தமிழ்
ஷார்ட் கவரிங் என்பது பங்குச் சந்தையின் ஒரு முக்கியமான செயல்பாடாகும். டிரேடர்கள் தாங்கள் முன்பு ஷார்ட் செல்லிங் மூலம் விற்ற பங்குகளை மீண்டும் வாங்கும்போது இது நிகழ்கிறது. ஷார்ட் பொசிஷனை மூடி, கடனாகப் பெற்ற பங்குகளை புரோக்கரிடம் திருப்பித் தருவதற்கு இந்தச் செயல்முறை அவசியமாகும்.
விலை வீழ்ச்சியடையும் போது லாபத்தை உறுதிப்படுத்த அல்லது விலை உயரும் போது நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்த டிரேடர்கள் பொதுவாக தங்கள் பொசிஷன்களை கவர் செய்கிறார்கள். ஷார்ட் கவரிங் பங்கு விலைகளையும் பாதிக்கிறது; ஏனெனில், வாங்குவதற்கான தேவை அதிகரிப்பது விலைகளை உயர்த்தக்கூடும், குறிப்பாக பல டிரேடர்கள் ஒரே நேரத்தில் தங்கள் ஷார்ட் பொசிஷன்களை மூட முயற்சிக்கும்போது இது அதிகம் நிகழும்.
முக்கிய அம்சங்கள்
- விலைகள் குறையும்போது லாபத்தைப் பாதுகாக்கவும், எதிர்பாராதவிதமாக விலைகள் உயரும்போது ஏற்படும் நஷ்டங்களைக் குறைக்கவும் வர்த்தகர்கள் ஷார்ட் பொசிஷன்களை கவர் செய்கிறார்கள்.
- அதிகப்படியான ஷார்ட் கவரிங் செயல்பாடு வாங்குவதற்கான தேவையைத் தூண்டுகிறது. இது கடுமையான விலை மாற்றங்கள் அல்லது ஷார்ட் ஸ்க்வீஸ்-க்கு வழிவகுக்கலாம்.
- சந்தையின் போக்கையும் சாத்தியமான பணப்புழக்க அபாயங்களையும் மதிப்பிட ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் மற்றும் ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் ரேஷியோவை கண்காணிப்பது உதவுகிறது.
- ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் ரேஷியோ என்பது, சராசரி வர்த்தக அளவின் அடிப்படையில், ஓப்பனாக உள்ள அனைத்து ஷார்ட் பொசிஷன்களையும் கவர் செய்ய தோராயமாக எத்தனை நாட்கள் தேவைப்படும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
ஷார்ட் கவரிங் என்றால் என்ன?
ஷார்ட் கவரிங் என்பது, திறந்த வர்த்தக நிலையை மூடுவதற்காக, முன்பு ஷார்ட் செல்லிங் மூலம் விற்கப்பட்ட பங்குகளைத் திரும்ப வாங்கும் ஒரு செயல்முறையாகும். ஷார்ட் செல்லிங்கில், முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளைக் கடன் வாங்கி, அவற்றின் விலை குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் விற்கிறார்கள்.
இந்த வர்த்தகத்தை முழுமையாக்க, அவர்கள் அதே பங்குகளை மீண்டும் வாங்கி, கடன் கொடுத்தவரிடம் திருப்பித் தர வேண்டும். பொதுவாக, விலை குறையும் போது லாபத்தை உறுதி செய்ய அல்லது விலை உயரும் போது நஷ்டத்தை வரம்பிற்குள் வைக்க டிரேடர்கள் தங்கள் ஷார்ட் பொசிஷன்களை கவர் செய்கிறார்கள். பங்குகள் மீண்டும் வாங்கப்பட்டு திருப்பித் தரப்பட்டவுடன், அந்த ஷார்ட் பொசிஷன் மூடப்பட்டதாகக் கருதப்படும், அதன் பிறகு முதலீட்டாளருக்கு வேறு எந்தப் பொறுப்பும் இருக்காது.
இது எப்படி செயல்படுகிறது?
