டீமேட் கணக்கில் உள்ள பங்குகளுக்கு ஈடாக வழங்கப்படும் கொலாட்ரல் மார்ஜின் என்றால் என்ன?

கொலாட்ரல் மார்ஜின் இன்வெஸ்டார்ஸ் தங்கள் டீமேட்கணக்கில் உள்ள பத்திரங்களை (பங்குகள், ஈடிஎஃப்-கள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்) ஒரு வைப்பு தொகையாகப் பயன்படுத்தி, தரகரிடமிருந்து வர்த்தக வரம்புகளைப் பெற உதவுகிறது. புதிய பணத்தைக் கொண்டு வருவதற்குப் பதிலாக, தகுதியான சொத்துகள் இந்தப் கொலாட்ரல் மார்ஜினை உருவாக்கக் கொலாட்ரல்ப்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த வசதி இன்வெஸ்டார்ஸ்

செயலற்ற சொத்துகளைத் திறமையாகப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கிறது.

கொலாட்ரல் மார்ஜின் எவ்வாறு செயல்படுகிறது, தொடர்புடைய ஹேர்கட்ஸ்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை நிலைமைகளைப் புரிந்துகொள்வது, சந்தை மற்றும் பணப்புழக்க அபாயங்களை நிர்வகிக்கும் அதே வேளையில், செயலற்ற சொத்துகளைத் திறமையாகப் பயன்படுத்த முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகிறது. இருப்பினும், அபாயங்களை திறம்பட நிர்வகிக்க ஹேர்கட்ஸ் மற்றும் 50:50 ரொக்க விதி போன்ற கருத்துகளைப் புரிந்துகொள்வது மிக முக்கியம்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• “செபி” வர்த்தகங்களில் குறைந்தபட்சம் 50% ரொக்கம் அல்லது ரொக்கத்திற்கு இணையான மார்ஜினை வைத்திருக்க வேண்டும் என்று நிர்ணயித்துள்ளது.
• பிணையப்படுத்தப்பட்டபத்திரங்களுக்கான ஹேர்கட்ஸ்கள் பொதுவாக 10% முதல் 50% வரை இருக்கும்.
• அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மட்டுமே கொலாட்ரல் மார்ஜினுக்குத் தகுதி பெற முடியும்.
• கொலாட்ரல்த்தின் சந்தை விலையின்படி மார்ஜினின் மதிப்பு தினசரி அடிப்படையில் மாறுபடும்.

கொலாட்ரல் மார்ஜின் என்றால் என்ன?

கொலாட்ரல் மார்ஜின் என்பது ஒரு தரகரிடமிருந்து வர்த்தக மார்ஜினைப் பெறுவதற்கு ஒரு டீமேட் கணக்கில் உள்ள பத்திரங்கள் அல்லது நிதிச் சொத்துகளைப் பயன்படுத்தும் வசதியைக் குறிக்கிறது. எளிமையாகச் சொன்னால், ஒப்பந்தங்களுக்குப் பணம் கொடுப்பதற்குப் பதிலாக வர்த்தக வரம்புகளை அதிகரிக்கப் பிணையப்படுத்தப்படும் பங்குகள், பத்திரங்கள் அல்லது பிற பத்திரங்கள் இவை. கொலாட்ரல்த்தின் மதிப்பானது எவ்வளவு மார்ஜின் வழங்கப்படும் என்பதைத் தீர்மானிக்கிறது, மேலும் தரகருக்கும் இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் ஒரு பாதுகாப்பு தாங்கல் வழங்கப்படுகிறது. இந்த வசதியில், இன்வெஸ்டார்ஸ் சந்தையில் பங்கேற்கும்போது தங்கள் செயலற்ற சொத்துகளைத் திறமையாகப் பயன்படுத்த முடியும்.

