తెలుగు
మదుపరులు తమ డబ్బును ఆర్థిక మార్కెట్లో పెట్టుబడి పెడతారు, మంచి లాభాలు పొందుతామని ఆశిస్తున్నారు. అయితే, ఈక్విటీ, కరెన్సీ, వస్తువులు మరియు ఇతరుల వంటి సెక్యూరిటీల ధరలలో అస్థిరత కారణంగా పెట్టుబడి ప్రమాదకరంగా మారవచ్చు. ఈ మార్పుల ఫలితంగా, అన్ని అంచనాలు రెండు మార్గాల్లో ఒకదానిలోకి వెళ్లవచ్చు. ఇది వారి మొత్తం పెట్టుబడుల సముదాయాన్ని తుడిచిపెట్టే అవకాశాలను పెంచుతుంది. ఈ కారణంగా, వ్యాపారుల ప్రధాన ఆందోళన ఆర్థిక మార్కెట్లలో రాబడుల ప్రవాహానికి సంబంధించిన ప్రమాదం, ముఖ్యంగా వారు క్రమం తప్పకుండా ట్రేడింగ్ చేస్తున్నప్పుడు. వివిధ ఆసక్తులను ఆకర్షించడానికి, ఆర్థిక మార్కెట్ల అస్థిరత మరియు ప్రమాదాల నుండి వ్యాపారిని రక్షించగల వివిధ రకాల పరికరాలు మార్కెట్లో అందుబాటులో ఉన్నాయి. ఈ పరికరాలు వ్యాపారులను రక్షించడమే కాకుండా, ఒక సంభావ్య దిగుబడిని కూడా హామీ ఇస్తాయి. ఈ పరికరాలు డెరివేటివ్స్. డెరివేటివ్స్ ఎంత రకాలు ఉన్నాయో తెలుసుకోవడం ఆశ్చర్యంగా ఉంది. ఈ వ్యాసంలో, మేము డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీల భావన మరియు పెట్టుబడి పెట్టడానికి పరిగణించగల వివిధ రకాల ఆర్థిక డెరివేటివ్స్ గురించి తెలుసుకుంటాము. కానీ మొదట, డెరివేటివ్స్ అంటే ఏమిటి?
డెరివేటివ్స్ అంటే ఏమిటి?
ఆధార ఆస్తి యొక్క విలువ నుండి తమ విలువను పొందే ఆర్థిక ఒప్పందాలను డెరివేటివ్స్ అని అంటారు. మార్కెట్ పరిస్థితులపై ఆధారపడి డెరివేటివ్స్ విలువ మారుతూనే ఉంటుంది. డెరివేటివ్స్ను ఆధార ఆస్తి భవిష్యత్ ధర కదలికను అంచనా వేయడం ద్వారా ట్రేడ్ చేయవచ్చు. డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలను అదనపు ఆస్తులకు ప్రాప్యత, హెడ్జింగ్ మరియు మరిన్నింటికి వంటి వివిధ ప్రయోజనాల కోసం ఉపయోగించవచ్చు. ఇప్పుడు భారతదేశంలో డెరివేటివ్స్ యొక్క వివిధ రకాలపై ఒక చూపు వేయండి.
భారతదేశంలో డెరివేటివ్స్ రకాలు
భారతదేశంలో నాలుగు విభిన్న రకాల డెరివేటివ్స్ ఉన్నాయి, ఇవి భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్లలో సులభంగా ట్రేడ్ చేయవచ్చు. ప్రతి ఒక్కటి ఇతరుల నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, వివిధ ఒప్పంద పరిస్థితులు, ప్రమాద కారకాలు మరియు మరిన్నింటితో. వివిధడెరివేటివ్ సెక్యూరిటీల రకాలు
- ఫ్యూచర్ ఒప్పందాలు
- ఆప్షన్స్ ఒప్పందాలు
- ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాలు
- స్వాప్ ఒప్పందాలు
మేము ఈ రకాలకరెన్సీ డెరివేటివ్స్ ఒప్పందాలను వివరంగా పరిశీలిస్తాము.
ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు
ఫార్వర్డ్ ఒప్పందానికి సమానంగా, ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం అనేది ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద భవిష్యత్తు తేదీలో ఒక ఆధార సాధనం కొనుగోలు చేయడం లేదా విక్రయించడం కలిగిన ఒప్పందం. ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందంలో, విక్రేత మరియు కొనుగోలుదారు ఇద్దరూ ఈ విధంగా పేర్కొన్న ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించడానికి ఎంచుకుంటారు. ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం ద్వారా వారి మధ్య ఉన్న ఒప్పందం ఒక ఎక్స్ఛేంజ్. ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందంలో ప్రామాణికమైన ఒప్పందం ఉన్నందున, కౌంటర్పార్టీకి ప్రమాదం చాలా తక్కువ. అదనంగా, క్లియరింగ్హౌస్ ఒప్పందంలోని రెండు పార్టీలకు కౌంటర్పార్టీగా పనిచేస్తుంది, ఇది క్రెడిట్ రిస్క్ను మరింత తగ్గిస్తుంది. ప్రామాణికమైన ఒప్పందం కావడంతో, ఫార్వర్డ్ ఒప్పందం స్థిరంగా ఉంటుంది మరియు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా నియంత్రించబడుతుంది, ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడతాయి మరియు స్వభావంలో ప్రామాణికంగా ఉంటాయి, అందువల్ల అవి ఏ విధంగానూ మార్చబడవు. సింపుల్గా ఉంచడానికి, ఈ ఒప్పందాలు వారి గడువు తేదీ మరియు పరిమాణం పరంగా ముందుగా నిర్ణయించబడిన ఫార్మాట్ను కలిగి ఉంటాయి. ఫ్యూచర్స్ డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీల ఒప్పందంలో, కొలాటరల్గా ప్రారంభ మార్జిన్ తరచుగా అవసరం, అయితే సెటిల్మెంట్ రోజువారీగా నిర్వహించబడుతుంది.
ఆప్షన్స్ ఒప్పందాలు
ఆప్షన్స్ డెరివేటివ్స్ ఒప్పందం అక్కడ ఉన్న రెండవ రకం డెరివేటివ్స్ ఒప్పందం. ఈ రకం డెరివేటివ్ ముందుగా పేర్కొన్న ఫ్యూచర్ మరియు ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాల నుండి చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఒక నిర్దిష్ట ముందుగా నిర్ణయించిన తేదీకి ఒప్పందాన్ని డిస్పెన్స్ చేయడం తప్పనిసరి కాదు. అందువల్ల, ఆప్షన్స్ ఒప్పందాలు అనేవి ట్రేడర్కు underlying ఆస్తిని విక్రయించడానికి లేదా కొనుగోలు చేయడానికి హక్కును ఇస్తాయి కానీ బలవంతం కాదు. రెండు విభిన్న రకాల ఆప్షన్స్ ఉన్నాయి: పుట్ లేదా కాల్ ఆప్షన్స్. కాల్ ఆప్షన్లో, కొనుగోలుదారు ఒప్పందంలోకి ప్రవేశిస్తున్నప్పుడు ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద ఆస్తిని కొనుగోలు చేసే హక్కును పొందుతారు. ప్రత్యామ్నాయంగా, పుట్ ఆప్షన్ సహాయంతో, కొనుగోలుదారు ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించడానికి ఎంచుకున్నప్పుడు కొన్ని underlying ఆస్తిని ముందుగా నిర్ణయించిన రేటు వద్ద విక్రయించడానికి అవకాశం ఉంటుంది కానీ బలవంతం కాదు. ఈ రెండు ఒప్పందాలలో, కొనుగోలుదారు వారి ఒప్పందాన్ని గడువు కాలం ముగిసే ముందు లేదా ముందు సెటిల్ చేయడానికి ఆప్షన్ను పొందుతారు. అందువల్ల, ఆప్షన్స్ ఒప్పందంలో ట్రేడింగ్ చేస్తున్న ఎవరైనా నాలుగు స్థానాలలో ఏదైనా ఒకటి తీసుకోవచ్చు - కాల్ లేదా పుట్ ఆప్షన్స్, దీర్ఘ లేదా చిన్న స్థానాలతో. ఆప్షన్స్ డెరివేటివ్స్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు ఓవర్ ది కౌంటర్ మార్కెట్లో ట్రేడ్ చేయబడతాయి.
ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాలు
రెండు ట్రేడింగ్ పార్టీలు ఒక నిర్దిష్ట భవిష్యత్ తేదీలో ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద underlying ఆస్తిని విక్రయించడానికి లేదా కొనుగోలు చేయడానికి ఒప్పందంలోకి ప్రవేశిస్తాయని ఊహించుకుందాం. ఇది ఫార్వర్డ్ ఒప్పందం. పరిచయం ఉన్నట్లుగా అనిపిస్తుందా? ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం ఫార్వర్డ్ ఒప్పందానికి చాలా సమానంగా ఉంటుంది. ఫార్వర్డ్ ఒప్పందంలో, రెండు పార్టీలు భవిష్యత్ తేదీలో కొన్ని underlying సెక్యూరిటీని విక్రయించడానికి ఒప్పందం కలిగి ఉంటాయి. ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాలు కస్టమైజ్ చేయబడి, ఒప్పందం యొక్క గడువు మరియు పరిమాణంపై ఆధారపడి, కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ను కలిగి ఉంటాయి. అయితే, ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాల మాదిరిగా కాకుండా, ఫార్వర్డ్ డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీల ఒప్పందానికి ఎటువంటి కొలాటరల్ అవసరం లేదు, ఎందుకంటే అవి స్వీయ నియంత్రితంగా ఉంటాయి. భారతదేశంలో ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాల డెరివేటివ్స్ వారి పరిపక్వత తేదీకి సెటిల్ చేయబడతాయి మరియు అందువల్ల, వారి గడువు కాలం సమీపిస్తున్నప్పుడు అవి తిరిగి చేయబడాలి.
స్వాప్ ఒప్పందాలు
ఇవి భారతదేశంలో అత్యంత క్లిష్టమైన రకాల డెరివేటివ్స్ కావచ్చు. సాధారణంగా, స్వాప్ ఒప్పందం అనేది రెండు ట్రేడింగ్ పార్టీల మధ్య ప్రైవేట్ ఒప్పందం. ఒప్పందంలోని రెండు పార్టీలు ఒక నిర్దిష్ట ఫార్ములా ప్రకారం భవిష్యత్తులో ఏదో సమయంలో తమ నగదు ప్రవాహాన్ని మార్పిడి చేయడానికి ఎంచుకుంటాయి. స్వాప్ ఒప్పందం underlying కరెన్సీ డెరివేటివ్స్ either వడ్డీ రేటు లేదా కరెన్సీ స్వయంగా - ఇవి రెండూ స్వభావంలో అస్థిరంగా ఉంటాయి. అందువల్ల, స్వాప్ ఒప్పందాలు వివిధ ప్రమాదాల నుండి పార్టీలను రక్షించడానికి ముడిపడి ఉంటాయి. ఈ రకాల డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలు పబ్లిక్ ఎక్స్ఛేంజ్లలో ట్రేడ్ చేయబడవు. బదులుగా, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్లు ఈ లావాదేవీలకు మధ్యవర్తులుగా పనిచేస్తారు.
డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో ఎవరు పాల్గొంటారు?
డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో పాల్గొనే వారు క్రింది వర్గాలుగా విభజించబడ్డారు:
హెడ్జర్లు
హెడ్జర్లు తమ రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ను తగ్గించడానికి డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో పాల్గొంటారు. వారు స్టాక్ మార్కెట్లో రిస్క్-అవర్స్ ట్రేడర్లు. వారు ప్రస్తుత మార్కెట్ ట్రెండ్కు వ్యతిరేకంగా డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో స్థానాలను తీసుకుంటారు. ఈ విధంగా, వారు రిస్క్ను తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్న వారికి బదిలీ చేస్తారు. ఉదాహరణతో పరిస్థితిని అర్థం చేసుకుందాం. మీరు ABC కంపెనీకి చెందిన 100 షేర్లను మూడు నెలల తర్వాత విక్రయించాలనుకుంటున్నారు. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర ₹150 అని అనుకోండి. 3 నెలల్లో, ధర ప్రస్తుత ట్రెండ్ను అనుసరించి పెరగవచ్చు లేదా తగ్గవచ్చు. హెడ్జర్లు స్టాక్ ధర పతనానికి వ్యతిరేకంగా రక్షించడానికి పుట్ ఆప్షన్ను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా తమను తాము రక్షించుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తారు.
స్పెక్యులేటర్లు
స్పెక్యులేటర్లు హెడ్జర్లకు వ్యతిరేక ధ్రువంలో ఉంటారు. వారు రిస్క్-టేకర్స్. స్పెక్యులేటర్లు మార్కెట్లో పెద్ద లాభాలను పొందడానికి దూకుడుగా స్థానాలను తీసుకుంటారు. పై ఉదాహరణలో, పుట్ ఆప్షన్ విక్రేత స్పెక్యులేటర్. స్టాక్ ధర పడిపోదని మరియు ఒప్పందం విలువలేనిదిగా ముగుస్తుందని స్పెక్యులేటర్ పందెం వేస్తారు. ఈ సందర్భంలో, స్పెక్యులేటర్ ప్రీమియం ఉంచడం ద్వారా లాభం పొందుతారు.
మార్జిన్ ట్రేడర్లు
మార్జిన్ ట్రేడర్లు తమ మూలధనాన్ని లీవరేజ్ చేసి, underlying ఆస్తుల భవిష్యత్ ధర కదలికలను అంచనా వేస్తారు. డెరివేటివ్స్లో మార్జిన్ ట్రేడింగ్ లాభాలను మరియు నష్టాలను పెంచవచ్చు.
అర్బిట్రాజర్స్
డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో అర్బిట్రాజర్స్ మార్కెట్ లోపాలను క్యాపిటలైజ్ చేస్తారు. ఒకే సెక్యూరిటీకి రెండు మార్కెట్లలో ధర వ్యత్యాసం ఉన్నప్పుడు, అర్బిట్రాజర్స్ ఒక మార్కెట్లో తక్కువ ధరకు సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసి, మరొక మార్కెట్లో అధిక ధరకు విక్రయించి, మధ్యలో లాభం పొందుతారు. అర్బిట్రాజర్స్ తక్కువ రిస్క్ ఇన్వెస్టర్లు, స్పెక్యులేటర్ల మాదిరిగా మార్కెట్ స్థానాలను తీసుకోరు.
మదుపరులు డెరివేటివ్ ఒప్పందాలలో ఎందుకు ప్రవేశిస్తారు?
లాభాలను పొందడం కాకుండా, ట్రేడర్లు ఇతర కారణాల కోసం డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లోకి ప్రవేశిస్తారు, ఉదాహరణకు:
రిస్క్ హెడ్జింగ్
డెరివేటివ్స్ రిస్క్ను నిర్వహించడానికి విలువైన పరికరాలు. మదుపరులు underlying ఆస్తులలో అననుకూల ధర కదలికల నుండి రక్షించడానికి వాటిని ఉపయోగిస్తారు. ఉదాహరణకు, ఒక గోధుమ రైతు భవిష్యత్ ధర పతనాల నుండి రక్షించడానికి విక్రయ ధరను లాక్ చేయడానికి ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలను ఉపయోగించవచ్చు.
