என்பிஏ - வங்கி மற்றும் பொருளாதாரத்தின் மீதான தாக்கம்

கடந்த பத்து ஆண்டுகளில், இந்திய வங்கிகள் வாராக்கடன் மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து நடந்த இணைப்புகளால் அடிக்கடி செய்திகளில் இடம் பெற்றுள்ளன. என்பிஏ என்றால் என்ன? என்பிஏ ஏற்படுவதற்கான காரணங்கள் என்ன மற்றும் அவை வங்கிகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன? பாதிக்கப்பட்ட வங்கியின் பங்கு விலைகளில் அவை ஏதேனும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துமா? இந்தக் கேள்விகள் ஒவ்வொன்றையும் பார்ப்போம்.

என்பிஏ என்றால் என்ன?

என்பிஏ அதாவது, வாராக்கடன் என்பது அசல் அல்லது வட்டி நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலத்திற்கு மேல், பொதுவாக 90 நாட்களுக்கு மேல் நிலுவையில் உள்ள கடன் அல்லது முன்பணமாகும். ரிசர்வ் வங்கியின் படி, ஒரு சொத்து வங்கிக்கு வருமானத்தை ஈட்டித் தருவதை நிறுத்தும் போது அது வாராக்கடனாகிறது. வங்கிகள் என்பிஏ-களை மேலும் துணைத்தரம் (சப் ஸ்டாண்டட்), ஐயத்திற்குரியவை (டவுட்ஃபுல்) மற்றும் இழப்புச் சொத்துக்கள் (லாஸ் அசெட்ஸ்) என வகைப்படுத்த வேண்டும்.

• துணைத்தரம் (சப் ஸ்டாண்டட்): 12 மாதங்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவான காலம் என்பிஏ-வாக இருக்கும் சொத்துக்கள்.
• ஐயத்திற்குரியவை (டவுட்ஃபுல் அசெட்ஸ்): ஒரு சொத்து 12 மாதங்களாக துணைத்தரம் பிரிவில் இருந்தால், அது ஐயத்திற்குரிய சொத்தாக வகைப்படுத்தப்படும்.
• இழப்புச் சொத்துக்கள் (லாஸ் அசெட்ஸ்): இவை நீண்ட காலத்திற்கு பணம் செலுத்தப்படாத என்பிஏ-க்கள் ஆகும். இந்த நிலையில், கடன் ஒருபோதும் திரும்ப வராது என்பதை வங்கிகள் ஏற்க வேண்டிய கட்டாயத்திற்கு உள்ளாகின்றன, மேலும் கடனின் முழு தொகையும் முழுமையாகத் தள்ளுபடி செய்யப்பட வேண்டும்.

என்பிஏ வங்கிகளை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?

வங்கிகள் இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் ஓடும் சக்கரங்கள் என்பதை நாம் அறிவோம். அவர்கள் பொதுமக்களிடமிருந்து பணத்தை வைப்புத்தொகையாகப் பெற்று, அதற்கு வட்டி வழங்குகிறார்கள். சேகரிக்கப்பட்ட பணத்தை வைப்புத்தொகையாளர்களுக்கு வழங்கும் வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமான வட்டி விகிதத்தில் பொதுமக்களுக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் கடனாக வழங்குகிறார்கள். வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையிலான வேறுபாடு அல்லது நிகர வட்டி வருமானம் வங்கியின் செயல்பாட்டிற்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. கடனாக வழங்கப்பட்ட பணம் வசூலிக்க முடியாதபோது, வங்கிகள் நிதிச் சுமைக்கு உள்ளாகி, ஒட்டுமொத்தமாக அவற்றின் செயல்பாட்டைப் பாதிக்கிறது. எனவே, என்பிஏ-க்கள் வங்கியின் செயல்திறனை நேரடியாகப் பாதிக்கின்றன. அதிகரித்து வரும் என்பிஏ-க்களின் தாக்கம் பின்வருமாறு இருக்கலாம்:

• அதிகரித்து வரும் என்பிஏ-க்கள் வங்கியின் பிம்பத்தைக் குலைத்து, பொதுமக்கள் வங்கிகள் மீதான நம்பிக்கையை இழக்கச் செய்கின்றன. வைப்புத்தொகையாளர்கள் தங்கள் வைப்புத்தொகையைத் திரும்பப் பெறலாம், இது வங்கிகளுக்கு பணப்புழக்கச் சிக்கல்களை ஏற்படுத்தும்.
• பணப்புழக்கம் இல்லாதது, பொருளாதாரத்தில் பிற உற்பத்திச் செயல்பாடுகளுக்காக வங்கிகள் கடன் வழங்குவதைத் தடுக்கிறது. முதலீடுகளில் ஏற்படும் இந்தத் தடை பொருளாதாரத்தை மந்தமாக்கி, வேலையின்மை, பணவீக்கம், கரடிச் சந்தை (Bear market) போன்றவற்றுக்கு வழிவகுக்கும்.
• தங்கள் லாப வரம்புகளைப் பராமரிக்க, வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்படும், இது மீண்டும் பொருளாதாரத்தைப் பாதிக்கும்.