டீமேட்கணக்கில் உள்ள கொலாட்ரல்ம் வாடிக்கையாளருக்கும் தரகருக்கும் நன்மை பயக்கும். இன்வெஸ்டார்ஸ் (டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர்கள்) எதிர்காலத்தில் விற்க விரும்பாத தங்கள் செயலற்ற பங்குகளை தங்கள் டீமேட்கணக்கில், தங்கள் தரகரிடம் கொலாட்ரல்மாகப் பயன்படுத்தலாம். இது அவர்களின் வர்த்தக வரம்புகளை அதிகரிக்கப் பணத்திற்குப் பதிலாக, டீமேட்கணக்கில் செயலற்ற நிலையில் இருக்கும் அவர்களின் நிதிச் சொத்துகளுக்கு எதிராக ஒரு மார்ஜினைப் பெற அவர்களுக்கு உதவுகிறது. இந்தச் சேவைக்கு தரகர் ஒரு ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட வட்டி விகிதத்தை வசூலிக்கிறார்.

தரகர் வட்டி வசூலிக்கிறாரா?

வட்டி பற்றி ஒரு பொதுவான தவறான கருத்து உள்ளது.

• நிலையான கொலாட்ரல் மார்ஜின்: பொதுவாக, நீங்கள் தேவையான ரொக்க இருப்பை (பொதுவாக 50%) பராமரிக்கும் வரை, எஃப்&ஓ வர்த்தகத்திற்கு கொலாட்ரல் வரம்பைப் பயன்படுத்துவதற்கு வட்டி வசூலிக்கப்படாது.
• ரொக்கப் பற்றாக்குறை: உங்களிடம் போதுமான ரொக்கம் இல்லாவிட்டால் மற்றும் 50% தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய தரகரின் நிதியைப் பயன்படுத்தினால், வட்டி (தாமதமான கட்டணக் கட்டணங்கள்) விதிக்கப்படும்.

கொலாட்ரல் மார்ஜின் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

உதாரணமாக, ஒரு டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர் பங்குகளின் வர்த்தகம் செய்ய விரும்புகிறார், ஆனால் பணப்புழக்கத்திற்குப் பற்றாக்குறை உள்ளது; அவர்கள் தங்கள் செயலற்ற பங்குகளைத் தங்கள் தரகரிடம் பிணையமாக வழங்கலாம், அவர் ஒரு ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட வட்டி விகிதத்தில் மேம்படுத்தப்பட்ட வர்த்தக வரம்புகளின் வடிவத்தில் அவர்களுக்குக் கடனை வழங்குகிறார். இது டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர் பத்திரங்களை வர்த்தகம் செய்ய அதிக பணம் செலவழிக்காமல் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது.

தரகருக்குப் பணம் செலுத்தியவுடன் டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர் கொலாட்ரல்த்தை வெளியிடலாம். பணம் செலுத்தத் தவறிய பட்சத்தில், தரகர் பங்குகளை விற்று மூலதனத்தை மீட்டெடுக்கலாம்.

வாடிக்கையாளரின் டீமேட் கணக்கில் வைக்கப்பட்டுள்ள பங்குகளுக்கு கொலாட்ரல்ப் பலன் வழங்கப்படுகிறதா?

ஆம், டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவருக்கு அவர்களின் டீமேட்கணக்கில் உள்ள பங்குகளுக்கு பிணையப் பலன் வழங்கப்படுகிறது. வழிகாட்டுதல்களின்படி, டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர்கள் அத்தகைய பலனைப் பெற பிணைய மதிப்பில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீத ரொக்க மார்ஜினைப் பராமரிக்க வேண்டும்.