స్పెక్యులేషన్
కొంతమంది మదుపరులు underlying ఆస్తుల భవిష్యత్ ధర కదలికలను అంచనా వేయడానికి డెరివేటివ్ ఒప్పందాలలో ప్రవేశిస్తారు. వారు వాస్తవ ఆస్తిని కలిగి లేకుండా ఈ ధర మార్పుల నుండి లాభాలను పొందాలని ఆశిస్తున్నారు. డెరివేటివ్స్ లీవరేజ్ స్థానాలను అనుమతిస్తాయి, లాభాలను లేదా నష్టాలను పెంచే అవకాశం ఉంది.
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యీకరణ
డెరివేటివ్స్ పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియోలను వైవిధ్యీకరించడానికి ఉపయోగించవచ్చు. స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల పోర్ట్ఫోలియోకు ఆప్షన్స్ లేదా ఫ్యూచర్స్ వంటి ఆస్తులను జోడించడం ద్వారా, మదుపరులు రిస్క్ను వ్యాప్తి చేయవచ్చు మరియు వారి హోల్డింగ్ల మధ్య సహసంబంధాన్ని తగ్గించవచ్చు.
లీవరేజ్
లీవరేజ్కు ధన్యవాదాలు, డెరివేటివ్స్ తక్కువ ముందస్తు పెట్టుబడితో గణనీయమైన లాభాలను పొందే అవకాశం కల్పిస్తాయి. ట్రేడర్లు underlying ఆస్తిలో నేరుగా పెట్టుబడి పెట్టిన అదే మొత్తంలో కంటే పెద్ద స్థానాలను నియంత్రించవచ్చు. అయితే, లీవరేజ్ కూడా గణనీయమైన నష్టాల ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది.
ఆదాయ ఉత్పత్తి
కొంతమంది మదుపరులు కవర్డ్ కాల్స్ లేదా క్యాష్-సెక్యూర్డ్ పుట్స్ వంటి ఆప్షన్స్ వ్యూహాలను ఉపయోగించి ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తారు. వారు ఆప్షన్స్ ఒప్పందాలను విక్రయించడానికి ప్రీమియంలను అందుకుంటారు మరియు సమయం గడిచే లేదా తగ్గిన అస్థిరత నుండి లాభం పొందవచ్చు.
అర్బిట్రాజ్ అవకాశాలు
అర్బిట్రాజర్స్ వివిధ మార్కెట్లలో సంబంధిత ఆస్తుల ధర వ్యత్యాసాల నుండి లాభాలను పొందాలని చూస్తారు. డెరివేటివ్స్ వారికి ఈ ఆస్తులను ఒకేసరి కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి వీలు కల్పిస్తాయి, ధర వ్యత్యాసాలను ఉపయోగించి, రిస్క్ను సమర్థవంతంగా తొలగిస్తాయి.
పన్ను సామర్థ్యం
కొన్ని సందర్భాల్లో, డెరివేటివ్స్ పన్ను ప్రయోజనాలను అందించగలవు. ఉదాహరణకు, కొన్ని రకాల ఆప్షన్స్ underlying ఆస్తి యొక్క ప్రత్యక్ష యాజమాన్యం కంటే అనుకూలమైన పన్ను చికిత్స కలిగి ఉండవచ్చు.
సారాంశం
ఉత్తమ హెడ్జింగ్ పరికరాలలో కొన్ని ఫార్వర్డ్ ఒప్పందాలు, ఫ్యూచర్స్, ఆప్షన్స్ మరియు స్వాప్ ఒప్పందాల వంటి డెరివేటివ్స్ ఒప్పందాలు. ఈ డెరివేటివ్స్ ఒప్పందాలను ఉపయోగించి ట్రేడర్లు ధర కదలికలను అంచనా వేయడానికి మరియు వాటి ద్వారా లాభాల మార్జిన్ను మెరుగుపరచడానికి అవకాశం కలిగి ఉంటారు.
