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फ्यूचर और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स डेरिवेटिव ट्रेडिंग के प्रमुख साधनों में से एक हैं। डेरिवेटिव्स, शुरुआत करने वालों के लिए, वह कॉन्ट्रैक्ट्स होते हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित संपत्तियों या परिसंपत्तियों के सेट पर निर्भर करता है। ये एसेट बॉन्ड, स्टॉक, मार्केट इंडेक्स, कमोडिटी या करेंसी हो सकते हैं।
डेरीवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स का प्रकार
स्वैप, फॉरवर्ड, फ्यूचर और ऑप्शन सहित चार प्रमुख प्रकार के डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट होते हैं।
– स्वैप, जैसा कि नाम से पता चलता है, ऐसे कॉन्ट्रैक्ट होते हैं जहां दो पार्टी अपनी देयताओं या नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान कर सकते हैं।
– फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग शामिल होती हैं और विक्रेता और खरीदार के बीच निजी कॉन्ट्रैक्ट होते हैं। डिफॉल्ट जोखिम फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में अधिक होता है, जिसमें सेटलमेंट करार के अंत की ओर होता है।
– भारत में, दो सबसे व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर और ऑप्शन हैं।
– फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स मानकीकृत किए जाते हैं और माध्यमिक बाजार में इनका ट्रेड किया जा सकता है। वे आपको भविष्य में डिलीवर किए जाने वाले एक निर्दिष्ट कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने/बेचने की सुविधा देते हैं।
– स्टॉक फ्यूचर वे होते हैं जहां व्यक्तिगत स्टॉक एक अंतर्निहित एसेट होता है। इंडेक्स फ्यूचर वे हैं जहां इंडेक्स एक अंतर्निहित एसेट होता है।
– ऑप्शन ऐसे कॉन्ट्रैक्ट होते हैं जिनमें खरीदार को एक विशिष्ट कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने या खरीदने का अधिकार होता है और निर्धारित समय होता है।
– दो ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट होते हैं: कॉल और पुट।
| कॉल | पुट | |
| परिभाषा | खरीदार के पास एक निश्चित कीमत (स्ट्राइक कीमत) के लिए एक निश्चित तिथि तक सहमत मात्रा खरीदने का अधिकार होता है, लेकिन आवश्यक नहीं है। | खरीदार के पास स्ट्राइक की कीमत के लिए एक निश्चित तिथि तक सहमत मात्रा बेचने का अधिकार है, लेकिन आवश्यक नहीं है. |
| कास्ट | खरीदार द्वारा भुगतान किया गया प्रीमियम | खरीदार द्वारा भुगतान किया गया प्रीमियम |
| दायित्व | अगर ऑप्शन का प्रयोग किया जाता है, तो विक्रेता (कॉल ऑप्शन का राइटर) ने अंतर्निहित एसेट को ऑप्शन धारक को बेचने के लिए बाध्य किया है। | अगर ऑप्शन का प्रयोग किया जाता है, तो विक्रेता (पुट विकल्प का राइटर) ऑप्शन धारक से अंतर्निहित एसेट खरीदने के लिए बाध्य है। |
| मूल्य | एसेट के मूल्य में वृद्धि होने के कारण वृद्धि होती है | अंतर्निहित एसेट की वैल्यू में कमी आती है |
| एनालॉजी | सिक्योरिटी डिपॉजिट - अगर निवेशक चाहे तो कुछ निश्चित कीमत पर लेने की अनुमति दी जाती है। | इंश्योरेंस - मूल्य में होने वाले नुकसान से सुरक्षित। |
एफ एंड ओ (F&O) ट्रेडिंग कैसे शुरू करें?
