म्यूचुअल फंड्स नियम रीसेट: सेबी ने समाधान फंड्स रद्द किए, जीवन चक्र फंड्स लॉन्च किए और थीमैटिक नियमों को कड़ा किया

26 फरवरी, 2026 को, सेबी ने एक परिपत्र जारी किया जो म्यूचुअल फंड श्रेणियों को पुनः आकार देता है, समाधान-उन्मुख योजनाओं को समाप्त करता है, जीवन चक्र फंड बनाता है और थीमेटिक और मूल्य फंड्स पर सख्त ओवरलैप सीमाएं लगाता है।

सेबी म्यूचुअल फंड विनियमों में मुख्य बदलाव

परिपत्र निर्देश देता है कि सभी मौजूदा समाधान फंड्स तुरंत सब्सक्रिप्शन बंद कर दें और अनुमोदन के बाद तुलनीय योजनाओं के साथ विलय कर दें। यह 5 से 30 वर्षों की अवधि के साथ एक नई जीवन चक्र फंड श्रेणी को भी परिभाषित करता है और एक ग्लाइड-पथ जो परिपक्वता के करीब आते ही इक्विटी एक्सपोजर को कम करता है।

इसके अतिरिक्त, थीमेटिक, सेक्टोरल और अन्य इक्विटी श्रेणियों के बीच पोर्टफोलियो ओवरलैप को 50% पर सीमित किया गया है।

समाधान उन्मुख योजनाओं का बंद होना

समाधान फंड्स जो सेवानिवृत्ति या बच्चों के लक्ष्यों को लक्षित करते थे, अब अनुमति नहीं है। ऐसे योजनाओं को रखने वाले निवेशकों की संपत्तियाँ व्यापक इक्विटी या ऋण फंड्स में स्थानांतरित की जाएंगी, जिससे बाजार में लक्ष्य-लेबल वाले उत्पादों की संख्या कम होगी।

जीवन चक्र फंड्स का परिचय

जीवन चक्र फंड्स इक्विटी, ऋण, सोना, चांदी ईटीएफ (ETF) और इनविट्स के पार एक ग्लाइड-पथ रणनीति का पालन करते हैं। संपत्ति मिश्रण स्वचालित रूप से कम जोखिम की ओर स्थानांतरित होता है क्योंकि फंड अपनी घोषित परिपक्वता के करीब आता है, निवेशकों द्वारा सक्रिय पुनर्संतुलन के बिना एक अनुशासित आवंटन प्रदान करता है।

विस्तारित अवशिष्ट निवेश विकल्प

सेबी अब एक फंड के पोर्टफोलियो के गैर-कोर हिस्से को सोना, चांदी और इनविट्स में निवेश करने की अनुमति देता है, जो नियामक सीमाओं के अधीन है। पहले, अवशिष्ट संपत्तियों को केवल ऋण साधनों तक सीमित किया गया था।

थीमेटिक और मूल्य फंड्स के लिए ओवरलैप सीमाएं

दोनों थीमेटिक और मूल्य/कॉन्ट्रा फंड्स एक साथ संचालित हो सकते हैं, लेकिन उनके होल्डिंग्स के बीच ओवरलैप 50% से अधिक नहीं हो सकता। यह नियम थीमेटिक फंड्स और अन्य इक्विटी श्रेणियों के बीच ओवरलैप पर भी लागू होता है, बड़े-कैप फंड्स को छोड़कर, और इसे 3-वर्षीय अनुपालन अवधि में लागू किया जाएगा।

निष्कर्ष

नियामक ओवरहाल समाधान-केंद्रित उत्पादों को समाप्त करता है, अंतर्निहित जोखिम समायोजन के साथ जीवन चक्र फंड्स को पेश करता है, अवशिष्ट संपत्ति विकल्पों को विस्तारित करता है और थीमेटिक और मूल्य रणनीतियों के लिए 50% ओवरलैप सीमा को लागू करता है।

अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियाँ या कंपनियाँ केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश या निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। इसका उद्देश्य किसी भी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपनी खुद की शोध और मूल्यांकन करना चाहिए।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, सभी योजना-संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।