கொலாட்ரல் மார்ஜினின் முக்கியத்துவம்

• கிரெடிட்டிற்கான அணுகல் கொலாட்ரல் மார்ஜின் இன்வெஸ்டார்ஸ்மற்றும் வர்த்தகர்கள் புதிய பணத்தை ஏற்பாடு செய்வதற்குப் பதிலாக தற்போதைய பத்திரங்களை உறுதியளிப்பதன் மூலம் நிதியை அணுக அனுமதி அளிக்கிறது. இது, வரையறுக்கப்பட்ட நீர்மைச் சொத்துகளைக் கொண்டிருந்தாலும், பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் நீண்ட காலப் பங்குகளை விற்காமல் வர்த்தக நடவடிக்கைகளைத் தொடர, வர்த்தக மூலதனத்திற்கான அணுகலை மேம்படுத்துகிறது.
• குறைந்த கடன் வாங்கும் செலவுகள் பத்திரங்களைப் கொலாட்ரல்ப்படுத்துவதன் மூலம் பெறப்பட்ட கடன்கள் பொதுவாகப் பாதுகாப்பற்ற கடனை விட குறைந்த வட்டி விகிதங்களுக்கு உட்பட்டவை. பிணையப்படுத்தப்பட்ட சொத்துகள் தரகர்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு கவசமாக இருப்பதால், கடன் வாங்கும் விதிமுறைகள் குறுகிய கால நிதியுதவியின் இயல்பான ஆதாரங்களை விட அதிக செலவு குறைந்தவை.
• மேம்படுத்தப்பட்ட வர்த்தகம் மார்ஜினை மேம்படுத்துவதன் மூலம், வர்த்தகர்கள் தங்கள் பயனுள்ள வர்த்தகத்தை அதிகரிப்பதற்கான சவாலை அணுகலாம், ஏனெனில் கொலாட்ரல் மார்ஜின் அதிகரிப்பதால், அவர்களின் கையில் உள்ள ரொக்கத்தை விட பெரிய நிலைகளை அடைய உதவுகிறது. இது வருவாய் திறனை மேம்படுத்தும் அதே வேளையில், இது சந்தைக்கு அதிக அபாயத்தையும் குறிக்கிறது மற்றும் மார்ஜின் கண்காணிப்பை அத்தியாவசியமாக்குகிறது.

கொலாட்ரல் மார்ஜினின் நன்மைகள் என்ன?

கொலாட்ரல் மார்ஜின் சந்தையில் பங்கேற்பவர்களுக்குப் பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் இது சொத்தின் உரிமையைக் கைவிடும் செலவு இல்லாமல் பணப்புழக்கத்திற்கான சிறந்த அணுகலை அனுபவிக்க அவர்களை அனுமதிக்கிறது. அதன் முக்கிய நன்மைகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

• நெகிழ்வுத்தன்மை இன்வெஸ்டார்ஸ்தகுதி விதிமுறைகளின் அடிப்படையில் பங்குகள் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் உட்பட பலதரப்பட்ட அங்கீகரிக்கப்பட்ட பத்திரங்களுக்கு உறுதியளிக்க முடியும். இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை அவர்களின் பணப்புழக்க அழுத்தத்திற்கும் அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ வியூகத்திற்கும் மிகவும் பொருத்தமான சொத்துகளைத் தேர்ந்தெடுக்க அவர்களுக்கு உதவுகிறது.
• நிதிக்கு விரைவான அணுகல் வசதி தற்போதுள்ள பத்திரங்களால் பாதுகாக்கப்பட்டிருப்பதால், ஒப்புதல் மற்றும் மார்ஜின் கிடைப்பது வழக்கமான கடன் வாங்குவதை விட பொதுவாக வேகமாக இருக்கும். இந்த செயல்முறை முதன்மையாக சொத்து மதிப்பு மற்றும் பணப்புழக்கம் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது, மேலும் கிரெடிட் மதிப்பீடு அதிகம் இல்லை.
• கலைப்பு இல்லாமல் பல்வகைப்படுத்தல் பங்கேற்பாளர்கள் நீண்ட கால முதலீடுகளைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளலாம், அவற்றைக் குறுகிய கால மார்ஜின் ஆர்டர்களை ஈடுசெய்யப் பயன்படுத்தலாம். கட்டாய விற்பனை தவிர்க்கப்படுகிறது, மேலும் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் பல்வகைப்படுத்தல் பராமரிக்கப்படலாம்.
• அபாய மேலாண்மை பிணையப்படுத்தப்பட்டபத்திரங்கள் இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் நிலுவைத் தொகையை மீட்டெடுக்க விற்கப்படலாம் என்பதால், கொலாட்ரல் மார்ஜின் தரகர்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு வலையாகச் செயல்படுகிறது, இது அபாய வெளிப்பாட்டைக் குறைக்கிறது.

