भारत की वित्तीय स्थितियाँ मार्च में पश्चिम एशिया संघर्ष के बीच कड़ी हुईं: क्रिसिल

भारत ने मार्च 2026 में वित्तीय परिस्थितियों में उल्लेखनीय सख्ती देखी, जो मुख्य रूप से पश्चिम एशिया में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के कारण थी।  क्रिसिल के अनुसार, वैश्विक जोखिम से बचाव ने विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) बहिर्वाह को तेज कर दिया और घरेलू बाजारों में अस्थिरता बढ़ा दी।

इस अवधि में मुद्रा अवमूल्यन, संप्रभु बॉन्ड यील्ड में वृद्धि, और प्रणालीगत तरलता की सख्ती भी देखी गई। इन कारकों ने मिलकर भारत के वित्तीय संकेतकों को ऐतिहासिक आराम स्तरों से नीचे धकेल दिया।

क्रिसिल वित्तीय परिस्थितियों का सूचकांक आराम क्षेत्र से नीचे फिसला

क्रिसिल का वित्तीय परिस्थितियों का सूचकांक मार्च में -1.5 पर गिर गया, जो फरवरी में 0 था। यह मई 2022 के बाद पहली बार था जब सूचकांक अपनी परिभाषित आराम बैंड से 1 मानक विचलन के नीचे गिरा।

सूचकांक ने कोविड‑19 महामारी के प्रकोप के बाद से अपनी सबसे कमजोर स्थिति को भी छुआ। क्रिसिल ने नोट किया कि हालांकि सूचकांक पिछले 12 महीनों में से 10 में नकारात्मक रहा, मार्च की गिरावट अधिक तीव्र और व्यापक थी।

रिकॉर्ड FPI बहिर्वाह ने बाजारों पर दबाव डाला

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने मार्च में 13.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया, जो महामारी के बाद से सबसे उच्च मासिक स्तर था। इसने फरवरी में दर्ज 4.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर के शुद्ध प्रवाह को उलट दिया।

केवल इक्विटी खंड ने महीने के दौरान 12.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर का रिकॉर्ड बहिर्वाह देखा। वित्तीय वर्ष 26 के लिए, FPI ने 16.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर का शुद्ध विक्रय किया है, जबकि पिछले वित्तीय वर्ष में 2.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर का शुद्ध प्रवाह था।

रुपया कमजोर और बॉन्ड यील्ड मजबूत

भारतीय रुपया मार्च में औसत मासिक 2.2% की गिरावट के साथ पोस्ट किया, जो अक्टूबर 2022 के बाद से इसकी सबसे तीव्र गिरावट थी। मुद्रा की कमजोरी के साथ उच्च कच्चे तेल की कीमतों और वित्तीय चिंताओं के बीच बेंचमार्क बॉन्ड यील्ड में वृद्धि हुई।

10‑वर्षीय सरकारी प्रतिभूतियों की यील्ड मार्च के अंत तक 7.02% तक बढ़ गई, जो फरवरी से 36 आधार अंक ऊपर थी। यह पहली बार था जब यील्ड जुलाई 2024 के बाद से 7% स्तर को पार कर गई।

तरलता की स्थिति और घरेलू क्रेडिट रुझान

घरेलू तरलता भी महीने के दौरान बड़े कर बहिर्वाह के कारण सख्त हो गई। इसके बावजूद, कुछ वास्तविक क्षेत्र संकेतक सहायक बने रहे, क्रिसिल के अनुसार।

बैंक क्रेडिट वृद्धि 15 मार्च तक 13.8% तक बढ़ गई, जो एक साल पहले 11% थी, सेवाओं और व्यक्तिगत ऋणों के नेतृत्व में। ऑटो और हाउसिंग लोन के लिए उधार दरें 8.95% और 8.35% पर व्यापक रूप से स्थिर रहीं, जबकि जमा दरें 6.29% पर अपरिवर्तित रहीं।

निष्कर्ष

क्रिसिल का विश्लेषण दिखाता है कि भारत के वित्तीय बाजार अब तक वैश्विक अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील रहे हैं बजाय इसके कि अंतर्निहित आर्थिक संकेतकों के। मार्च 2026 में बाजार की स्थिति बाहरी झटकों से तनाव को दर्शाती है बजाय घरेलू मांग की कमजोरी के।

भारतीय रिजर्व बैंक ने ओपन मार्केट ऑपरेशंस और विदेशी मुद्रा उपायों जैसे उपकरणों का उपयोग करके प्रतिक्रिया दी। जबकि निकट अवधि की वित्तीय परिस्थितियाँ सख्त हुईं, कुछ घरेलू संकेतक स्थिरता प्रदान करते रहे।

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