஸ்ப்ரெட் என்பது திறக்கப்படாத புட் உத்திக்கு மாற்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. திறக்கப்படாத புட் என்பது ஒரு புல்லிஷ் உத்தியாகும், இது அடிப்படை பாதுகாப்பு அல்லது குறியீடு மேல்நோக்கி நகரும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கும்போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. நேக்கட் புட் என்பதன் கீழ்நோக்கிய ஆபத்து வரம்பற்றது அல்ல, ஆனால் கணிசமானது. செங்குத்து கிரெடிட் புட் ஸ்ப்ரெட் என்பது ஒரே அடிப்படைப் பத்திரங்கள் மற்றும் காலாவதி தேதிகளை கொண்ட, ஆனால் வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளை கொண்ட இரண்டு புட் ஆப்ஷன்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பதை உள்ளடக்கியது.

நீங்கள் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட்டை பயன்படுத்தி ஒரு புல்லிஷ் நிலையை நிறுவும் போது, நீங்கள் ஒரு விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு நீங்கள் செலுத்தும் பிரீமியம், நீங்கள் விற்கும் ஒப்பந்தத்தை விட குறைவாக இருக்கும். மேலே விவாதித்தபடி, இது பல்வேறு சந்தை நிலைமைகளின் கீழ் லாபத்தை ஈட்ட அல்லது இழப்பைக் குறைக்க உதவுகிறது.

கால் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட்டை போலவே, புட் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தியும் பல்வேறு சூழ்நிலைகளில் பயனுள்ளதாக இருக்கும். அதிகபட்ச இழப்பு மதிப்பு இரண்டு விருப்பங்களுக்கு இடையிலான ஸ்ட்ரைக் விலை வித்தியாசத்தை விட அதிகமாக இருக்க முடியாது.

கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் பல மதிப்புமிக்க பண்புகளைக் கொண்டுள்ளது, அதாவது அபாயங்களைக் குறைத்தல். கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட லாபத் திறனைத் தவிர்ப்பதன் மூலம் குறிப்பிடத்தக்க அபாயக் குறைப்பிற்கு உதவுகிறது. இந்த உத்தியைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம், வர்த்தகத்தில் நுழைவதற்கு முன்பு நீங்கள் எவ்வளவு பணத்தை இழக்க நேரிடும் என்பதைக் கணக்கிடலாம்.

கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தியின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள்

• கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட்டை பயன்படுத்துவதன் குறிப்பிடத்தக்க நன்மைகள் பின்வருமாறு.
• பங்கு விலை வியத்தகு முறையில் மாறும்போது ஆபத்து கணிசமாக குறைகிறது.
• மார்ஜின் தேவை திறக்கப்படாத விருப்பங்களை விட கணிசமாக குறைவாக உள்ளது.
• இது இழப்பை கட்டுப்படுத்துகிறது, இது இரண்டு ஒப்பந்தங்களின் ஸ்ட்ரைக் விலைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடாகும்.
• இது சுய-கண்காணிப்பு கொண்டது மற்றும் பிற விருப்ப வர்த்தக உத்திகளை விட குறைவான ஈடுபாடு தேவைப்படுகிறது.
• பொதுவாக, ஸ்ப்ரெட்கள் பல்துறை சார்ந்தவை, பல்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகளை கொண்டவை.

தீமைகள்

• இரண்டு குறிப்பிடத்தக்க தீமைகள் உள்ளன.
• ஸ்ப்ரெட் அபாயங்களை குறைக்கும்போது, அது உங்கள் லாபத் திறனையும் குறைக்கிறது.
• வர்த்தகர்கள் செலுத்த வேண்டிய கட்டணங்களை மனதில் கொள்ள வேண்டும். இது இரண்டு விருப்பங்களை உள்ளடக்கியதால், செலவுகள் அதிகமாக இருக்கும்.

முடிவுரை

இது ஒரு புதிய வர்த்தகர் கூட பயன்படுத்தக்கூடிய எளிய மற்றும் பயனுள்ள உத்தியாகும். இந்த உத்தியில் லாபம் மற்றும் நஷ்டம் முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்டு வரையறுக்கப்படுகிறது. சந்தை விலை நகர்வை பொருட்படுத்தாமல் எந்த சந்தை நிலையிலும் கிரெடிட் ஸ்ப்ரெட் உத்தியைப் பயன்படுத்தலாம்.