கொலாட்ரல் மார்ஜினை எவ்வாறு பெறுவது?

பங்குகளுக்கு ஈடாகப் கொலாட்ரல் மார்ஜினைப் பெறுவது ஒரு முறையான செயல்முறையாகும், இது வெவ்வேறு தரகர்களுக்கு லேசாக மாறுபடலாம். ஒரு பொதுவான படிப்படியான கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளது:

• தகுதி மதிப்பீடு: நீங்கள் வைத்திருப்பது அங்கீகரிக்கப்பட்ட பத்திரங்கள், அவற்றின் சந்தை மதிப்பு, பணப்புழக்கம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை விதிமுறைகளின் அடிப்படையில் தகுதியானதா என்பதைத் தரகர் ஆராய்கிறார்.
• கடனளவு மதிப்பீடு: பிணையப்படுத்தப்பட்டபத்திரங்களின் ஹேர்கட்ஸ்கள் வசூலிக்கப்பட்ட பிறகு, லோன்-டு-மதிப்பு விகிதங்கள் எனப்படும் சில முன்வரையறுக்கப்பட்ட விகிதங்கள் மூலம் தகுதி மார்ஜின் கணக்கிடப்படுகிறது.
• பிணையப்ப்படுத்தல் ஒப்பந்தத்தை செயல்படுத்துதல்: விதிமுறைகள் ஏற்கப்பட்டதும், உங்கள் டீமேட்கணக்கு மூலம் ஒரு பிணையத்தை அங்கீகரிக்கிறீர்கள், பத்திரங்கள் கொலாட்ரல்மாக அமைப்பில் அதிகாரப்பூர்வமாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகின்றன.
• மார்ஜின் செயல்பாடு: பிணையப்ப்படுத்தல் வெற்றிகரமாக உறுதிப்படுத்தப்பட்ட பிறகு, அங்கீகரிக்கப்பட்ட கொலாட்ரல் மார்ஜின் உங்கள் வர்த்தகக் கணக்கிற்கு வரவு வைக்கப்படுகிறது, இது கூடுதல் ரொக்க உட்பிணைப்பு தேவை இல்லாமல் கணக்கில் உள்ள வர்த்தகத்தை அதிகரிக்கிறது.

மார்ஜின் பிணையப்படுத்துதல் மற்றும் கொலாட்ரல் மார்ஜின் பற்றிப் புரிந்துகொள்ளுதல்

கொலாட்ரல் மார்ஜின் மற்றும் மார்ஜின் கொலாட்ரல் பொதுவாக ஒன்றுக்கொன்று மாற்றாகப் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், வர்த்தகம் மற்றும் கடன் நோக்கங்களில் அவை வெவ்வேறு அளவுகளைக் கொண்டுள்ளன. முக்கிய வேறுபாடு பின்வருமாறு:

• மார்ஜின் கொலாட்ரல் என்பது செயல்முறை: இது டெபாசிட்டரி (CDSL/NSDL) மூலம் தரகருக்குச் சாதகமாக உங்கள் பங்குகளின் மீது ஒரு கொலாட்ரல் வரையும் செயல். பங்குகள் உங்கள் டீமேட்கணக்கில் இருக்கின்றன, ஆனால் கொலாட்ரல் நீக்கம் செய்யப்படும் வரை விற்க முடியாது.
• கொலாட்ரல் மார்ஜின் என்பது முடிவு: கொலாட்ரல்ப்படுத்தும் செயல்முறையை முடித்த பிறகு உங்கள் வர்த்தகக் கணக்கில் நீங்கள் பெறும் பண வரம்பு இது.

சுருக்கமாக, கொலாட்ரல் மார்ஜின் சொத்துகளுக்கு எதிரான மார்ஜின் கிடைப்பதுடன் தொடர்புடையது, அதே நேரத்தில் மார்ஜின் கொலாட்ரல்ம் நிலை-சார்ந்தது மற்றும் இணக்கத்தால் இயக்கப்படுகிறது.