- ஒரு முதலீட்டாளர் கடனாகப் பெற்ற பங்குகளை ஷார்ட் செல்லிங் மூலம் விற்று, பின்னர் அந்த பொசிஷனை மூடுவதற்காக அவற்றை மீண்டும் வாங்கும்போது ஷார்ட் கவரிங் நிகழ்கிறது.
- உதாரணத்திற்கு, ஒரு டிரேடர் ஒரு பங்கின் 100 பிரதிகளை தலா ₹50 வீதம் ஷார்ட் செய்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம், இதன் மூலம் விற்பனையிலிருந்து ₹5,000 கிடைக்கிறது. இப்போது அந்தப் பங்கின் விலை ₹40 ஆகக் குறைந்தால், டிரேடர் 100 பங்குகளை ₹4,000-க்கு மீண்டும் வாங்கி புரோக்கரிடம் திருப்பித் தரலாம். இந்த ரீபர்சேஸ் ஷார்ட் கவரிங் என்று அழைக்கப்படுகிறது.
- விலை வித்தியாசத்தின் மூலம் டிரேடர் ₹1,000 லாபம் ஈட்டுகிறார். விலைகள் உயரும் போது ஷார்ட் கவரிங் நிகழலாம்; நஷ்டத்தைக் குறைத்து தங்கள் பொசிஷன்களை மூடுவதற்காக டிரேடர்கள் பங்குகளை வாங்குவார்கள்.
ஷார்ட் கவரிங்-க்கு ஓர் உதாரணம்..
ஷார்ட் கவரிங்-க்கு மிகவும் பிரபலமான ஒரு உதாரணம் 2021-ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் கேம்ஸ்டாப் பங்குகளில் நிகழ்ந்தது. உடல் சார்ந்த விளையாட்டு விற்பனை சரிந்ததால், அதன் பங்கு விலை குறையும் என்று எதிர்பார்த்து பல டிரேடர்கள் அந்தப் பங்கை ஷார்ட் செய்திருந்தனர். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரித்ததால் பங்கு விலை கடுமையாக உயரத் தொடங்கியது.
ஷார்ட் sellers தங்கள் பொசிஷன்களை மூடி, நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்த பங்குகளை மீண்டும் வாங்க வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்பட்டனர். இந்த ஷார்ட் கவரிங் கூடுதல் வாங்கும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது, இதனால் பங்கு விலை இன்னும் வேகமாக உயர்ந்தது. விரைவான ஷார்ட் கவரிங் எப்படி திடீர் விலை உயர்வுக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் ஷார்ட் sellers க்கு பெரும் நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதை இந்தச் சூழல் காட்டியது.
ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட்டை கண்காணித்தல்:
ஒரு பங்கில் உள்ள ஷார்ட் செல்லிங்கின் அளவு மற்றும் சாத்தியமான ஷார்ட் கவரிங் செயல்பாட்டைப் புரிந்து கொள்ள டிரேடர்களும், முதலீட்டாளர்களும் ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட்டை கண்காணிக்கிறார்கள். ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் என்பது ஷார்ட் செல்லிங் செய்யப்பட்டது, ஆனால் இன்னும் மீண்டும் வாங்கப்படாத அல்லது கவர் செய்யப்படாத மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது.
அதிக ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் இருப்பது, பல டிரேடர்கள் பங்கு விலை குறையும் என்று எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது. பங்கு விலை எதிர்பாராத விதமாக உயர்ந்தால், ஷார்ட் sellers தங்கள் பொசிஷன்களை கவர் செய்ய அவசரப்படலாம், இதனால் வாங்குவதற்கான தேவை அதிகரிக்கும். மேலும், பங்கு விலை குறைந்தால், டிரேடர்கள் தங்கள் லாபத்தை உறுதி செய்வதற்காகவும் பொசிஷன்களை கவர் செய்யலாம்.