இந்தியாவில் என்பிஏ நெருக்கடிக்குக் காரணம் என்ன?

2000-களில் இந்தியப் பொருளாதாரம் பெரும் வளர்ச்சியைக் கண்டது. வணிகங்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் தங்கள் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க இந்திய வங்கிகளிடமிருந்து பெருமளவில் கடன் வாங்கின. கட்டமைப்பு மற்றும் மின்சாரத் துறைகளில் பல திட்டங்களுக்கு வங்கிகள் நிதியளித்தன, அவை பின்னர் அதிகரித்து வரும் செலவுகள், 2008 பொருளாதார மந்தநிலையின் பாதிப்புகள் போன்ற பல காரணங்களால் லாபமற்றதாக மாறின. இவை அனைத்தும் 2013-க்குள் வங்கிகளின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் என்பிஏ-க்கள் அதிகரிக்க வழிவகுத்தன.

ரிசர்வ் வங்கி வங்கிகளின் கணக்குகளைச் சீரமைக்கத் தொடங்கியபோது, ஆயிரக்கணக்கான கோடி ரூபாய்கள் வேண்டுமென்றே திருப்பிச் செலுத்தப்படாத வழக்குகள் வெளிச்சத்திற்கு வந்தன. கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை மதிப்பிடுவதில் வங்கிகளின் அலட்சியமும், சில வழக்குகளில் நடந்த ஊழலும் அப்போதுதான் வெளிச்சத்திற்கு வந்தது.

இவை அனைத்தும் இந்திய வங்கிகளில் என்பிஏ-க்கள் அதிகரிக்க வழிவகுத்தன, இது 2021-க்குள் கிட்டத்தட்ட இருமடங்காக உயர்ந்தது.

என்பிஏ நெருக்கடியைச் சமாளிக்க எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கைகள் என்ன?

பெரும் என்பிஏ நெருக்கடியைத் தீர்க்க, இந்திய அரசாங்கம் மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி பல நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளன, இன்னும் தொடர்ந்து எடுத்து வருகின்றன:

• கடன் மீட்பு தீர்ப்பாயங்கள் எனப்படும் டெப்ட் ரிகவரி ட்ரிபியூனல் (DBT) உருவாக்கம்.
• அசெட் ரீகன்ஸ்ட்ரக்ஷன் கம்பெனிக்கள் - விரிவாக்கம்.
• கார்ப்பரேட் கடன் மறுசீரமைப்பு மற்றும் திவால் மற்றும் நொடிப்புச் சட்டத்தை அறிமுகப்படுத்தியது.
• 5:25 விதியை அறிமுகப்படுத்துதல் அல்லது கட்டமைப்பு மற்றும் முக்கியத் தொழில்களுக்கான நீண்ட காலத் திட்டக் கடன்களின் நெகிழ்வான மறுசீரமைப்பு.
• பொதுத்துறை வங்கிகளில் சீர்திருத்தங்களைக் கொண்டுவர இந்திரதனுஷ் திட்டம், இதன் கீழ் பொதுத்துறை வங்கிகளைக் காப்பாற்ற ரூ.70,000 கோடி ஊக்கத்தொகை வழங்கப்பட்டது.
• சொத்து மேலாண்மை மற்றும் கடன் மாற்றக் கட்டமைப்புக்காக “சமாதான்” திட்டம் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது.
• வங்கிகளில் சொத்துத் தர ஆய்வு.
• லோக் அதாலத், “கிரெடிட் இன்கபர்மேஷன் பியூரோ” ஆகியவை என்பிஏ-களைக் கையாள்வதில் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளன.
• பொதுத்துறை வங்கிகளின் எண்ணிக்கையை 27-லிருந்து 12-ஆகக் குறைத்து அவற்றை இணைத்தது, பணப்புழக்கத்தை அதிகரிப்பதன் மூலமும், அபாயத்தைப் பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலமும் மற்றும் என்பிஏ சிக்கலை எதிர்த்துப் போராடுவதன் மூலமும் பொருளாதாரத்தை மேம்படுத்த எடுக்கப்பட்ட மிகப்பெரிய நடவடிக்கைகளில் ஒன்றாகும்.

வங்கிப் பங்கு விலைகளை என்பிஏ எவ்வாறு பாதித்தது?