लगभग वैसे ही जैसे कैश मार्केट या एक्सचेंज में बहुत सारे शेयर ट्रेड किए जाते हैं, एफ एंड ओ (F&O) भी भारत के स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेड किए जाते हैं। इस ऑप्शन को वर्ष 2000 में भारत के स्टॉक एक्सचेंज में शुरू किया गया था। अपनी एफ एंड ओ (F&O) ट्रेडिंग शुरू करने के लिए आपको ट्रेडिंग अकाउंट, यानी डेरिवेटिव ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होगी। आप ऐसे अकाउंट की मदद से कहीं से भी एफ एंड ओ (F&O) में ट्रेड कर सकते हैं।
– यह ध्यान रखना चाहिए कि फ्यूचर सभी स्टॉक पर उपलब्ध नहीं होते है बल्कि केवल कुछ ख़ास स्टॉक पर ही उपलब्ध होते हैं।
– आप निफ्टी50, निफ्टी बैंक, निफ्टी फाइनेंशियल सर्विस और निफ्टी मिडकैप जैसे इंडिसीस पर एफ एंड ओ (F&O) ट्रेडिंग कर सकते हैं।
– जब आप एफ एंड ओ (F&O) में ट्रेडिंग शुरू करते हैं, तो आपको मार्जिन की अवधारणा को भी समझना होगा। आपका ब्रोकर मार्जिन इकट्ठा करेगा चाहे आप फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीद रहे हैं या बेच रहे हैं। फ्यूचर में ट्रेडिंग शुरू करने से पहले आपके अकाउंट में मार्जिन की फंडिंग होनी चाहिए।
– ऑप्शन खरीदने के लिए, आपको प्रीमियम जमा करने की आवश्यकता होगी। खरीदार द्वारा प्रीमियम का भुगतान विक्रेता को किया जाता है।
– अधिकांश ब्रोकिंग हाउस आपको मार्जिन की गणना करने के लिए ऑनलाइन मार्जिन कैलकुलेटर भी प्रदान करते हैं।
– मार्जिन प्रतिशत, शामिल जोखिमों के आधार पर एक स्टॉक से दूसरे स्टॉक में अलग-अलग होता है।
– आप एक, दो या तीन महीने की अवधि के लिए एफ एंड ओ (F&O) कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकते हैं।
– कॉन्ट्रैक्ट हर महीने के अंतिम गुरुवार को ही समाप्त हो सकते हैं। अगर गुरुवार को छुट्टी होती है, तो पिछला ट्रेडिंग डे को समाप्ति की तिथि माना जाता है।
– आप समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय कॉन्ट्रैक्ट बेच सकते हैं। अगर आप ऐसा नहीं करते हैं, तो कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाता है और फायदा या नुकसान शेयर किया जाता है।
एफ एंड ओ (F&O) ट्रेडिंग के फायदे?
एफ एंड ओ (F&O) ट्रेडिंग का सबसे बड़ा फायदा यह है कि आप वास्तव में एसेट में निवेश किए बिना ट्रेड कर सकते हैं - आपको गोल्ड या गेहूं जैसी कोई अन्य कमोडिटी नहीं खरीदनी पड़ती है। उदाहरण के लिए, और अभी भी ऐसी कमोडिटी की कीमत में उतार-चढ़ाव से लाभ कमाने की आवश्यकता नहीं होती है। यही सिद्धांत स्टॉक मार्केट में ट्रेडिंग के फ्यूचर और ऑप्शन के लिए लागू होता है - आपको हर एसेट में निवेश करने की आवश्यकता नहीं होती है। एफ एंड ओ (F&O) ट्रेडिंग का एक और फायदा यह है कि ट्रांज़ैक्शन की लागत बहुत अधिक नहीं होती है।
- जोखिम उस व्यक्ति को ट्रांसफर करपाना जो उन्हें स्वीकार करने के लिए तैयार हो
- न्यूनतम जोखिम पूंजी के साथ लाभ उठाने के लिए प्रोत्साहन।
- ट्रांजैक्शन की कम लागत
- लिक्विडिटी प्रदान करता है, अंतर्निहित बाजार में कीमत की खोज को सक्षम बनाता है
- डेरिवेटिव मार्केट अग्रणी आर्थिक संकेतक हैं
निष्कर्ष
यह ज़रूरी है कि उस ट्रेडिंग अकाउंट को सेट करने से पहले आप अच्छी तरह से रिसर्च कर लें। अवधारणाओं और कीमतों पर पकड़ बनाने से काफी मदद मिलती है। ऐसे ट्रेडर्स के लिए फ्यूचर और ऑप्शन ट्रेडिंग आदर्श है जो अल्पावधि को सही मानते हैं और जोखिम के लिए तैयार रहते हैं। इसके अलावा, कई विशेषज्ञों का सुझाव है कि शुरुआत करने वाले व्यक्ति फ्यूचर और ऑप्शन के क्षेत्र में जाने से पहले कुछ समय तक इक्विटी कैश ट्रेडिंग सेगमेंट में अपना हाथ आजमा सकते हैं। अंत में, डेरिवेटिव में ट्रेडिंग करना कोई मुश्किल काम नहीं है, बशर्ते आपके पास सही ब्रोकिंग हाउस और रिसर्च और सलाह तक पहुँच हो।