குறிப்பு: இந்தியச் சந்தைகளில், டெரிவேடிவ்ஸ் ஓப்பன் இன்ட்ரஸ்ட் தரவு மற்றும் NSE மற்றும் BSE போன்ற பங்குச் சந்தைகளால் வெளியிடப்படும் பங்குகள் கடனளிப்பு மற்றும் கடன்பெறும் அமைப்பு மூலமாக ஷார்ட் செல்லிங் செயல்பாட்டைக் கண்காணிக்க முடியும்.
ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் மற்றும் ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் ரேஷியோவிற்கும் உள்ள வேறுபாடு என்ன?
முதலீட்டாளர்கள் ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் செயல்பாட்டைப் புரிந்து கொள்ள ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் மற்றும் ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் ரேஷியோ இரண்டையும் பயன்படுத்துகின்றனர், ஆனால் அவை வெவ்வேறு அம்சங்களை அளவிடுகின்றன:
- ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட்: இது டிரேடர்கள் ஷார்ட் செல் செய்து, இன்னும் கவர் செய்யாமல் வைத்துள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. இது ஒரு பங்கில் உள்ள பேரிஷ் (விலை குறையும் என்ற) போக்கின் அளவைக் காட்டுகிறது.
- ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் ரேஷியோ: பங்கின் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவின் அடிப்படையில், டிரேடர்கள் அனைத்து ஷார்ட் பொசிஷன்களையும் கவர் செய்ய எத்தனை நாட்கள் ஆகும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
அதிகப்படியான ஷார்ட் இன்ட்ரெஸ்ட் ரேஷியோ என்பது, டிரேடர்கள் விலையை கணிசமாக உயர்த்தாமல் பங்குகளை விரைவாக மீண்டும் வாங்குவது கடினம் என்பதை உணர்த்துகிறது.
ஷார்ட் கவரிங் - உடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் என்ன?
ஷார்ட் கவரிங் என்பது ஷார்ட் செல்லிங்கின் ஒரு முக்கியப் பகுதியாகும், ஆனால் டிரேடர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டிய சில அபாயங்கள் இதில் உள்ளன:
- வரம்பற்ற நஷ்ட ஆபத்து: பங்கு விலை கடுமையாக உயர்ந்தால், டிரேடர்கள் மிக அதிக விலைக்கு பங்குகளை வாங்க வேண்டியிருக்கும், இது பெரும் நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தும்.
- Short squeeze ஆபத்து: விரைவான விலை உயர்வு, பல டிரேடர்களை மிக மோசமான விலையில் கவர் செய்யக் கட்டாயப்படுத்தலாம்.
- மார்ஜின் அழுத்தம்: அனுமதிக்கப்பட்ட வரம்புகளுக்கு மேல் நஷ்டம் அதிகரித்தால், புரோக்கர்கள் டிரேடர்களை தங்களது ஷார்ட் பொசிஷன்களை விரைவாக மூடுமாறு கோரலாம்.
ஷார்ட் பொசிஷன்கள் மற்றும் ஷார்ட் கவரிங்-ஐக் கையாளும் போது கவனமாக கண்காணிக்க வேண்டியதன் அவசியத்தை இந்த அபாயங்கள் அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன.
முடிவுரை:
ஷார்ட் கவரிங் என்பது பங்குச் சந்தையில் ஒரு ஷார்ட் பொசிஷனை மூடுவதற்காக கடனாகப் பெற்ற பங்குகளை மீண்டும் வாங்கும் செயல்முறையாகும். இது விலை மாற்றங்களைப் பொறுத்து டிரேடர்கள் லாபத்தை ஈட்ட அல்லது நஷ்டத்தை வரம்பிற்குள் வைக்க உதவுகிறது.
ஷார்ட் கவரிங் பங்கு விலைகளிலும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும், குறிப்பாக பல டிரேடர்கள் ஒரே நேரத்தில் தங்கள் பொசிஷன்களை கவர் செய்யும்போது. இந்த கருத்தைப் புரிந்துகொள்வது, முதலீட்டாளர்கள் சந்தை போக்குகளையும் விலை நடத்தையையும் சிறப்பாகக் கணிக்க உதவுகிறது.