பங்குச் சந்தை என்பிஏ-க்களின் உயர்வுக்கு எவ்வாறு எதிர்வினையாற்றியது என்பதற்கான சில நிகழ்வுகளைப் பார்ப்போம்:

1. 2020-ல் பேங்க் நிஃப்டி சரிவு: 2020-ல் கோவிட் ஊரடங்கு, என்பிஏ-க்கள் அதிகரிக்கும் என்ற அச்சத்தை ஏற்படுத்தியது, இதன் விளைவாக பேங்க் நிஃப்டி 3-4 மாதங்களில் சுமார் 47% வரை சரிந்தது. (ஆதாரம்: TradingView)
2. என்பிஏ வங்கிகளின் பங்குகளில் தற்காலிகப் பின்னடைவை ஏற்படுத்தினாலும், என்பிஏ தீர்வு நீண்ட கால அடிப்படையில் பங்குகளின் இயக்கத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

செபி இந்திய அரசாங்கம் எஸ்பிஐ-ல் மிகப்பெரிய பங்குதாரராக இருப்பதால், பணப்புழக்கத்தை அதிகரித்தல், கடன் மறுசீரமைப்பு போன்ற பல்வேறு திருத்த நடவடிக்கைகளைச் சரியான நேரத்தில் எடுத்தது. இது பங்கு விலைகளில் என்பிஏ-வின் எதிர்மறையான தாக்கத்தைக் குறைத்தது, கீழே உள்ள விளக்கப்படத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளபடி. (ஆதாரம்: TradingView)

யெஸ் பேங்க் இருப்பினும், யெஸ் பேங்க்-ன் நிலை வேறுபட்டது. 2018-ன் மத்தியில் என்பிஏ சிக்கல்கள் வெளிவந்தவுடன் வங்கியின் பங்கு விலை சரிந்தது. வங்கியில் என்பிஏ நெருக்கடி உருவானது சந்தையில் அதன் பங்கு விலை வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது. வங்கியின் நிதி நிலை மோசமடைந்தது, கடன் இழப்புகளைச் சமாளிக்கத் தனிப்பட்ட முறையில் மூலதனத்தை உயர்த்த முடியாமை மற்றும் இதன் விளைவாகத் தரவரிசை குறைப்பு, முதலீட்டாளர்கள் பத்திர ஒப்பந்தங்களைக் கோருதல் மற்றும் வைப்புத்தொகைகளைத் திரும்பப் பெறுதல் ஆகியவற்றால் ஏற்பட்டது, இது ரிசர்வ் வங்கியைத் தலையிட்டுத் திருத்த நடவடிக்கைகளை எடுக்கக் கட்டாயப்படுத்தியது. என்பிஏ நெருக்கடியின் மோசமான காலம் வங்கியைக் கடந்து சென்றிருக்க வாய்ப்புள்ள போதிலும், இந்த நெருக்கடி பங்குதாரர்களுக்குச் சொத்துக்களில் பெரும் அழிவை ஏற்படுத்தியது. (ஆதாரம்: TradingView)

முடிவுரை

என்பிஏ-க்களின் உயர்வு வங்கித் துறையை மட்டும் பாதிப்பதில்லை, அது வளரும் பொருளாதாரத்திற்கும் அச்சுறுத்தலாக உள்ளது. என்பிஏ-க்கள் குவிந்து கிடப்பதால் ஏற்படும் பொருளாதார மந்தநிலை, அனைத்துத் துறைகளிலும் உள்ள வணிகங்களைப் பாதிக்கிறது, முதலீடுகளைத் தடுப்பதன் மூலம், இது பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளில் பாதகமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. வங்கித் துறையில் என்பிஏ நெருக்கடி 2010-களின் தொடக்கத்தில் தொடங்கியிருந்தாலும், 2013 முதல் மார்ச் 2020 வரை நெருக்கடியின் எழுச்சி காணப்பட்டது, இது பெரும்பாலும் கார்ப்பரேட் துறையால் தூண்டப்பட்டது.

ஆனால் கோவிட்-19 பெருந்தொற்று, சில்லறை வணிகப் பிரிவை மோசமாகப் பாதித்த கட்டாய ஊரடங்குடன் நெருக்கடியை நீட்டிக்கச் செய்தது. இருப்பினும், முதல் அலைக்குப் பிறகு, வங்கித் துறையில் என்பிஏ-க்களில் சீரான சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. இரண்டாவது அலை Q1FY2022-ல் என்பிஏ-க்களில் சிறிய அதிகரிப்பை ஏற்படுத்தியிருந்தாலும், அது பெரும்பாலும் கட்டுப்படுத்தக்கூடியதாகவே இருந்தது. எவ்வாறாயினும், Q2FY2022 முதல் சொத்துத் தரத்தில் என்பிஏ-க்கள் தொடர்ந்து மேம்படுவதைக் கண்டுள்ளோம், மேலும் மூன்றாவது அலை வங்கித் துறையில் எந்தத் தாக்கத்தையும் ஏற்படுத்த வாய்ப்பில்லை. இது இரண்டாவது அலைக்குப் பிறகு மே மாதத்திலிருந்து மீண்ட BANKNIFTY-ன் செயல்திறனில் தெளிவாகப் பிரதிபலிக்கிறது.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்தக் கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீடு குறித்த எந்த ஆலோசனையையும் வழங்கவில்லை அல்லது எந்தப் பங்கையும் வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் பரிந்துரைக்கவில்லை.