கொலாட்ரல் மார்ஜின் ஒரு பாதுகாப்பான விருப்பமா?

கொலாட்ரல் மார்ஜினின் பாதுகாப்பு இன்வெஸ்டார்ஸ் மற்றும் தரகர்கள் இருவராலும் பயன்படுத்துவதில் உள்ள ஒழுக்கம் மற்றும் பயனுள்ள அபாய மேலாண்மை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. தற்போதுள்ள பத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி அதிக வர்த்தக வரம்புகளுக்கான வாய்ப்பை இது வழங்கினாலும், பிணையப்படுத்தப்பட்ட சொத்துகளைச் சந்தையில் உள்ள ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வெளிப்படுத்தும் அபாயமும் உள்ளது.

பிணையத்தின் மதிப்பு கணிசமாகக் குறைந்தால், இன்வெஸ்டார்ஸ்மார்ஜின் அழைப்புகள் அல்லது கட்டாயக் கலைப்பைப் பெறலாம். கொலாட்ரல் மார்ஜினைப் பொறுப்புடன் பயன்படுத்துதல், சந்தை நகர்வுகளை கண்காணித்தல் மற்றும் போதுமான தாங்கல்களைப் பராமரித்தல் ஆகியவை அபாயங்களைக் கட்டுப்படுத்தவும், சில தெளிவாகக் குறிப்பிடப்பட்ட எல்லைகளுக்குள் அதை ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்பான வசதியாக மாற்றவும் உதவும்.

கொலாட்ரல்மாக வைக்கப்பட்டுள்ள உங்கள் பங்குகளை டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர் வெளியிடவில்லை அல்லது திரும்பப் பெறவில்லை என்றால் என்ன ஆகும்?

ஒரு டீமேட்கணக்கு வைத்திருப்பவர் T-நாளில் தங்கள் வசம் உள்ள பங்குகளின் மீது ஒரு கொலாட்ரல்த் தடையை வைக்கும்போது, கூறப்பட்ட பங்கின் மீது அல்லது எதிராக எந்த நிலையையும் எடுக்கவில்லை என்றால், அவர்கள் அதே நாளில் தடையை நீக்க முடியும். அத்தகைய நிலையில், இந்த பங்குகள் அதே நாளில் டீமேட்கணக்கில் வெளியிடப்படும்.

T+1 நாள் மற்றும் அதற்கு அப்பால், கணக்கு வைத்திருப்பவர் மார்ஜின் கிடைப்பதைப் பொறுத்து, இந்த பங்குகளை முழுமையாகவோ அல்லது பகுதியாகவோ திரும்பப் பெறலாம். அந்தப் பங்குகள் நாளின் இறுதிக்குள் உங்கள் டீமேட்கணக்கில் வெளியிடப்படும்.

முடிவுரை

கொலாட்ரல் மார்ஜின் முதலீட்டாளர்களுக்குத் தங்கள் நீண்ட கால முதலீடுகளை விற்காமல் தற்போதுள்ள பத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி எளிதான வர்த்தக வரம்புகளைப் பெற உதவுகிறது. அவ்வாறு செய்யும்போது, அது சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் மார்ஜின் அழைப்புகளுக்கு வெளிப்பாட்டை அறிமுகப்படுத்துகிறது, அனைத்தும் சிறந்த பணப்புழக்கம் மற்றும் மூலதனத் திறனின் மூலம் பயனடைகின்றன. இந்த வசதியைத் தேர்வு செய்வதற்கு முன் தகுதி விதிகள், ஹேர்கட்ஸ் மற்றும் அபாய மேலாண்மை நடைமுறைகளைப் புரிந்துகொள்வது மிக முக்கியம்.

விவேகத்துடன் மற்றும் சாதாரண ஒழுங்குமுறையின் கீழ் பயன்படுத்தப்பட்டால், கொலாட்ரல் மார்ஜின் நெகிழ்வான வர்த்தகத்தை செயல்படுத்தப் பயன்படுத்தப்படலாம், அதே நேரத்தில் நிதி அபாயத்தைக் கட்டுக்குள் வைத்திருக்கும்.