தமிழ்
பங்குச்சந்தைகளில் ஒவ்வொரு நிமிடமும் லட்சக்கணக்கான பங்குகள் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன. சந்தை வர்த்தகம் முடிவடையும் போது, ஒரு பங்கின் கடைசி வர்த்தக விலையானது அப்பங்கின் "இறுதி விலை" (க்ளோசிங் பிரைஸ்) எனப் பதிவு செய்யப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த இறுதி விலை கடந்தகால நிகழ்வுகள் அனைத்தையும் வெளிப்படுத்துகிறதா?
பங்குச்சந்தை முதலீடு என்பது ஒரு பங்கின் சரியான மதிப்பைத் தீர்மானிப்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு பங்கு அதன் உண்மையான மதிப்பை விடக் குறைவாக உள்ளதா அல்லது அதிகமாக உள்ளதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள். இறுதி விலையானது கடந்தகால நிறுவனச் செயல்பாடுகளை (கார்ப்பரேட் ஆக்ஷன்ஸ்) பிரதிபலிக்கவில்லை என்றால், அந்தப் பங்கை பகுப்பாய்வு செய்வது கடினமாகிவிடும். எனவே, ஒரு பங்கின் கடந்தகால செயல்பாடுகளைப் பகுப்பாய்வு செய்யும்போது, சாதாரண இறுதி விலைக்குப் பதிலாக "சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை" (அட்ஜஸ்டட் க்ளோசிங் பிரைஸ்) பயன்படுத்தப்படுகிறது.
சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை என்றால் என்ன?
வர்த்தக நேரத்தின் முடிவில் ஒரு இறுதி விலை அறிவிக்கப்படும் போது, சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை ஏன் தேவைப்படுகிறது? சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை என்றால் என்ன?
பங்குப் பிரிவு (ஸ்டாக் ஸ்பிளிட்), லாபப்பங்கு வழங்குதல் (டிவிடெண்ட் பேஅவுட்) அல்லது உரிமைப் பங்குகள் (ரைட்ஸ் இஷ்யூ) போன்ற பல நிறுவனச் செயல்பாடுகள் பங்கின் உண்மையான விலையைப் பாதிக்கின்றன, ஆனால் இவை தினசரி இறுதி விலையில் பிரதிபலிப்பதில்லை. தினசரி இறுதி விலையானது ஒரு பங்கின் பணக் கூறுகளை மட்டுமே சொல்கிறது. அதாவது, கடைசி வர்த்தக நேரத்தில் பங்குகள் வாங்கப்பட்ட அல்லது விற்கப்பட்ட விலையை மட்டுமே அது குறிக்கிறது.
சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலையானது, சந்தை நேரத்திற்குப் பிறகு பங்கு விலையைப் பாதித்த அனைத்துக் காரணிகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. ஒரு பங்கின் கடந்தகால வருவாயைப் பகுப்பாய்வு செய்ய சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை ஒரு சிறந்த கருவியாகும். பங்குச்சந்தையில் சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, நிறுவனச் செயல்பாடுகள் இறுதி விலையை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைப் பற்றிய யோசனையைப் பெறுவது முக்கியம்.
இறுதி விலையில் நிறுவனச் செயல்பாடுகளின் தாக்கம்
பங்குப் பிரிவு மற்றும் லாபப்பங்கு வழங்கல் போன்ற பொதுவான நிறுவனச் செயல்பாடுகள் இறுதி விலையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்குப் பங்குகளை வாங்கக்கூடிய விலையில் கிடைக்கச் செய்வதற்காக நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் பங்குப் பிரிவைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றன.
ஒரு நிறுவனம் சிறப்பாகச் செயல்பட்டு, அதன் பங்கு விலை தொடர்ந்து அதிகரிக்கும் போது, ஒவ்வொரு பங்கின் விலையும் சாதாரண முதலீட்டாளர்களால் வாங்க முடியாத அளவுக்கு உயரக்கூடும். பங்குப் பிரிவு என்பது ஒவ்வொரு பங்கையும் பல பங்குகளாகப் பிரித்து, ஒவ்வொரு பங்கின் விலையையும் குறைப்பதாகும். பங்குப் பிரிவுகள் நிறுவனத்தின் மொத்த சந்தை மூலதனத்தைப் (மார்க்கெட் கேபிடலைசேஷன்) பாதிப்பதில்லை, ஆனால் சந்தையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கின்றன.
உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் 1:5 என்ற விகிதத்தில் பங்குப் பிரிவை அறிவிக்கிறது என வைத்துக்கொள்வோம். பிரிப்பதற்கு முன் இறுதி விலை ஒரு பங்கிற்கு ₹500 ஆக இருந்தால், நிலைத்தன்மையைப் பராமரிக்க அது ஒரு பங்கிற்கு ₹100 ஆகக் குறைக்கப்படும். இதேபோல், சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலையைப் பெற கடந்தகால இறுதி விலைகள் அனைத்தும் ஐந்தால் வகுக்கப்படும்.
லாபப்பங்கு மற்றும் போனஸ் பங்குகள் (டிவிடெண்ட்ஸ் அண்ட் போனஸ் இஷ்யூஸ்)
நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் லாபப்பங்கு மற்றும் போனஸ் பங்குகள் மூலம் பங்குதாரர்களுக்கு நன்மைகளை வழங்குகின்றன. இவை இரண்டும் இறுதி விலையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
லாபப்பங்கு வழங்கப்படும் போது, பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு பங்கிற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தொகை வழங்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் ஒரு பங்கிற்கு ₹5 லாபப்பங்கு அறிவிக்கிறது, அப்பங்கின் தற்போதைய விலை ₹100 ஆக உள்ளது எனில், லாபப்பங்கு தொகை நிறுவனத்தின் சொத்துக்களிலிருந்து கழிக்கப்படுவதால், சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை ₹95 ஆக இருக்கும்.
போனஸ் பங்குகள் வழங்கப்படும் போது, போனஸ் பங்கின் விகிதத்திற்கு ஏற்ப இறுதி விலை குறைக்கப்படுகிறது. கடந்தகால இறுதி விலைகள் அனைத்தும் அதற்கு ஏற்றவாறு சரிசெய்யப்படுகின்றன.
உரிமைப் பங்குகள் (ரைட்ஸ் இஷ்யூஸ்)
உரிமைப் பங்குகளின் தாக்கமும் சாதாரண இறுதி விலையில் பிரதிபலிப்பதில்லை. ஒரு உரிமைப் பங்கீட்டில், தங்களுக்கு ஏற்கனவே உள்ள பங்குதாரர்களுக்குத் தள்ளுபடி விலையில் கூடுதல் பங்குகளை வாங்கும் வாய்ப்பு வழங்கப்படுகிறது. புதிய பங்குகள் குறைந்த விலையில் சேர்க்கப்படுவதால், உரிமைப் பங்குகள் பங்குகளின் மதிப்பைக் குறைக்கின்றன. உரிமைப் பங்கீட்டிற்குப் பிறகு, சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலையைப் பெற தேவையான காரணி கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது.
முடிவுரை
சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறிப்பாக நீண்டகால மற்றும் மதிப்பு சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு (வேல்யூ இன்வெஸ்டர்ஸ்) ஒரு முக்கியமான கருவியாகும். இது ஒரு பங்கின் நியாயமான மதிப்பை அறிய உதவுகிறது.
உதாரணமாக, பங்குப் பிரிவுகள் இறுதி விலையைக் மட்டுமே குறைக்கின்றன, அவை நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பில் எந்தப் பாதிப்பையும் ஏற்படுத்துவதில்லை. வெற்றிகரமான அனைத்து நிறுவனங்களும் பல பங்குப் பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளன, எனவே சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை இல்லாமல் முதலீட்டாளர்களால் சரியான படத்தைப் பெற முடியாது. பங்குப் பிரிவுகள் இருவேறு காலகட்ட விலைகளைச் சரியாக ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பதையும் எளிதாக்குகின்றன.
இன்றைய பங்குச்சந்தை விலைகளை ஆராயுங்கள்
- டாடா ஸ்டீல் பங்கு விலை
- அதானி பவர் பங்கு விலை
- பிஎன்பி பங்கு விலை
- சொமேட்டோ பங்கு விலை
- பிஇஎல் பங்கு விலை
- பிஹெச்இஎல் பங்கு விலை
- இன்ஃபோசிஸ் பங்கு விலை
- ஐடிசி பங்கு விலை
- ஜியோ ஃபைனான்ஸ் பங்கு விலை
- எல்ஐசி பங்கு விலை
இந்தியப் பங்குச்சந்தை நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் மூலதன உருவாக்கம், செல்வ உருவாக்கம் மற்றும் கார்ப்பரேட் வளர்ச்சியை அனுமதிப்பதன் மூலம் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, நாட்டின் மிகவும் வெற்றிகரமான சில நிறுவனங்களின் பங்குகளைச் சொந்தமாக்குவதன் மூலம் காலப்போக்கில் பணத்தை வளர்ப்பதற்கான வாய்ப்பை இது வழங்குகிறது.
